丟失業績的比亞迪

從2002年比亞迪股份有限公司（下稱比亞迪，1211.HK）開始新的擴張征程到2008年“股神”巴菲特參股，比亞迪一路順風順水。然而，成功太容易，難免消化不良。

經過長達4年的籌劃，比亞迪才終于站在了A股市場“門口”。2011年5月9日，證監會發審委審核通過了比亞迪首次公開發行A股的申請。

據比亞迪公布的招股說明書顯示，公司擬在深交所發行不超過7900萬股A股股票，瑞銀證券為此次IPO的主承銷商。但與2009年的“回A”方案相比，比亞迪此次A股IPO縮小了發行規模，融資目標為21.92億元；彼時比亞迪計劃發行不超過1億股A股，募資28.5億元。

早在2008年初，比亞迪就已經選擇了瑞銀證券作為其在深交所IPO的獨家保薦人和牽頭承銷商，但因業績不佳而耽擱。2009年9月，比亞迪宣布重啟A股發行計劃，有關決議有效期為12個月，至2010年9月7日為止。

但到2010年，由于比亞迪汽車銷售形勢未達到預期，且面臨經銷商網絡壓力，擔心倉促上市會對融資額度產生影響的比亞迪延緩了A股發行計劃，將發行A股計劃決議的有效期延長至2011年9月7日。

比亞迪2010年年報顯示，報告期內實現銷售收入484.48億元，歸屬于母公司比亞迪集團的凈利潤為25.23億元，較上年下降33.48%；比亞迪產銷目標由80萬輛調整至60萬輛。

進入2011年，汽車業務頹勢未改。2011年2月公司宣布旗下F3、F0等主力車型降價，最高降幅19%，這使公司銷售毛利率進一步收窄。公司上半年業績再度大幅下滑幾乎沒有太多懸念，比亞迪H股股價面臨新一輪大幅下跌風險。

而截至5月26日，比亞迪H股股價報收25.40港元，創兩年來新低，較2009年10月23日的最高點88.07港元已下跌71%?！?br>