“電荒”下的投資“燈泡”在哪里?

凡事都有兩面性，更何況是在風云變幻的資本市場。“電荒”的起因與“電荒”帶來的投資機遇息息相關。很多央企特別是發電企業，再度祭出了“煤電一體化”的大旗。

月黑風高之際，行人來來往往的太原，某些路段的路燈隔一盞開一盞，許多店面廣告以及景觀用燈甚至沒有開啟，感覺像在舉行某種儀式。

這是筆者于2010年冬季去太原探訪朋友時，所親眼目睹的一幕，當時還以為發現了重大新聞。

正在筆者激情澎湃的準備做一番探險時，朋友卻哭笑不得的說：“最近一段時間，停電是常事了，寓所的水和暖氣也不那么穩定的。”筆者直到度過了幾個躲在厚厚的被子里瑟瑟發抖的夜晚后才鬧明白，這些地方是為了節能減排達標，才使出非常手段，干出拉閘限電、關停火電機組的勾當。

機制問題致“電荒”誘發煤電一體化投資機遇

作為煤炭生產大省，山西省限電不是因為沒有煤，而是因為電廠沒有錢買煤。不過，國內其他地方表現出來的“電荒”，不僅僅是因為沒有煤，還有沒有錢買煤以及電網輸送電能力不足等原因。從2011年3月份開始，限電最初局限于江蘇、浙江和山東等地，到4月份，全國大面積“電荒”爆發，后來愈演愈烈，連中國電力企業聯合會都表示，這是2004年以來中國所面臨的最大一次“電荒”。全國的很多地方包括煤炭資源最為豐富的山西，想不限電也不行了。

面對大面積“電荒”，國內五大發電龍頭企業均表示無能為力，因為它們的資產負債率已經超過80％，已經無法從銀行拿到貸款，購買價格高居不下的市場煤啦。而煤炭企業則表示，隨著煤炭生產成本整體抬升，煤炭價格很難下跌。老套的煤電頂牛狀態，在“電荒”的大背景下被極度放大，由此產生了新的投資機遇。

很多央企特別是發電企業，再度祭出了“煤電一體化”的大旗，試圖通過參股或者控股大型煤炭企業，實施“以煤補電”的經營策略。

更有甚者，如華電國際，還把投資目標放在了參股煤炭中間商方面，因為煤炭中間商也從煤炭的物流運輸中，分走了30％以上的利潤。新形勢下的“煤電一體化”，讓煤炭企業以及生產煤炭設備的企業迎來新一波發展機遇，因此，面對“電荒”，煤炭企業和煤炭裝備企業應該會成為下一波市場行情的熱點，投資者可別錯過啊。

解決“電荒”的根本性措施是把商耗能企業搬到能源富集地方去!

很明顯，造成“電荒”最重要的原因之一，應當歸結于中國電價的市場化改革不足。要解決問題，就得繼續深化電力體制改革，通過市場化改革來理順目前非常不合理的電價傳導機制，解決電力價格長期非市場化定價的困擾，這樣才有可能從根本上解決不時出來作怪的“電荒”現象。

然而，要解決電價機制問題，我們就不可否認，最為根本性的措施是讓高耗能企業搬家。改革開放以來，東部沿海地區得風氣之先，成為引領中國經濟崛起的主力軍，高耗能企業也就云集東部地區，東部由此一舉成為我國的高耗電地區。

然而，由于國內發電主要是火電，而發電所需的煤炭主要集中在中西部。為了解決東部地區的高耗電問題，大量煤炭被源源運往東部，人為加劇了煤炭供應和鐵路運輸緊張的局面。

因此，對于高耗能企業來說，與其支付高額傳導電價的稅收管理、人工、原料費用，拼搶各種資源，與其戰戰兢兢，被國家采取種種措施，煞費苦心的遏制自己企業的發展，不如干脆搬走，來得更痛快些呢?

將高耗能企業從江浙滬一帶，遷移到內蒙、新疆等人煙稀少但是能源富集的地方，不僅可以給連年作怪的“電荒”問題徹底畫上休止符，而且可以極大的促進環保，并帶動西部經濟發展，催生產業投資新模式。

一則報道顯示，就在中國十幾個省都在為“電荒”忙得團團轉的時候，裝機總量和外送電量都位于全國之首的內蒙古，每年卻眼睜睜看著近700億度的電窩在區內，送不出去!這種資源浪費真是讓人情何以堪。

高耗能企業若是搬走了，東部地區的產業升級轉型也就有希望了，國內經濟發展也將更趨平衡，也會由此派生出更多的投資機會。藍圖不錯，就看管理層和高耗能企業主能不能早下決心了!

電荒相關數字鏈接

700億度

就在中國十幾個省都在為電荒忙得團團轉時，裝機總量和外送電量均位于全國之首的內蒙古，每年卻要眼睜睜看著近700億度的電窩在區內，送不出去!那叫一個憋屈!

10公里

現在，我國大部分火電廠都建在東部地區，而煤炭資源主要富集在西部地區。至2010年底，東部地區火電裝機已達到3.2億千瓦時，占全國的50％，長江沿岸平均每30公里就建有一座發電廠，南京到鎮江段電廠平均間隔僅10公里。

4000萬千瓦時

國家電監會總監譚榮堯表示，6月份起全國將進入用電高峰，預計高峰時段全國最大電力缺口將達3000萬千瓦時左右。國家電網公司副總經理帥軍慶表示，進一步預測，若各方情況加劇，電力缺口將達到4000萬千瓦時左右。但由于沒有額外輸電通道，東北和西北電網富余電力難以支援“三華”電網。

停四開蘭

據華東電網預測，今年夏季高峰期間，華東電網電力缺口將達1900萬千瓦時左右，浙江省在開春之際就對企業進行“開三停一”、“每周停二”。廣東省部分工廠已經開始了錯峰生產，部分企業每周只能“開五停二”。長沙市“停一供二”線路數量不斷刷新紀錄。湖南陶瓷企業因限電處于半生產狀態。而浙江省長興縣鉛酸蓄電池企業近日已接到“停四開三”的通知!

根據公開資料整理