汽車金融 前景廣闊

馬青竹

發達國家的今天是不是我們的明天？

對于這個問題，“是”或“否”的答案都要面對諸多質疑，一方面歷史總是驚人的相似，一方面太陽底下確實有新鮮事。當我們在某一領域借鑒先行國家的經驗時，可能性、趨勢這樣的詞匯總是比較容易接受。所以，汽車金融界的從業者告訴記者，中國的汽車金融業現狀與發達國家差別很大，但是我們大體也會朝著他們的方向發展。

汽車金融業跟隨著汽車業和汽車市場的壯大而發展，時至今日，中國汽車市場的容量已經做到了No.1，但是汽車金融似乎剛剛才到大展拳腳的時候。

從2004年至今，各大汽車金融企業的成績并不太理想，整個汽車金融行業2007年才剛剛扭虧為盈，且盈利甚微。民生銀行交通金融事業部汽車業務部總經理王煒曾在采訪中透露，目前中國汽車消費信貸的滲透率不到10%。而在世界發達汽車市場的銷售總額中，現金消費金額不足30%，汽車金融服務融資超過70%，例如美國的貸款買車比例高達90%，我們的信貸比例甚至還低于“金磚四國”的其他三個國家俄羅斯、巴西和印度。樂觀看，目前的汽車信貸規模小也就意味著我們的汽車金融行業前景廣闊。中國汽車工業協會預測，到2025年，中國汽車金融業將有5250億元的市場容量。

從幕后走向臺前的沖動

關于中國汽車金融行業的樂觀前景并不是一種臆測，有很多現實的佐證，也受益于國家擴大內需的政策和中國金融服務業的發展。而其中最被寄予厚望的汽車金融公司更是近來動作頻頻，按耐不住從幕后走向臺前的沖動。

在剛剛過去的2012北京國際車展上，“梅賽德斯-奔馳金融?尊享匯”成為國內首個汽車金融專屬主題展館。最近，梅賽德斯-奔馳汽車金融有限公司在華戰略布局又邁出重要一步，從2012年8月1日起梅賽德斯-奔馳將在中國市場發布汽車租賃業務，奔馳也借此成為中國市場首家向個人和企業客戶提供汽車融資租賃服務的豪華汽車品牌，擴大并完善了戴姆勒金融服務集團在中國的產品線及業務范圍。

據悉，目前奔馳金融在中國市場的滲透率僅為15%，而奔馳金融制定了未來在中國市場實現40%的滲透率目標。奔馳金融總裁兼首席執行官福頓表示，截至目前奔馳金融已經簽訂了5.3萬份合同，今年年底預期將達到7萬份，他說“我們的目標是成為中國市場No.1的汽車金融公司！”

而近期大眾汽車金融公司也有動作，上海上汽大眾汽車銷售有限公司與大眾汽車金融有限公司在上海簽署了汽車消費信貸合作框架協議，標志著雙方在汽車金融領域的合作進入了更深的層次。大眾汽車金融公司作為中國第一家外商獨資的專業汽車金融服務公司，成立于2004年，是大眾汽車金融服務公司的全資子公司，截止2011年12月，已與超過1000家經銷商建立了合作伙伴關系，覆蓋近200座城市。

汽車金融公司VS商業銀行

20世紀20年代初，美國的部分汽車公司組建了自己的融資公司，從而開始汽車金融公司的歷史。但是根據中國國際金融公司的相關報告，直到20世紀60年代中前，美國汽車貸款仍以商業銀行為主，大概占比56%；但到1998年底，占比已經下降到35%；到最近一兩年，商業銀行占信貸比例只有20%。所以目前在美國汽車信貸領域的主導是汽車金融公司。目前，整個發達國家商業銀行占比僅為30%，占主體的是汽車金融公司，占比超過60%。

中國的情況正好相反，截止到2009年下半年，汽車金融行業的主體仍然是商業銀行，國有與其他所有制商業銀行在汽車金融行業的占比為67%，而專業汽車金融公司占比只有20%。一方面這與中國汽車金融發展的階段有關，另一方面也與中國特殊的經濟和政策環境有關。首先，2004年之前商業銀行就已經開始發展汽車貸款業務，占盡先機；其次，中國的金融體系的特點就是商業銀行為主導，王煒坦言中國的金融資產九成以上為商業銀行，資本金充足；再者，中國的金融制度對專業汽車金融公司的發展也做了種種限制。

汽車金融公司從汽車公司的母體中出來，因為與汽車企業的親緣關系，與企業和經銷商關系都很密切，有助于整個供產銷產業鏈的整合和發展，能夠使提供的金融服務更專業、更細致，與具體的車型特點、目標客戶、促銷計劃相結合。源于這些優勢，加之汽車企業的不懈努力，有理由相信，汽車金融企業將會有不錯的發展。

業態亟待豐富與成熟

我國汽車金融體系的落后不僅僅體現在信貸規模不足和專業金融公司的弱勢上，還體現在業態的不成熟。現在美國汽車金融的主要業務模式除了最傳統的信貸消費，還有融資租賃、信托租賃、信貸合同的轉讓與再融資等，從汽車銷售和租賃，到售后維修和服務，再到二手車置換，整個產業鏈都有汽車金融的介入。相對發達國家的豐富業態，目前國內的業務模式比較單一也缺乏行業深度，主要集中在為經銷商提供流動資金的融資和買車按揭兩方面，租賃業務、二手車業務、汽車金融產品買賣業務都因為市場發展不足或者金融政策限制也沒有很好地展開。

而且目前商業銀行在汽車領域的業務中，庫存融資也就是針對經銷商的公司業務要遠遠大于購車貸款，以民生銀行為例，甚至大出好幾倍，經銷商融資才是商業銀行汽車金融部門運營的主體業務。王煒指出近幾年因為汽車銷量的快速發展，經銷商網絡的鋪設很快，融資需求完全跟著產銷規模升級，盡管盈利還不錯，但其滾存利潤哪怕是不分紅也不足以支撐快速的發展，所以就形成了以經銷商融資為主的行業特點，有別于成熟市場。

從盈利層面看，目前國內汽車金融盈利能力欠缺，根據中金公司統計，汽車金融對汽車公司盈利貢獻更是不到3%，汽車金融業務盈利占汽車公司銷售收入比重不到0.3%，而海外汽車集團金融業務盈利貢獻均在15%以上，部分超過30%，汽車金融業務盈利占汽車公司銷售收入比重也在1.5%左右，我國汽車金融公司盈利具備較大提升空間，并有望成為汽車公司又一盈利增長點。

從根本上說，汽車金融發展的原動力來自汽車市場的發展，目前中國的汽車消費無論是增量和存量都已經具有了相當的規模，而且經過十幾年的發展，二手車市場也是頗具規模，尤其是在北京這樣的大城市，二手車市場的交易規模甚至超過了新車市場。而二手車市場與汽車租賃關系密切，從近來商務部的一些動向也可以看出，政府也日益重視融資租賃，包括廠商也在嘗試不同業態的租賃。所以在政府拉動內需的經濟環境下，汽車消費的發展勢必給汽車金融行業提供升級的原動力。

除了汽車產業等經濟環境的改變，消費者的更新換代對汽車金融來說也影響重大，當80后等年輕的消費者紛紛成為市場主體之一，他們相對現代的消費觀念、理財觀念、購買偏好、對金融產品的接受程度等都將一定程度改變汽車金融市場的格局。