如此VC系列: 三年河東,三年河西

吳敬梓《儒林外史》第四十六回：郭子儀因平定安史之亂有功，受到唐明皇賞賜。郭家因此聚斂萬貫家財，并在河東建了大宅。不料后代不圖進取，不到三十年就將家產揮霍而盡。相反其乳母一家發奮創業，勤儉持家，竟在三十年內成為河西的一家殷實富戶，最終收留了郭家后代。所以，便有“三十年河東，三十年河西”比喻盛衰無常。

這盛衰無常的輪回，歷史上需要三十年的時間。到了飛機、火箭速度的現代，幾年的時間就足夠了。我最近就親眼所見這樣一個例子，不到三年的一個造富神話。這個年代特有的。

他是我投資的H公司的董秘。我在2008年對這項投資進行盡職調查的時候，他用他那輛小車在H公司所在的城市載著我奔波于一些客戶中間。他是當地人，有著當地人的實干和不怕苦的特點。他的境遇也比許多外來打工者強多了，有一套以前單位分的房子，但是已有些年頭了。雖然眾多的新盤如雨后春筍般冒出來，房價也如火箭一般往上躥，這些他也就抱怨兩句，又埋頭干去了。在那樣一個財富橫流的城市里，他是一只忙碌的小螞蟻。

2009年，公司投入了爭取創業板上市的戰斗。作為董秘，他是前鋒。關鍵的時候他在北京一連泡了十多天，幾乎住在了打印店里。不斷解答發審委工作人員的疑問，提供補充文件，修改上市材料……還要解決生活問題——倉促出差，換洗衣服不夠，和競爭問題——占領證監會對面的打印店資源。公司最終上市，讓這一切都值得了。公司上市幾十億市值，他的股份雖然不大，即使不值一億，幾千萬應該也有了。

上市后一年多沒見面。這次，盡管已有了心理準備去見一個財富新貴，還是驚異于他的變化。不是衣著，他還是穿得那么簡單。也不是車駕的升級，他如今開著大奔CLS 300，還配著司機。最大的變化來自于語言和表情：他告訴我他已成為一個全職投資人，已經投了十來個項目，并且兩三個在準備過會，很快就能退出了。他的上市經驗對于他投資的公司幫助很大。他的臉微微發紅泛著光芒，神情充滿了自信和對未來的美好憧憬。他說如今自己很自由，愿意就去投資的公司幫幫他們的忙，公司里都留有他的辦公室。

創業板設立之前，每年上市企業有200家左右（2008年因為金融危機低一些），而2010年，上市企業數量達到了500多家。按照每家企業10個較大持股股東計算，中國四個股票市場：上交所、深交所、港交所和創業板每年大概創造5000多個千萬以上級別富翁。在美國，據說硅谷的房價很難掉下來，因為不斷有公司上市，股東們從股市上收獲便一擲千金購買硅谷山坡上的豪宅。

這幾年對企業家是盛世，是豐年。從來沒見到一下子這么多的退出機會，除了創業板的推出，并購也越來越成為一個可行的選擇。

如此的造富故事是激勵人的，如此的造富經歷是健康的，盡管有一些個案的舞弊和投機。這些企業家通過自己的勞動和努力創造財富，是值得眾人尊重、學習和效仿的。與之相比，那些炒房、炒股的財富似乎來得更容易。不時聽到有些企業家感嘆，做實業不如去炒房。確實，在21世紀的第一個十年，很多做生產忙碌十年的收益不比買幾套房子賺得多，還干得這么辛苦。有些企業家于是就轉向去做固定資產投資，本該用于擴大生產、升級設備、產品研發的資金被挪用去炒房，做錢生錢的簡單買賣了。但是三年河東，三年河西。房產再漲也有盡頭，漲得越多泡沫越大。

2011年起的這個十年，何盛何衰？沒有水晶球來告訴我這個預測，但是我看到做企業的退出機會越來越多，融資渠道越來越廣；我看到有更多勤奮優秀的人加入創業大軍；我也會繼續努力去尋找，支持好的創業企業。