高價買存款風(fēng)光不再

雖然短期理財產(chǎn)品發(fā)行受阻，但銀行通過理財產(chǎn)品發(fā)行爭取資金的腳步從未停歇，而是以滾動型循環(huán)理財這種開放式產(chǎn)品取而代之。

年末月底，各家銀行發(fā)售理財產(chǎn)品的廣告短信又是鋪天蓋地，理財大戰(zhàn)猶酣；但銀行月底高價“買”存款的盛況卻已成為昨日黃花。

7天抵押式回購利率11月24日略有回落而此前已連續(xù)5個交易日上行，但大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率卻已下跌了一個月左右。

“這種反常的‘兩面’信號近期經(jīng)常出現(xiàn)，表明銀行貸款額度在一些方面有所放松，但金融體系內(nèi)的資金仍偏緊。”某銀行界人士分析說。

滾動型循環(huán)產(chǎn)品火爆

“招行將于11月21-24日每晚8點(diǎn)限量銷售理財產(chǎn)品，期限收益均為42天5%，10萬元起……”

“浦發(fā)銀行11月23日到11月31日發(fā)售保證收益理財產(chǎn)品，1個月5萬起3.6%，30萬起4.5%……”

“建行現(xiàn)正發(fā)售乾元系列理財產(chǎn)品：日鑫月溢（北京），按日開放，期限1至90天，預(yù)期年化收益率2.1%至3.4%；另有固定期限盈、享系列，期限30至300天，預(yù)期年化收益率4.2%至5.8%。”上海霍先生的手機(jī)上充斥這樣的廣告短信。

雖然短期理財產(chǎn)品發(fā)行受阻，但銀行通過理財產(chǎn)品發(fā)行爭取資金的腳步從未停歇，而是以滾動型循環(huán)理財這種開放式產(chǎn)品取而代之。

仔細(xì)分析就會發(fā)現(xiàn)，目前銷售的理財產(chǎn)品大多在12月31日左右到期，而且滾動發(fā)行使得到期日延續(xù)至明年元旦后一個星期左右。

工行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理馬續(xù)田在接受《金融理財》記者采訪時表示，讓理財產(chǎn)品今年12月31日之后到期，那么31日這一天理財產(chǎn)品并未計(jì)入存款，所以截至12月31日的存款就不會大量增加，也就不會使得今年的存款基數(shù)過大，給明年的存款業(yè)務(wù)帶來過大壓力。理財產(chǎn)品資金的到賬日通常是T+2，也就是說12月31日到期的產(chǎn)品要到明年1月2日才會轉(zhuǎn)入客戶賬戶，這期間算做銀行活期存款，所以在元旦期間，由理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)成的存款就會如銀行所愿大幅增加，實(shí)現(xiàn)存款“開門紅”。

值得注意的是，目前發(fā)行的理財產(chǎn)品大都已經(jīng)變?yōu)殚_放式理財產(chǎn)品，即不再按期次發(fā)行，而是準(zhǔn)許客戶隨時申購贖回，按實(shí)際理財期限計(jì)算收益率。如工行的“靈通快線”、建行的乾元（日鑫月溢）系列理財產(chǎn)品等。

馬續(xù)田解釋說，此類產(chǎn)品盛行的原因有二：一是銀行現(xiàn)在不能發(fā)行一個月以下的理財產(chǎn)品了，要想保持流動性強(qiáng)的優(yōu)勢，便只好把整個理財產(chǎn)品系列改造為開放式的產(chǎn)品；其二，監(jiān)管部門要求各家銀行限期清理“資金池-資產(chǎn)池”業(yè)務(wù)。短時間內(nèi)銀行只能合并同系列的理財產(chǎn)品為一只理財產(chǎn)品，以符合要求。

高價“買”存款難再續(xù)

銀行體系的流動性雖然緊張，但在監(jiān)管和營銷資金壓力之下，高價“買”資金不再盛行。

在銀行間拆借市場，資金利率仍在上漲。截至上月24日收盤，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)中，隔夜利率最終結(jié)束了連續(xù)9個交易日上漲的局面，微跌1個基點(diǎn)。但仍在3.9467%的高位，直逼4%大關(guān)。

盡管拆借利率普遍上揚(yáng)，但銀行似乎對高價“買”資金不再感興趣。

“10月底、11月底，銀行‘買’存款的價格普遍下降。”蘇州的聞先生不無郁悶地告訴記者，這意味著他將少收入十幾萬元。從今年5月份起，聞先生每個月末都會有幾家銀行爭相“招攬”，他會把自己的3000萬元個人存款在給出最優(yōu)條件的銀行存兩天，獲得一天3%。-5%。的收益。

“最高的時候是今年6月底，能拿到5%。；6月29日存入，7月1日取出，就掙差不多30萬元！”聞先生回憶道。

但10月底他再找銀行時，行情完全變了。“當(dāng)?shù)氐你y行說不需要了，我就找上海的銀行想辦法，但最高只能給2%。，而且要把錢從蘇州轉(zhuǎn)到上海，很麻煩，我就沒做。”聞先生說。

銀行界人士告訴記者，又近年末，估計(jì)不會再出現(xiàn)銀行花高價“買”存款的情況了。“現(xiàn)在實(shí)行的是日均存款比考核，不能沖時點(diǎn)了。而且監(jiān)管部門抓得很嚴(yán)，一旦發(fā)現(xiàn)就可能對銀行施行差別存款準(zhǔn)備金率，風(fēng)險太大了；再說，到年底了，銀行的營銷費(fèi)用已經(jīng)花得差不多了。大多數(shù)銀行都給不出2%。以上的價格。”該人士坦言。

流動性仍然偏緊

“要是想申請房貸，你現(xiàn)在可以準(zhǔn)備材料了。但現(xiàn)在還不是申請的時候。”上海某股份制銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，目前銀行的信貸投放正從基本不放到開始慢慢放的轉(zhuǎn)變中，所以申請貸款并沒變得更容易。

中金公司指出，從11月前半月的信貸投放實(shí)際情況來看并不理想，不到10月份約6000億元貸款增量的三分之一，10月份貸款反彈可能只是曇花一現(xiàn)。這也意味著全年達(dá)到7.5萬億元的信貸目標(biāo)難度在加大。

中金公司認(rèn)為信貸投放下降的原因既有需求不足，也有供給約束的因素，但后者的影響更大。

實(shí)際上，存款流失已經(jīng)成了銀行資金緊張的頭號“元兇”。

來自央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月份人民幣存款凈下降2010億元，同比少增3618億元。其中，住戶存款凈下降7272億元，非金融企業(yè)存款增加860億元，財政性存款增加4190億元。

廣發(fā)證券最新研究報告指出，雖然信貸結(jié)構(gòu)性放松，但流動性總體偏緊格局未變。雖然，10月新增貸款由上月的4700億元回升至5868億元，但10月份人民幣貸款、M1以及M2同比增速繼續(xù)小幅下滑，增速分別由上月的15.9%、8.9%和13%下滑至15.8%、8.4%和12.9%。當(dāng)前貨幣供應(yīng)量相對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長仍然偏緊，四季度經(jīng)濟(jì)繼續(xù)面臨減速壓力。今年下半年以來M1增速大幅下滑和2008年的情形相類似。