對完善我國信托業(yè)的思考

摘要：信托業(yè)在我國已有30 年的發(fā)展歷史，長期以來信托業(yè)與“受人之托，代人理財”的本源漸行漸遠(yuǎn)，由此招致三番五次的行業(yè)清整。與其他同業(yè)三大支柱相比，呈現(xiàn)明顯的發(fā)展劣勢。本文通過分析我國信托管理制度現(xiàn)狀，相應(yīng)提出加強信托管理制度的建議。

關(guān)鍵詞：信托 現(xiàn)狀 建議

信托是指委托人對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按照委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或其他特定目的進(jìn)行管理或處分的行為。我國的信托業(yè)混亂，迄今為止我國信托業(yè)記錄在案的大整頓就以多達(dá)6次，這表明信托管理對于信托業(yè)發(fā)展的重要性。

一、我國信托業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀分析

1.行業(yè)回暖成就重組熱土，信托公司的實力不斷增強，問題信托公司集體重張，行業(yè)不斷擴容。近年來，信托公司成為有實力企業(yè)的投資熱土，大企業(yè)紛紛參股控股不但讓信托公司資本實力大增，而那些因歷史遺留包袱而停業(yè)多年的信托公司也借此迎來新生。2009年初，銀監(jiān)會出臺了《13家歷史遺留問題信托公司重新登記內(nèi)部操作指引》，提出13家歷史遺留問題信托公司應(yīng)盡快清理債權(quán)、債務(wù)和引進(jìn)外部股東，加快信托公司重新登記工作進(jìn)程。而目前陸續(xù)開業(yè)的信托公司，正是屬于上述名單之中。

2.信托資產(chǎn)高速增長，行業(yè)贏利能力突出。近幾年，信托公司管理的信托財產(chǎn)規(guī)模不斷增加，2007年底為9621億元，2008年12365億元，2009年20405億元，而在2010年信托公司所管理的資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)到30404.55億元，并且其中集合資金信托規(guī)模6266.95億元，單一資金信托規(guī)模2.27萬億元，管理財產(chǎn)信托1477.33億元，超過基金公司基金資產(chǎn)規(guī)模。與2004年2102億元相比，信托資產(chǎn)規(guī)模在不到6年的時間里增長近15倍。

3.信托公司贏利水平顯著提升。2007年以來，信托行業(yè)整體保持贏利，收入和利潤水平連續(xù)增長，股東回報率和人均創(chuàng)利水平在金融同業(yè)中處于較高水平。截止到2010年12月31日，信托公司受托管理的信托資產(chǎn)總額達(dá)3.04萬億元，營業(yè)收入283.95億元（三季度末營業(yè)收入109.42億元），利潤總額158.76億元，人均利潤212萬元。信托公司營業(yè)收入中，利息收入29.80億元，占比10.49%；信托業(yè)務(wù)收入166.86億元，占比58.76%；投資收益81.88億元，占比28.84%。在金融業(yè)中處于較高水平。

4.信托理財產(chǎn)品創(chuàng)新優(yōu)勢明顯。2005年開始的信貸資產(chǎn)證券化試點最終選擇了信托模式，而信托公司作為受托人發(fā)揮了重要作用，而現(xiàn)在的房地產(chǎn)類信托在信托市場扮演重要著角色，其在整個集合資金信托計劃中占據(jù)了約1/4的份額。隨著理財需求的不斷旺盛，信托公司通過發(fā)揮信托功能優(yōu)勢，設(shè)計推出了類型豐富的信托品種，為具有風(fēng)險意識和投資意識的合格投資者提供了靈活多樣的信托理財服務(wù)。

二、我國信托業(yè)管理的建議

1.抓住我國經(jīng)濟高速發(fā)展的際遇，準(zhǔn)確定位信托核心業(yè)務(wù)范圍。我國傳統(tǒng)的信托產(chǎn)品以貸款類信托為主，沒有充分發(fā)揮信托財產(chǎn)管理的基本職能?，F(xiàn)階段，信托投資公司必須抓住市場機遇，積極創(chuàng)新，塑造核心業(yè)務(wù)能力，探索新的贏利模式。比如積極開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，全面開拓投資基金信托業(yè)務(wù)，積極開展公益信托業(yè)務(wù)，適宜地推出養(yǎng)老金信托，開展個人信托計劃等。

2.與國外投資機構(gòu)合作，改善公司治理，提升競爭力。對信托機構(gòu)自身而言，為達(dá)到超常發(fā)展的經(jīng)營目標(biāo)，引進(jìn)外資不僅可以充實資本金、提高防范風(fēng)險能力、降低不良資產(chǎn)比率、優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)、增強市場輻射能力、全面提升自身的綜合競爭力。從行業(yè)發(fā)展角度來看，外資的適時進(jìn)入帶來了契機，為內(nèi)地信托業(yè)通過外資股東的全球或者區(qū)域業(yè)務(wù)整合融入其國際業(yè)務(wù)提供了極大便利，獲得自身業(yè)務(wù)創(chuàng)新和多元經(jīng)營的良好機會。

3.發(fā)揮自身比較優(yōu)勢，并積極探索與其他金融機構(gòu)的合作方式。與銀行合作，設(shè)計貸款證券化的信托計劃、外匯集合信托計劃，以及聯(lián)合銷售、聯(lián)合管理等合作；而與證券合作，又可能發(fā)揮券商操盤優(yōu)勢和客戶優(yōu)勢，利用信托平臺，采取集合資金信托方式代客理財，而且以利用券商的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，推出高風(fēng)險高收益的策略投資信托計劃；與保險公司合作，有可能聯(lián)合開發(fā)產(chǎn)品，在保險產(chǎn)品中附加某種信托功能，或者以信托計劃為外殼，擴大保險資金使用領(lǐng)域。

4.進(jìn)一步加強和完善信托法律制度建設(shè)。平臺當(dāng)年起草《信托法》未將《信托法》將信托機構(gòu)納入調(diào)整范圍，而僅就信托關(guān)系納入立法范圍。而監(jiān)督信托經(jīng)營的《信托業(yè)法》則尚未出臺，然而《信托法》實施至今十年間已經(jīng)暴露出很多漏洞。再者信托法律制度的配套建設(shè)亟須建立，因為信托建立了“一物二權(quán)”的新的法律體系，這部法律的實施需要整個配套體系一同建立。很多制度的欠缺，對投資者利益、行業(yè)競爭的公平性等都有損害。沒有一套完善、嚴(yán)格的法律制度，全能銀行體制是無法順利運行的。未來對信托產(chǎn)業(yè)法律制度的完善，及時有效的司法解釋是保障我國信托制度健康發(fā)展，規(guī)范信托活動的必要形式。

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