從新資本協議角度探討商業銀行押品管理的改進

武永壽

摘 要：押品是商業銀行重要的信用風險緩釋工具，新巴塞爾資本協議對押品的分類及管理提出了詳細要求，但國內銀行在押品的分類及管理方面仍沒有相對系統和完善的控制機制。文章從新資本協議角度分析押品對于銀行的重要作用，并借鑒國際著名金融機構對押品管理的先進做法，提出當前國內銀行提高押品管理水平的相關建議。

關鍵詞：新資本協議 押品 風險管理

中圖分類號:F830文獻標識碼:A

文章編號:1004-4914（2012）09-166-03

本文所指的押品包括抵押財產和質押財產，屬于巴塞爾新資本協議標準法規定的風險緩釋工具，是內部評級法中銀行自行計量違約損失率的重要基礎，與第三方保證相比，在降低信用風險和提高銀行資本充足率等方面的作用更為明顯。但由于目前國內銀行的押品管理機制還不夠系統和完善，沒有成立專門的職能部門對此進行統一規范指導，信貸人員對相關法律特征和資產評估規范不夠了解,致使押品的合法、有效性及登記手續合規性存在一定缺陷，導致部分押品存在評估價值虛高、抵(質)押折率確定不夠合理及系統數據質量較低等現象。既影響到風險緩釋的效果，也不利于銀行新資本協議的有效實施。因此,本文擬就新資本協議角度探討押品對于銀行的重要作用、國際金融機構在押品管理方面的先進經驗、國內銀行押品管理方面的不足及相關建議進行闡述。

一、新資本協議下押品對于商業銀行的重要作用

（一）巴塞爾新資本協議對押品管理的規定

新資本協議中將押品作為最主要的風險緩釋工具進行了規定。強調了加強對押品的管理,注重其市場價值變現的便捷性和對押品的定期價值評估等，而且要求銀行必須在實際的信貸決策中使用合理的押品緩釋計量方法。主要從合格抵押品的確認范圍和對資本的要求兩方面進行了闡述。

標準法下抵押品范圍受到嚴格限制,只認可金融抵押品。標準法對抵押品的處理分為簡單法和綜合法。簡單法重點在于對抵押品風險權重的確定,其可以直接替換抵押品對沖的風險暴露部分的風險權重。綜合法重點在于對抵押品折扣系數的確定,以此反映抵押品價值的波動。新協議規定銀行有兩種計算抵押品折扣系數的方法:標準化的監管折扣系數使用規定的數值;銀行使用自己估計的折扣系數,但須達到監管當局定性和定量要求。并提出了使用抵押品進行風險緩釋后監管資本的計算方法。

E*=max{0,[E×(1+He)-C×(1-Hc-

Hfx)]}

E*:風險緩釋后的風險暴露;

E:風險暴露的當前價值;

He:風險暴露的折扣系數;

C:所接受押品的當前價值;

Hc:抵押品的折扣系數;

Hfx:處理抵押品和風險暴露幣種錯配。

內部評級法(IRB)下,對抵押品的合格標準及其在確定違約損失率中的作用進行了規定。初級法下除了標準法認定的抵押品外,其他形式的一些抵押品在滿足一定條件的前提下,也視為合格的抵押品,主要包括應收賬款、特定的商用房地產或個人住所以及其他抵押品。新協議建議的起點是,對無認定的抵押品抵押的公司、主權和銀行的高級債權,違約損失率定為45%,對公司、主權、銀行的全部從屬次級債權,違約損失率要更高一些75%。對有金融抵押品的交易,有效的違約損失率確定公式:

LGD*=LGD×(E*/E)

LGD:考慮抵押品之前,無擔保貸款的損失率;

E:貸款的風險暴露;

E*:標準法的綜合法下風險緩釋后的風險暴露。

高級法所認可的抵押品范圍更廣。不論采用哪種形式的抵押品,銀行只要證明它能發揮實質性的、一致的和可靠的減少損失的作用,就能在自己的內部測算中予以考慮。同樣，只要銀行能夠用數據等證明其對違約損失率的測算是可靠的,而且與企業業務標準、風險管理的實際情況、和銀行所能得到的相關數據(如自己的歷史數據等)是一致的,也可以采用與初級法下不同的處理方法。LGD是抵質押品的價值、種類和價值波動、貸款期限、擔保、合同條款等基本要素的函數,其測算是一個不斷完善的過程。

（二）押品對于銀行的作用分析

從上述分析可以看出，押品對于銀行而言，主要作用體現在如下三方面：

一是提高借款人的違約成本，降低違約概率。無論只有標準法接受的合格金融抵押品，還是綜合法廣泛接受的房地產、機器設備等實物資產，借款人獲得這些時須支付一定的成本，這些花費或支出就構成了借款人的違約成本。從默頓的期權違約理論來看，當借款人認為違約收益小于違約成本時，除非發生破產清算等迫不得已的情形，借款人不會因此而發生違約。因此，押品的合理設置可增加借款人的違約成本，抑制借款人可能存在的道德風險和逆向選擇,最終降低違約概率。

二是減少風險暴露的余額，降低違約損失。從新資本協議來看，押品能在相當程度上緩釋風險。當借款人發生違約時，銀行通過處置押品所取得的收益，使風險暴露的受保護部分可以獲得有效的抵補，降低了違約損失。從新資本協議的相關要求來看，通過使用合格的金融抵押品，可將違約損失降至為零；而使用其他得到認可的押品，也可以有效地降低違約損失率，而且緩釋能力多大于第三方保證。

三是降低加權風險資產，提高資本充足率。由于押品的風險緩釋作用，對于同樣的交易，使用押品緩釋的資本要求比未使用風險緩釋技術的資本要求低。如：在簡單法中，抵押品風險權重可以直接替換抵押品對沖的風險暴露部分的風險權重，合格的金融抵押品可將權重降至為0；而其他抵押品的使用也可有效降低違約損失率，進而降低加權風險資產，提高銀行的資本充足率。

四是提高銀行的風險控制能力。發生信用風險損失時,押品價值、決定違約損失的回收率、持有押品的成本、回收清算資產的成本與費用影響著違約損失的波動性。加強對押品的管理,區別對待無風險資產類押品和風險資產類押品,考慮作為押品的資產價值的潛在波動,可以準確計量預期損失(expected loss,即EL)與非預期損失(unexpected loss,即UL)。而將EL和UL分解到各業務單位后,可進行以風險—收益為中心的考核?？己说闹笜耸腔谫Y本的風險調節收益(Risk Adjusted Retum on Capital,即RAROC),然后可以設定國別、行業、地區和產品的風險限額,從而準確進行風險定價。押品的價值評定及管理在商業銀行風險控制中起著不可或缺的功能。

二、國際金融機構押品管理方面先進做法

國際金融機構對押品管理的規定主要借鑒歐洲中央銀行(European Central Bank)、日本銀行(Bank of Japan)、美國聯邦住房貸款銀行(Federal Home Loan Bank)及花旗銀行(citiBank)的規定,上述金融機構均強調在目前信貸業務中,擔保在風險控制中起著重要作用。擔保本質在于利用市場定價(用來減少市場風險)和折扣率(haircut rate)(用來減少信用風險),緩釋信貸風險。主要經驗如下:

1.明確商業銀行可接受的合格的押品框架。合格的押品主要集中為政府或企業債券、票據、股票、其他權益或其他金融資產,不動產抵押主要包括住房和非住房財產。其選擇的根據是該國相關法律規定,同時還著重考慮了以下兩個原則:一是信譽度。隨著銀行信用風險控制意識的加強,對擔保單位和押品信用等級等都有明確規定,強調了本金和利息收入的穩定性。如美國聯邦住房貸款銀行規定商業抵押擔保證券必須經全國認可的評級機構評定等級為A級或更高等級方可接受。二是市場轉化度。強調須存在可及時、有效、經濟處置抵押品和流動性強的市場,也須存在已經建立起來的、公開可得到的抵押品市場價格。即保證對接受的押品通過市場出售實現其價值的便捷性。

2.對押品價值進行周期評估。利用市場定價,即根據押品的市場價格,定期評定和調整其價值。當押品價值與貸款的名義價值之差小于—事先確定的觸發水平時,借款人應增加擔保或壓縮貸款;如相反情況時,押品數量要求可減少。

3.確定合適的押品折扣率。根據不同種類押品的價格波動規律和歷史風險數據,確定合適的最低押品折扣率,用來確定在債務履行期屆滿時押品有效利用價值,減少交易對手違約時的損失風險。不同的擔保產品類型有不同的折扣率。如短期政府債券,折扣率很低。隨著期限延長,折扣率增加。對于一些公司債券或者權益,折扣率較政府擔保債券要高。

4.建立信用風險數據庫(credit risk database,即CRD)。國外著名金融機構對押品折扣率的確定建立在對其風險數據大量分析的基礎之上，大多運用模型預測抵質押貸款損失超過事先確定數值的概率。如單一押品模型,根據押品期限、損失率、交易對手違約概率、原來利率、長期平均利率、利率改變速度等變量得到與押品類型和期限相一致的折扣率;也可以計算在同樣的風險暴露條件下隨押品期限的增加,損失率增加的數值，從而給出在銀行風險暴露恒定情況下,不同期限債券的損失率。而這些都需要大量貸款的歷史數據積累，因此，國外著名金融機構都建立了龐大的信用風險數據庫，可以有效滿足風險計量工作的需要。

三、國內銀行押品管理方面不足及相關改進建議

押品作為新資本協議重要的風險緩釋措施，既是銀行債權的重要保證，也是實施新資本協議的重要基礎。但目前國內銀行對押品仍沒有進行專門規范管理,其價值認定程序、價值評估中存在很多問題，致使押品的作用沒有在風險管理中得到有效發揮，影響新資本協議的有效實施。因此，以下將參照國際著名金融機構的先進做法對國內銀行在押品管理中的不足進行分析，并提出相應的改進建議。

（一）成立押品管理專職部門和內部押品價值評估隊伍

目前國內銀行對押品的管理現狀是多頭管理,分散而隨意。如信貸經營部門出于業務營銷的需要,可能接納并不有效的押品。項目評估部門、貸款審批部門對同一筆擔保貸款進行重復分析,甚至會出現沖突,造成內部資源的浪費,影響銀行外部形象。管理部門的分散,造成了某些職能的重疊,同時也存在部分管理職能的真空,無法對抵質押貸款有一全面、真實的了解,從而影響信貸決策及全面風險管理水平的提高。因此,須成立獨立職能機構,對進入信貸流程的押品,進行整個“信貸生命周期”的全面管理。從貸前的價值認定,到貸中的價值跟蹤,直至最后作為抵貸資產的處置。定期向行內風險管理委員會提交擔保貸款風險報告,為業務拓展提供依據。

另外,由于現階段中介市場管理的混亂,我國征信體系的不完備,存在著資產評估機構與借款人勾結,虛估資產價值從銀行騙貸的問題。因此,國內銀行須在加強與外部資產評估機構合作的基礎上,通過內部嚴格的業務培訓和資格認證,成立自己的專業價值評估隊伍。由內部價值評估人員對中介機構的認定價值進行確認或直接進行評估,從資產評估規范和銀行信貸風險控制的角度進行風險揭示,這在目前階段對降低信用風險是重要的也是必須的。

（二）完善押品分類標準，進行嚴格而靈活的選擇

隨著國內金融市場的發展及相關法律的變更，一些規定已無法滿足當前銀行業務開展的需要，尤其是在實施新資本協議的過程中，當前的分類標準很難和新協議的押品分類相對應，反映在風險計量中就是債項的違約損失率計量結果和實際有較大差異。

因此，商業銀行在可接受押品的選擇方面首先應遵循合法性的原則，所接受的押品都必須符合我國法律、法規的規定，這是經濟行為的最基本準則,不得接受目前并不合法的資產作為押品，尤其是要關注物權法的相關規定。其次,對目前法律法規沒有明確禁止的資產種類,須在嚴控和全面把握風險的前提下,靈活決策。以實現商業銀行業務拓展與風險控制的平衡。比如，對出口退稅賬戶質押可在對企業經營狀況及貿易合同全面了解的基礎上接受；對專用設備和存貨,則可適當減少接受的比例；而對于學校收費權等不受法律保障的權利則不予接受。

（三）建立押品的周期評估制度

信貸是支持本輪經濟增長的關鍵力量，隨著信貸規模的擴大，國內銀行的押品資產也越來越大，在當前國際、國內經濟波動較大及房地產價格波動較大的情況下，其面臨的市場風險不容忽視。但目前商業銀行仍沒有完整有效的押品價值長期評估機制，多數押品評估僅限于貸前環節，在貸后管理中，押品價值評估流于形式，致使許多貸款在形成不良后押品價值也無法覆蓋風險暴露。

為此，商業銀行須跟蹤所接受的押品的市場價值波動情況，應建立押品的周期評估制度。一是科學動態確定不同押品的重新評估周期。應詳細分析押品的產業生命周期、市場供需信息及上下游產業的發展趨勢,并綜合考慮其市場價值的變動規律,予以確定。二是嚴格執行周期評估制度。每次貸款額度的調整應以其有效評估周期內的價值作為參考。當押品價值貶值超過銀行所能接納的幅度時,應立即實施相應的風險緩解措施。三是考慮實時重評情況。當重評周期未到期但押品市場價格波動劇烈、借款人財務狀況惡化或發生信貸違約事件及其他潛在影響擔保貸款風險事件時,須及時重新評估價值。四是積極開展重要押品價值的壓力測試工作，如針對當前房地產價格下跌的現狀，應（下轉第169頁）（上接第167頁）進行全面規范的壓力測試，從不同角度反映貸款風險狀況，做好風險預案。

（四）開展押品折扣率確定原則的研究

折扣率的確定是押品管理的核心。國內銀行目前的押品折扣率確定原則仍主要限于不同押品的分類結果，如居住用房一般為70%、專用設備一般為50%等，這些折扣率大體上可反映這類資產的變現能力及處置成本，但卻不能精細化地對債項的風險程度進行反映，不利于新資本協議的實施。

商業銀行要達到獨立確定折扣率的目標,滿足新協議高級法的要求,須及時開展相關研究并進行數據積累。首先,建立不同區域、不同性質融資企業對應不同種類、不同金額押品的擔保效果檔案。在分析押品內在價格波動的基礎上,明確折扣率的合理區間。其次,對折扣率的確定要考慮借款人的資信等級。在可接受的折扣率區間內,綜合考慮借款人及押品權屬所有人的資信水平,具體確定特定債項對應的折扣率。第三,對折扣率的確認要由總行統一完成,但要注意動態調整。第四,對不同區域、種類押品的價值評估審定應實行區別授權,以控制高風險地區和種類。

（五）建立押品價值評估、管理系統

從目前來看，商業銀行大多沒有專門的押品價值評估系統，押品歷史數據主要來源于貸后數據的收集，在押品數據方面沒有嚴格的流程控制，數據維護也沒有具體的規定，其數據質量較差，很難滿足新資本協議計量準確性的需要。

因而，商業銀行可在建立風險數據庫的基礎上建立專門的押品價值評估管理子系統,對所有的押品進行系統化、流程化和規范化管理。通過押品與擔保合同及借款合同的掛接,實現對押品的整個信貸流程管理。既便于全面把握擔保貸款的風險分布,實時監控不同區域、不同種類擔保貸款的風險暴露及風險缺口狀況,又積累了相關數據,為擔保折扣率的確定和LGD的計算,從而為進行基于RAROC的經濟資本分配奠定了數據基礎。

（六）提高對押品管理的認識,規范擔保貸款操作

從擔保方式來劃分，國內銀行的貸款一般分為抵押、質押、保證及信用等貸款，雖然按新資本協議的角度來看，抵質押貸款的違約損失率應低于信用貸款，但從實際來看，抵質押貸款的不良率卻高于信用貸款。造成這一現象的主要原因一方面是信用貸款客戶信用等級較高，償債能力強；另一方面是銀行對押品管理的重要性認識不夠，在押品管理的貸前、貸中及貸后環節控制不力，造成評估價值偏高和抵押物變現難等。

押品長久以來被認為是借款人的第二還款來源，但從新資本協議來看，一方面，對抵質押貸款的風險權重計量與押品質量直接相關，高質量的押品可享受較低的風險權重；另一方面，押品的處置變現能力也將直接影響到內部評級高級法中銀行違約損失率的計量結果，回收能力高的銀行將取得較低的違約損失率，進而提高資本充足率。所以,要加強對押品在信貸風險控制中作用的認識。首先,認真核實押品的權屬資料、基本物理信息(要進行嚴格的現場勘查)、登記手續的合法性和完備性等,并規范押品的處置過程,減少信貸流程中的操作風險。其次,嚴格執行內部確值或評估制度。并以內部確認價值作為貸款發放依據。第三,提高內部價值評估人員的業務素質。建立規范的梯級培訓制度,保證評估價值的科學性和準確性。第四,保障押品價值評估工作的獨立性。押品價值評估人員不得參與信貸決策,同時其他人員不得干涉或影響內部價值評估工作的獨立性和公正性,以減少信貸決策中的道德風險。

參考文獻：

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2.王磊.G銀行陜西省分行信用風險防范體系研究.西北大學碩士論文,2008(6)

3.楊珣.抵押資產價值評估問題研究.河北農業大學碩士論文,2009(5)

（作者單位:建設銀行山西省分行 山西太原 030001）（責編:賈偉）