A股已具備反彈動(dòng)能 價(jià)值投資者迎來機(jī)會(huì)

還會(huì)跌多少？大部分投資者都在心中泛起嘀咕。

三季度國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢壞消息不斷以及市場跌跌不休，讓投資者陷入迷茫。各種論調(diào)不斷出現(xiàn)，有專家認(rèn)為，問題比想象的嚴(yán)重，下跌趨勢難以扭轉(zhuǎn)，也有投資者認(rèn)為，下跌空間不大，已經(jīng)進(jìn)入底部區(qū)域，開始靜候反彈。

9月21日的反彈讓人們?nèi)计鹣Ｍ?2日股指就被打回原形，希望化為泡影。

未來市場怎么走，對(duì)于這樣的迷茫，《投資者報(bào)》本期“基金經(jīng)理面對(duì)面”邀請(qǐng)了華泰柏瑞專戶投資部投資經(jīng)理?xiàng)罹昂|吳輪動(dòng)基金經(jīng)理任壯、景順長城大中華基金擬任基金經(jīng)理謝天翎、東方穩(wěn)健回報(bào)債券基金經(jīng)理?xiàng)盍衷拧⒉r(shí)新興成長基金經(jīng)理李培剛一同探討。他們的觀點(diǎn)比較一致，市場已經(jīng)進(jìn)入底部區(qū)域，繼續(xù)下跌的動(dòng)能有限，反彈動(dòng)能正在增加。

估值處十年最低水平

《投資者報(bào)》：9月21日，市場一改往日低迷，一路高歌猛進(jìn)，并出現(xiàn)下半年以來少有的漲幅，你認(rèn)為這次上漲的主要?jiǎng)右蚴鞘裁矗?/p>

任壯：現(xiàn)在市場處于底部，正是布局良機(jī)，出現(xiàn)反彈也在情理之中。目前A股2278家上市公司平均市盈率約為14倍，在最近十年的市盈率變化中處于最低水平。未來，國內(nèi)政策面、資金面、基本面維持相對(duì)平穩(wěn)期，一旦海外危機(jī)局面緩解，A 股將具備跌深反彈的動(dòng)能。

目前，國內(nèi)貨幣政策確定性進(jìn)入觀察期，短期加碼和放松的可能性都很小。三季度企業(yè)盈利對(duì)市場的影響偏中性，估值已做出反應(yīng)。特別是中報(bào)公布后，63%公司被下調(diào)2011 年盈利預(yù)測，市場對(duì)此也作出了反應(yīng)。……