后金融危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)融資難題的破解

摘要：金融危機(jī)以來，融資難已經(jīng)成為困擾中國中小企業(yè)發(fā)展的重要因素之一。國家及許多省市通過探索中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的構(gòu)建來緩解這一難題。河北省在信用再擔(dān)保體系構(gòu)建的實(shí)踐中相對滯后，因此應(yīng)構(gòu)建科學(xué)的中小信用再擔(dān)保體系，從設(shè)立宗旨、構(gòu)建方式、組建模式和資金來源四個方面進(jìn)行科學(xué)合理的設(shè)計(jì)，構(gòu)建一個具有準(zhǔn)公共物品性質(zhì)的、由政府出資組建，實(shí)行市場化運(yùn)作的體系應(yīng)是合理之選。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；信用再擔(dān)保

中圖分類號：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-3890（2012）01-0064-04

2007年使美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的次貸危機(jī)不但帶來了全球金融系統(tǒng)的大地震，而且已經(jīng)影響到全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。在各國政府大力救世，采取各種措施積極刺激經(jīng)濟(jì)的一系列舉措下，世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了緩慢回暖的跡象。然而歐債危機(jī)的爆發(fā)、日本主權(quán)信用評級的下調(diào)以及近期的美國國債危機(jī)，使全球經(jīng)濟(jì)再次籠罩在悲觀的情緒下，全球資金鏈驟緊。進(jìn)入后危機(jī)時(shí)代的世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇充滿了艱辛和不確定性。

在后危機(jī)時(shí)代的背景下，夾縫中生存的中小企業(yè)融資面臨更大的問題。此次金融危機(jī)實(shí)質(zhì)就是信用危機(jī)，中小企業(yè)的信用不足是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的根本原因。因此構(gòu)建現(xiàn)代中小企業(yè)信用擔(dān)保體系是解決中小企業(yè)融資難的重要途徑。然而中國的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系普遍存在資金規(guī)模小，擔(dān)保力度有限，擔(dān)保品匱乏，擔(dān)保金放大比例小等問題。針對中小企業(yè)擔(dān)保體系自身存在的問題，借鑒國際上的經(jīng)驗(yàn)做法就是構(gòu)建中小企業(yè)信用再擔(dān)保體系。

2001年1月，安徽省政府成立了安徽省中小企業(yè)信用擔(dān)保中心，開始開展再擔(dān)保業(yè)務(wù)。從此以后，伴隨著國家擔(dān)保行業(yè)的大規(guī)模興起和蓬勃發(fā)展，全國許多省市也都相繼成立了再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，對各種再擔(dān)保模式的探索進(jìn)入了活躍期。截至2010年3月，全國已設(shè)立了14家省級中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，同時(shí)在17個省市開展再擔(dān)保業(yè)務(wù)，基本達(dá)到全國省級行政區(qū)的一半以上，東、中、西部地區(qū)都已經(jīng)成立省市級再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并形成多種各具特色的運(yùn)營模式。

根據(jù)河北省統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，到2010年末，河北省的民營企業(yè)數(shù)量達(dá)到307萬，全省民營企業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值11 579.8億元，民營企業(yè)生產(chǎn)總值占全省生產(chǎn)總值的57.3%，全省的中小企業(yè)尤其是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)對于河北經(jīng)濟(jì)快速繁榮發(fā)展起到了重要作用，為增加河北財(cái)政收入，解決就業(yè)以及加快城鎮(zhèn)化進(jìn)程作出極大貢獻(xiàn)。

然而河北省信用再擔(dān)保體系的構(gòu)建與其他省市相比相對滯后，在實(shí)踐中尚處于摸索階段。所以本文通過分析國外及我國一些省市的信用再擔(dān)保體系構(gòu)建的基本經(jīng)驗(yàn)，為河北省信用再擔(dān)保體系的構(gòu)建提出一些建議。

一、河北省信用再擔(dān)保體系建立的必要條件分析

（一）河北省擔(dān)保機(jī)構(gòu)的快速發(fā)展客觀上要求建立再擔(dān)保體系

截至2010年6月末，河北省融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)達(dá)346家，全省累計(jì)完成擔(dān)保業(yè)務(wù)30 561筆，累計(jì)擔(dān)保總額361.3億元。從擔(dān)保資本金規(guī)模看，擔(dān)保資金億元以上的擔(dān)保機(jī)構(gòu)40家，5 000萬元以上億元以下?lián)C(jī)構(gòu)94家。其中，省級擔(dān)保機(jī)構(gòu)4家，市級擔(dān)保機(jī)構(gòu)11家，縣級及民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)331家。

然而與國內(nèi)一些擔(dān)保體系試點(diǎn)較早、發(fā)展較成熟的省市相比，河北省的擔(dān)保體系目前發(fā)揮的作用還很有限。主要原因是：擔(dān)保機(jī)構(gòu)資質(zhì)較弱，億元以上擔(dān)保機(jī)構(gòu)僅占10.1%；擔(dān)保資金放大比例小（放大比例只有1∶4.23左右），從而使河北省擔(dān)保機(jī)構(gòu)多數(shù)處于虧損狀態(tài)，并且大大限制了河北省擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力；各擔(dān)保機(jī)構(gòu)大多獨(dú)立經(jīng)營，風(fēng)險(xiǎn)相對比較集中，各擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)部沒有建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和防范風(fēng)險(xiǎn)的有效保障機(jī)制。

筆者認(rèn)為，一方面河北省擔(dān)保體系的快速發(fā)展為河北省構(gòu)建信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了必要條件，另一方面河北省擔(dān)保體系暴露的問題也為建立河北省再擔(dān)保體系提出了必然要求。

（二）河北省出臺相關(guān)政策為河北省信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的創(chuàng)立提供了宏觀環(huán)境

為了促進(jìn)河北省中小企業(yè)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)有序發(fā)展，加強(qiáng)中小企業(yè)融資性擔(dān)保體系建設(shè)，解決中小企業(yè)融資難題，河北省政府出臺了《河北省省級金融機(jī)構(gòu)小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金管理暫行辦法》、《河北省省級中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金管理暫行辦法》等地方性的法規(guī)和條例。在后者的補(bǔ)償辦法中規(guī)定，凡是符合本辦法的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，按全年貸款擔(dān)保數(shù)額的0.1％~1％的比例給予相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，并通過多項(xiàng)舉措來促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)健康穩(wěn)定發(fā)展。

2009年7月16日，河北省政府又出臺了《河北省人民政府關(guān)于加強(qiáng)全省中小企業(yè)融資性擔(dān)保體系建設(shè)的實(shí)施意見》。意見對全省中小企業(yè)融資性擔(dān)保體系的總體要求和發(fā)展目標(biāo)、資金來源、政策支持等作了詳細(xì)規(guī)定，并提出了建立河北省信用再擔(dān)保體系的構(gòu)想和思路。十二五期間，河北省將建立支持中小企業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金和專門的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)。力爭到2015年河北省涉農(nóng)貸款、中小企業(yè)貸款的增量占比要達(dá)到70%以上。

（三）多元化的資金來源為河北省信用再擔(dān)保機(jī)制的建立提供了可行性

河北省已初步實(shí)現(xiàn)資金來源渠道的多元化。《中小企業(yè)促進(jìn)法》的頒布和實(shí)施確保了各級財(cái)政預(yù)算中包括了中小企業(yè)發(fā)展基金，從而使該項(xiàng)資金在幫助中小企業(yè)融資中能夠發(fā)揮巨大而有效的作用。河北省的經(jīng)濟(jì)實(shí)力在全國居于中上游水平，各市經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，充足的省、市財(cái)政收入為再擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供了充足的資金來源；另外，隨著中國緊縮性貨幣政策的實(shí)施，銀行貸款開始收縮，許多中小企業(yè)被迫轉(zhuǎn)向民間借貸，出現(xiàn)了許多地下錢莊。如何積極有效地引導(dǎo)民間資金進(jìn)入到擔(dān)保體系并發(fā)揮更大的作用已經(jīng)成為一個重要的課題和任務(wù)。

二、國內(nèi)外信用再擔(dān)保體系建立的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)

國外再擔(dān)保機(jī)構(gòu)以日本和韓國發(fā)展得較為成熟。日本的中小企業(yè)信用再擔(dān)保體系是由中小企業(yè)金融公庫、52家信用保證協(xié)會構(gòu)成。中小企業(yè)金融公庫由日本政府組建并為中小企業(yè)提供信用再擔(dān)保的業(yè)務(wù)。52家地方性信用保證協(xié)會為中小企業(yè)提供擔(dān)保業(yè)務(wù)，然后由金融公庫為擔(dān)保業(yè)務(wù)自動提供再擔(dān)保服務(wù)。

韓國的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)有三家：第一家是韓國信用保證基金，其主要職能是為普通中小企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)，除直接擔(dān)保外，還對中小企業(yè)進(jìn)出口項(xiàng)下的信用證、商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)開展再擔(dān)保。第二家是韓國技術(shù)信用保證基金，它專門為高新技術(shù)類型中小企業(yè)提供融資擔(dān)保，除提供直接擔(dān)保外，還進(jìn)行對應(yīng)的再擔(dān)保業(yè)務(wù)。第三家是韓國信用保證基金聯(lián)合會，它是真正具有再擔(dān)保職能的機(jī)構(gòu)，其主要服務(wù)對象也是中小企業(yè)。韓國中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金有三個來源：各地區(qū)信用擔(dān)保基金繳納的會員費(fèi)、政府的預(yù)算撥款和金融機(jī)構(gòu)的捐助款。

日本和韓國的再擔(dān)保機(jī)構(gòu)都是由政府發(fā)起設(shè)立。公益性、非營利性是其秉持的為中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)服務(wù)的宗旨。政府的強(qiáng)力推動以及資金支持是兩國信用再擔(dān)保體系能夠建立和成功運(yùn)作的重要前提，此外完善的法律制度，技術(shù)先進(jìn)的信息化平臺，特別是科學(xué)合理的再擔(dān)保體系的建立都為兩國再擔(dān)保業(yè)務(wù)的開展提供了保障。

在中國已經(jīng)建立的多家省級再擔(dān)保機(jī)構(gòu)中，出資形式有以下幾種：（1）各級政府財(cái)政全額出資（例如北京中小企業(yè)信用再擔(dān)保有限責(zé)任公司是由北京市財(cái)政全額出資）；（2）政府財(cái)政與當(dāng)?shù)卮笮蛧Y控股公司或集團(tuán)共同出資（例如廣東省中小企業(yè)信用再擔(dān)保集團(tuán)由廣東省財(cái)政和廣東粵財(cái)投資控股有限公司各出資50%）；（3）國有資本聯(lián)合當(dāng)?shù)負(fù)?dān)保機(jī)構(gòu)共同出資（例如湖南擔(dān)保有限公司由湖南省經(jīng)濟(jì)信息化委員會、省財(cái)政廳下屬省中小企業(yè)服務(wù)中心、湖南財(cái)信投資控股有限責(zé)任公司、湖南發(fā)展投資集團(tuán)有限公司及湖南經(jīng)濟(jì)技術(shù)投資擔(dān)保公司共同出資）；（4）國有資本聯(lián)合當(dāng)?shù)負(fù)?dān)保機(jī)構(gòu)以及其他企業(yè)和社會募資共同出資（例如江蘇省信用再擔(dān)保有限公司由省政府注資16億元，社會募集14億元）。

各省再擔(dān)保機(jī)構(gòu)不僅為中小企業(yè)提供政策性擔(dān)保而且也提供商業(yè)性擔(dān)保，不僅受理再擔(dān)保業(yè)務(wù)也受理擔(dān)保業(yè)務(wù)。其業(yè)務(wù)的繁雜反映出各省再擔(dān)保機(jī)構(gòu)設(shè)立時(shí)宗旨及性質(zhì)定位的模糊。根據(jù)韓國和日本再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)，筆者認(rèn)為省級再擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)該是公益性的，非營利性的，以為本省中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)服務(wù)為宗旨。

三、構(gòu)建河北省信用再擔(dān)保體系的基本方案

構(gòu)建河北省中小企業(yè)信用再擔(dān)保體系，其基本方案應(yīng)該包括設(shè)立宗旨、構(gòu)建方式、組織模式、資金來源四項(xiàng)內(nèi)容。設(shè)計(jì)一個科學(xué)合理的基本方案是構(gòu)建河北省中小企業(yè)信用再擔(dān)保體系的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，設(shè)計(jì)方案是否科學(xué)、合理、規(guī)范，在很大程度上決定著未來中小企業(yè)信用再擔(dān)保體系的運(yùn)作效率甚至成敗。

（一）河北省信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的設(shè)立宗旨

河北省信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)原則上不應(yīng)該與各市、縣信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)生同業(yè)競爭，其主要目標(biāo)是分擔(dān)各市級擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，因此其擔(dān)保方式應(yīng)該以再擔(dān)保為主，并且應(yīng)該通過再擔(dān)保杠桿調(diào)控、引導(dǎo)和規(guī)范直接擔(dān)保市場，促進(jìn)其擴(kuò)大規(guī)模并防范風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)我省中小企業(yè)信用擔(dān)保行業(yè)穩(wěn)定、健康和可持續(xù)發(fā)展。

（二）構(gòu)建方式——政府組建、市場化運(yùn)作

根據(jù)上述確定的宗旨，河北省信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)具有準(zhǔn)公共物品的性質(zhì)。因此要配合國家和河北省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略部署以政策性信用再擔(dān)保為主體，由省政府牽頭組建。然而幾十年經(jīng)濟(jì)建設(shè)的歷史經(jīng)驗(yàn)表明不能成立一個政府一統(tǒng)天下的再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，這樣只會導(dǎo)致效率的缺失和資源的浪費(fèi)。隨著中國加入WTO和政府職能的轉(zhuǎn)變客觀需要一個市場化運(yùn)作的再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，當(dāng)然也需要政府提供必要的協(xié)調(diào)和幫助。省政府應(yīng)避免對信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)進(jìn)行過多行政干預(yù)，但也需要進(jìn)行宏觀政策指導(dǎo)和廉政管理，具體作用體現(xiàn)如下：

——出資人，信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金來源之一應(yīng)該是省政府財(cái)政資金，它應(yīng)該占據(jù)較大比重。

——政策指導(dǎo)，制定相關(guān)法規(guī)，為其信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的開展提供指導(dǎo)和服務(wù)。對信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的設(shè)立和補(bǔ)償機(jī)制的建立提供法律和政策上的支持。

——規(guī)范市場，信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場化運(yùn)作，政府應(yīng)通過立法和其他措施規(guī)范其市場運(yùn)作和整個河北信用擔(dān)保市場的運(yùn)作。并且，在市場失靈時(shí)，政府需要給予必要的協(xié)調(diào)，以確保我省整個省內(nèi)擔(dān)保行業(yè)的健康發(fā)展。

（三）組織模式——企業(yè)法人

由于再擔(dān)保機(jī)構(gòu)采取商業(yè)性、公開市場化的運(yùn)作模式，這要求其建立符合市場要求的現(xiàn)代企業(yè)制度。從具體國情來看，我省信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)還是股份公司的形式為好。采用股份公司的組織模式，可以改變單一的政府出資方式，減少行政干預(yù)，有利于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)明晰和建立健全的監(jiān)督約束機(jī)制，也有利于實(shí)現(xiàn)融資渠道多元化，擴(kuò)大資金來源。河北省信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)可進(jìn)行如下設(shè)置：

1. 成立股東會。股東會是信用再擔(dān)保股份公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)，依據(jù)國家法律、法規(guī)和公司章程規(guī)定行使股東權(quán)。河北省信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的股東大會具體職權(quán)包括：重大問題的決策權(quán)；人事任免權(quán)；公司章程的修改權(quán)；利潤分配方案的審批權(quán)；對再擔(dān)保機(jī)構(gòu)增減投資以及是否發(fā)行股票債券的決策權(quán)等。

2. 設(shè)立董事會。董事會對股東會負(fù)責(zé)，行使的主要職權(quán)為：執(zhí)行股東大會決議；制定再擔(dān)保機(jī)構(gòu)具體的經(jīng)營方案、投資方案、利潤分配方案以及基本管理制度。董事會是信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的常設(shè)權(quán)力機(jī)構(gòu)。河北省信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的董事會應(yīng)具體負(fù)責(zé)建立提供信用再擔(dān)保服務(wù)的條件、再擔(dān)保收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、收費(fèi)范圍及放大倍數(shù)；信用再擔(dān)保的流程設(shè)計(jì)；風(fēng)險(xiǎn)控制；財(cái)務(wù)核算等管理制度。

3. 聘任總經(jīng)理。總經(jīng)理由董事會聘任或者解聘，對董事會負(fù)責(zé)，行使下列職權(quán)：制定機(jī)構(gòu)具體規(guī)章，擬定機(jī)構(gòu)基本管理制度，負(fù)責(zé)對具體的信用再擔(dān)保業(yè)務(wù)的運(yùn)作，組織實(shí)施董事會決議。為了使總經(jīng)理能夠?qū)崿F(xiàn)公司股東的最大利益，一定要建立一套合理的監(jiān)管機(jī)制和約束機(jī)制，形成最高效的委托代理機(jī)制。

4. 設(shè)立監(jiān)事會。通過設(shè)立監(jiān)事會對公司具體運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督，保障股東權(quán)益。監(jiān)事會成員不得少于3人，總經(jīng)理和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人不得兼任監(jiān)事。

（四）再擔(dān)保體系的資金來源

1. 政府資金。基于上述設(shè)立宗旨，我省信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金需要來自于河北省政府財(cái)政以及地方各級財(cái)政的支持。代表政府的資金或者是出資機(jī)構(gòu)應(yīng)該在資金構(gòu)成中占有控股地位。這樣才能在運(yùn)營中體現(xiàn)設(shè)立宗旨，切實(shí)服務(wù)中小企業(yè)。

2. 信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行資助。鼓勵銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)入股再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，根據(jù)每年的收益情況給予入股銀行及擔(dān)保機(jī)構(gòu)一定的紅利。實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定、長期、多贏的局面。

3. 其他社會資金。包括戰(zhàn)略投資者和大公司的投資，再擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)行企業(yè)債券募集社會閑散資金，以及接受國內(nèi)外捐贈等。最近溫州中小企業(yè)老板“路跑”事件引起全國對中小企業(yè)資金問題的關(guān)注，也引發(fā)了對民間高利貸資金的關(guān)注。如果政府能夠通過中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)這一橋梁把民間大量閑置資金用于中小企業(yè)貸款將是一舉兩得的事情。

建立健全的中小企業(yè)信用再擔(dān)保體系是一個復(fù)雜系統(tǒng)的工程，比如再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入和退出機(jī)制，再擔(dān)保責(zé)任比例分?jǐn)偅贀?dān)保費(fèi)率的確定，信用評級體系的建立以及風(fēng)險(xiǎn)控制等。這些技術(shù)含量較高的部分還需要在理論上深入的研究，在實(shí)踐中還要具體考察更多的河北省信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。河北省中小企業(yè)信用再擔(dān)保體系的建立和健全會不斷面臨新課題，相信經(jīng)過不斷探索和研究，河北省中小企業(yè)信用再擔(dān)保體系會日益完善和成熟，更好地服務(wù)于實(shí)踐的需求。

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責(zé)任編輯、校對：艾 嵐

The Countermeasures of Small and Medium-sized Enterprise's

Financing Puzzle after Financial Crisis

Deng Lina1， Wang Fengfei2

（1.Business School， Hebei University of Economics and Business， Shijiazhuang 050061， China；

2.Humanities School， Hebei University of Economics and Business， Shijiazhuang 050061， China）

Abstract： Since the financial crisis， SMEs' financing difficulties have been one of the important factors in China's small and medium-sized enterprise development. The state and many provinces and cities through exploring the establishment of SME credit guarantee system to solve this problem. However， the practice of the credit guarantee system construction in Hebei province is relatively lag， so we should construct a scientific medium and small credit re-guarantee system， from the aim， the construction method， formulation model and fund sources four aspects to conduct the scientific and reasonable design， construct the market-oriented operation system with the nature of quasi-public goods and funded by the government should be the reasonable choice.

Key words： medium-sized and small enterprises; financing; credit re-guarantee