解析上市公司鋼結構行業

王小瑩 劉延

解析上市公司鋼結構行業

王小瑩 劉延

編者按：為了能夠對鋼結構企業的發展有一個相對深入的認識，我們對這個行業的上市公司及公司公布的經營情況和經營數據進行了簡要的介紹和分析。數據分析是了解行業的重要手段，從數據得出的結論應該是見仁見智，我們的結論僅供參考，為的是拋磚引玉。

精工鋼構

【公司概況】

1.簡介

長江精工鋼結構（集團）股份有限公司（股票代碼：600496）成立于1999年，是一家專注于建筑鋼結構領域的行業領先型企業。公司集鋼結構建筑設計、研發、銷售、制造和施工于一體，確立了以商務寫字樓、賓館、高層住宅等為主的高層鋼結構建筑體系，以機場、會展中心、體育場館等公共建筑為主的空間大跨鋼結構建筑體系，以各類工業建筑、倉儲、超市、多層鋼結構建筑等為主的輕鋼結構建筑體系以及超輕鋼集成住宅體系和與之配套的相關建筑體系，提供包括設計、咨詢等其它相關工程服務。

精工鋼構年承接各類鋼結構建筑業務逾65億元，現擁有浙江、安徽、武漢、廣東、上海、海外出口六大生產基地，有職工5000余人。其中下屬有“鋼結構專業承包壹級施工資質”企業6家、“鋼結構制造特級資質”企業3家、“鋼結構專業設計甲級資質”企業3家，取得日本鋼結構H等級認證，新加坡國家鋼結構專業加工與安裝S1資質，具備年設計、制造、安裝各類建筑鋼結構50萬噸，各類板材1000萬平方米的生產、施工能力。在全國鋼結構企業施工產值、建筑面積、年用鋼量等指標統計二十強排名中位居榜首，并連續五年蟬聯第一。

精工鋼構系國家高新技術企業，并榮獲全國優秀施工企業、全國鋼結構行業十強領先企業、全國工程建設質量管理優秀企業、“十五”建筑業技術創新先進企業等榮譽稱號。同時榮獲國家外經貿部“對外施工、設計、咨詢經營權”。

在短短幾年的發展進程中，精工鋼構承接了諸如2008年北京奧運會主會場—國家體育場“鳥巢”工程、目前世界最高建筑—101層的上海環球金融中心、世界第一跨海大橋海中平臺—杭州灣跨海大橋海中平臺、目前國內唯一的可開啟式屋頂的鋼結構工程—南通體育場，國內整體提升最大達1萬噸的鋼結構工程—國家圖書館二期工程、目前世界在建第一高塔，達610米的—廣州電視觀光塔、面積達13.6萬平方米的北京首都機場3號航站樓屋面網架工程等具有深遠影響的工程，其中多項工程榮獲“魯班獎”、“詹天佑工程大獎”、“國家優質工程金質獎、銀質獎”、“國家鋼結構金獎”等國家級獎項。

行業CCMS

經過多年專業化經營的發展和積累，精工鋼構現已發展成為鋼結構產品和新型建材的供應商，鋼結構建筑體系的集成商，鋼結構建筑最優秀的總承包營建商，并多次榮獲各類建筑業最高獎項和各級政府嘉獎。

2.發展歷程

1999年 與德國布萊斯-戴姆勒集團強強聯合，組建中德合資浙江精工鋼結構有限公司，從此精工的鋼結構業務進入了高層鋼結構、空間鋼結構領域。2000年11月，同濟精工鋼結構技術研究中心在同濟大學逸夫樓宣告成立。2001年 6月，首批獲得建設部甲級專項設計資質。 2002年4月，晉升為建設部鋼結構工程專業承包一級資質。11月，與北京建工集團、北京城建集團強強聯合，為公司進入北京及周邊市場，特別是借助奧運契機開拓市場奠定基礎。2003年6月，成功收購上市公司安徽長江農業裝備股份有限公司（現更名：長江精工鋼結構（集團）股份有限公司），實現“借殼上市”。同時，投資成立了輻射中西部地區的鋼結構生產基地安徽長江精工鋼結構有限公司。2004年6月，集團進行戰略重組，成立精工輕鋼結構、精工重鋼結構、精工空間鋼結構三個以產品體系分類的事業部。8月，與北京城建集團合資成立北京城建精工鋼結構工程有限公司。2005年8月，精工鋼構承建的2008北京奧運會主會場國家體育場—鳥巢工程正式開工。9月，長江精工鋼結構集團成功收購“湖北楚天鋼構”，籌備武漢生產基地，為謀求全國布局打下了堅實的基礎。11月，長江精工股權分置改革順利通過。12月，浙江精工鋼結構有限公司順利通過日本鋼結構H等級認證，成功進入日本市場。 2006年9月，精工鋼構非公開發行股票(定向增發)取得成功，募集資金3億余元。10月，精工鋼構ERP正式上線，成為國內首家采用ERP管理的鋼結構企業。11月，精工鋼構武漢生產基地建立并投產。至此，公司生產鋼結構能力達35萬噸。12月，精工鋼構控股子公司浙江精工鋼結構有限公司通過“中國鋼結構制造企業特級資質”評定。 2007年4月，投資6千萬元、年產3萬噸的安徽重鋼多高層技改及高層住宅鋼結構生產線建成運行。6月，入駐上海漕河涇經濟開發區，成立上海辦公中心，整合集團在滬企業資源。12月，首次以總承包身份中標杭州灣跨海大橋海中平臺改造項目。

3.榮譽資質

精工鋼構被評為國家重點高新技術企業、全國優秀施工企業、全國工程建設質量管理優秀企業、“十五”全國建筑業技術創新先進企業。現為中國建筑金屬結構協會副會長單位、中國鋼結構協會副會長單位、上海市金屬結構行業協會副會長單位。現擁有鋼結構制造企業特級資質、鋼結構工程專業設計甲級資質、鋼結構工程專業承包壹級資質。通過了日本鋼結構H等級認證、新加坡國家鋼結構專業加工與安裝S1資質、中國實驗室計量認證（CMA）和中國合格評定國家認可委員會實驗室認證（CNAS），以及ISO9001質量管理體系、ISO14001環境管理體系和OHSAS18001職業健康管理體系的認證。設立了冶金工程建設焊工技術考試委員會和博士后科研工作站。

【2011年經營情況評述】

精工鋼構主要從事輕型、高層、空間大跨度建筑用鋼結構工程的設計、施工、安裝，承包境外鋼結構工程和境內國際招標工程，承包境外上述工程的勘測、咨詢、設計和監理項目，上述境外項目所需的設備、材料出口，對外派遣實施上述境外項目所需的勞務人員。截至報告期末，公司總資產55.33億元，歸屬于母公司所有者權益19.31億元；報告期，公司實現營業收入57.06億元，歸屬母公司所有者的凈利潤2.80億元。

一、重要經營管理事項回顧

湖州喜來登

2011年精工鋼構確定了“引領需求、集成創新、整合資源，實現規模與效益齊飛”的3-5年發展規劃，力爭成為“行業公認的領跑者，具有國際競爭力的鋼結構建筑系統集成商”。據此，公司加大技術投入、提升管理水平、積極開拓銷售渠道，較好地完成了各項經營指標。全年新接訂單79.50億元，較上年同期增長了23.26%；營業收入57.06億元，較去年同期增長7.40%；歸屬母公司所有者的凈利潤2.80億元，較去年同期增長25.56%；鋼結構產量約45萬噸，較去年同期增長15.38%。

1. 業務承接情況

2011年，精工鋼構繼續落實和推進重大項目對接決策協調人制度，積極挖掘優質客戶，高標準選擇優質訂單，使有限的資源發揮最大的效益。全年業務承接額達79.50億元，比上年同期增長23.26%；其中承接億元以上特大合同22項，累計合同金額約41億元，占總承接額的51.57%，較上年同期增長約16億元。

2011年承接的億元以上重大工程主要包括吉達國際機場及麥加火車站項目（6.5億）、周大福及新世界地產東塔項目（4億）、盤錦體育中心一場三館工程（3億）、廈門洪文世界山莊二期鋼結構工程-1、2#樓（2.62億）、六安市索伊大廈（2.5億）、樂清體育中心體育場體育館游泳館鋼結構工程（2.06億）、貴陽龍洞堡國際機場擴建項目（1.84億）、歌爾聲學股份有限公司光電園一期廠房鋼結構項目（1.77億）、江東和諧廣場D座超高層（1.75億）、合肥要素大市場（1.72億）等。其中，六安索伊大廈項目成為公司繼杭州灣跨海大橋海中觀景平臺后承接的又一個總承包項目。此外，2011年公司海外業務拓展初見成效，訂單占比從3%提升至9%。

2011年，精工鋼構新接訂單的產品結構有所變化：工業建筑工程（工廠廠房、倉儲等）合同額占比為41%，比上年同期下降了6個百分點；商業建筑工程（高層、超高層辦公樓、城市綜合體、酒店等）合同額占比為32%，比上年同期增長9個百分點；公共建筑工程（體育場館、大劇院、會展中心、機場航站樓等）合同占比為27%，比上年同期下降3個百分點。

隨著城鎮化率的不斷提高，公司的業務也逐漸由一線城市向二、三線及以下城市發展。2011年，新接訂單中來自二、三線及以下城市的業務承接額占總業務承接額的比例約86%。

2. 科技創新、品牌建設情況

2011年，精工鋼構堅持以客戶需求為導向的技術研發與創新，以技術優勢打造競爭壁壘。公司及控股子公司浙江精工鋼結構有限公司成功通過了高新技術企業復評，公司技術中心被浙江省科技廳認定為“省級企業研究院”；精工鋼構與清華大學、天津大學合作的“復雜鋼結構施工過程時變分析及控制關鍵技術研究與工程應用”和“張弦結構體系分析設計理論及施工關鍵技術”兩項技術均獲2011年度國家科技進步二等獎，成為全國土木建筑領域唯一一家同獲兩項殊榮的單位；公司自主開發的“矩形鋼管組合桁架結構理論及應用技術”、“長效屋面系統研究及產業化”分別榮獲省級科學技術獎。

2011年，“負載運營的大跨度桁架擴建新技術研究與應用”等 5項企業成果被認定為省級科技成果；“固步式液壓頂推雙向旋轉滑移施工工法”等4 項企業工法被認定為省級工法。取得省級QC成果5項，其中，大直徑鋼管彎圓精度控制QC小組榮獲2011年度全國工程建設優秀質量管理小組二等獎。

精工鋼構一貫重視研發工作，2011年累計投入研發費用逾9500萬元。2011年，公司共申請專利并獲得受理47項，獲得專利授權8項，其中發明專利1項。本年度公司獲得的專利授權主要集中于光伏建筑一體化工程應用方面，如上海精銳金屬建筑系統有限公司獲得的專利“柔性太陽能電池用壓型金屬板”可以使柔性太陽能電池片粘貼在較為平整的金屬板表面，不產生彎折，滿足柔性太陽能電池片的安裝要求。上述專利授權的獲得，彰顯了精工鋼構在跨學科發展光伏建筑一體化方面獨特的技術實力，有助于在此領域積累技術優勢。

此外，“精大”牌商標被國家工商總局商標評審委員會認定為中國馳名商標。精工鋼構全資子公司上海綠筑光能系統技術有限責任公司獲得了電力工程施工總承包三級資質，具備了獨立承接光伏建筑一體化工程項目的資質。

3. 創優奪標情況

2011年，精工鋼構獲得中國建筑工程魯班獎2項，詹天佑工程大獎4項，中國鋼結構金獎等國家級獎項十余項；其中，濟南奧林匹克體育中心工程還被評為中國土木工程“詹天佑獎創新集體”；公司還被中國建筑金屬結構協會主辦的三十周年慶典大會評為“突出貢獻企業”，被浙江省建設廳授予“浙江省建筑強企”榮譽稱號。

2011年，精工鋼構不斷完善公司治理，強化信息披露，加強投資者關系建設，獲得了投資者及監管部門的一致肯定：精工鋼構獲得上海證券交易所2011年度信息披露提名獎；獲得《每日經濟新聞》主辦的“2011中國上市公司口碑榜”之“最佳大股東獎”；公司董事會秘書獲得第七屆新財富 “金牌董秘”獎。

4. 生產經營與安全管理情況

2011年，精工鋼構共生產鋼結構構件約45萬噸，較2010年增長15.38%。對于主要原材料，公司繼續通過集中采購和戰略供應商管理，加強成本控制。2011年主材集中采購率達88%，主材采購合同評審率達100%。此外，公司繼續通過加大對生產技術人員的培訓力度提升生產技能、降低生產成本。公司三名員工參加了中國工程建設焊接協會（第二期）國際焊接（TWI3.1）檢驗師培訓并一次性通過嚴格考核，取得國際認可的國際焊接檢驗師（TWI 3.1）證書。

2011年，精工鋼構因業務發展需要，先后啟動了紹興、武漢、廣州三個生產基地的擴建、新建工作，計劃增加重型異型鋼構件產能5萬噸、輕型鋼構件產能8.5萬噸，目前上述項目尚在建設期。預計項目完成后，將使公司重鋼、輕鋼生產基地布局更合理，可以滿足精工鋼構全國范圍內開拓業務的需要。

安全生產方面，精工鋼構始終堅持“安全第一，預防為主，綜合治理”的方針，全面落實安全生產目標管理責任制，進一步完善安全生產監管體制。結合安全生產責任制，緊緊圍繞安全發展的各項工作部署，貫徹落實監管責任，大力開展事故隱患排查治理和加強安全生產執法力度，為精工鋼構的發展創造了良好的安全生產環境。

5. 收購整合情況

精工鋼構力爭成為“具有國際競爭力的鋼結構建筑系統集成商”。為此，公司一方面加強內部挖潛，不斷提升市場占有率和盈利能力；另一方面也積極通過收購兼并的方式完善產業鏈，提升集成能力：2011年，公司通過收購亞洲建筑系統有限公司100%股權和收購上海精銳金屬建筑系統有限公司15.36%的股權方式，全資控股上海精銳金屬建筑系統有限公司及諾派建筑材料（上海）有限公司，由此強強聯合，增強雙方在各自主業上的競爭力，同時也為公司開拓光伏建筑一體化市場打下基礎；2012年初，精工鋼構通過對青島城鄉建筑設計院有限公司增資的方式取得控股權，獲得了建筑設計專業甲級資質，有利于公司申請房建總承包資質，并初步具備了通過設計、管理一體化服務引領客戶需求，推動集成建筑發展的能力。

天津津塔

6. 內部管理情況

2011年，精工鋼構在外聘管理咨詢公司的協助下，對公司的經營現狀、行業發展以及競爭態勢等進行了深入的評估、分析、研討，最終形成未來3-5年的總體發展規劃，為精工鋼構未來一段時期的發展確定了目標和方法。

2011年，精工鋼構對BPM、OA、CRM、MES、SAP等信息系統中的主要業務數據流進行了有效整合與集成，通過信息化技術手段提高了公司內部管理效率。公司還持續以“精益管理”為抓手，優化業務流程、精簡組織架構，較好的實現了管理效率提升，管理成本下降的目標。

2011年，精工鋼構繼續穩步履行股權激勵工作：完成了首期股權激勵計劃預留期權的授予工作，并成功進行了第一次行權工作，為精工鋼構未來的穩定發展提供了較為穩定的人才保證。

二、總體經營情況

1. 主營構成分析

2011年度概況

項目名稱 營業收入 營業利潤 毛利率 占主營業務(萬元) (萬元) (%) 收入比例(%)鋼結構行業(行業) 564433.62 78824.87 13.97 98.91緊固件及其他(行業) 3473.74 648.32 18.66 0.61其他業務(補充)(行業) 2720.04 2299.59 84.54 0.48合計(行業) 570627.40 81772.78 14.33 100.00輕型鋼結構 264826.21 34839.09 13.16 46.41空間大跨度鋼結構 136490.63 19297.87 14.14 23.92多高層鋼結構產品 123319.48 17217.10 13.96 21.61圍護系統 39797.30 7470.80 18.77 6.97緊固件及其他 3473.74 648.32 18.66 0.61其他業務(補充) 2720.04 2299.59 84.54 0.48合計 570627.40 81772.78 14.33 100.00東北 31140.84 - - 5.46華北 103854.20 - - 18.20華東 230343.33 - - 40.37華南 102093.98 - - 17.89西南 33433.90 - - 5.86西北 16698.85 - - 2.93華中 46405.45 - - 8.13國外 3936.79 - - 0.69其他 2720.04 - - 0.48合計 570627.40 - - 100.00

2. 財務分析（單位：萬元）

財務指標 2009 2010 2011主營業務收入 450983.75 531304.87 570627.4營業利潤 25017.77 24317.7 31213.65投資收益 1455.5 1554.52 323.76利潤總額 25501.83 24844.79 32162.61所得稅 5895.34 2908.23 4145.35凈利潤 19220.06 22313.9 27979.41銷售毛利率(%) 13.97 11.88 14.33主營業務利潤率(%) 5.54 4.57 5.47凈資產收益率(%) 14.06 13.9 14.49

3. 經營與發展能力（單位：%）

財務指標 2009 2010 2011主營業務收入增長率 -1.69 17.81 7.40營業利潤增長率 70.00 -2.79 28.35稅后利潤增長率 53.33 16.09 25.39凈資產增長率 63.08 17.42 20.31總資產增長率 7.71 0.67 30.23

4.關聯企業經營情況

關聯企業名稱 營業收入 凈利潤 總資產(萬元) (萬元) (萬元)浙江精工空間特鋼結構有限公司 - 247.41 16963.37精工工業建筑系統有限公司 94926.7 6494.62 54181.89香港精工鋼結構有限公司 157153.4 16034.67 -浙江精工鋼結構有限公司 296555.88 16034.67 295013.83廣東精工鋼結構有限公司 - -340.65 22030.98浙江精工重鋼結構有限公司 - -331.24 14331.86湖北楚天鋼結構有限公司 - -1162.47 16700.15

三、公司投資情況

1.募集資金使用情況

1）為了更好的開拓東北市場，經董事長審批，公司于2011 年 5 月6日注冊成立沈陽浙精鋼結構有限公司，注冊資本 800 萬元人民幣，主營輕型、高層用建筑鋼結構產品及新型墻體材料的銷售，鋼結構設計、施工及安裝技術咨詢服務。

2）為開拓華中及西南地區工業建筑市場，完善公司在工業建筑領域的區域布局，促進公司業務增長，公司擬以湖北楚天鋼結構有限公司為主體投資建設湖北工業建筑系統產業化項目。

3）擬投資重型異型鋼結構生產基地項目、華南工業建筑系統產業化項目、多層商用集成建筑項目、光伏建筑一體化項目；為抓住市場機遇，使募投項目盡早投產，在募集資金到位之前，公司已先以自有資金支出，著手實施重型異型鋼結構生產基地項目及華南工業建筑系統產業化項目，目前項目仍在建設中。

2.非募集資金項目情況

1)以控股公司香港精工鋼結構有限公司受讓Success Charm Int'l Holding Limited (成昌國際控股有限公司)持有的亞洲建筑有限公司100.00%的股權，轉讓金額為7000 萬美元。

2)以8175萬元人民幣收購中建信控股集團有限公司持有的上海精銳15.36%的股權。

3)董事會審議通過《關于參與購買湖北楚天鋼結構有限公司20%股權的議案》，同意公司參與購買上述股權。

4)為了更好的開拓東北市場，經董事長審批，公司于2011 年5 月6 日注冊成立沈陽浙精鋼結構有限公司，注冊資本800 萬元人民幣，主營輕型、高層用建筑鋼結構產品及新型墻體材料的銷售，鋼結構設計、施工及安裝技術咨詢服務。

5)為了業務承接需要，經董事長審批，公司于2011 年10月24 日注冊成立長春浙精鋼結構有限公司，注冊資本400 萬元人民幣，主營輕型、高層用建筑鋼結構產品及新型墻體材料的銷售；鋼結構設計、施工及安裝技術咨詢服務；

6)為業務承接需要，經董事長審批，公司于2011年11月8日注冊成立蕪湖美建建設有限公司，注冊資本100 萬元人民幣，主營鋼結構建筑產品、鋼結構工程設備以及相關輔助產品的設計、制造、銷售自產產品；鋼結構工程設計。

7)為開拓華中及西南地區工業建筑市場，完善公司在工業建筑領域的區域布局，促進公司業務增長，經董事會2審議通過，公司擬以湖北楚天鋼結構有限公司為主體投資建設湖北工業建筑系統產業化項目，項目仍在建設中。

8)股東大會審議通過擬投資重型異型鋼結構生產基地項目、華南工業建筑系統產業化項目、多層商用集成建筑項目、光伏建筑一體化項目；目前著手實施重型異型鋼結構生產基地項目及華南工業建筑系統產業化項目，項目仍在建設中。

9)董事會通過《關于收入浙江精工重鋼結構有限公司股權資產的議案》，公司以不高于3700萬元的總價約定收購佳寶控股集團有限公司未來土地增資形成的股權資產，佳寶控股于7月15日完成股權增資，公司于2011年7月21日完成由于土地增資形成的股權資產69.34%股份的收購。

【對未來發展的展望】

1. 戰略規劃及新年度經營計劃

2011年，公司明確了未來3-5年的戰略發展規劃，即以“引領需求、集成創新、整合資源，實現規模與效益齊飛”，力爭成為“行業公認的領跑者，具有國際競爭力的鋼結構建筑系統集成商”。公司將著力推進這一戰略的實施，定位高端市場和高端客戶，通過提供貼近目標客戶需求的專業化集成服務與產品，獲取高質量訂單；同時，對外實施戰略合作和聯盟，對內推進資源整合和精益管理，走輕資產化發展道路，最終實現業務規模穩步增長、盈利能力快速穩健提升。

在上述戰略的指導下，2012年公司力爭實現新接訂單100億元，較2011年增長26%，三項費用控制在4.5億元以內，費用同比增長16%。

2. 風險及應對措施

1)宏觀政策及行業波動風險：公司及時對宏觀經濟及市場情況的變化進行深入研究，加強對市場的調研和分析，通過不定期發布指導性文件，準確調整與指導經營；整合集團整體營銷力量，提高重大項目的運作能力；加強項目風險評估，保證項目收款工作的良好開展；同時做好新收購項目的整合對接工作，創造新的利潤增長點。

2)市場競爭風險：公司擬采取以下措施：以“八大技術體系”為支撐，以集成設計、集成服務為手段進行差異化競爭；通過創新業務模式，為客戶提供標準化、流程化、集成化的服務引領客戶需求，打造以綠色節能集成建筑，開拓藍海市場。同時，持續強化成本控制，優化業務流程，從公司內部挖掘盈利潛力。

3)原材料價格波動風險：公司鋼材成本占到總成本的比例約70%，鋼材價格的波動將為公司的成本控制帶來一定的風險。公司將采取統一采購，與主要鋼鐵生產商和貿易商進行戰略合作，以提高議價能力；在必要時簽訂開口或半開口合同等措施來抵御鋼材價格波動的風險，同時優化合同條款，提高預收款比例，鎖定鋼材成本；適時跟蹤鋼材價格走勢并對未來一定期間的鋼材走勢進行預測，選擇恰當的采購時機；強化生產管理，提高生產效率，減少生產過程損耗。

4)用工風險：公司通過富有競爭力的薪酬福利體系和富含文化底蘊的制度來吸引、團結、激勵員工；大力提升產品預制化程度，提高機械化程度；同時，在公司內部持續加強專業技能的培訓，提高生產效率，并培養符合公司需求的高端人才。

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5)安全風險：鋼結構工程施工大多在露天、高空環境下進行，安全風險較大。公司一貫重視安全生產、安全施工，制定了《安全生產管理統一規定》等一系列有關安全生產方面的規章制度，并在實際的生產、施工過程中予以嚴格執行。

6)海外業務風險：隨著公司海外市場開拓，產品出口增加，公司面臨人民幣匯率波動、政治動蕩及區域經濟環境惡化等風險。公司通過簽署相對彈性的合同條款，通過“內保外貸”、遠期結售匯等方式，控制匯率風險；通過投保海外險種、制定海外業務突發事件應急預案等方式積極規避海外業務中可能遇到的上述風險。

【熱點關注】

精工鋼構對企業未來發展充滿信心，董事長方朝陽先生于2012年1月4日通過上海證券交易所證券交易系統購入了本公司股票1,127,950股。并計劃以合計不低于人民幣2,000萬元（含本次增持金額）對本公司股票進行增持。

同時，為加大發展力度,充分發揮鋼結構行業與幕墻行業的業務、渠道等方面的協同效應，加速實現公司鋼結構建筑集成服務商的戰略目標，公司擬收購廣東金剛幕墻工程有限公司100%的股權。據公告顯示，金剛幕墻是一家專業從事幕墻行業的優秀建筑服務商，連續五年被中國建筑裝飾協會評為中國建筑幕墻行業前十強。

為發揮協同優勢精工鋼構也開始切入“光伏建筑一體化”。光伏業的“寒冬”對應用終端而言是極佳的切入點。作為鋼結構行業龍頭企業，精工鋼構正由鋼結構建造商向鋼結構建筑集成商轉型，光伏建筑一體化是該戰略的重要“抓手”。據公司相關負責人表示，保守估計，未來幾年，光伏建筑一體化將年均貢獻約15%的利潤。基于對目前資本市場的認識及對公司未來發展前景的信心。

2011年是公司光伏建筑一體化的落地之年。年初，精工鋼構以7000萬美元收購金屬屋面、墻面維護系統領軍企業亞洲建筑，后者擁有上海精銳84.64%股權。其后，公司又從中建信手中受讓上海精銳所持的剩余15.36%股權，實現了對上海精銳的全資控股。與此同時，公司積極引進在光伏領域有多年從業經驗的管理團隊和技術專家，組建專業的光伏設計、管理及施工團隊，形成可產業化應用的光伏建筑一體化整體技術方案，并已積極開拓市場。目前，上海精銳已獲得約6兆瓦的BIPV項目訂單，并有多個項目在跟蹤。精工鋼構在工業建筑、公共建筑、新型金屬圍護系統等領域的品牌優勢，及公司在設計研發方面的優勢和集成管理經驗，將使精工鋼構的光伏建筑一體化形成難以模仿的競爭力。正是依托這種獨有的優勢，精工鋼構已與多家上游光伏企業及下游客戶達成戰略合作關系。2011年初以來光伏組件價格的大幅“跳水”，更使得終端應用的投資成本明顯降低。從精工鋼構的利潤構成看，在傳統鋼構主業穩定提升的基礎上，光伏建筑一體化將成為公司未來的重要盈利點。據測算，精工鋼構光伏建筑項目的內部收益率為25.6%（稅后），投資回收期為5.17年，保守估計未來幾年年均將貢獻約15%的利潤額。

在區域布局上，精工鋼構開始搶灘中西部市場。精工鋼構全資子公司美建建筑系統（中國）有限公司與陜西正天鋼結構簽署了《股權收購合作框架協議》，擬受讓該公司不低于70%的股權。此舉標志著精工鋼構正式進軍西部市場。

我國中西部正處于城鎮化較快時期，為鋼結構行業的發展提供了較大空間。但由于區域經濟發展水平及前期市場需求總量等因素限制，鋼結構行業在中西部區域發展較慢，與未來廣闊的市場容量相比目前整體產能有限。以精工鋼構等行業龍頭為代表的眾多業內知名企業紛紛進軍中西部市場。鋼結構行業目前基本形成了專業制造化和集成一體化兩種業務模式，其中通過橫向整合設計院、供應商、總包商，縱向整合圍護系統、其他建筑系統、裝飾公司、鋼結構加工企業的一體化模式更有利于鋼結構行業的良性發展和提升公司的盈利能力。

精工鋼構目前擁有浙江、上海、湖北、安徽等五大生產基地，收購陜西正天鋼結構70%的股權后，將使公司輕鋼業務的輻射面擴大至全國，基本完成全局性的戰略布局。

杭蕭鋼構

【公司概況】

1.簡介

浙江杭蕭鋼構股份有限公司成立于1985年，經過20多年的努力，已發展為國內首家鋼結構上市公司（股票代碼：600477），被列入住建部首批建筑鋼結構定點企業、全國民營企業500強、國家火炬計劃重點高新技術企業和國家住宅產業化基地。

浙江杭蕭鋼構股份有限公司位于浙江省杭州市，注冊資金4.63億元。工廠總占地面積545畝，一期生產廠房建筑面積91,440平方米，二期生產廠房建筑面積128,288平方米。杭蕭鋼構擁有目前世界先進水平的鋼結構加工設備，鋼結構年加工能力可達60萬噸，目前擁有10家控股子公司，包括安徽杭蕭鋼結構有限公司、山東杭蕭鋼構有限公司、江西杭蕭鋼構有限公司、河南杭蕭鋼構有限公司、河北杭蕭鋼構有限公司、廣東杭蕭鋼構有限公司、杭州杭蕭鋼構有限公司、內蒙古杭蕭鋼構有限公司、浙江漢德邦建材有限公司及萬郡房地產有限公司，集鋼結構建筑設計、制造、安裝于一體，整體實現年鋼結構安裝加工能力超100萬噸，并形成鋼結構住宅體系。

杭蕭鋼構的產品體系主要有：鋼結構住宅系統、多（超）高層鋼結構系統、廠房鋼結構系統、管桁架等大跨度空間結構系統、特殊鋼結構系統、新型建材系統。

杭蕭鋼構具有房屋建筑工程施工總承包壹級資質、鋼結構工程專業承包壹級資質、鋼結構制造特級

深圳火車北站資質、輕型鋼結構工程設計專項甲級資質、鋼結構專項壹級施工資質；擁有國家認可實驗室（CNAS認證）、領先同行通過英國皇冠ISO9001(2008版)質量體系、ISO14001:2004環境管理體系、BSI-OHSAS18001:1999職業安全管理體系認證、美國鋼結構協會AISC認證、新加坡4S認證。杭蕭鋼構與多所著名院校和研究所建立了密切的合作關系，主編和參編30多本國家和地方行業規范，獲得40余項國家專利成果，多項工程獲中國鋼結構金獎。杭蕭鋼構與浙江大學、福州大學和同濟大學共同研發的“高層建筑鋼-混凝土組合結構產業化項目”被列入國家重點技術創新項目。公司歷經多年研發的鋼結構住宅體系通過了住建部專家組論證，其技術先進、性能優越，已得到較大規模的工程應用。

杭蕭鋼構系中國工程建設標準化協會常務理事單位，中國建筑金屬結構協會副會長單位，建筑鋼結構委員會副主任委員單位，全國輕型鋼結構技術委員會委員單位，上海金屬結構協會副會長單位。截止2010年底，公司總資產達到38.50億元，2010年主營業務收入超過34.64億元。

2.歷史回顧：

初創期

1985-1996年為企業的創業第一階段。1985年公司成立之初即從事金屬構件制品的制造和安裝；1990年后，公司與杭州富春鍋爐廠合作成立鍋爐制造有限公司，生產輸送機械。1994年成立輕型鋼結構制造公司，全面進入建筑鋼結構領域。

成長期

1996-2003年為企業成長期。1996年后公司對產品結構作了調整，放棄輸送機械產品和鍋爐鋼架產品，專心致力于建筑鋼結構的設計、制造和安裝。除輕型鋼結構產品外，研究開發了國內領先的矩型鋼管砼柱，應用于高層鋼結構建筑，企業邁上發展的快車道。公司在管理、人才、技術等諸多方面都有了很大的提高，杭蕭憑借實力躋身全國最大規模的鋼結構公司。

第二次創業期— 企業上市

2003年，杭蕭鋼構成功完成現代企業制度改造，進入資本市場，在上海證券交易所掛牌上市。單銀木董事長認為這只是杭蕭創業的真正開始，杭蕭將在行業內形成優勢地位，在產量增長的同時，實現企業質的飛躍，實現可持續發展，為最終發展成為國際一流的公司打下堅實的基礎。

3.科技成果

杭蕭鋼構憑借強大的科研開發能力，先后承擔多項國家級建設科研項目，如：新型建筑結構及住宅產業化相關產品開發第一分項“高層建筑鋼—混凝土組合結構產業化”；“矩形鋼管混凝土結構成套技術”、“矩形鋼管混凝土高位拋落法施工工藝”、“方鋼管混凝土與工字形鋼梁框架節點的抗震性能”試驗研究與開發；

2004年國家火炬計劃重點高新技術企業項目《高層建筑鋼—砼組合結構產業化》（2004EB030637）

建設部2004年科學技術項目《新型鋼結構住宅體系的研發與產業化》（04-2-152）；

國家科研院所技術開發研究專項資金項目《高層鋼框架—混凝土核心筒混合結構體系研發》之“鋼梁與方鋼管砼柱用端板和貫穿式高強度螺栓連接的試驗研究”與“鋼梁與方鋼管砼柱側面焊縫連接節點的抗震性能”課題；

矩形鋼管混凝土結構設計計算軟件開發；

冷彎薄壁Z型鋼連續檁條受力性能與設計方法的試驗研究，其研究成果榮獲杭州市2001年科技進步三等獎；

鋼筋桁架承重的混凝土樓板模板技術開發；

杭蕭屋面彩板抗風吸力性能試驗研究；

【2011年經營情況評述】

截止2011年底，杭蕭鋼構總資產 550,369.98 萬元，歸屬于公司普通股股東的所有者權益為6,229.98萬元。年內公司新合同額為 40.18億元（不含母公司同控股子公司萬郡房地產（包頭）有限公司之間的 7.4 億總承包合同），比去年同期下降5.8%；營業收入35.81 億元，營業收入與去年同期相比增加 3.38%。

一、重要經營管理事項回顧

1.鋼結構住宅實施與推廣

鋼結構住宅的開發與市場拓展是杭蕭鋼構發展戰略的重要內容。鋼結構住宅是公司產業鏈的延伸，有利于公司做強做精做大鋼結構主業。為實施公司這一戰略，加快推動鋼結構住宅走向市場，公司于2010 年組建了萬郡房地產有限公司，專業從事鋼結構住宅房產開發，以帶動市場發展。但在當前國家宏觀調控背景下，房地產業普遍下滑，對本公司鋼結構住宅項目的現金流和負債率有一定影響。目前在建的萬郡·大都城項目總用地面積400 余畝, 建筑面積近百萬平米，首期 27 萬多平方米鋼結構主體部分已基本結項。

杭蕭鋼構還積極推動與參與各地政府保障性住房建設。2011年，公司成功中標錢江世紀城人才專項用房一期項目一標段工程。 在烏魯木齊·建委的積極支持下，杭蕭鋼結構住宅產業化成套體系在棚戶區改造項目中得以應用。同時，已選取在青峰路和巴哈爾路兩個改造項目中進行推廣試點。此外，深圳梅山苑二期一棟鋼結構住宅主體已封頂，安徽藍領公寓基本已完工，河南許昌政府廉租房一期一棟住宅項目也在建設中。

為進一步推動市場應用，杭蕭鋼構已組建專業的推廣團隊，成立住宅事業部，憑借國家住宅產業化基地平臺，積極致力于鋼結構住宅的縱深推進。

2.生產車間實行精細化管理

為提高人員效率、改善生產空間、降低庫存、消除安全隱患等，杭蕭鋼構引進了精益生產方面的專長，逐步推行精益生產方式。目前，股份公司 TPM零階段已經順利完成，各子公司也逐步開始推行TPM 。同時，在生產管理實行三大手法：標準化、目視管理和管理看板。

3.制造和工程情況

杭蕭鋼構重視生產和安裝履約能力提升，全年實現產量38萬噸，同比增長2%。堅持工程管理為合同履約的龍頭地位的管理理念，加強工程管理，提高履約質量，全年工程履約情況良好，多個項目工程獲得建筑行業獎項，其中廣州亞運城綜合體育館（1 項）鋼結構工程、希爾頓酒店項目獲中國鋼結構金獎，拉薩圣地天堂洲大飯店一期鋼結構工程、呼和浩特市郵政綜合樓、天津泰達廣場 A 區鋼結構工程、奇瑞汽車大連分公司沖焊聯合廠房鋼結構工程、杭州國際機場大廈鋼結構工程獲浙江省“建筑鋼結構金剛獎”，廣深港客運專線深圳北站站房、雨棚工程、欽州公共場館鋼結構及屋面制作安裝工程獲廣東鋼結構金獎，成都仁恒廣場獲四川省優質工程獎——天府杯，臨港船廠項目獲得天津“海河杯”獎。

4.技術創新和品牌建設

杭蕭鋼構及控股子公司注重研發和自主創新，申報的課題項目有 10 余項，如：漢德邦 CCA板灌漿墻、高層建筑大口徑鋼管柱制作技術研究、體育場館弧形鋁鎂合金屋面圍護系統設計和施工技術研究、高層建筑箱型柱截面轉變鋼管柱截面制作技術研究等。此外，杭蕭鋼構獲近30項專利，如：預制混凝土空調室外機擱板、簡易拆卸磁力桿、裝配式鋼筋桁架樓承板裝配平臺、螺栓連接式女兒墻柱等等。

5.內部控制與審計

2011年，杭蕭鋼構對各子公司資產管理情況進行了全面的檢查和清理，對不良資產提出整改建議，并監督整改實施，確保企業資產的優質、完整、有效性；繼續對采購、制作、存貨、項目管理和營銷、資金管理等環節流程進行評估，對流程的合理性和有效性進行分析和提出改進意見并對部分流程進行持續改進和完善，形成完整的《內部控制手冊》；做好有關高層管理者的離任審計。

6.文化建設

杭蕭鋼構董事會和管理層立足公司持續健康發展，繼續強化企業文化的貫徹落實，在營銷、生產、安裝、設計、開發等過程中強化“誠信敬業、尊重溝通、合作服務、追求卓越”的價值觀，“全員參與、持續改進、注重過程、追求實效、做精做實、合作多贏”的經營理念和“優秀的員工、優秀的質量、優秀的服務”的精品杭蕭戰略，多次組織中高層管理團隊和員工進行企業文化培訓。同時，為加強員工凝聚力，豐富員工業余生活，杭蕭鋼構黨委工會組織各項活動，如中秋晚會、運動會、焊接技能比武等等，公司黨委被評為 2011 年度新街鎮先進黨組織、工會委員會獲新街鎮工會工作先進集體稱號。

二、總體經營情況

1. 主營構成分析

2011年度概況

項目名稱 營業收入 營業利潤 毛利率 占主營業務(萬元) (萬元) (%) 收入比例(%)工業 11440.03 997.42 8.72 3.19建筑業 338562.79 34406.79 10.16 94.54其他業務(補充) 8124.05 2100.73 25.86 2.27合計 358126.87 37504.95 10.47 100.00多高層鋼結構 108093.35 17100.24 15.82 30.18輕鋼結構 219144.72 16258.69 7.42 61.19空間結構 6996.94 1967.68 28.12 1.95建材產品 15753.68 63.47 0.40 4.40其他 14.13 - - 0.00其他業務(補充) 8124.05 2100.73 25.86 2.27合計(產品) 358126.87 37504.95 10.47 100.00華東區 150325.29 - - 41.98中南區 41305.09 - - 11.53西北區 8156.39 - - 2.28西南區 45237.07 - - 12.63華北區 40852.11 - - 11.41東北區 26084.16 - - 7.28海外 38042.71 - - 10.62其他(補充) 8124.05 - - 2.27合計(地區) 358126.87 37504.95 10.47 100.00

2. 財務分析(單位：萬元)

財務指標 2009 2010 2011主營業務收入 284578.05 346421.82 358126.87主營業務利潤 - - -營業利潤 15278.74 13527.69 8586.27投資收益 68.47 - 2717.15利潤總額 15283.92 15836.99 9639.26所得稅 2952.37 3993.11 669.45凈利潤 10038.21 9417.9 7064.42銷售毛利率(%) 14.63 12.29 10.47主營業務利潤率(%) 5.36 3.9 2.39凈資產收益率(%) 13.88 11.7 8.19

3. 經營與發展能力(單位：%)

財務指標 2009 2010 2011主營業務收入增長率 -21.65 21.73 3.37營業利潤增長率 89.41 -11.46 -36.52稅后利潤增長率 48.05 -6.17 -24.98凈資產增長率 12.88 11.32 7.09總資產增長率 -0.71 21.93 42.94

4. 關聯企業經營狀況（單位：萬元）

關聯企業名稱 營業收入 凈利潤 總資產杭州杭蕭建筑設計有限公司- -11.6 288.4河南杭蕭鋼構有限公司 - 59.02 18077.67杭州杭蕭鋼構有限公司 - -681.4 10206.57萬郡房地產有限公司 - -292.34 130532.96山東杭蕭鋼構有限公司 50234.24 1856.94 34258.88浙江漢德邦建材有限公司 21446.95 1383.09 24330.32河北杭蕭鋼構有限公司 41955.17 4317.86 32037.8安徽杭蕭鋼結構有限公司 52394.26 961.53 34071.37江西杭蕭鋼構有限公司 - 508.72 13004內蒙古杭蕭鋼構有限公司 - -173.68 5434.06廣東杭蕭鋼構有限公司 34241.02 2535.37 47581.66

【對公司未來發展的展望】

隨著國民經濟發展以及人口城市化進程的加快，我國以往以高能耗、高污染為代價的住宅建設將會逐漸退出歷史舞臺。鋼結構住宅具有工業化程度較高，現場濕作業較少，污染少，可再生利用，抗震性能好，施工周期短等優點，是推進我國住宅產業現代化發展較理想的住宅建筑體系。我國鋼結構行業未來發展仍具有很大潛力。近幾年國家基礎建設方面的投入使空間鋼結構受惠不少，鋼結構住宅的競爭態勢由于市場還未充分發育，競爭的主要對象仍然是傳統混凝土建筑。但隨著鋼結構住宅市場的發展，以及社會對生活品質和安全的重視的不斷加強，該市場的同業競爭會逐步加劇。

宏觀經濟環境給杭蕭鋼構國內、國外市場開拓及項目實施將帶來的如下風險：國際方面，歐洲區國家主權債務危機及美國經濟復蘇緩慢，對公司海外市場拓展產生影響；國內方面，政府繼續實施對房地產市場調控，同時對 GDP 增速預期的放低，可見 2012 年基礎建設、固定資產投資方面放緩，公司的合同承接情況存在不確定性。公司為積極應對上述風險，將加大營銷力度，提倡全員營銷，發揮集團優勢，提高市場占有率，有針對性的開拓海外市場，嚴格控制市場風險。積極推進鋼結構房地產開發，大力推廣鋼結構住宅，改善公司業務架構，提高公司抗拒市場風險能力。同時，鋼結構市場領域的行業競爭日趨激烈，低價中標和不規范競爭勢態短期內難以改變。公司將不斷調整產品結構，重點開發和拓展多高層鋼領域業務，保持輕鋼領域的優勢地位，繼續加大對鋼結構住宅業務的拓展。開展鋼結構總承包業務，加強營銷能力提升，強化誠信、專業、服務和可靠的差異化經營。其次，公司生產所需的原材料主要為鋼材，其成本占總成本的 60%以上，其價格波動會對公司的生產經營產生較大影響。公司將繼續強化企業管理，加強原材料消耗定額管理，保持合理的庫存；積極進行工藝改進，提高材料利用率，降低生產成本；推行精細化管理方式，減少浪費，提高材料利用率；提高銷售合同質量，區別對待各類不同工期的合同，在材料價格波動大的情況下爭取按市場調整材料價格的合同條款；合理利用金融工具進行套期保值轉移鋼材價格波動帶來的風險。還有就是人民幣匯率改革以來，人民幣對美元持續升值，公司海外項目將面臨著人民幣匯率變動和國家出口退稅政策調整的風險。對此公司將加強國際貿易政策的研究，合理制定貿易條款和結算方式，謹慎選擇相關匯率鎖定方式盡可能規避國際貿易風險，并密切關注國家政策法規。

未來杭蕭鋼構的發展在做強做精做大鋼結構主業的同時，將大力發展鋼結構住宅房地產開發項目，積極推廣和承攬鋼結構住宅業務。

“十二五”期間國家確定建造3600 萬套保障性住房目標，對產業化程度高的鋼結構住宅帶來前所未有的良好發展契機。杭蕭鋼構將緊積極推進“三位一體發展鋼結構住宅”的既定戰略，在“國家住宅產業化基地”基礎上，積極推動“鋼結構住宅”這項國家發明專利的成果轉化：

1.繼續推進企業文化建設，關注員工安全，加強管理團隊和員工培訓；

2.加強營銷隊伍建設和營銷人員培訓，貫徹執行全員營銷的理念，承接優質項目和工程，以誠信、專業、服務、可靠贏得客戶和市場；提高合同量及合同質量，發揮各公司最大產能；

3.加大鋼結構住宅的市場推廣力度，獨立承攬鋼結構住宅工程，做好萬郡大都城項目的開發，加強萬郡一期施工管理，早日實現銷售，降低公司相關風險；

4.做好杭州杭蕭建筑設計有限公司的經營；

5.承接并做好鋼結構總包項目，加強總承包管理，形成管理系統體系文件；

6.加強成本控制，從投標報價、采購、生產制造、工程實施等各環節著手，執行嚴格的成本測算和監控；

7.強化內部管理，完善監控機制，做好內部控制規范的實施；

8.加強核心技術的投入、開發和應用；

9.加強和推進 TPM 工作在各子公司的推廣。

東南網架

【公司概況】

1.簡介

浙江東南網架股份有限公司始建于2001年12月，前身浙江東南網架集團有限公司成立于1984年1月，是一家集設計、制作、安裝于一體的大型鋼結構上市企業，為國家大跨度空間結構產業化基地實施單位、國家高新技術企業、中國鋼結構協會副會長單位、全國優秀建筑企業。

公司工程專業承包資質壹級，制造資質特級，設計資質甲級，信用等級AAA，生產基地縱橫廣東、四川、浙江和天津;三省一市，具備年產鋼結構、網架46萬噸，建筑板材600萬平方米的制造能力。主要生產大跨度空間桁架結構，空間網架網殼結構，高層重鋼結構，輕鋼結構，金屬屋面系統等系列產品。產品技術水平均達國內領先、國際先進，已輻射全國各地，并遠銷瑞士、越南、馬里、蒙古、印尼、蘇丹、安哥拉、哈薩克斯坦、剛果等國家和地區。

創新是企業可持續發展的不竭動力。公司擁有良好的技術創新平臺，先后成立了：鋼結構網架設計院、國家級企業技術中心、國家級博士后科研工作站、工藝研究所和焊接技術試驗中心等技術創新平臺，不斷增強自主創新能力。同時，東南網架還積極開展產學研合作，與浙江大學、西安建筑科技大學、浙江工業大學、浙江省建筑設計研究院等多家高等院校、科研單位建立了技術合作關系。

通過自主創新，東南網架新產品、新技術及新工藝層出不窮；擁有自主知識產權的產品達100多種；獲授權或受理專利20多項；并承接了國家游泳中心水立方、奧運會羽毛球藝術體操比賽館、北京射擊館、首都國際機場T3A航站樓、廣州新白云機場、廣州新電視塔、廣東科學中心、上海虹橋交通樞紐中心、福廈線廈門西站、陜西省法門寺合十舍利塔、澳門夢幻之城、剛果布拉柴維爾瑪雅瑪雅國際機場等一大批規模大、科技含量高的國內外精品工程。

公司至今共累計完成各類工程8000余項（含公司前身），先后榮獲魯班獎、詹天佑獎，國家優質工程獎，空間結構優秀工程獎，國家鋼結構金獎等國家和省部級獎項70余項。2008年，國家游泳中心水立方、首都機場三號航站樓、北京工業大學體育館分別榮獲2008年度國家優質工程魯班獎。公司還榮獲2008年度國家優質工程銀質獎3項和詹天佑獎1項。

2.生產基地布局

1)浙江東南網架股份有限公司

公司位于杭州市蕭山區衙前鎮，總占地面積80萬平方米，專業從事各種大跨度鋼結構、多高層鋼結構、異型重型鋼結構、輕鋼結構、空間網架(殼)結構等各類鋼結構的加工制作，擁有國際最先進生產裝備，達到年產鋼結構、網架結構50萬噸，各類建筑板材500萬平方米的生產能力，是全國同行知名度最高、實力最強的大型綜合性建筑鋼結構公司之一。

2)天津東南鋼結構有限公司

公司位于天津市空港物流加工區，總占地面積25萬平方米，是一家集鋼結構設計、制造、安裝于一體的生產企業，具有鋼結構工程專業承包壹級資質。公司擁有多條國內外先進的鋼結構及配套圍護板材齊全的生產線，能滿足各種型式鋼結構的加工制作，具有年產鋼結構和網架結構15萬噸、各類建筑板材100萬平方米的生產能力，是北方地區最大的鋼結構企業之一。

3)廣州五羊鋼結構有限公司

公司位于廣州市經濟強區——番禺，是一家集科研、設計、制造、安裝為一體的大型鋼結構企業，具有鋼結構工程專業承包壹級資質，是中國金屬結構協會會員單位和鋼結構、網架制造、安裝定點企業。公司占地面積15萬平方米，具有年產鋼結構、網架10萬噸，配套建筑板材200多萬平方米的生產能力，連續6 年被廣州市工商行政管理局命名為“守合同、重信用”單位，是目前華南地區經營規模最大、技術力量最強、產品品種最齊全的專業鋼結構企業。

4)成都東南建材有限公司

公司位于四川省成都新津川——浙合作工業園區，占地面積35 萬平方米，擁有國內外先進的重鋼、空間、輕鋼、板材生產線，具有年產各類鋼結構、網架46萬噸，熱浸鋁鋅硅板材、彩涂板等各類建筑板材600萬平方米的生產能力，是目前西南地區最大的鋼結構生產基地及彩涂板生產基地。

【2011年公司經營情況】

一、公司經營情況的回顧

2011年，公司面對市場的各種機遇，調整營銷思路，改革營銷體制，舉公司之力，搶抓高端項目和政府工程，大力開發各地中心城市和二、三線城市以及欠發達地區，成效顯著。全年公司（包括控股子公司）鋼結構工程承接合同累計共簽訂44.24 億元人民幣，比2010年簽訂的36.29億元增長21.91%。其中簽訂10,000萬元人民幣以上工程合同5項。

2011年度，公司實現營業總收入 36.57億元，比上年同期增長16.06%；實現營業利潤 9,996.29萬元，比上年同期增長18.96%；利潤總額 10,469.02萬元，比上年同期增長17.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9,021.83 萬元，比上年同期增長23.70%。截至2011年12月31日，公司總資產為 522,775.87萬元，比去年年末的 384,773.15萬元增長 35.87 %；歸屬于上市公司股東的凈資產為168,428.69萬元，比去年年末的100,732.39萬元增長 67.20%。公司資產負債率67.13 %，總體財務狀況良好。

公司高新技術企業順利通過專項檢查和復審，公司國家級技術中心順利通過國家發改委等五部委的兩年一度復核，且名次位居全國中等偏上。公司院士工作站成功升級為省級院士工作站。一年來共申報各項新產品、新技術11項，其中國家級新產品新技術1項，省級10項；獲中國鋼結構協會科技獎三等獎1項；與此同時，還參編國家和行業標準10部。

2011年公司共獲得魯班獎3項，詹天佑獎1 項，上海“白玉蘭”獎1項，中國建筑優質工程鋼結構金獎8項，浙江省建筑鋼結構金剛獎4項，申報中國鋼結構協會空間結構分會8項。

過去一年，公司運用視頻授課、外聘專家上課或公司領導講課等形式，共舉辦企業內部管控、鋼結構加工與安裝的質量控制、安全生產的要素掌控、成本預算與核算等培訓班13期，受訓人員達900多人次。另外，公司去年還輸送400多名“三類人員”、“五大員”參加省、市、區建設行政部門舉辦的繼續教育培訓班或專業知識培訓班，引進各類專業人才250多名。

二、總體經營情況

1. 主營構成分析

營業收入 營業利潤 毛利率 占主營業項目名稱 （萬元） （萬元） （%） 務收入比例（%）建筑鋼結構行業(行業) 357366.97 47300.53 13.24 97.73其他業務(補充)(行業) 8308.25 2863.96 34.47 2.27合計(行業) 365675.22 50164.49 13.72 100.00空間鋼結構工程 134720.37 22607.39 16.78 36.84高層重鋼結構工程 112047.76 11945.03 10.66 30.64輕鋼結構工程 101517.51 13020.95 12.83 27.76屋面板銷售 1163.26 -45.78 -3.94 0.32彩涂板銷售 7918.07 -227.06 -2.87 2.17其他業務(補充) 8308.25 2863.96 34.47 2.27合計(產品) 365675.22 50164.49 13.72 100.00華東 117776.21 - - 32.21華南 39031.15 - - 10.67華中 17936.49 - - 4.91華北 73485.06 - - 20.10西北 34400.92 - - 9.41西南 33533.95 - - 9.17東北 41203.19 - - 11.27其他(補充) 8308.25 - - 2.27合計 365675.22 - - 100.00

2. 財務分析(單位：萬元)

財務指標 2009 2010 2011主營業務收入(萬元) 292806.16 315073.61 365675.22經營費用 2216.44 2096.23 2315.46營業利潤 5323.90 8402.89 9996.29投資收益 -3.11 - -利潤總額 5482.88 8903.56 10469.02所得稅 647.10 1155.75 1700.10凈利潤 4192.24 7293.43 9021.83銷售毛利率(%) 13.07 13.61 13.71主營業務利潤率(%) 1.81 2.66 2.73凈資產收益率(%) 4.41 7.24 5.36

3. 經營與發展能力（單位：%）

財務指標 2009 2010 2011主營業務收入增長率 44.92 7.60 16.06營業利潤增長率 47.10 57.83 18.96稅后利潤增長 48.09 73.97 23.69凈資產增長率 3.25 5.99 67.20總資產增長率 13.07 10.23 35.86

4.關聯企業經營情況（單位：萬元）

關聯企業名稱 營業收入 凈利潤 總資產浙江東南鋼結構有限公司 30197.33 1082.28 28986.26成都東南建材有限公司 32483.12 381.77 49167.99杭州高普建筑材料系統有限公司 2906.56 -733.25 4401.93天津東南鋼結構有限公司 41107.9 155.23 46276.93杭州東南建筑勞務分包有限公司 2471.02 -22.58 1488.45廣州五羊鋼結構有限公司 19814.54 3.8 28521.07

主營業務毛利率為13.24%，比上年同期增加0.62個百分點。主營業務盈利能力未發生重大變化，空間鋼結構工程、高層重鋼結構工程、輕鋼結構工程毛利率均實現穩定增長。

屋面板銷售營業利潤率下降18.25%，主要是由于杭州高普建筑材料系統有限公司屋面板銷售收入大幅下降，同時其個別工程實際成本超過預算較多導致屋面板銷售收入毛利為負數。

三、公司投資情況

1.募集資金投資情況

經核準，公司向天平汽車保險股份有限公司等7位投資者非公開發行人民幣普通股（A股）股票7,430萬股，發行價為每股人民幣8.23元，共計募集資金61,148.90萬元，募集資金凈額為59,674.47萬元。公司決定用募集資金45,968.25萬元投資年產9萬噸新型建筑鋼結構膜材建設項目，用募集資金13,706.22萬元投資住宅鋼結構建設項目。建設項目不足部分資金，將在計劃用于該項目的募集資金使用完畢后，利用自籌資金解決。

2. 其他投資情況

1)根據董事會審議通過，公司設立全資控股子公司浙江東南建筑膜材有限公司，該公司成立于2011年1月26日，注冊資本為46,688萬元，公司持有其100%的股權，經營項目為：聚酯化纖膜材，土工布，滌綸工業長絲生產、銷售。公司使用募集資金向東南膜材增資38,688萬元，增資后東南膜材注冊資本增加至 46,688萬元。

2)董事會審議通過《關于收購廣州五羊鋼結構有限公司少數股東股權的議案》，2011年3月29日本公司與自然人王官軍在杭州蕭山簽署了《股權轉讓合同》，本公司以廣州五羊鋼結構有限公司2010年12月31日經審計的凈資產88,086,982.77元的10%，即人民幣8,808,698.28元受讓王官軍所持有的五羊鋼結構公司10%股權。本次股權轉讓完成后，公司持有廣州五羊鋼結構有限公司100%的股權。

3)為配合公司在安徽的業務開展需要，公司董事長批準設立安徽東南網架有限公司。該公司成立于2011年6月2日，注冊資本為100萬元，公司持有其100%的股權，為本公司全資控股子公司。經營范圍為網架、鋼結構及配套板材的安裝。

4)為配合公司在蕪湖的業務開展需要，公司董事長批準設立蕪湖東江網架有限公司。該公司成立于2011年12月13日，注冊資本為100萬元，公司持有其100%的股權，為本公司全資控股子公司。經營范圍為網架、鋼結構及配套板材制造、安裝。

【對公司未來發展的展望】

1.公司未來發展戰略

公司將繼續努力圍繞“保持網架領先，打造東南品牌，創新建筑理念，推動行業進步”的發展戰略，實施“著眼大型高端項目，搶抓政府采購工程，占領國內'塔尖'市場”的營銷戰略，堅持設計、制造、安裝鋼結構產業一體化發展。在繼續保持空間鋼結構領域領先，積極發展高層重鋼結構業務的同時，狠抓經營管理，不放棄輕鋼領域業務；促進企業轉型升級，逐步進入化纖產業即從事超仿真差別化纖維的生產。進一步強化應收賬款管理。從增產節約做文章，控制成本。

2.新年度的經營計劃

在充分分析目前經濟形勢情況下，2012年公司計劃實現主營業務收入達到40.58億元，將財務、銷售、管理三項費用控制在3.72億元以內，努力提升公司經營業績。

2012年，公司在業務工作上，將進一步加強營銷隊伍建設，強化營銷考核；充分利用公司優勢資源，擴大訂單份額提高市場占有率；著眼高端項目，同時大力開發二三線中小城市和欠發達地區，大力開拓公路、鐵路、高架橋等鋼結構新領域，大力實施“走出去”發展戰略，做到市場國際化。在技術上重點提高技術創新能力，建設創新隊伍，著力提高核心競爭力。在質量、安全生產上，大力加強項目的質量、安全員隊伍建設，強化責任，重抓落實。努力提高生產效率，加大成本控制力度。進一步加強應收賬款的回收力度。加強優秀人才的招聘、選拔、培養。

3.新產品開發計劃

在未來幾年，公司將繼續加大研究開發索膜結構、預應力鋼結構、住宅鋼結構、建筑膜材及相關產品等創新性產品，進一步提高高端、高技術含量產品在主營業務中的比例，增加產品的附加值，并適應國內外市場的需要，投資建設超仿真差別化纖維項目。

4. 新年度重大投融資計劃

公司擬向中國銀行間市場交易商協會申請注冊在中國銀行間債券市場發行短期融資券，發行總額度不超過6.5億元人民幣，單筆短期融資券期限不超過一年，利率以市場化方式確定。

【熱點關注】

1.近5億投向差別化纖維

東南網架今日公告，全資子公司浙江東南建筑膜材有限公司擬投資4.96億元，建設年產20萬噸超仿真差別化纖維項目。根據公司所做的項目經濟評價，項目經濟效益可觀，項目正常年可實現營業收入29.54億元，利潤總額2.14億元。

公告顯示，項目擬投資4.96億元，擬新建紡絲車間、綜合動力給水站、原材料倉庫等建（構）筑物共計16.28萬平方米，購置400位POY紡絲卷繞設備及配套公用工程設備，形成年產各類超仿真差別化化纖20萬噸的生產能力。項目紡絲和卷繞裝置采用現有國際和國內最新紡絲工藝和技術，比原來的紡絲工藝要節能30%以上，產品質量也有大幅度提高，具有顯著的后發優勢。

東南膜材計劃通過土地使用權掛牌出讓的方式取得土地，項目用地選擇在杭州蕭山臨江工業園區，項目產品為超仿真差別化纖維，產品兼具天然纖維的吸濕、保暖、耐堿等特點，又可克服天然纖維導濕排濕性差、彈性差、不抗皺、易縮水等缺點，是綜合性能超越天然纖維的新型纖維，還可作為建筑裝飾行業、家用紡織品行業等行業產品的原料。公司還表示，項目實施地蕭山化纖業已經占工業總產值的40%以上，產業的高度集中，既能利用產業的配套鏈優勢，降低成本，提高效益；同時，還能利用其信息互補及快速傳遞優勢，領先市場，提高產品市場競爭力。

【出處】上海證券報【作者】宋元東

2.投資住宅鋼結構建設項目和新型建筑鋼結構膜材建設項目

東南網架于去年底推出非公開發行股票預案，計劃募集不超過7.3億元，用于住宅鋼結構建設項目和年產9萬噸新型建筑鋼結構膜材建設項目。項目建成后，將有望成為公司新的利潤增長點。

根據公告，住宅鋼結構建設項目投資16008萬元，項目完全達產后預計年平均銷售收入43650萬元，年平均利潤總額為5358.9萬元。鋼結構住宅作為一種新型的節能環保、循環使用效率最高的住宅建筑，得到了政府部門的引導和支持。

公司年產9萬噸新型建筑鋼結構膜材建設項目投資53688萬元，項目完全達產后年平均銷售收入215260萬元，年平均利潤總額為20661.7萬元。該項目建設期約為18個月，項目投產后，第一年達產70%，第二年及以后達產100%。

據介紹，建筑膜材廣泛應用于大型體育場館、航站樓、鐵路站房、會展中心、大型博物館等膜結構建筑。從2008年奧運會的水立方、鳥巢，到2010年世博會的世博軸、世界氣象館、日本國家館等大型膜結構建筑，近年來我國膜結構得到迅猛發展。據權威機構預測，我國的膜結構將繼續以每年15%-20%速度增長。目前，我國每年所需的高性能膜結構材料有90%依賴進口，項目市場前景十分廣闊。

膜材料在國內算是一個新東西，第一次被國內重視是在修建水立方的時候。由于膜材料的透光性好，與節能環保掛一點鉤，所以被水立方運用。而上海修建世博會的時候，其中有106個國家館用了膜材料，不過并沒有采用國內膜材料。日前舉辦的亞運會，僅用了一點國內的膜材料。因此膜材料在國內的市場現在還僅僅處于低端，畢竟連水立方這樣的大項目都沒有采用高端膜材料。目前東南網架在PVC膜材料的技術儲備沒有問題，東南網架正準備從德國引進PVC膜材料的生產設備以及技術包，關鍵是產品拓展。由于東南網架本身就是做鋼結構的，在營銷方面可能直接跟客戶推銷，因此膜材料能否成為公司的業績新增長點，關鍵還要看膜材料的推廣程度。

【出處】中國資本證券網【作者】陳美

3.戰略合作廣州建筑集團

東南網架，擬與廣州市建筑集團有限公司和廣東中科白云創業投資有限公司共同出資設立廣州建筑股份有限公司。東南網架擬出資3265.96萬元，認購2130萬股股權，占廣州建筑股份總股本的3%。

資料顯示，廣州建筑集團是廣東省內最大的綜合性建筑企業集團，曾被評為國家520戶重點企業和建設部33家重點抓好的大型建筑企業之一。擁有國內外各類房屋建筑、市政公用、機電安裝、建筑裝修等工程的總承包特級及專業承包資格，連續多年排名廣東省建筑企業之首，具有良好的行業地位和增長潛力。

廣州建筑集團將其本部主業資產作為出資注入廣州建筑股份，廣州建筑集團以貨幣、實物資產、無形資產（含土地使用權）等主業資產103422.19萬元作為對廣州建筑股份的出資，認購其中的67450萬股，占股份總數的95%。與廣州建筑集團合作，在戰略上實現與廣州建筑集團強強聯合，優勢互補，有利于公司進一步開拓市場，開展業務。

【出處】證券時報【作者】樓曉柯

光正鋼構

【公司概況】

1. 簡介

光正鋼結構股份有限公司，其前身為新疆光正鋼結構工程技術有限責任公司， 2008 年整體改制變更為中外合資股份有限公司，并于 2010 年 12 月 17 日 在深圳證券交易所上市。現有六座現代化的鋼結構生產車間和十條電腦數控鋼結構生產線，總建筑面積十萬平方米，年生產能力十萬噸。

公司所處行業為建筑鋼結構行業，公司主營業務是各類鋼結構的設計、生產、安裝等業務。建筑鋼結構是一種新型的節能環保、循環使用效率最高的建筑結構，被譽為21世紀的“綠色建筑”，符合國家發展節能省地建筑和經濟持續健康發展的要求。公司的主要產品涵蓋了輕型鋼結構、重型鋼結構、空間鋼結構和輕鋼集成房屋產品，主要包括各種工業廠房設施、商業高層建筑、體育場館以及其他各類民用建筑鋼結構。

目前，公司擁有國家鋼結構一級施工資質、甲級設計資質、一級制造資質和房屋建筑工程施工總承包叁級資質，已成為西部地區資質最高、規模最大、裝備最精、競爭能力最強、規模效益最好的鋼結構建筑企業。是自治區重點扶持的高新技術企業，連續多年被評為烏魯木齊市“重合同、守信用”企業，銀行“AAA ”級誠信企業。

企業資產 6.93 億元，員工 600 余人，大專以上學歷人員約占 66%, 中高級技術職稱的人員80余人。企業經營和管理規范，技術實力雄厚，在西北行業中率先獲得 ISO9001 國際質量、 ISO14001 環境、OHSAS18001 職業健康安全等管理體系認證。企業積極推行六西格瑪管理和 6S 管理模式，不斷提升管理水平。光正秉承“厚德載物、自強不息”的文化理念，以“拼搏進取 忠誠敬業 嚴謹創新 樂觀奉獻”的企業精神，快速完成了企業規模擴張、產業升級的發展歷程，為地方經濟發展和社會就業提供了強有力的支持，樹立了良好的企業品牌和社會形象。

企業擁有甲級資質的鋼結構設計院，現有一批高素質的科技人才，并與同濟大學、新疆大學、自治區勘察設計院等知名高校和科研院所建立了穩固的合作關系，為公司發展提供強有力的技術、創新支持，現已擁有 15 項專利。

企業擁有多條先進的鋼結構自動化生產線，能承擔輕鋼、重鋼、箱型鋼構件、桁架、網架、塔架、橋跨、C 、Z 型鋼、輕鋼龍骨、彩鋼壓型板板、彩鋼夾芯板及集成房屋等產品的生產和研發。秉承“鑄精品以傳世 求完美而不息”的品質理念，企業積累了豐富的鋼結構生產和施工經驗，曾參與多項新疆和中亞重點工程的建設。

在持續推進精益管理下，企業將進一步深化現代企業制度管理，積極拓展國際市場，打造國際品牌，努力建設成為中國西部及中亞地區最精、最強的鋼結構生產、科研基地。實現“成為給投資者、員工和客戶帶來最高回報的企業，成為中國西部和中亞鋼結構建筑事業的領跑者，成為行業最受尊敬的企業”的愿景和使命，服務社會，造福人類！

2.履約服務優勢

公司不僅擁有施工質量優勢，速度優勢及人、財、物技術裝備優勢，而且還享有較高的信譽優勢。在信守合同、創優質、樹形象、以快取勝，以質取信的經營宗旨下，奉行誠實外交、廣交朋友、用戶至上、互惠互利的外交方針。工程合同履約率達100%。連續三年被烏魯木齊市評為重合同守信譽先進單位。在施工過程中能真誠認真地與建設單位積極配合，急工程建設之所急，想工程建設之所想，嚴格履約守信，優質服務，并與其他施工單位協調好關系，認真聽取建設單位和設計部門的意見，所有這些不僅維護了企業自身的信譽，增強了企業的社會地位，而且使其匯集成企業的無形資產，得到了社會及建設單位的肯定和應有的回報。

3.綜合實力

公司是自治區唯一一家集設計、制作和安裝于一體的輕鋼結構建筑單位，有較強的凝聚力和市場競爭能力。公司上下同心協力、同舟共濟、注重對公司全體員工的綜合素質的培養，從一點一滴做起，嚴格按設計文件、圖紙的要求施工。嚴格遵守施工驗收規范和操作規范。嚴格達到施工驗收評定標準，積極采用新技術、新工藝，與業內諸多單位有著密切的技術、信息等方面的交流，成為中國鋼結構協會、中國建筑金屬結構協會、上海金屬協會、自治區建筑協會、自治區勘察設計協會等諸多協會的會員單位。并被自治區科委列為民營科技企業重點保護企業，多年連續被自治區科委評為民營科技企業發展先進集體。

【經營情況評述】

一、公司總體經營情況

2011年，公司緊緊抓住新疆跨越式發展的歷史機遇，加大營銷力度，加快募投項目的建設，提高公司產能規模，積極應對技術工人短缺及人力成本上升的不利因素，公司各項指標取得了一定增長，但未能完成公司年初制定經營計劃。

公司在2010年年報中制定了2011年的總體經營目標為：實現銷售收入5億元，實現凈利潤3,000 萬元；在2011年半年報中對年初的經營目標調整為：實現銷售收入4.2億元，實現凈利潤2,450萬元。主要原因為：（1）技術工人短缺以及人力成本的上漲，造成公司生產性人員嚴重缺乏及流失，對生產組織產生較大影響；（2）募投項目配套設施建設速度滯后，造成產能未能得到顯著提升，影響了訂單的承接；（3）疆外鋼結構企業大面積進疆，造成市場競爭進一步加劇。

2011年公司生產主次、C/Z型鋼48,440.57噸，比上年增長2.97%，生產彩板/復合板396,268.12平方米，比上年增長32.66%，均創歷史新高。

二、總體經營情況

1. 主營構成分析

營業收入 營業利潤 毛利率 占主營業項目名稱 （萬元） （萬元） （%） 務收入比例（%）鋼結構企業(行業) 42235.81 5820.94 13.78 99.05其他業務(補充)(行業) 407.12 225.38 55.36 0.95合計(行業) 42642.93 6046.32 14.18 100.00鋼結構工程業務 29121.76 4293.24 14.74 68.29鋼結構銷售業務 12268.37 1503.56 12.26 28.77建材銷售業務 845.68 24.14 2.85 1.98其他業務(補充) 407.12 225.38 55.36 0.95合計(產品) 42642.93 6046.32 14.18 100.00新疆 41810.60 - - 98.05內地 425.21 - - 1.00其他(補充) 407.12 - - 0.95合計(地區) 42642.93 - - 100.00

2. 財務分析(單位：萬元)

財務指標 2009 2010 2011主營業務收入 27603.47 38173.74 42642.93營業利潤 2175.56 2366.47 2315.16投資收益 - - -利潤總額 2357.00 2745.92 2918.42所得稅 448.28 516.29 484.06凈利潤 1908.72 2229.62 2434.36銷售毛利率(%) 16.45 13.56 14.17主營業務利潤率(%) 7.88 6.19 5.42凈資產收益率(%) 14.71 4.77 4.97

3. 經營與發展能力(單位：%)

財務指標 2009 2010 2011主營業務收入增長率 16.13 38.29 11.7營業利潤增長率 -10.21 8.77 -2.16稅后利潤增長率 -14.66 16.81 9.18凈資產增長率 14.71 260.57 4.6總資產增長率 73.22 102.67 6.45

4.關聯企業經營狀況（單位：萬元）

關聯企業名稱 營業收入 凈利潤 總資產上海冠頂投資有限公司 36.09 -1.12 561.52光正鋼機有限責任公司 - -15.44 11018.86

【對公司未來發展的展望】

2010年12月公司在深圳中小板上市，極大地提升了公司在中國鋼結構行業及市場上的品牌知名度，在全國幾千家鋼結構企業的競爭中搶占了有利時機，對公司在西部及走向全國帶來了很好先機。再有就是人才的優勢。公司作為西部鋼結構的領頭企業，這幾年已培養了一大批優秀的鋼結構專業人才和技術工人，同時通過上市后公司陸續在武漢、長三角沿海的投資，必將吸引和培養除輕鋼結構外的如橋梁、高層建筑、體育場館、高鐵及海外成套模塊化鋼結構的高端人才，這是公司未來幾年發展必不可少的保證。

同時，公司面臨的風險也在進一步加大。首先是隨著新疆跨越式發展的不斷深入，投資力度的加大，越來越多的疆外高知名度和實力的大型鋼結構企業紛紛涌入新疆開展業務，導致市場競爭日趨激烈。其次是應收賬款加大。截止2011年末公司應收賬款余額為182,137,383.33元，比上年度增長了46.46%，應收賬款進一步加大。應收賬款大幅增加給公司帶來了較大的資金壓力，降低了資產的流動性，減少了公司利潤，同時還具有潛在的呆壞賬風險。第三是投資和市場開拓風險。公司分別在武漢和嘉興投資建設鋼結構加工基地，并在上述區域開展業務及開拓市場。該區域鋼結構企業眾多，集中度高，是國內鋼結構行業市場競爭最為激烈的區域，因此，開拓業務及搶占市場存在較大困難，存在一定的風險。

鴻路鋼構

【公司概況】

鴻路集團是目前中國較大的鋼結構企業集團之一，主營業務的范圍：鋼結構、彩板制作、安裝；新型建材生產、銷售；起重機械的制造、安裝、改造、維修；門、建筑外窗生產、安裝、銷售；金屬標準件、機械配件、五金件、電器配件、塑料制品生產、加工、銷售，焊接材料生產、銷售；普通貨運（在許可證有效期內經營）。擁有安徽合肥、湖北武漢、江西南昌三大生產基地。已具備強大的生產能力。

鴻路鋼構憑借大好的經濟環境，秉承敬業奉獻，銳意創新的企業精神，從無到有、從小到大，迅速發展成為鋼結構行業的佼佼者，并連續幾年榮獲安徽省民營企業50強、出口創匯50強企業、高新技術企業、省級企業技術中心、中國鋼結構協會科學技術獎、浙商創新獎、安徽省著名商標、安徽省質量獎企業等榮譽。現已具備鋼結構制作特級資質、鋼結構專業承包一級資格證，并獲得國家商務部對外承包工程經營資格證，在安徽鋼結構行業率先通過了ISO9001質量體系認證、ISO14001環境管理體系認證和OHSAS18001職業健康體系認證。

鴻路鋼構自創建來一直致力于管理上的變革創新，致力于提高生產速度、效率 和成本控制上的競爭力，推進卓越工程，倡導一流主義、優化研發、制造、營銷、施工、服務的每一個環節，并通過建立學習型組織，完善管理體系，提高經營質量，不斷打造鋼結構強勢品牌。

鴻路鋼構在重型設備制造鋼結構領域工程有沙特阿拉伯王國NAJRAN6000T/D水泥窯尾工程、華潤電廠、巴基斯坦LUCK、AUTTOCK、蘇丹BERBER水泥廠鋼構、俄羅斯LSR水泥公司總包、華能巢湖電廠2*600MW超臨界燃煤機組新建項目工程、信陽電廠2*600MW機組主廠房鋼結構、印度WPCL6X600項目、印尼1*120MW機組鍋爐島鋼結構、約旦SAMRA聯合循環熱電站二期工程、尼日利亞奧貢燃氣聯合循環電站二期檢修間鋼結構、印度蘭科、博茨瓦納項目、印度L&T公司、印度APL電站5*660MW超臨界機組工程脫硫鋼構等國內外著名工程。

鴻路鋼構在重型建筑鋼結構領域工程有有中國第七高樓的南京德基廣場和第六高樓的重慶金融環球中心、合肥濱湖國際會展中心、成都銀石廣場、池州體育館、格林納達國家體育場、京滬高鐵曹安橋、安哥拉橋、松潘興川友誼橋、金寨路高架、京滬高鐵南京南站、福州火車站、江北國際機場、安徽名人館、蕪湖國際會展中心等國內外著名建筑。從而練就了一批技術過硬、素質較高的管理隊伍。

放眼未來，鴻路的發展目標是：通過不斷提升公司核心競爭力，在重型設備制造鋼結構領域及建筑鋼結構領域，迅速建立起領先優勢，成為中國規模、品質一流的鋼結構制造、專業承包企業、成為中國鋼構名牌。

【2011年經營情況評述】

一、重要經營管理事項回顧

2011年，鴻路鋼構管理層在董事會的帶領下，完善了公司內部體系建設，保持了公司管理水平和經營業績的雙增長。公司業務進展情況良好，業務規模繼續保持增長，全年實現營業收入人民幣35.32 億元，比上年同期增長35%；實現利潤總額人民幣2.70 億元，比上年同期增長37%，保持了良好的經營業績。

1.公開發行股票

2010 年12 月23 日，鴻路集團經中國證券監督管理委員會“證監許可［2010］1899 號”文核準，向社會首次公開發行人民幣普通股（A 股）3,400 萬股。2011 年1 月18 日，公司在深圳證券交易所正式掛牌上市，發行價格每股41.00 元，募集資金總額139,400 萬元，扣除發行費用6,411.45 萬元，本次募集資金凈額為132,988.55 萬元。公司股票上市后，為鴻路鋼構發展創造了良好條件，對公司形象拓展、品牌提升、規范運作等方面起到了積極作用，進一步鞏固了公司在鋼結構制造行業中的地位，全面提升公司的綜合競爭力。

2.對外投資項目

2011年，伴隨鴻路鋼構首次公開發行股票所募集資金的到位，募投項目及超募項目正在積極的實施進行中；公司先期投入的年產3.6 萬噸特重鋼結構生產建設募投項目已經按計劃投產；經公司董事審議通過，目前鴻路鋼構已經在安徽合肥和湖北團風新購置的土地上建設新的變更后募投項目和超募項目，上述擴產項目將于2012、2013 年逐步建成并投產，待產能完全釋放之后，公司的綜合競爭能力及產銷規模將進一步的擴大，收入將進一步增長。

3.營銷與市場拓展

鴻路鋼構的訂單情況良好，保持了在輕鋼、重型鋼構、高層建筑、設備鋼構、橋梁等領域制造的優勢地位，其中承接以電力行業為代表的設備鋼構項目和重鋼制造項目的業務均有所增長。

2011 雖然國際經濟形勢較為復雜，但在公司全體營銷人員的努力下鴻路鋼構的海外銷售繼續保持了增長，2011 年初鴻路鋼構就與印度蘭科集團簽訂了總用鋼量約22000 噸的電廠類工程，之后公司又承接了博茨瓦納4*150MW 燃煤電站、印度莎圣電廠項目、巴基斯坦七星級人馬座大酒店、adani 輸煤棧項目、伊拉克華事德（4*330MW）亞臨界燃油（氣）機組電站項目、幾內亞康塔臨時碼頭鋼結構棧橋及鋼聯橋工程等，公司的海外工程遍及諸多國家。

在國內，鴻路鋼構繼續以依托大型國有項目總包商為基礎，并積極發展中小型優質客戶，在期內公司榮獲國內多項殊榮和相關政府和部門的多項好評。

4.質量安全工作

2011年，在緊密貫徹高層關于“2011 年是質量年”的指示為精神，以“圍繞打造鴻路鋼構精品品牌和迅速建立本行業質量競爭領先優勢”為目標，鴻路鋼構上下從各鋼構事業部、工廠開展全面、全員、全過程質量管理基礎工作入手，落實質量責任制，制定各種質量管理辦法規程，推行全面、全員和全過程質量管理，加強質量管理和員工培訓，提高員工質量意識。管理層通過全年的不懈努力，在加強質檢人員隊伍建設，嚴控原材料、工序、焊接質量檢驗等方面都具有顯著的提高。

鴻路鋼構安全生產工作在2011年取得了較好的成效，安全生產事故率較低，實現了全年安全生產平穩運營的良好態勢，為公司的發展等各項工作的順利開展提供了有效的安全支撐。2011年，鴻路鋼構及子公司所有的生產區域、工廠能夠按照管理到位、環境整潔、安全管理、生產均衡、設備完好、信息準確、工藝精確、文明辦公、等要求開展生產經營活動。在安全生產及5S 例行檢查的過程中，眾多工廠都結合了自身特點和薄弱環節，進行了現場管理工作的持續改進和不斷優化，并且成績顯著。

5.人力資源與培訓

2011年，鴻路鋼構進一步完善了人力資源管理體系，形成了具有競爭力與吸引力的薪酬制度，對人員錄用、員工培訓、辭退與辭職、工資薪酬、福利保障、績效考核、晉升與獎懲等進行了詳細規定。公司還設立人力資源委員會，員工的入職、調崗、調薪等人事業務均經過人力資源委員會的評審，保證了公司人事業務的客觀、公平和公正。公司將個人品質和專業勝任能力作為選拔和聘用員工的重要標準，切實加強員工培訓和繼續教育，不斷提升員工素質。2011年，公司組織了管理、安全、工藝等多次培訓會議，并多次邀請行業內專業技術人員、專家來公司宣講。

鴻路鋼構在制定和實施有利于企業可持續發展的人力資源政策的同時，積極營造適合人才競爭和發展的企業文化氛圍，為高素質人才提供發揮才智、實現價值的平臺的機會。公司還通過各種勞動技能競賽、學習討論、員工互動等活動增強企業與員工的關系的互動。期內，公司還進一步改善了員工的居住環境、解決了部分員工的生活問題，為員工排憂和解難。

鴻路鋼構作為一家新上市的公司一直強調與供應商、客戶、產業鏈上下游等利益相關者的平等關系，并謀求共同和諧發展。

2011年，鴻路鋼構獲得安徽省質量獎、合肥綜合實力50 強企業、2011 年合肥制造業20 強、上海市政府金鋼獎、“全國工人先鋒號”集體榮譽等多項殊榮。

二、總體經營情況

1.主營構成分析

2011年度概況

項目名稱 營業收入 營業利潤 毛利率 占主營業務(萬元) (萬元) (%) 收入比例(%)建筑輕鋼結構(行業) 99509.65 8080.38 8.12 28.18設備鋼結構(行業) 90525.69 17678.94 19.53 25.63建筑重鋼結構(行業) 60648.28 8405.85 13.86 17.17橋梁鋼結構(行業) 31336.59 4039.62 12.89 8.87空間鋼結構(行業) 30254.88 3718.46 12.29 8.57其他業務(補充)(行業) 40893.68 8028.66 19.63 11.58合計(行業) 353168.77 49951.91 14.14 100.00鋼結構業務 312275.09 41923.25 13.43 88.42圍護產品 15711.34 3005.94 19.13 4.45其他業務 25182.33 5022.71 19.95 7.13合計 353168.77 49951.91 14.14 100.00安徽 118427.76 - - 33.53華東（不含安徽） 108225.93 - - 30.64華中 65938.14 - - 18.67其他 36287.94 - - 10.27海外 24289.00 - - 6.88合計 353168.77 - - 100.00

2. 財務分析（單位：萬元）

3.經營與發展能力（單位：%）

財務指標 2012-3-31 2009 2010 2011主營業務收入增長率 -11.30 45.52 62.78 34.50營業利潤增長率 -31.08 58.09 94.66 34.09稅后利潤增長率 0.54 74.00 98.60 31.57凈資產增長率 -1.04 42.15 58.89 354.20總資產增長率 -1.43 50.38 36.22 70.67

4.關聯企業經營情況（單元：萬元）

關聯企業名稱 營業收入 凈利潤 總資產蕪湖鴻路鋼結構工程有限公司 - - 100.65安徽鴻緯翔宇建設工程有限公司 8698.30 190.98 21020.66安徽華申經濟發展有限公司 16531.64 1156.41 8857.09江西鴻路鋼結構有限公司 11071.77 219.06 6927.79安徽鴻翔建材有限公司 63343.21 2911.23 42447.07湖北鴻路鋼結構有限公司 75934.56 3385.40 80869.49

三、投資情況

1.非募集資金投資

鴻路鋼構擬在合肥建設技術研發中心大樓，研發大樓項目預算投資3,980 萬元，預計建設周期為12 個月，該項目的建成有利于公司進一步增強研發實力，吸引優秀行業研發人員，提升公司綜合競爭力。

鴻路鋼構還將在湖北團風建設湖北鴻路職工宿舍。職工宿舍總投資614 萬元，預計建設周期為12 個月，該項目的建成有利于解決湖北鴻路部分員工的住宿問題，有利于對員工的穩定和吸引，有利于公司的發展。公司的全資子公司安徽鴻翔建材有限公司（以下簡稱“鴻翔建材”）于2011年9 月投資了“安徽鴻翔建材有限公司職工倒班房項目”。項目投資規模約為8000萬元；項目的資金來源為企業自有資金5000 萬元，銀行貸款3000 萬元。鴻翔建材所屬工業園區屬于合肥市近期規劃中重點建設的北城區域，但該區周邊配套設施相對滯后，同時金安路、鳳霞小區交通相對不便，考慮到員工居住在市區內上下班不方便，且上下班途中耗時較長，為進一步改善公司員工居住環境，更好地為員工提供服務，鴻翔建材特投資新建6 棟職工倒班房，并引進優質物業管理，為公司員工排憂解難。倒班房建成后可解決440 個員工家庭的居住需求，每間單身公寓內設有兩個房間，可解決840 個單身員工的居住需求。人才是企業的發展的動力，公司提供良好便捷的環境給予員工，有利于企業的長遠可持續性發展，該項目建設期為17 個月，目前項目正在積極進展中。

2.募集資金基本情況

鴻路鋼構擬通過全資子公司湖北鴻路鋼結構有限公司在湖北省團風經濟開發區投資30 萬平方米鋼結構生產基地項目。本項目主要用于生產設備鋼結構、重鋼結構、輕鋼結構、鋼結構圍護產品。本項目生產規模為年產設備鋼結構10 萬噸、重鋼結構8 萬噸、輕鋼結構2 萬噸、圍護產品120 萬平方米。本項目擬新增總投資80000 萬元，其中固定資產投資65000 萬元，流動資金15000 萬元。公司于2011 年6月28 日獲得了該項目的全部建設用地，該項目預計建設期為2 年，即至2013年3 月建成，項目按邊建設邊生產的方式進行。目前該項目正在積極進展中，項目的建成對于公司生產規模的擴大、產能的增加、成本的降低和提升公司競爭能力有著重要意義。

【對公司未來發展的展望】

隨著市場競爭的日趨激烈，如果鴻路鋼構不能在未來的發展中迅速擴大規模、提高品牌影響力，公司將可能面臨由于市場競爭帶來的市場占有率及盈利能力下降的風險。在建筑輕鋼結構低端應用領域，由于技術門檻低、生產工藝較簡單，生產廠家數量眾多，約占總數的80%以上，該等企業廣泛分布于一、二、三線城市及縣級地市，尤其是三線城市及縣級城市居多，市場競爭非常激烈，市場競爭形式以價格競爭、地緣關系為主，因此產品毛利率低。

隨著業務規模的快速增長，鴻路鋼構管理的復雜程度相應會顯著提高，且本次股票發行募集資金投資項目的陸續達產、設備技術水平的提升、生產規模擴大也要求公司經營管理水平不斷提高。在最近幾年發展過程中，公司已經大量引入了各個層面、來自全國各地的專業人才，該等人才大都成為了公司生產、經營、管理的中堅力量，但是上市公司規范運作的要求、日益激烈的市場競爭以及快速發展的企業規模對公司的管理層，尤其是決策層提出了更高的要求。如果公司管理體系和組織模式不能適應業務規模的擴大，公司將存在較大的管理風險。

鴻路鋼構自創建來一直致力于管理上的變革創新，致力于提高生產速度、效率和成本控制上的競爭力，

推進卓越工程，倡導一流主義，優化研發、制造、營銷、施工、服務的每一個環節，并通過建立學習型組織，完善管理體系，提高經營質量，不斷打造鋼結構強勢品牌。

綜合分析

根據上市企業公布的數據，我們對鋼結構的上市公司的主要數據進行簡要對比分析，也許從中會找出行業內有規律的東西。

1.上市時間和地區分布

這五家上市公司上市時間差距比較大，長的已有9年，短的只有一年。五家上市公司有三家在浙江，一家在安徽，一家在新疆，也就是說80%在華東地區，西部只有一家。

2.主營業務收入

從下圖顯示的近三年各企業的主營業務的收入來看：精工鋼構是國內規模最大的鋼構企業，產值最高，主營業務收入高出其他鋼構企業十幾個億；東南網架和老資格的上市公司——杭蕭鋼構主營業務的規模相當接近；鴻路鋼構是行業的一匹黑馬，業績從三年前的十幾個億發展到現在35億多。三家企業在35、36億處交匯，不知日后那家能夠在主營業務的收入上勝出。西部的企業規模還比較小，華東地區的企業收入和西部相比差一個數量級，也就是差十倍左右。

3.營業利潤

營業利潤顯示企業盈利的能力，是企業持續發展的基礎。下圖顯示：精工鋼構利潤最高，接近杭蕭鋼構的三倍，并且基本保持了上升的趨勢；鴻路鋼構發展最快，從低于杭蕭鋼構5000萬，三年發展到利潤為杭蕭鋼構的近兩倍半；東南網架三年前的利潤只有杭蕭鋼構的三分之一，現在也超過了杭蕭。五家上市公司，只有杭蕭鋼構在利潤上呈現明顯的下降趨勢。

4.主營業務利潤率

主營業務利潤率是指營業利占主營業務收入的比例，大小企業在這個數據上不受規模限制，完全具有可比性。從下圖可以看出，新上市的企業主營業務率比較高，效益要更好一些。鴻路鋼構不僅處于利潤率的高端，而且保持上升的趨勢；精工鋼構居于平均水平，利潤率比較穩定；東南網架的利潤率比較低，但還在持續上升；杭蕭鋼構和光正鋼構的利潤率呈下降趨勢，但光正還能保持較高水平，至少保持了平均水平。杭蕭鋼構已跌至五家公司最低水平，沒有顯示出規模效應。

5.主營業務收入增長率

五家上市公司的主營業務收入增長都趨于放緩，顯現波動狀態。鴻路鋼構主營業務收入增長率最高，杭蕭鋼構最低；東南網架的增長最先出現放緩，目前增速放緩出現止跌的現象；新上市的公司主營業務的增長高于老的上市公司。

6.營業利潤增長率

五家上市公司營業利潤的增長近三年普遍放緩，但鴻路鋼構仍保持最快的增長率。杭蕭鋼構和精工鋼構2010年營業利潤的增長均出現較大幅度的下跌，以至對出現負增長，但精工鋼構在第二年即止跌回升，營業利潤的增長率達到28.35%，杭蕭鋼構則繼續下跌，出現36.52%的負增長。

7.總資產增長率

這五家的最大資產增長率均保持較高的水平，2011年鴻路鋼構以70%的增長率居五家上市公司之首；第二是杭蕭鋼構，三年來平穩上升；光正鋼構的總資產增長率不穩定，三年的頭兩年，遠遠高于其他四家鋼構企業，但2011年僅有6.45%的增長，幾乎可以算沒有。但三年的平均下來，光正鋼構倒是高于其他企業的總資產增長水平，達60%左右，甚至高于鴻路鋼構平均50%左右的增長水平。

從以上分析可以看出行業有這樣幾個特點：

1. 五家上市公司的主營業務收入和營業利潤都是修改增長的態勢，行業企業總的來講發展比較健康，行業整體是比較好的。

2. 產值利潤率呈下降趨勢，說明整個企業數量增長較快，行業競爭日趨激烈，造成利潤率下降，鋼結構的高利潤時代開始過去。

3. 浙江地區鋼結構企業的主營業務收入的增長放緩，利潤下降，產值利潤率較低，說明浙江鋼結構企業集中，數量較多，行業企業的競爭較其他地區更為激烈。三家上市的大型鋼結構企業基本集中在杭州蕭山附近。

俄羅斯LSR5000TD水泥生產線

4. 鋼結構的發展和地區經濟的發展密切相關，近幾年安徽和新疆的GDP增速在全國是很靠前的，這是出現鴻路鋼構這樣高速增長的鋼構企業的基礎。

注：以上企業簡介來自企業網站，經營數據來自上市公司年報。

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1671-3362（2012）06-0028-30