“美麗中國”構筑A股靚麗風景

陳斌

本周滬深兩市繼續下挫，或因擔憂歷史重演的緣故，機構早早看空。加上美國“財政懸崖”利空，美股下跌幅度加深，拖累上證指數全周下跌2.62%，深證成指下跌2.85%。

9月底自1999點反彈以來，兩個月的交易時間內，上證指數非但沒有形成頭肩底，反而形成一個短期的頭肩頂，頸線位置在2050點，頭頂在2140點，垂直距離90個點，11月15日跌破頸線后，理論跌幅大致在1960點左右，所以，技術上看，短期相當不樂觀。況且深證成指周五已創新低，上證新低只是時間問題了。

十八大勝利結束，黨中央完成換屆，但政府換屆還要再等幾個月。周四召開的十八屆一中全會產生了中共中央新的總書記和政治局常委。這標志著黨中央領導換屆完成。不過，政府領導（國家主席、總理等）的換屆還需等到明年3月的“兩會”。所以說，領導換屆的過程還未完全結束，有可能繼續擾動宏觀政策。以2002年上一次換屆的經驗來看，從黨換屆到政府領導換屆的這幾個月中，政府的運轉效率有可能下降。同時，新領導經濟工作思路的展現要等到12月初的中央經濟工作會議。十八大仍然是老領導的舞臺。需要等到12月初的中央經濟工作會議，才能夠看到更多新領導的經濟工作思路。屆時，應該會給出明年宏觀政策的大致方向。

雖然市場短期面對壓力，但是，不必太悲觀，應以積極的心態來看待股市的調整，逢低布局業績確定性強、政策扶持的低估值品種。

從歷史經驗看，A股市場上的資金對新的產業政策導向相當敏感。“十七大”提出了社會主義文化事業，近幾年里各地出版社、報紙等新聞媒體以及網絡等新媒體紛紛登陸A股，如人民網（603000）、樂視網（300104）、華誼兄弟（300027）等。且隨著文化傳媒板塊的漸趨壯大，去年11月還展開了文化傳媒板塊的集體上攻行情。十八大期間，黨的報告強調要把生態文明建設放在突出地位，要納入社會主義現代化建設總體布局。這表明了新一屆政府對環保與經濟發展的辯證認識，國家對環境保護的重視提升到空前的高度。這意味著：一方面，今后生態文明建設所涉及的各個領域和行業將得到更多的政策傾斜和更廣闊的發展空間。未來生態修復、園林建設、污水處理等相關業務的上市公司家數有望迅速增加。另一方面則是現有生態修復、環保等產業類個股會得到各路資金的追捧，“美麗中國”概念必然成為一個全新熱點在市場中被不斷發掘和發酵。

“美麗中國”概念一提出，A股市場就立即給予了認同，各路資金紛紛介入。蒙草抗旱（300355）、亞通股份（600692）、福建金森（002679）被炒作最烈。但短期熱炒過后，必然要回歸行業和公司的基本面。就大的投資范圍而言，結合行業成熟度，行業投資的持續性、投資力度和短期的業績來看，水處理、固廢處理相關公司最看好。從三季報看，環保水務工程33家公司（其中大氣治理相關的10家、相關監測4家、水處理6家、市政固廢6家、循環節能7家）中，橫向比較來看，前3季度收入同比增速最快的是水處理（+43%）、市政固廢相關（+32%）。前3季度歸屬母公司凈利潤同比增速最快的仍是水處理（+29%），其次是固廢（循環節能同比增速中位數為增長20%、市政固廢為增長18%），

2012年以來，板塊內漲幅居前5名的是盛運股份（75%）、三聚環保（47%）、碧水源（45%）、巴安水務（43%）、東江環保（30%）。除了三聚環保是工業環保外，其余四家均是水處理和固廢類目。

重點關注公司，水處理：碧水源（300070）、津膜科技（300334）、巴安水務（300262）、國中水務（600187）、創業環保（600874）。固廢：東江環保（002672） 、盛運股份（300090）。