高新技術產業開發區投融資體系建設初探

［摘 要］ 在促進社會主義市場經濟結構轉型和推動科技產業發展的進程中，科技型中小企業融資難是一個較為突出的問題，建立完善的投融資體系已是勢在必行。本文以某市高新技術產業開發區為例，對該區積極制定政策措施建立健全金融支持體系、優化投融資環境以促進科技型中小企業健康快速發展的工作進行探討，并提出對策建議。

［關鍵詞］ 高新開發區；科技型中小企業；金融支持體系；優化投融資環境；對策與建議

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 03. 013

［中圖分類號］ F830.2 ［文獻標識碼］ A ［文章編號］ 1673 - 0194（2012）03- 0026- 03

在促進社會主義市場經濟結構轉型和推動科技產業發展的進程中，科技型中小企業融資難是一個較為突出的問題，其中融資渠道狹窄是中小企業融資難的關鍵，建立完善的投融資體系已是勢在必行。本文以沿海某市高新技術產業開發區為例，對該區積極制定政策措施建立健全金融支持體系、優化投融資環境以促進科技型中小企業健康快速發展的工作進行探討，并提出對策建議。

1 目前概況與成效

該市高新技術產業開發區是經國務院批準設立的國家級科技自主創新示范區。據有關部門統計資料顯示，目前該高新區已基本形成了以大企業為核心，中小企業分工協作的現代產業體系。全區５ ０００多家企業中有科技型企業３ ５００家，占全市的５０％，營業收入超億元企業近200家，年營業收入占全區技工貿總收入８５％以上?？萍夹椭行∑髽I在數量上占絕對優勢，其健康快速發展對于促進科技成果產業化，推動生產力發展，繁榮地方經濟具有重要的意義。

目前該高新區已經集聚了銀行、投資公司、保險機構、擔保機構、創投中心、引導基金、小額貸款和金融研發等金融機構，投融資體系初步形成，通過財政引導、市場融資、銀行貸款、信托等多種手段，使直接融資和間接融資協調發展，推進多層次、多元化的區域投融資服務體系建設，投融資環境進一步優化。主要表現為：

（1）商業銀行分布廣泛?，F有１２家商業銀行在高新區內設立了２０家支行，各支行對高新區企業貸款近200億元。

（2）小額貸款初見成效。２００９年高新區成立了首家小額貸款公司，自開業以來已累計發放貸款約１２億元。后續的小額貸款機構也在積極籌建之中。

（3）風險投資機構集聚。２００８年成立了市創業投資服務中心。目前有會員機構100余家，其中投資機構80余家，管理創業資本規模超過１００億元；擔保機構20余家，擔保貸款規模２５億元以上，主要擔保對象是高新區成長性中小科技企業。

（4）上市梯隊建設見效。目前區內有上市企業20余家，募集資金近200億元。另有多家企業進入了券商輔導期或被列入上市培育對象，上市企業和募集資金總數位居全市前列。

2 存在問題與不足

2.1 政策缺乏可操作性

主要表現在兩個方面：一是部分政策法規缺乏實施細則，實際操作中存在一定難度，導致政策兌現延期，信用度降低。二是相關配套政策不完善，已出臺的扶持政策對中小科技企業缺乏明確界定，導致政策兌現遇到困難，難以保證最需要扶持的對象得到資助，一定程度上限制了對中小科技企業的扶持力度。

2.2 創新資源優勢未能充分發揮

制度缺陷和市場失靈導致技術與資本對接效率不高，創業型企業有效融資需求未能得到充分滿足。

制度缺陷主要表現為：一是多層次資本市場不完善。創業板僅僅走出第一步，制度有待完善，不能根本解決大多數科技型企業的融資問題。股份代辦轉讓系統作為多層次資本市場的重要組成部分取得了一定成果，但也面臨著轉板、市商制度及其他相關制度性問題，建設規范的場外交易市場仍需時日。二是企業信用制度建設尚不完善，缺乏信用評價機構，缺乏公開性、區域性的信用評價服務體系，企業的信用等級基本上由商業銀行單方面評定，個人信用等級評級也基本空白。

市場失靈主要表現為：科技創業型企業資本規模小，企業發展不確定，創業前期缺少相對可靠穩定的業績支持，因而存在巨大的技術風險、市場風險、收益風險和經營風險，商業銀行、投資機構通常都望而卻步，出現市場空白。

2.3 中小科技企業融資難問題沒有真正解決

部分初創型企業（如孵化企業、大學生創業企業等）因無知識產權、無應收款、無訂單合同，普遍凈資產較少、資產質量不高、抵押物和信用保證不足，很難從正規渠道獲得銀行貸款。雖然出臺了一系列政策，鼓勵銀行創新金融產品，但由于銀行強調風險控制，因而實施效果不理想。國有擔保公司由于擔心國有資產流失等問題，對中小科技企業的擔保支持力度不夠，再擔保機構的缺失降低了對中小企業擔保的風險承受能力。種種方面的原因使得中小科技企業融資擔保難問題沒有真正得到有效解決。

3 已有政策和措施

3.1 出臺扶持政策

（1）該高新區出臺了鼓勵創新創業促進產業發展的若干政策措施，對經認定為區內科技企業提供融資擔保的機構給予配套補償；對利用國內外資本市場上市公開發行股票的企業給予一次性獎勵；上市公司利用募集資金投資新設企業的3年內對區貢獻５０％用于支持新設企業的發展。

（2）設立了區創業投資引導基金。區財政首期投入３ ０００萬元，并根據項目進展和資金需求逐步增加投入，引導社會資金對區內科技企業進行放大投資。

（3）設立金融風險基金，實施中小科技企業融資銀政企合作。針對中小科技企業凈資產較少、資產質量不高、抵押物和信用保證不足的問題，通過設立金融風險基金實施銀政企合作，拓寬中小科技企業融資渠道。在不良貸款２％控制范圍內新增貸款發生風險的，可動用風險基金代償。

（4）制定了關于鼓勵非上市公司進入股份代辦系統掛牌轉讓的相關政策，促進優質企業股權流動，推進多層次資本市場建設，對進入股份代辦轉讓系統掛牌的企業給予一次性獎勵。

3.2 搭建融資對接新平臺

（1）引進創業投資服務中心，積極為中小企業提供融資咨詢、項目推介、中介服務、創業輔導和評估交易等全方位、專業化、一站式投融資服務。區創投中心自成立以來已為數十家創業企業吸引了3億多元的資金。

（2）市科技銀行２００９年開業落戶高新區。該銀行堅持服務科技型中小企業的市場定位，建立了科技型中小企業的風險評價補償機制和高效的審批流程，建立并完善了一整套適應科技型中小企業發展的服務模式，并主動與政府職能部門、擔保機構、風險投資機構對接，針對科技企業資產少、抵押物少、擔保難等問題，主動推出訂單貸、收入貸、期權貸、基金保、股權質押貸款、知識產權質押貸款等系列創新服務產品，取得良好效果。

4 探索對策和建議

4.1 梳理和完善政策

近年來高新區先后出臺的一系列激勵扶持政策對保障計劃實施，加速人才集聚，推進區域經濟發展具有十分重要的意義。然而有的政策分散在各職能部門之間，企業難以掌握；有的政策已不適應不斷發展變化的形勢，因此十分有必要對已經出臺的有關政策規定進行認真梳理，及時修訂完善，嚴格依法行政，真正把政策中能夠激勵企業做大做強、促進金融機構發展、完善投融資體系建設、推動經濟發展的有效部分提煉出來。同時要深入企業做好宣傳，讓企業全面了解掌握相關政策，認真落實政府與有關企業、銀行簽訂的合作協議，努力讓好政策切實落地，讓企業真正拿到手上，用足用好用活，以充分發揮這些政策應有的激勵推動作用。

4.2 設立產業發展基金

企業成長、產業升級、區域騰飛都需要大量投資。在國家和地方政府財政投入能力有一定限制，銀行信貸持續收緊的情況下，籌組產業基金無疑是滿足企業資金需求的有效路徑。

高新區目前正積極打造以高新技術產業、文化創意產業、現代服務業為骨干的現代產業體系，初步形成了以通信設備制造業、軟件業、集成電路設計制造業、數字電視產業、動漫產業和網絡游戲產業為特色的產業格局。近年來該區軟件產業發展迅速，擁有近２ ０００家軟件企業。２００９年高新區軟件產業實現技工貿總收入約200億元，已成為地方經濟重要支柱產業。

按照這樣的產業結構需求，建議設立軟件產業發展基金?；鹂捎蓪浖a業有投資意愿的、富有金融風險投資實際運作經驗的投資機構作為主發起人，政府以區屬投資公司作為投資主體參加認購?；鹬靼l起人可以設立獨立的基金管理公司，負責基金的管理和運營，并帶動多方產業力量，引導和促進優質項目落戶?；鸪闪⒑?，將面向具有一定業務規模、具備核心技術與產業化能力、商業模式及團隊條件良好的軟件公司進行股權投資，立足主板和中小板市場投資培育軟件類骨干企業；立足創業板市場投資培育新興企業，鼓勵自主研發，完善企業法人治理結構，參與國內軟件領域的跨地區行業并購，促進軟件行業資源整合，增強軟件產業的競爭力和影響力。

4.3 探索開展網絡銀行業務

“網絡銀行”是銀行和網絡電子商務平臺合作啟動的領先全國甚至全世界的銀行業務創新模式，核心目的是為網絡經濟環境中的各類主體特別是中小企業提供信用和金融服務，其實質是一種集合各方資源、推動各方參與的復合工作平臺和運作機制。

該市高新區的主體是民營經濟，民營經濟的主體是中小企業，中小企業在高新區經濟發展中占有重要地位，但目前全區５ ０００余家中小企業中能獲得金融機構信貸支持的只是極少數，大部分中小企業都無法從正規渠道獲得資本支持。除了企業自身規模小、財務制度不健全、抗風險能力低以外，還有一個重要原因是傳統銀行模式與大面積服務中小企業的需求不相容。按現有銀行模式，一個客戶經理最多服務２０個客戶，５ ０００余家中小企業就需要２５０個客戶經理，這顯然不現實，銀行無法負擔這樣的人力成本。而依托網絡電子商務平臺便捷的信息體系，網絡銀行的一個客戶經理可聯系上百個客戶，這就有望幫助更多中小企業獲得信貸支持，消除融資難的痼疾。

近年來政府每年都安排大量財政資金用于扶持中小企業，但通常采用直接補貼、貼息、獎勵或對開展中小企業業務的銀行進行風險補償等辦法。這些做法帶有“福利”性質，難以真正發揮財政資金的引導和杠桿作用。如果能借助網絡銀行商業運作模式，由財政出資與銀行、第三方支付平臺共同建設，為中小企業提供融資擔保功能，使財政資金使用模式從傳統福利型向制度型跨越，則可利用杠桿效應，擴大銀行信貸支持規模。由于制度化操作透明、流程規范，能最大限度保證財政資金安全，有效發揮政府資金的引導作用。

由此看來，網絡銀行作為一種全新的銀行業務模式，有助于從方法上解決中小企業融資難和政府財政資金提高使用效益等問題。有關部門應該積極尋找突破口，主動對接，把網絡銀行業務的創新優勢轉化為區域比較優勢、競爭優勢、發展優勢，推動經濟社會又好又快發展。

4.4 繼續做好企業上市工作

（1）大力推進企業上市培增計劃，把參與列入非上市股份有限公司股權轉讓報價系統試點作為該市二次創業的新機遇、高新技術產業發展的新動力、高新技術企業融資的新渠道，發揮其對以自主創新為核心的高新技術產業發展的促進作用。

（2）加強指導，做好協調，推動行業內并購，鼓勵做大做強，形成一批具有一定規模、能發揮龍頭作用的股份制企業集團，積極引導推動具有較高成長性的高科技企業的創業板上市進程。

（3）建立由聯合證券公司、會計師事務所、律師事務所等上市相關服務機構和專業人才組成的服務小分隊，指導企業股份制改造，加強上市后備資源儲備，形成上市企業梯隊。通過上市促進企業建立現代企業管理制度，提高管理水平，吸引更多優秀人才，為二次飛躍創造條件。

4.5 建立健全高技術產業投融資體系的支撐配套設施

（1）健全完善信用評價體系。信用體系是高技術產業融資體系最重要的基礎設施建設，應在經濟信用評價體系基礎上總結社會誠信體系的經驗，逐步建立起高技術產業相關的信用評價體系。

（2）健全發展信貸擔保機構。強化區級擔保公司的融資擔保功能，提高抗風險能力，積極推進區級再擔保機構建設，形成多層次全覆蓋的信貸擔保體系。

（3）積極發展其他中介服務機構。重點發展以項目評估、財務與法律咨詢為主要內容的中介服務機構。建立健全相應的社會監督制度，建立區域內行業自律組織，確保其真正按照誠信原則，為創業投資提供高質量的服務。