新股發行急需重視投資者利益

針對最近一個時期發行人、承銷商希望新股發行日程有更靈活安排的呼吁，中國證監會有關部門負責人表示今后新股IPO可在獲得批文后6個月內由“承銷商和發行人就發行日程和發行窗口的選擇做更加靈活的安排”。

之所以作出這樣的安排，顯然與今年6月初八菱科技成為服首家中止發行公司有關。當時，八菱科技的初步詢價由于受端午節因素的影響，導致初步詢價對象不足20家，不符合《證券發行與承銷管理辦法》的要求而中止發行。總結八菱科技的教訓，發行人與承銷商便希望在發行窗口與日程安排上能夠更靈活一些。

這種調整的最大好處就是可以確保新股發行的成功。目前一般的做法，新股發行人取得核準批文后即行刊登招股文件，啟動發行。這種做法一旦遇上行情低迷時，容易讓發行人陷入被動。如果能夠靈活安排發行日期，那么發行人肯定更愿意選擇在行情偏暖的時候，尤其是新股比較走俏的時候，這樣新股發行成功的可能性就會大得多。而發行日程的靈活安排，同樣有利于新股發行的成功，如果能夠將發行日程延長一些，尤其是把詢價期延長一些，這樣就可以爭取到更多的詢價對象，類似于八菱科技這樣中止發行的情況就不會發生。

由此可見，新股發行日期與日程的靈活安排都是為融資者服務的，它所體現出來的，是對融資者利益的重視。實際上，正是由于中國股市一貫重視融資者利益，時時處處都為融資者服務，以致在新股發行的全過程，都滲透著對融資者利益的保護。……