甜蜜的婚約

匯源可樂并購案的潰敗，并未擊垮跨國資本對中國食品飲料業的雄心勃勃。

7月的熱門新聞之一，雀巢公司與中國散糖市場佼佼者徐福記高調宣布，雀巢有意以17億美元收購徐福記60%的股份。若審批成功，將并入中國規模最大的外資并購交易之列。

雙方一拍即合自有原因，雀巢需完善產品線，而徐福記也要借助外力來對抗來自瑪氏和旺旺集團的強有力競爭。事實上，這只是近期中國食品飲料業資本暗潮洶涌的最新案例。

在此之前，帝亞吉歐控股本土白酒品牌水井坊，前者開拓中國市場，后者實現品牌國際化；聯想控股希望為自己2014年—2016年的上市計劃尋找更多的成長性公司，而武陵酒業的擴大再生產也渴求資金。于是，在中國企業的升級難題與產業資本完善戰略的需求下，食品業收購再次浮出海面。

隨著公眾對食品安全的關注度越來越高，這輪投資熱潮中一部分資金流向了食品飲料行業的產業鏈上游。泰山投資亞洲控股有限公司和德國最大的私有乳制品生廠商Mueller Milch Management投資了河北三河的華夏畜牧，后者將會是哈根達斯品牌擁有者通用磨坊正在修建的中國生產基地的原料奶提供商。除此之外，優勢資本和秉元秉鴻等私募基金也投資了養牛場。

合作的雙方對此都持有積極態度。“泰山投資的進入，有利于自己的公司從家庭作坊式向正規化的公司管理轉型。”已在畜牧管理上全面實現智能芯片的華夏畜牧總裁邵祈告訴本刊，他正積極策劃用籌集來的資金加大擴大再生產的進度。

但與此同時，對新一輪投資者來說，并沒有忘記可口可樂和匯源的慘痛記憶。作為我國反壟斷法生效來第一個被商務部禁止的收購案例，是否僅是演出開始？

“可口可樂收購匯源失敗給外界散發了信號：我國政府還是很在意某些行業的支柱性企業。這會給外國的行業資本造成一些心理上的影響，他們對中國公司的收購會越來越謹慎。”上海超限戰營銷策劃機構總經理沈志勇告訴《環球企業家》。

此次帝亞吉歐和全興集團的聯姻可謂準備多時。在2010年3月前，帝亞吉歐通過2次收購獲得了全興集團的49%的股權，這已經接近了外商投資目錄限制類產業第三大類制造業中“黃酒、名優白酒生產需中方控股”的邊界。

2010年3月，新的4%的股權轉讓在企業間簽訂后，雙方也不斷用行動促進積極的結果。為了不因全興大曲影響商務部的審批，水井坊出售了持有的全興酒業40%股份；同時，雙方也通過業績報告來表監督合作的有效性。2010年水井坊通過帝亞吉歐的銷售渠道，白酒出口交易額同比增長近3倍。出口交易額為4500萬元，同比增長389%。即使在商務部“放行”2天后，雙方也非常認真地召開發布會告知外界整件事情的來龍去脈。

盡管如此小心翼翼，但上一次的陰影短期內難以剔除。

“如果只是金融資本進入民族品牌，有利于品牌的壯大。但如果是產業資本，尤其是強勢的外資產業資本，從長遠來看，可能不利于本土品牌的發展，”沈志勇表達了自己的擔憂。畢竟先例在前，外資產業資本后來會逐步強化自有品牌，雪藏本土品牌。