下半年金價牛勁未退

國際現(xiàn)貨黃金中長期上漲趨勢沒有改變，近期是調整階段。調整完畢后，黃金的牛市行情還將延續(xù)。

2011年，黃金白銀延續(xù)上一年的強勁漲勢，分別創(chuàng)下了1574.60美元／盎司、49.77美元／盎司的歷史新高。近期由于拉登事件以及獲利平倉的需要，黃金白銀出現(xiàn)了不同程度的回調，目前處在橫盤整理階段。

2010年以及2011年上半年，由于美國的量化寬松貨幣政策、歐洲的債務危機、不斷爆發(fā)的地緣政治沖突，都使得黃金的避險功能不斷得到強化，最終推動金價的持續(xù)上漲?，F(xiàn)在看來，這些因素短期內依然難以消除，所以，未來半年金價還將持續(xù)上揚。

首先，進入2011年以來，美國經濟復蘇的步伐加快，但是這種趨勢在下半年能否持續(xù)，還有待進一步觀察。而且居高不下的失業(yè)率以及無法解決的巨額財政貿易赤字，將給美國未來經濟的發(fā)展蒙上巨大的陰影?，F(xiàn)在，全球的通貨膨脹壓力主要集中在中國、印度等一些新興市場國家，美日等發(fā)達國家依然有通縮的可能性。這種全球經濟的不協(xié)調，可能會引發(fā)更大的泡沫，這種威脅將進一步提高黃金的避險、保值功能。

其次，近期歐債危機更有越演越烈之勢，各大評級機構相繼宣布，下調比利時的主權債信評級展望至負面。歐洲主權債務危機所導致的全球金融市場的動蕩，不僅直接沖擊A股，也影響到人民幣匯率穩(wěn)定。歐盟已取代美國，成為中國最大的出口市場，如果歐債危機再度爆發(fā)，歐元區(qū)經濟整體下行，必將影響我國出口形勢，中國的出口會面臨新的沖擊。

再次，寬松的概率有所增加。銀行、股票、地產、貨幣等市場相繼受到沖擊，而黃金、白銀市場正好因本月初本，拉丹死訊而調整，完成后，就提供了一個“熱錢”流入的好時機。世界黃金理事會在報告中指出，中國投資者對購買黃金表現(xiàn)出了越來越濃厚的興趣，許多人將黃金看作資產保值升值的重要工具。購買黃金已經成為中國投資者規(guī)避通貨膨脹風險的主要手段，更多人將黃金看作資產保值升值的重要工具。

而且，目前中國黃金持有量不到美國的七分之一，作為全球外匯儲備第一大國，中國增持黃金是重大利好。另外一方面，上金所的黃金交割量引發(fā)了全球投資機構重倉買進黃金，這對中國來講，并不是一個好事件。目前中國通脹全球最厲害，媒體宣傳力度加大，無疑會刺激買盤增加。

再加上日韓朝關系惡化，也將推動黃金上揚。目前美軍航空母艦集中于東亞，以美日韓形成的軍事同盟，對中國形成了c型包圍。朝鮮也不甘示弱，與美韓對著干。這并不是一場簡單的沖突而已，而是幾大國在地緣政治中的較量，尤其是美國和中國之間，是一個現(xiàn)在霸主和一個未來強國之間關于世界話語權的較量。兩大國之間的摩擦也會越來越多，這也是未來黃金上行的重要因素之一。

從技術層面上看，國際現(xiàn)貨黃金依然保持在上升通道中運行，中長期上漲趨勢沒有改變，近期是調整階段，預計七八月份將觸及年中低點，大概在1450美元附近。調整完畢后，繼續(xù)黃金的牛市行情，今年的最高位置大概在1800美元附近。估計這個價格將在11、12月份出現(xiàn)，所以，下半年仍然是投資黃金的好機會。