資訊

名刊

《財(cái)智月刊》

2011年11月

如何養(yǎng)成儲蓄習(xí)慣

不管是小鄉(xiāng)村還是像胡志明市這樣的大都市，在越南很多地方都能看到人們聚在一起玩一種類似賭博的游戲。在路邊的咖啡館喝完50美分的咖啡后，或者在高檔中國餐廳吃完50美元的魚翅湯后，他們會在紙上寫出自己的報(bào)價(jià)，然后交給莊家。莊家會宣布報(bào)價(jià)最高的人為當(dāng)月的贏家，通常獲勝的人會款待大家吃晚飯或者喝咖啡。

美國人的儲蓄率是發(fā)達(dá)國家最低的之一，盡管有很多經(jīng)濟(jì)因素造成這種結(jié)果，但是缺少自律是一個(gè)重要的原因。文章介紹了一些國家有效的儲蓄方式，希望美國人可以借鑒。

《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》

2011年11月12日

拯救意大利

在一系列丑聞曝光、陰謀暴漏之后，意大利總理貝盧斯科尼將凄涼的結(jié)束自己的總理生涯。但是僅僅承諾仍然不夠，因?yàn)榻?jīng)過8年半的災(zāi)難性統(tǒng)治后，人們對他已經(jīng)失去了信任，擔(dān)心他又使什么花招卷土重來或者是把著權(quán)利不放。他這個(gè)時(shí)候宣布辭職已經(jīng)太晚了，因?yàn)橐獯罄膫袌鲆呀?jīng)陷入了恐慌。債券利率已經(jīng)飆升到了7.5%，這個(gè)水平最終將迫使意大利沒有償還能力，而在此期間他的銀行業(yè)也會崩潰。

最新一期《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》于11月12日正式出刊，本期封面文章是《拯救意大利》。文章認(rèn)為意大利能否順利解決債務(wù)危機(jī)關(guān)系到歐元區(qū)的生死存亡，而貝盧斯科尼的辭職，給解決危機(jī)提供了機(jī)會。現(xiàn)在歐元區(qū)必須全力幫助意大利，而意大利也必須進(jìn)行必要的改革。

《商業(yè)周刊》

2011年11月30日

默克爾何時(shí)行動

這一天是美國的感恩節(jié)，但是對于斯特拉斯堡而言卻是又一個(gè)緊張的星期四。斯特拉夫堡可以算是歐洲議會的半個(gè)總部，這里決定著世界經(jīng)濟(jì)的未來。新聞發(fā)布會現(xiàn)場，德國總理默克爾姍姍來遲，這不是她的風(fēng)格。法國總統(tǒng)薩科齊和意大利總理蒙蒂不得不等著，因?yàn)闆]有默克爾，新聞發(fā)布會就不能開始，就像沒有王子《哈姆雷特》就無法上演一樣。

危機(jī)四伏的歐洲現(xiàn)在需要的是一位可以提供緊急援助的消防員，而德國總理默克爾更愿意做一位制定規(guī)則的創(chuàng)始人，她堅(jiān)持歐元區(qū)各國必須規(guī)范財(cái)政政策，反對歐洲中央銀行成為最終貸款人，她固執(zhí)己見，不為所動。歐洲的命運(yùn)系于她手，世界都在關(guān)注她何時(shí)采取行動。

《財(cái)富》

2011年11月

谷歌和Facebook的終極PK

作為曾經(jīng)的谷歌社會化交互設(shè)計(jì)領(lǐng)域的領(lǐng)軍人物，保羅#8226;亞當(dāng)斯在硅谷非常搶手，是他幫助谷歌設(shè)計(jì)了全新的社交網(wǎng)絡(luò)Google+。使用這個(gè)社交網(wǎng)，你可以把自己的好友圈子進(jìn)行分類，比如將好友區(qū)分成真正的朋友和大學(xué)校友等等。但是他并沒有在谷歌等到自己的想法被推向消費(fèi)者，因?yàn)槿ツ晔拢瑏啴?dāng)斯被Facebook招致麾下。在解釋為什么離開谷歌時(shí)，亞當(dāng)斯說：“谷歌更重視技術(shù)，而忽視了社會科學(xué)。

11月正式出刊的《財(cái)富》雜志，封面文章是《谷歌和Facebook的終極PK》。一個(gè)是高科技產(chǎn)業(yè)的霸主，一個(gè)是網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的新貴，為了生存它們在社交網(wǎng)絡(luò)展開了殊死搏斗。是老驥伏櫪的拉里佩奇將Facebook扼殺在搖籃里，還是意氣風(fēng)發(fā)的扎克伯格把谷歌拍死在沙灘上？到底鹿死誰手，請關(guān)注封面文章。

看天下

評級公司“輪轟”歐洲

近日來，標(biāo)普、穆迪、惠譽(yù)三大評級機(jī)構(gòu)對歐盟成員國家實(shí)行了全面“輪轟”。紛紛下調(diào)或警告了匈牙利、葡萄牙和法國等多個(gè)歐盟成員國主權(quán)及銀行評級。穆迪先是將比利時(shí)主權(quán)評級由“AA+”下調(diào)至“AA”，評級前景為負(fù)，緊接著又將匈牙利主權(quán)評級由“Baa3”下調(diào)至“Ba1”。同時(shí)，惠譽(yù)將三家葡萄牙銀行評級由“BBB-”下調(diào)至“BB+”。此外，惠譽(yù)和穆迪還分別對法國“AAA”評級前景發(fā)出警告。

美減赤談判破裂

在經(jīng)過數(shù)個(gè)月的焦灼談判后，美國的減赤委員會仍未就削減赤字的方案達(dá)成一致，有關(guān)未來十年削減1.2萬億美元財(cái)政赤字的談判已經(jīng)失敗。對此，美國總統(tǒng)奧巴馬將批評矛頭直指共和黨，稱談判失敗主要由于共和黨不愿妥協(xié)。

大型礦山成本增加

近日，澳大利亞議會下議院通過了政府提議的礦產(chǎn)資源稅法案。該法案針對鐵礦和煤礦，稅率為30%。據(jù)此估計(jì)，征收資源稅將增加大型礦山成本，如按照目前鐵礦石140美元/噸來算，將增加成本16-23美元/噸。

巨頭支持金融交易稅

日前，英國最大對沖基金公司的CEO大衛(wèi)#8226;哈丁對歐盟關(guān)于向金融交易征稅的提議表示了“有條件的支持”，成為該國金融領(lǐng)域內(nèi)第一個(gè)明確支持金融交易稅的“巨頭”。

房利美申請救助

美國住房抵押貸款巨頭房利美近日發(fā)表財(cái)報(bào)稱，由于房地產(chǎn)市場低迷令其今年三季度虧損擴(kuò)大至51億美元，公司將向美國財(cái)政部申請78億美元救助資金。

美GDP增速低于預(yù)期

近日，美國商務(wù)部宣布，三季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比增長2.0%，低于初值2.5%以及市場預(yù)期，但美國商務(wù)部表示，美國消費(fèi)者開支仍然強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)增速將加快，GDP環(huán)比增幅有望超過3%。

新興市場“再寬松”

近期巴西、泰國、菲律賓等數(shù)個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體的央行召開了貨幣政策會議。市場預(yù)期，泰國央行和巴西央行預(yù)計(jì)將下調(diào)基準(zhǔn)利率50個(gè)基點(diǎn)分別至3%和11%。分析人士稱，新興經(jīng)濟(jì)體貨幣立場的“再寬松”已經(jīng)成為定局。

六央行聯(lián)手注入流動性

美國聯(lián)邦儲備委員會11月30日發(fā)表聲明稱，美聯(lián)儲決定與歐洲央行、英國央行、日本央行、加拿大央行和瑞士央行采取協(xié)調(diào)行動，向市場提供流動性，以支持全球金融體系。

歐盟雙管齊下迎挑戰(zhàn)

近日，歐元區(qū)眾多成員國債收益率均打破歷史記錄高點(diǎn)，在意大利10年期國債破7后，西班牙、法國、奧地利等國債收益率均顯著上升。為此，歐央行在二級市場上購買了意大利、西班牙及葡萄牙國債以壓低高企的融資成本；歐盟還加大對“裸賣空”和評級機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管力度，欲打擊市場投機(jī)行為。

美元被大幅增持

美國商品期貨交易委員會發(fā)布報(bào)告稱，截至11月15日，大型金融機(jī)構(gòu)所持美元凈多頭頭寸規(guī)模較前周大幅上升76%，由62.3億美元增至101.3億美元，顯示其持有美元意愿得到顯著改善。

亞太辦公樓租金增幅居首

最新發(fā)布的《全球辦公樓指數(shù) 》報(bào)告顯示，2011年第三季度，全球81個(gè)房地產(chǎn)市場的優(yōu)質(zhì)辦公樓租金較上季度環(huán)比增長1.1%。亞太地區(qū)辦公樓市場租金環(huán)比增長2.5%。美洲地區(qū)緊隨其后，歐洲地區(qū)增長趨于停滯。

全球大行加速裁員

全球10大投資銀行將加速裁員，速度不遜于2008年金融危機(jī)時(shí)。投資銀行業(yè)正處周期性疲弱階段，長期前景一樣黯淡。

貨幣互換規(guī)模擴(kuò)大

央行與香港金融管理局近日在北京續(xù)簽貨幣互換協(xié)議，互換規(guī)模由原來的2000億元人民幣/2270億港幣擴(kuò)大至4000億元人民幣/4900億港幣。協(xié)議有效期三年，經(jīng)雙方同意可以展期。

IMF或援手意大利

近期，意大利10年期國債收益率飆升，并于11月9日突破7%，為歐元誕生以來首次突破這一指標(biāo)。國際貨幣基金組織(IMF)歐洲部門艾維爾特表示，不排除IMF將援助意大利的可能性。

韓負(fù)債近3萬億美元

近來，韓國國內(nèi)負(fù)債總規(guī)模快速增加，尤其是個(gè)體營業(yè)者負(fù)債較多，隨著韓國內(nèi)需市場萎縮，債務(wù)人償還能力正日益下降。如按韓國今年名義GDP為1267萬億韓元計(jì)算，約合2.9萬億美元，負(fù)債率達(dá)259%。

渾水再次做空中概股

作為北美資本市場中知名的第三方獨(dú)立調(diào)查機(jī)構(gòu)。渾水先后發(fā)出針對海外上市中國概念股的研究報(bào)告，并導(dǎo)致東方紙業(yè)、綠諾科技、多元環(huán)球水務(wù)等遭遇“空襲”，并被迫停拍或摘牌。近日渾水再次做空中國概念股，發(fā)布報(bào)告指責(zé)分眾傳媒夸大其液晶廣告屏幕數(shù)量。

英11月房價(jià)創(chuàng)新低

英國首相卡梅倫近日宣布，為激活英國房地產(chǎn)市場，政府近期將推出一項(xiàng)大規(guī)模住房市場刺激計(jì)劃，為10萬名首套房購買者提供大額住房貸款，貸款額度最高可占新建住房總價(jià)值的95%。這直接導(dǎo)致當(dāng)日英國11月房屋要價(jià)環(huán)比下降3.1% ，創(chuàng)四年以來新低。

東亞經(jīng)濟(jì)增速放緩

世界銀行11月22日發(fā)布《東亞與太平洋地區(qū)經(jīng)濟(jì)半年報(bào)》稱，在經(jīng)歷上半年的強(qiáng)勁增長后，東亞發(fā)展中國家下半年和明年的經(jīng)濟(jì)增速將逐步放緩。報(bào)告稱在財(cái)政和貨幣政策正常化的驅(qū)動下，東亞各經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)了內(nèi)需疲軟和工業(yè)產(chǎn)值增速放緩。

新加坡出口降至冰點(diǎn)

新加坡貿(mào)易促發(fā)局近日公布報(bào)告稱，由于全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，電子產(chǎn)品需求下降，該國10月出口增速下滑至30個(gè)月低點(diǎn)。當(dāng)月新加坡國內(nèi)非石油產(chǎn)品出口增速同比下滑16.2%，遠(yuǎn)超分析師普遍預(yù)期的下滑7.8%。

歐央行意外降息

歐洲中央銀行近日宣布降息0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.25%，警告歐洲經(jīng)濟(jì)即將陷入輕度衰退。同時(shí)，為緩解流動性緊張狀況，歐洲各銀行目前正在努力尋求出售其所持有的大量新興市場債券和其他資產(chǎn)。

德首次削減金儲

國際貨幣基金組織11月23日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，全球多個(gè)經(jīng)濟(jì)體在今年10月提高了自身的黃金儲備，但同期德國削減金儲，為過去十個(gè)月以來首次。同時(shí)，德國政府和研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，明年經(jīng)濟(jì)前景明顯趨于暗淡，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長率只能達(dá)到0.8%。

大宗商品投資評級下調(diào)

知名金融機(jī)構(gòu)摩根大通11月22日發(fā)布報(bào)告稱，該公司將全球大宗商品市場的投資級別由此前的“中性”下調(diào)至“減持”，原因是歐債危機(jī)持續(xù)蔓延和美國國會兩黨減赤談判失敗將對未來六個(gè)月的全球大宗商品市場行情構(gòu)成負(fù)面影響。

日經(jīng)濟(jì)喜憂參半

日前，日本公布數(shù)據(jù)顯示，日本10月失業(yè)率為4.5%，較9月環(huán)比上升0.4%，為近三個(gè)月來首次出現(xiàn)上升。可喜的是，截至10月底的日本外匯儲備比上個(gè)月增加92.8億美元。這是日本外儲規(guī)模在過去2個(gè)月來首次上升。

美聯(lián)儲為大行“體檢”

美聯(lián)儲11月22日表示，計(jì)劃對美國大型銀行進(jìn)行金融實(shí)力的“壓力測試”，測試對象為總資產(chǎn)至少為500億美元的31家大型銀行。此次壓力測試凸顯了美聯(lián)儲對歐債危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)帶來的下行風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。

焦點(diǎn)

發(fā)行歐元債券只是救急方案，仍是局限在資金層面解決問題，但“有方案總比沒方案好”，會在一定程度上減緩當(dāng)前的危機(jī)狀況

歐元債券成救急稻草

近日，歐盟委員會主席巴羅佐公布了該委員會擬定的發(fā)行歐元“穩(wěn)定債券”計(jì)劃，以此作為歐債危機(jī)解決方案的一部分內(nèi)容。

這份被外媒稱為“綠皮書”的計(jì)劃提出了發(fā)行歐元債券的三種方案。第一種方案是在歐元區(qū)范圍內(nèi)發(fā)行完全聯(lián)合債券，即17個(gè)成員國為聯(lián)合“穩(wěn)定債券”提供共同擔(dān)保。這種方案需要對歐盟公約進(jìn)行大范圍修改。第二種方案是，歐元區(qū)成員國為聯(lián)合債券提供有限擔(dān)保，同時(shí)仍保留現(xiàn)有各自國家債券。第三種方案是妥協(xié)性提案，即發(fā)行歐元債券，但高負(fù)債成員國債務(wù)水平超過一定的比例后，將被迫恢復(fù)發(fā)行本國國債融資。后兩種方案相對第一種方案更為保守。

不過，在完全實(shí)現(xiàn)歐元區(qū)財(cái)政政策統(tǒng)一前，發(fā)行歐元債券一直遭到歐元區(qū)最大經(jīng)濟(jì)體德國的反對。德國擔(dān)心此舉將加大歐元區(qū)核心成員國融資成本和信貸風(fēng)險(xiǎn)。此外，芬蘭財(cái)長Urpilainen也表示，發(fā)行歐元債券完全沒有可行性。

專家認(rèn)為，發(fā)行歐元債券只是救急方案，仍是局限在資金層面解決問題，但“有方案總比沒方案好”，會在一定程度上減緩當(dāng)前的危機(jī)狀況。

人民幣匯率連續(xù)觸及跌停

自11月30日以來，人民幣兌美元即期匯率已經(jīng)連續(xù)觸及交易區(qū)間下限，而人民幣連續(xù)“跌停”的情形只在2008年金融危機(jī)時(shí)出現(xiàn)過。而當(dāng)時(shí)席卷全球的金融危機(jī)一度導(dǎo)致全球資本大逃亡，人民幣匯率連續(xù)4天觸及跌停，周跌幅一度創(chuàng)下2005年7月匯改后最大。

人民幣貶值預(yù)期早有征兆，10月央行外匯占款余額為23.29萬億元，比9月減少了893.4億元，是8年來央行外匯占款首次負(fù)增長。事實(shí)上，隨著歐美債務(wù)危機(jī)動蕩升級，對世界經(jīng)濟(jì)二次衰退擔(dān)憂的升溫，國際資本紛紛撤離新興市場國家，新興市場國家均不約而同的出現(xiàn)“雙降”。

伴隨著資本的流出，人民幣貶值壓力開始積聚。盡管國內(nèi)的官方匯率仍繼續(xù)升值之勢，但NDF市場上1年期美元/人民幣報(bào)價(jià)顯示人民幣持續(xù)走貶，NDF美元/人民幣報(bào)價(jià)持續(xù)高于美元/人民幣的即期匯率，人民幣貶值預(yù)期不斷升溫，并在近期觸發(fā)人民幣的跌停潮。

增值稅改革

11月17日，政府公布了《營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)方案》及上海試點(diǎn)相關(guān)政策規(guī)定。規(guī)定從2012年1月1日起，在部分地區(qū)和行業(yè)開展深化增值稅制度改革試點(diǎn)，逐步將目前征收營業(yè)稅的行業(yè)改為征收增值稅。計(jì)劃先在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的上海開展交通運(yùn)輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)試點(diǎn)，等條件成熟時(shí)再選擇部分行業(yè)在全國范圍進(jìn)行試點(diǎn)。同時(shí)，在現(xiàn)行增值稅17%標(biāo)準(zhǔn)稅率和13%低稅率基礎(chǔ)上，新增11%和6%兩檔低稅率。

財(cái)政部專家劉尚希稱由營業(yè)稅改征增值稅，可以解決重復(fù)征稅的問題，降低稅負(fù)。另有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次改革是繼2009年全面實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型之后，貨物勞務(wù)稅收制度的又一次重大改革，也是一項(xiàng)重要的結(jié)構(gòu)性減稅措施。將營業(yè)稅改征增值稅，有利于完善稅制，消除重復(fù)征稅；有利于社會專業(yè)化分工，促進(jìn)三次產(chǎn)業(yè)融合；有利于降低企業(yè)稅收成本，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展能力；有利于優(yōu)化投資、消費(fèi)和出口結(jié)構(gòu)，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)健康協(xié)調(diào)發(fā)展。

該負(fù)責(zé)人還表示，營業(yè)稅改征增值稅涉及面較廣，選擇上海市交通運(yùn)輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)先行試點(diǎn)，有利于為全面實(shí)施改革積累經(jīng)驗(yàn)。將密切跟蹤上海市試點(diǎn)運(yùn)行情況，認(rèn)真總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，力爭在“十二五”期間將改革逐步推廣到全國范圍。

出鏡

意希新總理“臨危受命”

正當(dāng)希臘在歐元區(qū)里的前途搖擺不定時(shí)，64歲的歐央行原副行長帕帕季莫斯被選為希臘新總理，并于11月11日下午宣誓就職，令外界對希臘爆發(fā)新危機(jī)的擔(dān)憂暫得緩解。就在2天后，馬里奧#8226;蒙蒂也在意大利總統(tǒng)府被任命為新總理，在媒體前首次亮相。

帕帕季莫斯出生于雅典，后赴美國麻省理工學(xué)院求學(xué)，1970年獲物理學(xué)學(xué)士學(xué)位，1972年獲電氣工程碩士學(xué)位，1978年獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。此后在哥倫比亞大學(xué)開始了教學(xué)生涯。

1994~2002年擔(dān)任希臘央行行長、2002~2010年擔(dān)任歐央行副行長的帕帕季莫斯，有著“技術(shù)治國論者”之稱。在希臘央行任職期間，他參與了希臘貨幣從德拉克馬改用歐元的工作。

上任后，帕帕季莫斯的首個(gè)任務(wù)將是說服歐盟和國際貨幣基金組織下放80億歐元的援助資金。隨后，他必須通過嚴(yán)厲的財(cái)政緊縮計(jì)劃，以支持希臘的援助計(jì)劃。

具有“超級馬里奧”之稱的蒙蒂現(xiàn)年68歲，生于意大利北部倫巴第大區(qū)瓦雷澤市富裕家庭，父親從事銀行業(yè)。他于1995年至2004年間先后擔(dān)任歐盟負(fù)責(zé)內(nèi)部市場事務(wù)和競爭事務(wù)的委員。在他1999到2004年的歐盟執(zhí)行委員第2個(gè)任期內(nèi)，因強(qiáng)勢對抗企業(yè)界既得利益者，而贏得“超級馬里奧”的外號。此次臨受命，他表示：“在意大利遭逢艱困時(shí)刻，在歐洲乃至舉世局勢動蕩之際，意大利需要迎接挑戰(zhàn)。”

政府首腦的更迭并不意味著意大利會輕易放棄通過自身努力應(yīng)對債務(wù)危局的立場，轉(zhuǎn)而向國際貨幣基金組織(IMF)求援。就在貝氏內(nèi)閣下臺前一天，意大利國會通過了一項(xiàng)規(guī)模近600億歐元的財(cái)政緊縮方案，向外界釋放出了明確的“自救”信號。根據(jù)該緊縮計(jì)劃，意大利將本國增值稅從20%調(diào)高到21%；公共部門薪酬在2014年前零漲幅；私營部門女性的退休年齡從2014年的60歲上升到2026年的65歲，即和男性同時(shí)退休等。

王、蔣任建、農(nóng)行新掌門

日前，建行發(fā)布董事會決議公告稱，當(dāng)天召開的建行董事會會議通過了提名王洪章為建行執(zhí)行董事候選人的議案。在同一天，農(nóng)行也發(fā)布董事會決議公告稱，當(dāng)天召開的農(nóng)行董事會會議通過了提名蔣超良為農(nóng)行執(zhí)行董事候選人的議案。

根據(jù)慣例，銀行黨委書記與董事長均為一人兼任，因此，在走完股東大會審議、報(bào)銀監(jiān)會核準(zhǔn)等程序后，二人即正式成為兩行新一任董事長。

此前擔(dān)任央行紀(jì)委書記的王洪章調(diào)任央行前，他曾在工行任職多年，基層經(jīng)驗(yàn)和信貸管理經(jīng)驗(yàn)較為豐富。“王洪章是中國現(xiàn)代金融業(yè)的元老級人物，對中國金融歷史的變遷非常熟悉，管理、經(jīng)營建設(shè)銀行對他來說不是難題。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌稱。

與王洪章不同，蔣超良此前擔(dān)任國開行行長，早年曾在農(nóng)行系統(tǒng)工作過多年。農(nóng)行上市之后，如何在服務(wù)“三農(nóng)”和商業(yè)可持續(xù)發(fā)展上真正找到平衡點(diǎn)，一直是各界關(guān)注的焦點(diǎn)。

而蔣超良是出了名的愛書之人，記憶力超強(qiáng)，許多新出版的經(jīng)濟(jì)金融類讀物，他都會翻閱品評一番。也許是大量閱讀和思考帶來的好處，他思路開闊，邏輯清晰，公開講話時(shí)常常只需要幾十字的提綱，便可侃侃而談一兩個(gè)小時(shí)，還不時(shí)妙語連珠。

事件

馬云表示，所有在商城的老賣家根據(jù)老標(biāo)準(zhǔn)繳納，并延期到2012年9月30日，再按新規(guī)繳納；新商家則按新規(guī)則進(jìn)駐。

美最大市政破產(chǎn)案

美國阿拉巴馬州杰弗遜縣（Jefferson County）縣委員會11月9日宣布該縣申請破產(chǎn)保護(hù)，這將成為美國歷史上最大的市政破產(chǎn)案。

此前，持續(xù)的經(jīng)濟(jì)不振狀況使杰弗遜的地方財(cái)政遭到重創(chuàng)。由于不當(dāng)?shù)脑偃谫Y操作，以及在下水道管網(wǎng)改造方面的投資無度，人口超過65.8萬的杰弗遜縣近三年來一直生活在地方財(cái)政破產(chǎn)的陰影之下。

杰弗遜縣的總負(fù)債50億美元，最大債權(quán)人是摩根大通。杰弗遜縣9月份曾與債權(quán)人達(dá)成一個(gè)短暫的31.4億美元債務(wù)協(xié)議，但最終杰弗遜縣還是選擇了尋求破產(chǎn)保護(hù)，因?yàn)槠漕A(yù)計(jì)的收入將大幅縮水。

杰斐遜縣破產(chǎn)將導(dǎo)致市場對總額3.7萬億美元的美國市政債券市場的擔(dān)憂情緒增強(qiáng)，這一市場已因賓夕法尼亞州首府哈里斯堡(Harrisburg)近日來引人注目的債務(wù)危機(jī)而遭到重創(chuàng)。

2009年美國加利福尼亞州政府也曾瀕臨破產(chǎn)。2009年7月1日開始的2010財(cái)年，加州一度面臨243億美元預(yù)算缺口。為彌補(bǔ)這一缺口，加州民主、共和兩黨展開了長達(dá)數(shù)月的激烈爭論，但一直無法達(dá)成妥協(xié)方案。此后惠譽(yù)下調(diào)該州一般債務(wù)債券級別至“BBB”，僅比“垃圾級”高兩個(gè)級別。此舉進(jìn)一步增加了加州舉債成本，進(jìn)而加劇其財(cái)務(wù)危機(jī)。此后，加州議會通過一攬子法案，填補(bǔ)上2010財(cái)年預(yù)算缺口，暫時(shí)度過了難關(guān)。

曼氏破產(chǎn)風(fēng)波

如果說希臘債務(wù)危機(jī)，是歐債危機(jī)的第一道裂縫，曼氏破產(chǎn)，則是歐債炒家的第一滴血。從逾200年歷史的百年老店，到突然死亡，曼氏僅用了幾天時(shí)間。

2010年3月，高盛集團(tuán)前聯(lián)席主席喬恩#8226;科爾津開始接任曼氏首席執(zhí)行官。他的理念是將曼氏打造成“迷你版高盛”，即由一家中型衍生品經(jīng)紀(jì)公司，轉(zhuǎn)型成為用自有資金進(jìn)行冒險(xiǎn)的綜合性投行。在科爾津時(shí)代，曼氏激進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)策略再度占據(jù)上風(fēng)。

這使得曼氏成為美國首家因?yàn)闅W債危機(jī)倒下的大型金融機(jī)構(gòu)，亦是美國1980年以來規(guī)模第七大的破產(chǎn)案犧牲品。截至9月30日，曼氏資產(chǎn)總額為410億美元，債務(wù)總額397億美元，股權(quán)資本為5億美元，外加3.25億美元投資級別債券。據(jù)國家信息中心副研究員張茉楠計(jì)算，曼氏的資產(chǎn)/資本比率為80倍，而因高杠桿垮臺的雷曼兄弟的財(cái)務(wù)杠桿僅為30.7倍。

希臘公投鬧劇

11月3日-4日，G20峰會期間希臘總理帕潘德里歐決定放棄公投計(jì)劃。而就在前幾天，帕潘德里歐還表示，希臘初步定于12月4日就歐盟新救助方案舉行全民公投。這究竟是帕潘德里歐自導(dǎo)自演的公投鬧劇，還是一場政治博弈？

自希臘債務(wù)危機(jī)惡化以來，為了得到歐盟的援助，希臘不得不進(jìn)行財(cái)政緊縮。習(xí)慣了高福利的希臘民眾怨聲載道，街頭抗議此起彼伏。面對國內(nèi)數(shù)十年來最大的抗議浪潮，在國內(nèi)吃力不討好的帕潘德里歐選擇公投不難理解。

有輿論認(rèn)為帕潘德里歐選擇在G20峰會前夕這個(gè)“微妙的時(shí)機(jī)”扔出公投這枚“手榴彈”，可能是帕潘德里歐的策略，希望通過全民公投方式來‘強(qiáng)迫’歐盟給予更多的資金援助。

希臘公投反反復(fù)復(fù)可能會把這個(gè)債臺高筑的國家推入一個(gè)無序違約的狀態(tài)，甚至可能危及整個(gè)歐元區(qū)的金融穩(wěn)定。

聲音

即使人民幣大幅升值，也無法解決美國面臨的問題

11月12日，國家主席胡錦濤在美國檀香山會見奧巴馬時(shí)說。

“我們作為一個(gè)發(fā)展中的大國，把自己的事情辦好，就是對世界最大的貢獻(xiàn)。”

國務(wù)院總理溫家寶日前表示。

“修改歐盟公約不影響歐洲央行獨(dú)立性。”

德國總理默克爾在11月24日的新聞發(fā)布會上如是表述。

“地方金融機(jī)構(gòu)要避免跨區(qū)域盲目擴(kuò)張。”

王岐山在地方金融工作座談會上強(qiáng)調(diào)。

“如果經(jīng)濟(jì)增長放緩，中國有必要放松貨幣政策以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。”

國際貨幣基金組織總裁拉加德建議。

“在當(dāng)前的宏觀調(diào)控背景下，不要幻想放松對房地產(chǎn)市場的調(diào)控。”

國研中心金融所所長夏斌警告。

“世界經(jīng)濟(jì)尚未從一次探底中走出，本質(zhì)上是2008年金融危機(jī)的繼續(xù)。”

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家許小年指出。

“兩年后我國貿(mào)易順差將為零，甚至跌為負(fù)值。”

央行貨幣政策委員會委員李稻葵指出。

“相關(guān)主管部門正積極研究養(yǎng)老金進(jìn)入資本市場投資。”全國社保基金理事會理事長戴相龍透露。

“嚴(yán)禁通過發(fā)行短期理財(cái)新產(chǎn)品變相高息攬存。”

中國銀監(jiān)會主席尚福林強(qiáng)調(diào)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)需堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)管理底線。

數(shù)字

1300萬

美聯(lián)社11月22日公布調(diào)查顯示，“占領(lǐng)華爾街”活動已經(jīng)耗費(fèi)1300萬美元。

四年

10 月份外匯占款減少249 億元，這是自07 年12 月以來連續(xù)四年首次負(fù)增長。

11個(gè)月

銀河基金數(shù)據(jù)顯示，剔除今年以來成立的新基金，前11個(gè)月股票方向基金全線虧損。

2.5%

花旗集團(tuán)報(bào)告預(yù)計(jì)，2012年全球經(jīng)濟(jì)增速將由此前預(yù)期的3%下降至2.5%。

12.4%

財(cái)政部近日公布的數(shù)據(jù)顯示，1至10月，國有企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤總額18703.5億元，10月比9月環(huán)比下降12.4%。

16.5萬公頃

截至10月全國未開工的16.5萬公頃住宅用地將帶來近25億平方米的供應(yīng)，而消化“潛在供應(yīng)”至少需要30個(gè)月。

400噸

中國黃金協(xié)會會長孫兆學(xué)在“2011中國國際礦業(yè)大會”上預(yù)測，今年我國黃金產(chǎn)量將超過350噸，消費(fèi)量則將達(dá)400噸。

22項(xiàng)

財(cái)政部、發(fā)改委日前通知，決定對小型微型企業(yè)免征管理類、登記類、證照類行政事業(yè)性收費(fèi)，具體包括22項(xiàng)收費(fèi)。

7%

11月17日，西班牙同期國債收益率繼續(xù)接近7%的“生死線”，并創(chuàng)下6.775%的歐元誕生以來新高。

財(cái)富圈

巴菲特欲“抄底”日股

日本日前公布數(shù)據(jù)顯示，10月日本出口同比下滑3.7%至5.513萬億日元，東京股市日經(jīng)225指數(shù)下跌0.32%，創(chuàng)2009年來新低。不過，有“股神”之稱的巴菲特在走訪日本時(shí)表示，東日本大地震和奧林巴斯財(cái)務(wù)丑聞并未改變他對日本產(chǎn)業(yè)的整體看法，他下一次并購?fù)顿Y金額或達(dá)100億美元規(guī)模。看來巴菲特此時(shí)“力挺”日本，意欲抄底日本股市。

奧林巴斯“認(rèn)賬”

近日，日本知名相機(jī)制造商奧林巴斯召開新聞發(fā)布會，承認(rèn)用10億多美元來掩蓋其在20世紀(jì)90年代的投資失利導(dǎo)致的財(cái)務(wù)損失，并且長期隱瞞公司的投資虧損，利用連續(xù)的多宗收購來清理賬目。

民生金融債獲批

中國民生銀行近日發(fā)布公告稱，公司收到《中國銀監(jiān)會關(guān)于中國民生銀行發(fā)行金融債的批復(fù)》，同意公司在全國銀行間債券市場發(fā)行金額不超過500億元人民幣的金融債券。

藝術(shù)品交易上線

近日，北京金馬甲產(chǎn)權(quán)網(wǎng)絡(luò)交易平臺推出其B2C電商平臺——金寶會，首批110多件經(jīng)典藏品同期上線，開啟競價(jià)交易。據(jù)了解，本次上線的藏品中，有較為珍貴和稀缺的象牙藝術(shù)品，也有適合普通收藏者收藏的象牙擺件、雕刻等。公租房申請明確收入標(biāo)準(zhǔn)

近日北京市住建委也明確了申請公共租賃住房的收入標(biāo)準(zhǔn)，3口及以下家庭年收入10萬元（含）以下、4口及以上家庭年收入13萬元（含）以下。該收入標(biāo)準(zhǔn)目前為外地人申請的唯一明確條件。

六成PE明年將增資

全京都天華會計(jì)師事務(wù)所日前公布的最新調(diào)查報(bào)告顯示，私募股權(quán)投資行業(yè)（PE）正逐漸成為新興企業(yè)快速成長的最有力的推動者。同時(shí)，全球約60%私募股權(quán)基金預(yù)計(jì)明年將增加投資活動。

僅15.5%小微企業(yè)能獲貸款

近日，工信部在舉行的2011年中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行秋季報(bào)告新聞發(fā)布會透露，國家統(tǒng)計(jì)局抽樣調(diào)查的3.8萬家小型微型工業(yè)企業(yè)經(jīng)營狀況顯示，僅15.5%的小微企業(yè)能夠獲得銀行貸款

申銀萬國“升格”央企

據(jù)悉，在過去的一個(gè)月內(nèi)，中央?yún)R金公司與上海國際集團(tuán)完成了關(guān)于申銀萬國與國泰君安股份的置換和轉(zhuǎn)讓。股權(quán)劃轉(zhuǎn)后，中央?yún)R金公司共持有申銀萬國55.38%的股權(quán)，成為申銀萬國的控股股東。申銀萬國由一家上海地方企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橹醒肫髽I(yè)的控股子公司。

農(nóng)行 “涉水”私募基金

11月18日，由中國農(nóng)業(yè)銀行與無錫市共同推動發(fā)起設(shè)立的農(nóng)銀無錫股權(quán)投資基金正式成立。該基金總規(guī)模150億元人民幣，首期規(guī)模50億元人民幣，是農(nóng)業(yè)銀行的第一支人民幣私募基金，以股權(quán)投資形式服務(wù)于無錫及至全國的優(yōu)質(zhì)企業(yè)和優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，其設(shè)立意味著農(nóng)業(yè)銀行正式進(jìn)入人民幣私募股權(quán)資本市場。

股權(quán)投資備案擬擴(kuò)至全國

發(fā)改委有關(guān)人士近日透露，發(fā)改委正在研究制定對全社會股權(quán)投資企業(yè)實(shí)施全覆蓋強(qiáng)制備案管理規(guī)則，將此前試點(diǎn)地區(qū)強(qiáng)制備案制度推廣至全國。對資本規(guī)模在5億元以下股權(quán)投資企業(yè)，要求地方管理部門對其實(shí)施監(jiān)管。

羅杰斯看多金銀

美國著名投資大師吉姆#8226;羅杰斯11月17日在2011中國高新技術(shù)論壇上表示，歐美經(jīng)濟(jì)體的高負(fù)債率將繼續(xù)拖累全球經(jīng)濟(jì)，未來兩年要比2008年更糟糕。他認(rèn)為未來兩年中國股市還將繼續(xù)低迷，堅(jiān)定看多黃金、白銀及農(nóng)產(chǎn)品。

海南免稅品公司獲準(zhǔn)成立

經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，近日，財(cái)政部會同商務(wù)部、海關(guān)總署、國家稅務(wù)總局審查通過了成立海南省免稅品有限公司并賦予免稅品特許經(jīng)營權(quán)。目前，國內(nèi)經(jīng)國家批準(zhǔn)的免稅品經(jīng)營企業(yè)主要有五家。財(cái)政部相關(guān)官員表示，目前不會考慮在其他地區(qū)批準(zhǔn)設(shè)立新的免稅品經(jīng)營公司。

保爾森“斷臂”黃金資產(chǎn)

華爾街知名投資人約翰#8226;保爾森在今年第三季度大舉拋售持有的黃金資產(chǎn)。截至9月30日，保爾森將其持有黃金信托基金頭寸從3150萬份削減至2030萬份。由于看好美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景，保爾森大舉押注金融股，孰料今年以來金融股卻成為市場上最大輸家。

文化產(chǎn)業(yè)晉身支柱性產(chǎn)業(yè)

根據(jù)最新公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，“十一五”時(shí)期，全國文化產(chǎn)業(yè)年均增長速度在15％以上，比同期國內(nèi)生產(chǎn)總值增速高6到8個(gè)百分點(diǎn)。基于此，黨的十七屆五中全會明確提出了“推動文化產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)”的戰(zhàn)略目標(biāo)。

拒繳房產(chǎn)稅將被“記黑賬”

上海市地稅局有關(guān)負(fù)責(zé)人近日表示，對于今年12月31日之后仍未繳納今年的個(gè)人住房房產(chǎn)稅，經(jīng)催報(bào)催繳仍拒不納稅的，稅務(wù)機(jī)關(guān)將依照《稅收征收管理法》和上海市試點(diǎn)辦法有關(guān)規(guī)定處理。同時(shí)，根據(jù)《上海市個(gè)人信用征信管理試行辦法》，將未納稅信息納入聯(lián)合征信體系。

溫州不良貸款率十年來首升

溫州市9月主要金融數(shù)據(jù)日前公布。地產(chǎn)貸款與個(gè)人購房貸款、銀行承兌匯票、個(gè)人消費(fèi)貸款、證券期貨行業(yè)的保證金、企業(yè)存款和保證金存款等指標(biāo)環(huán)比均呈“降溫”趨勢。而小企業(yè)貸款、儲蓄存款則有所增加，特別是銀行不良貸款率10年來首次上升。

金融城的新當(dāng)家

61歲的阿爾德曼#8226;大衛(wèi)#8226;伍頓在人生最輝煌的時(shí)刻卻遭遇尷尬：這位倫敦金融城第684位市長乘著金光閃閃的馬車舉行就職巡游的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)迎接他的不只是夾道歡迎的民眾，還有大量“占領(lǐng)金融城”的抗議者。

七成投資者擔(dān)憂二次

衰退

國際信用評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)11月9日發(fā)布調(diào)查報(bào)告稱，今年第四季度，有70%接受調(diào)查的投資者認(rèn)為，目前全球經(jīng)濟(jì)二次衰退的風(fēng)險(xiǎn)很高。此次投資者的擔(dān)憂，部分也反映了其對新興經(jīng)濟(jì)體近期經(jīng)濟(jì)增速放緩跡象的擔(dān)憂。

華爾街“削獎(jiǎng)”

薪酬咨詢公司近日發(fā)布的報(bào)告顯示，華爾街從業(yè)人員今年的平均獎(jiǎng)金將下滑20%-30%。其中，債券交易行業(yè)員工的收入縮水幅度最大，獎(jiǎng)金將同比下降35%-45%。股票交易員和資深高管的獎(jiǎng)金將減少最高30%，投資銀行家的獎(jiǎng)金也將減少最多20%。

上海擬建中國保險(xiǎn)交易所

上海保監(jiān)局日前發(fā)布《上海保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃概要》，其中明確，“十二五”期間上海要建立較完善的保險(xiǎn)市場體系，努力創(chuàng)造條件在滬設(shè)立中國保險(xiǎn)交易所。并且《概要》指出，“十二五”要大力發(fā)展航運(yùn)保險(xiǎn)市場。

外國股神遭“滑鐵盧”

歐洲股神安東尼#8226;波頓的富達(dá)中國特別情況基金，今年遭遇了“滑鐵盧”，凈值損失超過30%以上。其重倉股先后出事，霸王集團(tuán)因“二惡烷事件”導(dǎo)致市值縮水90%以上，最終波頓只得黯然割肉，虧損7億港元。波頓表示，他低估了投資中概念股的風(fēng)險(xiǎn)，日后須加強(qiáng)盡職調(diào)查。

周大福再上市

亞洲最大珠寶商周大福珠寶計(jì)劃12月15日在港交所掛牌上市。預(yù)計(jì)此次上市融資金額將高達(dá)220億港元，成為今年香港市場規(guī)模最大的IPO。 而彼時(shí)，諾基亞卻在日前宣布明年上半年將從德國法蘭克福證券交易所退市。

排行榜

短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行入冬

進(jìn)入四季度，銀監(jiān)會加大了對涉及高息攬儲銀行理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管，11月份短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行進(jìn)入冬季。

受此影響，11月理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量環(huán)比持續(xù)下滑，環(huán)比下降6.8%，而外資行發(fā)行數(shù)量上升。此外，這也導(dǎo)致各期限理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行趨勢出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，曾經(jīng)受到冷落的中長期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量增長明顯。業(yè)內(nèi)人士表示，預(yù)計(jì)12月份理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量仍將持續(xù)走低。

小回春：11月基金專戶新增48個(gè)

封基 表現(xiàn)平平

封閉式基金近期表現(xiàn)平淡，封閉股基、封閉債基二級市場價(jià)格跌幅都略大于凈值跌幅，導(dǎo)致其平均折價(jià)率均有所擴(kuò)大。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，封閉式股票型基金本月平均下跌2.58%，與大盤持平，折價(jià)率從11月11日的9.79%擴(kuò)大至11月18日的10.49%。

前期受市場影響有些低迷的基金公司專戶業(yè)務(wù)，11月份迎來“小回春”。中登公司近期公布的11月《中國結(jié)算統(tǒng)計(jì)月報(bào)》顯示，11月滬深兩市新增48個(gè)基金公司專戶賬戶，比10月份的新增數(shù)增加10個(gè)。據(jù)悉，11月份滬深兩市專戶開戶數(shù)分別為27戶、21戶，比10月有小幅回升，不過仍處于今年低位水平。

新品

國投瑞銀首只“保基”亮相

國投瑞銀基金旗下的首只保本產(chǎn)品——國投瑞銀瑞元保本于2011年11月21日上市。該保本基金承諾，認(rèn)購期認(rèn)購并持有到期的投資者可享有100%本金安全保障，保本周期為三年。

點(diǎn)評：國投瑞銀瑞元保本注重風(fēng)險(xiǎn)控制，將以CPPI與TIPP策略為投資指導(dǎo)，以固定收益類品種為主要投資對象，風(fēng)險(xiǎn)水平相對不高，同時(shí)，認(rèn)購期認(rèn)購并持有到期三年的投資者享有100%本金安全承諾，對于投資人而言投資風(fēng)險(xiǎn)較低；建議穩(wěn)健型投資者可適當(dāng)關(guān)注該基金。

華安科技動力基金發(fā)行

近日，華安科技動力基金公開發(fā)行。該基金為股票型基金，股票投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%～95%，其中投資于科技主題上市公司的比例不低于股票投資的80%。

點(diǎn)評：華安科技動力基金主要投資于以科技創(chuàng)新為動力，并在相關(guān)產(chǎn)業(yè)價(jià)值結(jié)構(gòu)中占據(jù)優(yōu)勢地位的行業(yè)或企業(yè)，以實(shí)現(xiàn)高成長、高收益和高溢價(jià)。同時(shí)，也面臨高科技主題投資的高風(fēng)險(xiǎn)，具有顯著的高風(fēng)險(xiǎn)高收益特征，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的成長型投資者。

超短期理財(cái)產(chǎn)品銳減

截至11月30日，今年以來共有18351款理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行，接近去年全年發(fā)行量的兩倍，其中期限在1個(gè)月以內(nèi)的超短期產(chǎn)品占到近4成，是造成今年銀行理財(cái)產(chǎn)品狂飆的一個(gè)主要原因。

但隨著監(jiān)管層近期叫停該類產(chǎn)品的發(fā)行，理財(cái)市場短期化的局面正在終結(jié)。數(shù)據(jù)顯示，今年11月共有1579款銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行，其中只有187款1個(gè)月及1個(gè)月以下期限理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行，發(fā)行量環(huán)比繼續(xù)下降，尤其是11月下旬以來，僅有28款產(chǎn)品發(fā)行。

保險(xiǎn)

新華兩款新品上市

新華保險(xiǎn)近日在市場上推出兩款新產(chǎn)品，即“尊貴人生”年金保險(xiǎn)和“吉祥至尊”兩全保險(xiǎn)。這兩款均為分紅型產(chǎn)品，能為生活提供有序、持續(xù)的規(guī)劃，以及穩(wěn)定的資金積累，幫助我們把生活安排妥當(dāng)。

點(diǎn)評：“尊貴人生”的特點(diǎn)是它的定期規(guī)劃功能，通過分階段領(lǐng)取關(guān)愛年金、生存保險(xiǎn)金和祝壽金的設(shè)計(jì)，突出有效規(guī)劃為客戶帶來的切實(shí)利益和體驗(yàn)。而“吉祥至尊”是以中長期理財(cái)功能見長，堪稱長期規(guī)劃的典范，能確保客戶持續(xù)積累財(cái)富的進(jìn)程，早日實(shí)現(xiàn)生活目標(biāo)。

友邦重大疾病保險(xiǎn)出爐

日前，友邦保險(xiǎn)公司新推出一款《保無憂分期給付重大疾病保險(xiǎn)計(jì)劃》，有三種付費(fèi)期和保障期間選擇，最短的付費(fèi)期間為5年、保障期間為10年，最長的付費(fèi)期間為10年、保障期間為20年，客戶可以根據(jù)自己的債務(wù)期限和實(shí)際需求等自由選擇。

點(diǎn)評：該保險(xiǎn)作為一款多功能分期給付型重大疾病保險(xiǎn)產(chǎn)品，具有重疾保障范圍廣、搭配靈活、低保費(fèi)、高保額等特點(diǎn)，客戶可以根據(jù)自身實(shí)際需求設(shè)定保額，保障期限最長可達(dá)20年。