如果緊縮政策失敗

出于理性的考慮，我常常抱怨美國關于經濟政策的討論。政客們不負責任的態度著實令人提心吊膽，比如那些無視美國債務違約的共和黨人。

轉念一想，在大規模失業面前，總有一幫政客仍舊贊同繼續提高利率并緊縮政府開支，甚至認為該措施從某種程度上能促進經濟增長。如今他們的觀點已經遭到美聯儲及奧巴馬政權的抑制。

相比之下，歐洲的官員更為固執，他們堅持認為，合理的貨幣政策和預算平衡能解決一切問題。基于這種堅持，經濟幻想層出不窮，尤其是所謂的“信心神話”，也就是說，他們一直抱著一個信念，相信緊縮開支能創造就業，因為緊縮性的財政政策將增強私人部門的信心。

不幸的是，“信心神話”一直是傳說中的神話，從未兌現。因此，歐洲經濟體所面臨的現實威脅很可能演變成新一輪經濟危機的導火索，對此，歐洲政界一直希望有一種解決途徑。

緊縮財政政策不是妙藥是毒藥

1999年1月1日歐元問世后，大量熱錢開始流入歐洲國家，他們曾經因風險控制問題在信貸方面受到限制。而在投資人眼里，希臘、葡萄牙、愛爾蘭、西班牙都是歐洲貨幣聯盟成員，即便是熱錢流入也不會有太大問題。

從現在的境況來看，投資人的想法顯然是錯誤的。希臘政府發現，它可以用較德國稍高的利率進行借款，這一措施使得希臘目前深陷債務危機之中。愛爾蘭和西班牙政府沒有效仿希臘，但是他們國家的銀行卻這么干了，當泡沫破滅之際，納稅人方才頓悟，銀行把他們給“賣”了。……