世界經濟形勢，很難說得清

唐雙寧

當前世界經濟，唯一能說得清的就是“說不清”。

屢敗屢戰的美國在膠著狀態中撲騰。2007年4月，美國第二大房貸供應商新世紀金融公司宣告破產，揭開次貸危機“大片”的帷幕，也開始了美國屢敗屢戰的演出。隨著金融危機達到高潮，美國又是緊急貸款，又是注資，又是降息，又是出臺經濟刺激計劃。

幾經“撲騰”，美國經濟狀況有所改善。然而，美國經濟形勢總體仍難言樂觀。從產出水平看，去年第四季度才勉強恢復到雷曼倒閉前水平，4年時間里美國經濟增長幾乎為零，這比二戰以來美國歷次經濟危機后復蘇情況都要糟糕。另外，美國今年1月份全部制造業新增訂單環比下降1%，貿易逆差環比增長4.3%，顯示其經濟增長動力不足。美聯儲正在繼續觀察形勢，不排除屢戰屢“撲騰”，也就是年內再度出臺第三輪量化寬松的可能。

屢戰屢敗的歐洲在膠著狀態中越陷越深。2009年底，國際三大評級機構下調希臘主權信用評級，引爆了歐債危機。2011年以來，歐債危機不斷惡化。今年3月初，經過無數次談判，吸引全球眼球的希臘債務重組終于有了結果，史上最大規模的主權債務重組就此展開。但債務重組只能暫時緩解財政支出的流動性困難，無法恢復財政收支平衡。

歐債危機的第一階段是主權債務危機，現正步入第二階段，即債務重組后銀行盈利和融資能力下降的銀行業危機。第三階段將是實體經濟危機，歐洲銀行業將不得不緊縮信貸投放并最終傷及實體經濟。為了經濟復蘇大局，一向穩健的歐洲央行長時間將基準利率維持在1%的低水平，并在今年2月底向歐元區銀行體系提供超過5000億歐元的3年期低息貸款，希望以此促使商業銀行更多地向實體經濟放貸，提振瀕臨衰退的歐洲經濟，還積極購買意大利、西班牙等歐元區國家債券，以降低這些國家的融資成本。盡管如此，在導致歐債危機的深層次矛盾未能徹底解決以前，歐洲各國的努力改變不了屢戰屢敗的命運，只能是在膠著狀態中茍延殘喘。

新興經濟體在“三面夾擊”中前進。在全球經濟增長趨緩、特別是發達國家增長乏力的大背景下，以“金磚國家”為代表的新興經濟體不約而同地受到穩增長、防通脹和調結構的“三面夾擊”。新興經濟體已由危機以前的“高速”增長換擋為“中高速”甚至“中低速”，巴西從前年的7.5%大幅下降至去年的2.7%左右。在全球實行寬松貨幣政策、美歐不斷向市場大量注入流動性的后危機時代，新興經濟體普遍存在物價水平上漲、資產價格居高不下現象，抑制資產泡沫、控制通脹壓力不小。防通脹、保增長的關鍵還是調結構，特別是深度挖掘內需潛力、實現產業延伸和升級。

需要指出的是，還有三大不確定因素影響甚至左右著世界經濟走勢。一是政治因素。今年是大選之年，美國、俄羅斯、法國、墨西哥、韓國、西班牙等多個國家均要舉行大選，5個聯合國常任理事國中的4個要發生首腦更替。二是社會因素。“阿拉伯之春”至今仍在發酵，北非、西亞各國各種動亂仍在持續，敘利亞武裝沖突激化，伊朗局勢走向尚不明朗。三是自然災害頻發，極端天氣愈演愈烈。

當下，世界經濟唯一能說得清的只能說是“說不清”。在這種形勢下，中國一方面要以靜制動，“冷靜觀察，發展自己，保持主動，積極應對”；另一方面，要在內部切實堅持穩中求進。“穩”是前提。千穩萬穩一句話就是可控，就是不出事。“求”是手段。穩定不是固定，“求”就是要深化改革。坐地日行八萬里，最大的動就是最大的穩，最大的穩也就是最大的動。“進”是目的，是效果。在穩的前提下，前進中的問題只能靠前進解決。▲（作者是中國光大集團董事長）