投資本無“秘笈”

筆者經常寫一些文章來作一些投資方法和策略方面的探討，其中也不乏如何判斷公司價值和長期投資時機的分享。然而，收到最多的讀者反饋是：不要啰嗦你的理論和方法了，告訴我明天買什么賺錢吧?我無語了，因為這看來是只有上帝才能回答的問題啊!

這一要求難免太急功近利了。就像習武之人希望能達到“東邪西毒”的高境界，又不認同“從練基本功開始”。只想有高人傳授一招“秘笈”以達到百戰百勝，天下無敵。這顯然是不現實的。而且以此心態投資結果堪憂!是會誤入歧途的。

遺憾的是，以上投資理念的誤區已被某些人“充分利用”：我們經常會收到各種“忽悠”短信，也有各種不同形式的廣告，聲稱告知明天的大漲品種。真有這樣天上掉餡餅的大好事?如有，那么大家可輕而易舉地都變富豪了?看看以下分析吧，大家就會明白了：

盡管市場中有許多專家把精力用在預測和判研買進和賣出的時機已然而，成功的概率確實非制低。所謂的基于各種觀測指標之上的技術分析，雖然貌似專業，但實際效果上都是只能用來事后解釋已發生的走勢，而鮮有經證明確能準確預測中短期未來的。

說到投資的基本原則，其核心簡單得很，就是“低買高賣”僅此而已。只是實際的操作上，并非如此“簡單”。投資(無論是股票又或是其他風險資產)實際上是需要“擇標的”也要“擇時機”的。然而即使是選對標的，也選對了“相對好”的時機。也不是一定不再有風吹雨打。在實操中，往往遇到的大概率事件是“買了就跌，賣了就漲”；又或是“漲了沒買，跌了沒賣”。如何處置?是馬上作反向操作?結果往往是兩邊捱耳光。以耐心來堅持才是投資成功的關鍵。

其實，投資是要看長期收益的，講究的是穩健盈利。但很多投資者普遍只關注短期，而長期持有往往只是在短期投資失利被套后無奈地“被長期投資”而已。事實上，只看短期并希望有超額回報，那么即使短期成功了，也是難以持續的。很可能是一年收益很好，第二年則是負的，如此長期循環下來，回報也有限。以穩健的心態，設立合理的長期回報預期，避免經常的短期進出，也是投資成功的關鍵。

在選擇“標的”方面，如專業投資者有時間和能力做公司的財務分析以及行業調研，那么精心選擇并投資個股是無可厚非的。否則，又哪能靠“道聽途說”而騎上長期的“黑馬”并輕易獲厚利?對大多數人來說，正確的方法是簡單地持有各類指數性基金來分享市場的長期平均回報。雖有不少人卻很輕易地拿出從2007年底購入指數性基金至今一直虧損的例子來反駁，其實并不是方法的錯。虧損理由也相當簡單：長期投資擇時有誤而已。

那么何時是長期投資的進場時機?當市場整體估值遠低于長期歷史平均水平之時就是了。那明天會漲嗎?哪一天才開始大漲?很遺憾，我不知道。但我知道一定不需要等五年十年，更不需要“一萬年”。