淺談個人保險的投資價值

摘要：從20世紀70年代末至今，我國實行改革開放政策30年以來，隨著國民收入的增加，金融投資成為城中熱話。然而，個人保險產(chǎn)品作為社會保險的最有效補充品，其投資價值由于種種原因尚未得到國民的廣泛理解和認可。本文將與大家一起探討個人保險的投資價值。

關鍵詞：資產(chǎn)配置 分散投資 遺屬需求法 生命價值法

1.個人保險在提供家庭生活保障方面的價值

在對個人及家庭生活進行的風險評估中，我們主要對以下三種風險進行評估：

對由于家庭主要成員身故從而導致家庭收入大幅減少甚至滅失的風險評估；

對由于意外或疾病導致醫(yī)療費用大幅增加的風險評估；

對因意外或疾病造成家庭成員失去從事工作的能力，從而導致家庭收入大幅減少甚至滅失的風險評估。

針對由于家庭主要成員身故從而導致家庭收入大幅減少甚至滅失的風險，在保險營銷實務中通常采用遺屬需求法及生命價值法（也稱凈收入彌補法）計算投保人需要購買的保額。

遺屬需求法是計算家庭主要成員身故后，其遺屬一生的財務需要的現(xiàn)值扣除家庭在事件發(fā)生前的累計投資性資產(chǎn)的額度。這個額度其實就是支持其遺屬繼續(xù)實現(xiàn)家庭理財目標所需的資金缺口。由于已累積的資產(chǎn)凈值可以供養(yǎng)遺屬生活開支，所以通過遺屬需求分計算出來的保額需求一般需要扣除過去已累積的資產(chǎn)凈值。

生命價值法則是通過計算家庭主要成員在未來的凈收入的折現(xiàn)值來評估家庭未來收入的缺口。理想額度（遺屬需求法）=家庭負債總額+個人家庭責任額（或按個人價值方法計算：本人年收入×剩余工作年限）。購買額度=理想額度-現(xiàn)有保額。

若需要簡單估算保險需求，也可應用壽險保障的經(jīng)驗法則，例如“十一法則”。即家庭需要的壽險保額約為家庭年稅后收入的十倍，保費支出占家庭年稅后收入的十分之一。

示例1：張先生40歲，預計再工作25年后退休，目前年稅后收入12萬元，個人年消費支出5萬元，預計年通貨膨脹率3%，收入增長率4%，貼現(xiàn)利率為5%。

則按生命價值法，張先生需要的保險保障為未來25年的凈收入現(xiàn)值：

[T=12512×1.04T-5×1.03T1.05TT=167.25]（萬元）

因此張先生需要購買可以獲得此保險金額的意外險、疾病險及人壽保險。根據(jù)目前市場價格，需每年支出保險費約1萬元。

示例2：如假設客戶遺屬未來每年的生活支出為6萬元，預壽50年，用預期報酬率8%來進行折現(xiàn)，則遺屬生活需求PV（8%，50，-6，0，1）=79.27萬元。 如果客戶已有投資性資產(chǎn)30萬元，則保險額度為79.27-30=49.27萬元。但客戶的實際支出可能還要考慮通貨膨脹率等上漲率因素的影響，此時還要算出實際報酬率：實際報酬率（R）=預期報酬率（r）-通貨膨脹率（g）或當g〉5時，R=（1+r）/（1+g）-1 假設通貨膨脹率為3%，那么以上的計算就需要調(diào)整至PV （8%-3%，50，-6，0，1）=115.01萬元。保險額度調(diào)整至115.01-30=85.01萬元。

2.個人保險在保障高品質生活方面的價值

在美國，安然總裁肯尼思在安然公司輝煌之際給自己投保了巨額人壽保險，現(xiàn)在每年從保險公司領到大約97萬美元的養(yǎng)老年金，直至終身，美國大學教授平均年薪約為6萬美元，在相關法律的保護下，沒有人能剝奪他揮霍的權利。在我國也一樣，《合同法》第七十三條第一款規(guī)定：人壽保險不屬于債務追償?shù)姆秶Y金賬戶不受債務糾紛困擾。

保險并不能保證企業(yè)經(jīng)營沒有風險，但卻可以保證在資金鏈斷裂之時，不至于手足無措，假設一個企業(yè)家擁有個人資產(chǎn)1個億，加上其他運作資金，每年拿出500萬用于購買人壽保險，遠低于總運作資金的5%，應該不會影響其投資計劃，在企業(yè)運作穩(wěn)健的前提下，保險賬戶中的資金會逐漸累積；又假設在第10年，因為種種原因，企業(yè)面臨破產(chǎn)，通過10年，您已在保險公司投保總保費5000萬元。此時，有兩條路擺在面前：一、如果只是短期資金周轉，可以通過保單貸款的方式解決，相信5000萬可以讓一個企業(yè)家東山再起；二、如果已對企業(yè)經(jīng)營徹底失去信心，5000萬應該可以讓一個企業(yè)家在企業(yè)破產(chǎn)之后維護尊嚴甚至盡享奢華。

根據(jù)過往經(jīng)驗，在資金鏈斷裂之前，企業(yè)會不遺余力地“集資”以渡過難關，如果之前沒有保險理財規(guī)劃，可動用資金同樣會全部投入運營。此時，有無人壽保險的資產(chǎn)，將左右企業(yè)家個人甚至是一家企業(yè)的命運。

3.個人保險在個人稅務籌劃中的價值

按照我國稅法規(guī)定，個人購買保險獲得的保險賠償免征個人所得稅；另外按照我國《保險法》規(guī)定，保險人的保險金一般情況下不能作為被保險人的遺產(chǎn)處理，受益人的保險收益金不征遺產(chǎn)稅。在國家規(guī)定購買的社會保險中，購買基金養(yǎng)老保險和醫(yī)療保險的支出也是可以稅前扣除，醫(yī)療保險金、基本養(yǎng)老保險金和失業(yè)保險基金，存入銀行個人賬戶所得利息收入免征個人所得稅，具有很好的稅務籌劃功能。

參考文獻：

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