為什么受傷的總是我們?

國際金融市場詭譎多變，一度彌漫著看多氣氛的貴金屬市場在5月突然轉(zhuǎn)向，高臺跳水、暴跌不止，其中尤以此前最被看好的白銀為甚，5月的第一周就跌去25％，在國內(nèi)市場，五一節(jié)后的白銀T+D交易連續(xù)三天出現(xiàn)跌停，爆倉者比比皆是。漲久必跌、跌久必漲，這是金融市場的基本規(guī)律，也是此輪大字商品行情暴跌的原因所在。然而，筆者試圖追問，為什么在貴金屬已經(jīng)大漲、白銀價(jià)格甚至在去年已經(jīng)翻番、上今年頭4個(gè)月內(nèi)又漲了80％的情況下，很多國內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)、專家還在不停地唱多?以致讓更多的投資者逢高涌入，市場再度成為他們的“絞肉機(jī)”。

這不僅讓我想起今年一季度華夏大盤的公告，其中指出，在2011年以后幾個(gè)季度中，華夏基金在股票市場的策略上，看好估值修復(fù)的金融、地產(chǎn)股，以及供求形勢較好、估值較低的周期股。而華夏基金卻玩了一個(gè)大“忽悠”，明里唱多，暗里減持，至一季度末，華夏大盤的金融保險(xiǎn)股票占資產(chǎn)凈值比例為10.46％，去年高達(dá)20.31％；而華夏策略中的占比僅為5.61％，而去年末該比例為13.78％，投資者大呼上當(dāng)受騙。實(shí)際上，一季度基金、券商等機(jī)構(gòu)近乎一致地唱多低價(jià)周期股。4月以來的多份券商報(bào)告，普遍大力吹捧金融和地產(chǎn)等股，基金經(jīng)理的大部分公開言論也看好估值修復(fù)行情。然而無一例外，他們嘴上慫恿投資者把握機(jī)會，自己卻暗里瘋狂減持，跟風(fēng)的投資者成了機(jī)構(gòu)們爬出泥潭的墊腳石。

誰都知道投資是一門高深學(xué)問，機(jī)構(gòu)和專家憑借著強(qiáng)大的資金實(shí)力、信息和技術(shù)等優(yōu)勢，總能占領(lǐng)市場的先機(jī)，催生了一批唯機(jī)構(gòu)和莊家馬首是瞻的投資者，比如基金概念股、王亞偉概念股等等。然而，當(dāng)投資者把他們當(dāng)成投資參考的利器之時(shí)，機(jī)構(gòu)一次又一次地欺騙了我們。今年石墨烯引發(fā)的機(jī)構(gòu)研報(bào)信任危機(jī)尚未解除，投資者又發(fā)現(xiàn)2010年度業(yè)績“變臉王”中，大批業(yè)績顯著下降的企業(yè)神奇般地進(jìn)入了機(jī)構(gòu)“強(qiáng)烈推薦”的大名單，甚至是爆發(fā)了嚴(yán)重食品危機(jī)的雙匯發(fā)展居然也在其中。

其實(shí)，回過頭想一想，為什么機(jī)構(gòu)專家會有這么好的心腸，主動(dòng)把發(fā)財(cái)?shù)臋C(jī)會讓給我們呢?他們?yōu)槭裁床磺那牡刈苑誓?這難道不是一個(gè)讓我們抬轎、他好出局的陷阱么?投資不能靠聽專家、聽消息，投資者必須腳踏實(shí)地研究問題，研究市場、政策、企業(yè)等等，多大的付出就有多大的回報(bào)，這才是亙古不變的投資定律。