政策性銀行才是小微企業(yè)的“救命稻草”

日前，針對中小企業(yè)資金鏈緊張、融資困難的現(xiàn)狀，央行負責人通過新華社專訪的形式，向外界表達了一種聲音：民間借貸具有制度層面的合法性，鼓勵發(fā)展多層次信貸市場。

不可否認，在緩解中小企業(yè)融資難的問題上，草根金融確實有用武之地；但指望延續(xù)了近十年的融資難由此就完全扭轉(zhuǎn)，恐不現(xiàn)實。

解中小企業(yè)資金緊張之燃眉，還得政策性金融介入。如果沒有一個非營利的、專門服務(wù)中小企業(yè)融資的政策性銀行，中小企業(yè)的融資難問題難免還會一直持續(xù)下去。

舉措不少但成效不大

從上世紀的不斷完善中小企業(yè)信用擔保體系，到本世紀初建立中小企業(yè)信用征集與評價體系，再到金融危機期間鼓勵服務(wù)于中小、微型企業(yè)的中小金融機構(gòu)快速發(fā)展，降低民間金融機構(gòu)門檻等，以及今年以來實行的對商業(yè)銀行開展中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)實行差異化監(jiān)管政策，化解中小企業(yè)融資難的努力，可以說來自管理層的努力一直沒有停歇。

但是結(jié)果卻只能用四個字來形容：難以恭維。

今年年中，中小企業(yè)的資金鏈異常緊張之際，銀監(jiān)會不得已再行出臺《關(guān)于支持商業(yè)銀行進一步改進小企業(yè)金融服務(wù)的通知》。新的舉措包括：優(yōu)先受理和審核小企業(yè)金融服務(wù)市場準入事項的有關(guān)申請，優(yōu)先支持銀行發(fā)行專項用于小企業(yè)貸款的金融債，允許銀行將小企業(yè)貸款視同零售貸款處理以及適當提高小企業(yè)不良貸款比率容忍度。

每次用藥不同，但方子差不多，無非就是變著法子希望銀行信貸能對中小企業(yè)另眼相看青睞有加。這就好比小企業(yè)體虛，大銀行吃藥。效果不佳當屬情理之中。

每當管理層拋出一劑藥方時，一些業(yè)內(nèi)專家都大唱贊歌，此舉將有效促進商業(yè)銀行加大相關(guān)金融服務(wù)、緩解小企業(yè)資金之渴。結(jié)果怎么樣呢？

這些專家們大唱贊歌的時候，估計忘了一點，此時的商業(yè)銀行早已不是二十年前的國有專業(yè)銀行，盡管還是國家控股，但商業(yè)的屬性，早已為利潤最大化正名。商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的吝嗇，沒必要大張撻伐。

草根金融恐獨木難支

對于困境中的中小企業(yè)而言，來自于民間的非正規(guī)金融，不說是救命稻草，至少也是溺水者能夠抓住的一塊木板，雖然依靠它很難上岸，但有了它也不至于一下子就沉陷。

如果沒有民間融資補血支撐，相當一部分小微估計早就熬不下去了。前段時間民間融資的瘋狂，從另外一個層面實際能夠說明這一點。

從央行近期的言行觀察，管理層似乎也開始轉(zhuǎn)變救微扶小的思路，重視起草根金融之于中小企業(yè)的積極面。思路正確，但也需防止矯枉過正，一味寄希望與此，非上上之策。

這次央行在確認民間借貸合法性的同時，重申了民間借貸利率不得超過銀行同類貸款利率4倍的規(guī)定。按照現(xiàn)行的基準利率水平，民間借貸意味著20%以上的資金成本，有多少中小企業(yè)能夠承受，又能承受多久是不言而于喻的。

何以4倍就是合法與非法的界限，沒有人說得清楚。著名經(jīng)濟學家茅于軾曾多次表示，任何人研究不出這個“4”來，完全是拍腦袋拍出來的；中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇也認為，“4”這個數(shù)字確實沒有一個模型能夠測算出來。

除卻價的隱患，更有量的擔憂。民間資本總量究竟有多大，并沒有一個統(tǒng)一的、能夠被各方認可的數(shù)目，其中愿意借貸的就更難以估算。長期“貧血”的中小企業(yè)對于資金的饑渴，可以說是十分巨大。

據(jù)專業(yè)信息咨詢機構(gòu)北京銀聯(lián)信息咨詢中心監(jiān)測，僅僅是珠三角一個地區(qū)的中小企業(yè)就有2萬~3萬億元的資金需求。

徹底解決中小企業(yè)融資難，商業(yè)銀行指望不上，民間融資滿足不了，根本的出路在哪里？

從國際經(jīng)驗來看，無論是直接融資為主的國家還是間接融資為主的國家，為中小企業(yè)提供融資方面的服務(wù)，主要還是政府的政策性金融機構(gòu)。

截至目前，我國沒有一家如日本中小企業(yè)金融公庫、韓國中小企業(yè)銀行、加拿大發(fā)展銀行、德國復興銀行和平衡銀行這樣的政策性銀行出現(xiàn)。而這，才是當下中小企業(yè)融資難的根源。

生命周期短是一個全球中小企業(yè)共同面臨的難題。在美國，據(jù)勞工部下屬的勞工統(tǒng)計局數(shù)字顯示，只有不到50%的小型企業(yè)能夠成功跨過4年生存期，只有13%的中小企業(yè)能存活10年以上；目前中國新生的中小企業(yè)生命周期則更短，平均是3~4年。

僅此一點，已經(jīng)決定了中小企業(yè)的發(fā)展融資，主力軍非專門的政策性銀行莫屬。

徹底解決中小企業(yè)融資難，政府要有付出一定成本的打算。當然，不一定非得要重新組建，在現(xiàn)有的政策性銀行中挑選一家機構(gòu)較多的，如農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，補充新的資本以后賦予它新的使命，就可以擔當扶持中小企業(yè)的重任。

專職中小企業(yè)融資的政策性銀行，是解決中小企業(yè)融資難題的最佳途徑。就中小企業(yè)現(xiàn)狀而言，培育出這樣的政策銀行，已是十萬火急，刻不容緩。