銀行吸金何時了

木了

隨著股市的逐漸回暖，今年A股市場或迎來新的一輪中資銀行再融資潮。

與銀行企業令人咋舌的高利潤相比，其在各個市場“吸金”的胃口也同樣大得驚人。這不由讓人奇怪，為何掙錢最多的行業，卻呈現如此資金匱乏的局面？

民生銀行２月24日公布，證監會已核準公司增發16.5億股H股，約融資90億元，這個從去年初民生銀行就致力推動的增發計劃終于走過最關鍵的一道關卡。

此前，該行董事長董文標還曾公開表示，再融資的事情“想都丟人，我們怎么張得開口”，但是最終，為了能夠保證“開門營業”，其不得不再推出新的融資方案。數據顯示，截至去年第三季度，民生銀行核心資本充足率為7.98%，低于監管要求。該行曾表示，若此次增發順利進行，能夠提高資本充足率約2個百分點，使其達到監管要求。

除了民生銀行之外，去年還有不少金融機構公布了股權融資計劃，但由于受到歐美經濟危機的影響，大部分的融資方案被迫擱置。其中，招商銀行350億元的A+H股配股計劃遲遲未能落實，而光大銀行在香港上市集資60億美元的計劃也一拖再拖。

自今年以來，市場逐漸回暖，中資銀行股價從去年12月的低位連續上升。市場人士稱，近期國際資金明顯流入香港股市，相對去年低迷的情況，現在不失為再融資的好時機。再加上部分銀行的核心資本充足率較低，一季度或出現融資潮。

比如，日前北京銀行就公告稱，118億元的定向增發方案已獲證監會正式批復；中信銀行董事會1月中旬也通過了發行200億元次級債的議案。此外，2月上旬，交通銀行擬計劃配售H股集資約500億元，以及光大銀行發行67億元次級債的計劃也已獲得監管部門批準。

僅上述還沒有實施的再融資方案，其總計融資規模就超過900億元。而這一數據再次挑動起市場疑慮的神經，“為什么掙這么多錢的銀行，卻一直在喊窮？”

“盡管利潤增速普遍在30%以上，但大部分上市銀行內生資本積累依然難以支撐所需資本金。”2月25日，平安證券的一銀行業分析師說道，“銀行賺的錢滿足不了其規模擴張的要求，所以只能從其他渠道補充資金。”

“表面上看是監管要求提高了，銀行需要補充資金，以在短期內達到資本指標，但實際上是銀行多年來過度依賴信貸業務留下的惡果。”2月25日，西安交通大學經濟與金融學院教授周廣生表示，信貸利差收入的增加必然需要相對應的存貸業務增長，而存貸業務增長又極易與監管新規相抵觸，為避免觸犯監管新規只能選擇持續融資圈錢。“在這種惡性贏利模式的主導下，凈利潤大幅增長不僅難以填補信貸擴張留下的資金缺口，而且隨著信貸規模的增加，資本缺口反而會更加擴大。”

有分析指出，2012年至2013年銀行業總資本缺口甚至可能超過5000億元。根據瑞銀證券方面初步測算，今年銀行業總資本缺口約為2207億元，其中，承壓較大的是中行、農行、交行、中信、興業、浦發、華夏、深發展，而核心資本缺口較大的則是中、農、交行和興業銀行，缺口分別為138億元、386億元、165億元和91億元。

對于這波融資潮，有專家認為，其對資本市場和實體經濟的負面效應頗大。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，一方面銀行融資過大，會導致資金面不足對股市帶來向下的壓力；另外一方面，銀行融資占比較高，實體經濟拿到融資量就小，并不符合中央金融工作會議強調的金融為實體經濟服務的目標。

而周廣生認為，當前國內銀行業這種純粹基于數量擴張的粗放式經營模式，從長遠來看是不可持續的。“銀行需要優化業務結構，而政府也需要放開企業其他融資渠道，比如資本市場，增加企業直接融資的比重，讓銀行的信貸增速放緩，促使其走出這一怪圈。”