中小企業融資問題探討

馮文英

隨著世界經濟的發展，中小企業在各國的經濟發展中都發揮越來越重要的作用，但是中小企業在發展過程中嚴重受資金短缺的影響，中小企業融資難問題是國際社會共同關注的問題。目前，我國中小企業總數已超過3000萬家，在工商注冊登記的中小企業已經超過1000萬家，占全國注冊企業總數的99%。據權威統計，中小企業創造的最終產品和服務價值超過了我國GDP的50%，實現出口和提供利稅占了60%左右，同時還提供了75%的就業機會。可見，中小企業在吸收勞動力、緩解就業壓力、促進經濟增長、推動城市化進程等方面都起到了重要的作用。然而，融資難問題已經成為制約中小企業持續發展的“瓶頸”。我國中小企業融資難問題既有國際中小企業融資難的共性，同時由于我國的經濟體制等因素，又存在自身的特點。

一、中小企業融資概論

（一）中小企業的界定

在不同時期，我國對中小企業的界定也不同。2003年，國家經貿委、國家計委、國家財政部、國家統計局根據《中華人民共和國中小企業促進法》，共同制定了《中小企業暫行規定》，主要參考企業職工人數、銷售額、資產總額等指標，并結合不同行業特點做出相應的劃分，規定我國中小企業的標準。擬規定工業企業銷售收入和資產總額均在5000萬元以下的為小型企業：銷售收入和資產總額均在5000萬元至5億元之間的為中型企業；銷售收入和資產總額均在5億至50億元之間的為大型企業；銷售收入和資產總額均在50億元以上的為特大型企業。

（二）中小企業融資的特點

中小企業是經濟發展和社會穩定的重要支柱，它的特點在于經營靈活，符合市場規律，決定執行比較高效，中小企業的這些特點是其能在激烈的市場競爭環境中生存下來的法寶。但同大公司相比，由于中小企業缺乏技術支持，人力資源缺失，中小企業的經營管理水平和技術水平往往比較低，企業內部缺乏有效的監督制約機制，這樣造成的一個結果就是資金使用效率不高，風險比較大，同時資金不足更是所有中小企業都面臨的問題。中小企業在融資上主要表現為以下幾個特點。

1.易受經營環境的影響，變數大、風險大，難以吸引投資者；

2.資產少，負債能力有限；

3.資金需求一次性量小、頻率高。

二、我國中小企業融資難原因分析

中小企業已經為促進我國經濟的發展發揮了重要的作用，但是中小企業融資難問題仍然是制約其發展的主要問題，造成中小企業的這一狀況，既有中小企業的自身因素，也有不利于中小企業發展的外部環境因素。

1.內在原因

（1）中小企業自身信用不足

在當今市場經濟環境下，企業信用被視為企業很重要的一方面，可以說是企業的無形資產。然而，企業信用不足在我國具有普遍性，據“首屆中國企業信用論壇”上公布的數字，中國企業因為信用缺失而導致的經濟損失高達5855億元，相當于中國年財政收入的37%，中國國民生產總值每年因此至少減少二個百分點。而中小企業信用不足問題尤為突出。一些中小企業在創業過程中急功近利而不講究誠信，只看眼前利益而不顧長遠利益，只注重企業發展而不重視企業信譽。

（2）經營風險過高，制約了自身融資

我國大部分中小企業生產觀念落后，經營機制不活；人才匱乏、技術低下；產品結構不合理；管理不善，經營盲目，從而導致其受市場影響嚴重，缺乏核心競爭力，經濟效益低下，經營風險過高。

（3）中小企業公司治理不健全，內部管理制度尤其是財務管理制度不健全

我國許多中小企業內部管理混亂，不具有規范性和科學性。企業領導管理能力較差，規章制度不健全，往往存在家族式管理方式。特別在財務管理方面，刻意編制多套財務報表，“假賬簿、假憑證、假報表”的三假現象嚴重，使得會計信息嚴重失真。也正因為此，銀行難以獲得有關企業的真實的情況，基于資金的安全性考慮，銀行不敢輕易對中小企放貸。

2.外在原因

（1）融資的法律環境不健全

我國融資的法律環境不健全是導致中小企業融資渠道不暢的主要原因，具體表現在：只有國有企業才能利用國家財政資金；只有外商投資企業才能直接利用外資；只有銀行等金融機構才能從事貸款業務；只有股份有限公司的企業才能通過發行股票的方式籌集資金；只有有限責任公司和股份有限公司才能采取發行公司債券的方式籌集資金。以上規定決定了中小企業只能利用企業自留資金和銀行信貸等融資渠道籌集資金，而大多數企業的自有資金是有限的，所以其資金來源主要是銀行信貸，這必然形成高負債。

（2）金融機構的原因

國有商業銀行對中小企業貸款意識不強，在強化約束機制的同時缺乏激勵機制，在機構設置、信用評級等方面不能滿足中小企業對金融服務的需求。國有商業銀行對中小企業存在著所有制歧視，其貸款資金一般都發放給了國有大型企業，而中小企業只能得到其中很小的一部分。我國雖然設立了民生銀行、城市商業銀行以及農村信用合作社等民間金融機構，但這些金融機構的網絡服務尚未形成，為中小企業提供貸款的能力十分有限。

（3）政府支持力度不夠

國家資金扶持政策一直傾向大企業，盡管近年來政策有所變化，但仍然沒有發生實質性的改變，仍然對國有企業實行優惠政策，由于中小企業一般都是非國有企業，自然不能享受這些優惠政策。在我國，由于長期忽視中小企業，所以中小企業健康成長所必須的優惠財政政策、稅收政策、金融政策和法律法規都處于空白狀態。雖然現在已經建立了專門的促進中小企業發展的機構，出臺一些針對中小企業發展的優惠政策，使得中小企業面臨的政策環境有所改變。但由于時間短，國家有關政策真正發揮效力尚需時日，中小企業并不能很快地享受政府的一些優惠政策。

三、解決我國中小企業融資問題的對策

從以上中小企業融資困難的原因分析可以看出，中小企業融資難既有自身的制約因素，同時也存在不利于中小企業發展的外部環境因素。因此，要解決中小企業的融資難問題，必須從自身因素和外部環境兩方面改進，從而形成有利于中小企業發展的形勢。

（一）加強中小企業自身內在融資能力

要加強中小企業的內源融資能力，首先必須規范中小企業的企業制度，明確界定企業的產權關系，從而在良好的企業制度條件下增加企業的盈利水平，促使企業將利潤轉化為內源融資能力。對企業的管理不僅要有短期的目標，更重要的是要有企業的長期發展戰略，加強企業的財務管理，規范財務會計制度。同時強化企業自我積累機制，要做到增加企業的資本金，加快企業內部控制制度的建立，硬化對企業的財務約束；建立強制性的企業折舊提成制度和折舊基金使用制度，使其真正用于更新改造等生產性建設上；加大企業提取盈余公積金的比例，定量定期撥定留存收益，促使企業靠自身積累完成日常進行的設備改造等。

（二）拓展中小企業的融資渠道

我國中小企業的融資渠道狹窄，外部融資主要依靠間接融資，且集中于銀行貸款。此外，通過證券市場直接融資的可能性又極小，貨幣市場也極不發達，所以中小企業應不斷創新融資方式、拓展融資渠道，如可以采用回租租賃、民間融資、資產證券化方式。

（三）轉變國有商業銀行的經營觀念和經營方式

首先，要調整國有商業銀行的信貸政策，強化和健全為中小企業服務的信貸機構。商業銀行要打破以企業規模和所有制性質作為貸款標準的認識誤區，除總行外，一級分行和作為基本核算單位的二級分行也應盡快分離和設置專門的中小企業信貸機構。

其次，修改企業信用等級評定標準，建立一套針對成長型中小企業的信用評估體系。應把企業的行業發展、成長預期、管理團隊和科技優勢作為評估的主要因素，并以量化指標體現出來，再結合企業財務狀況，綜合評估此類企業。

再次，從政策上提高商業銀行對中小企業貸款的積極性?？煽紤]擴大商業銀行對中小企業貸款的利率浮動區間，對于向中小企業貸款比重較高的商業銀行，可考慮實行諸如沖銷壞賬和補貼資本金等措施，以增強其抵御風險的能力。

最后，運用金融創新工具，改善信貸融資結構。很多成長型中小企業具有高風險的特性，對其進行信貸融資，顯然隱含一定的風險。雖說這類企業也會帶來高收益，然而這種高收益并不會增加銀行信貸的利息收益，然而銀行承擔的風險卻是實實在在的。如果將收益融資的一部分轉化為權益融資，不僅可以使銀行獲得中小企業成長帶來的收益，也降低了信貸融資的整體風險。

（四）加強政府的支持力度

1.放松準入管制，適當增設商業性金融機構；

2.盡快建立中小企業信用評級體系；

3.建立和完善中小企業信用擔保機制和體系。

本文認為，中小企業難以獲得發展所需的資金，出現資金短缺從而阻礙其發展的現象，很重要的原因是中小企業在內部管理制度上等方面的不完善，致使中小企業無法得到金融機構的信任而失去了向銀行貸款的機會。由此可見，中小企業首先要從自身因素出發，改善自身的不利因素，完善各項管理制度，加強管理和贏利能力，不斷提高自身的競爭力；同時要重視企業自身的信用，不斷地提升企業的信用程度，這樣才有可能贏得銀行等金融機構的信任而得到發展所需的款項。此外，中小企業要在融資方式上有所創新，利用新的金融工具為自己融資服務。外部環境因素也是重要的一方面，政府、金融機構等要積極地為中小企業創造良好的外部發展環境，進一步地支持中小企業的發展，在政策上為中小企業提供優惠政策，引導其發展。