細(xì)數(shù)投連險(xiǎn)的門道

所謂投連險(xiǎn)，其正式名字是“變額壽險(xiǎn)”。在保險(xiǎn)產(chǎn)品中，投連險(xiǎn)向來是頗具爭議的險(xiǎn)種。該險(xiǎn)種究竟是保值增值的理財(cái)產(chǎn)品，還是更多的是具有保障功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品？保險(xiǎn)公司所要收取的費(fèi)用又有哪些？

明明白白的賬單

客戶交納的保費(fèi)并非完全用于投資，保單生效后，大部分產(chǎn)品通常會(huì)扣除以下費(fèi)用。

初始費(fèi)用以一般投連險(xiǎn)產(chǎn)品為例，期交保費(fèi)扣除比例如下：基本保險(xiǎn)費(fèi)6000元（含）以內(nèi)，第一年到第五年分別扣除50%、25%、15%、10%、10%，額外保險(xiǎn)費(fèi)（6000元以上）第一年到第五年分別扣除5%。躉交或者追加保費(fèi)扣除比例為：2萬（含）～10萬元，10萬（含）～50萬元，50萬（含）元以上分別扣除5%、4%、3%。

風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)大部分投連險(xiǎn)兼具保障、理財(cái)功能，可以根據(jù)投保規(guī)則以及個(gè)人需求設(shè)計(jì)壽險(xiǎn)、重疾保障，因此將扣除相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)，此項(xiàng)費(fèi)用是自然費(fèi)率，隨著年齡的增長，風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)也會(huì)相應(yīng)增加。

買賣差價(jià)題買入投資單位時(shí)，大部分產(chǎn)品必須支付買賣差價(jià)，買入價(jià)=賣出價(jià)×（1+買賣差價(jià)），買賣差價(jià)一般為1%或2%。

資產(chǎn)管理費(fèi)由于保險(xiǎn)公司專業(yè)團(tuán)隊(duì)幫助客戶打理資產(chǎn)，所以將會(huì)根據(jù)賬戶價(jià)值收取資產(chǎn)管理費(fèi)，資產(chǎn)管理費(fèi)=投資賬戶價(jià)值×距上次評(píng)估日天數(shù)×相應(yīng)比例/365。，通常會(huì)設(shè)置一個(gè)年度最高比例，如不高于2%，有些產(chǎn)品的不同賬戶收取比例會(huì)存在差異。

賬戶轉(zhuǎn)移費(fèi)有些產(chǎn)品會(huì)約定每年免費(fèi)轉(zhuǎn)移次數(shù)，超過次數(shù)將收取費(fèi)用，一般為20元/次，有些產(chǎn)品則不限次數(shù)可以免費(fèi)操作。

保單管理費(fèi)大部分產(chǎn)品會(huì)根據(jù)交費(fèi)方式按月或按年收取保單管理費(fèi)。

部分領(lǐng)取、退保手續(xù)費(fèi) 以市場一般產(chǎn)品為例，每次申請(qǐng)領(lǐng)取金額不得低于1000元，投資賬戶價(jià)值不得低于1萬元，第1年至第5年分別扣除5%、4%、3%、2%、1%。

猶豫期退保在填寫投保單時(shí)，針對(duì)投資時(shí)間的問題，通常會(huì)給客戶兩種選擇：猶豫期過后投資或者是合同生效立即投資。如果在猶豫期內(nèi)退保，前者可以得到全額退款，后者只能退還當(dāng)時(shí)的賬戶價(jià)值。

持續(xù)獎(jiǎng)金當(dāng)然不僅僅是費(fèi)用，為鼓勵(lì)客戶長期投資，部分投連產(chǎn)品同時(shí)設(shè)置了持續(xù)交費(fèi)獎(jiǎng)勵(lì)。因公司不同獎(jiǎng)金也各異。

由此可見，投連險(xiǎn)保費(fèi)并非100%進(jìn)入投資賬戶，即使是交費(fèi)門檻比較高的銀保產(chǎn)品或者是個(gè)險(xiǎn)產(chǎn)品，也會(huì)收取一定比例的費(fèi)用。

動(dòng)態(tài)管理賬戶

投連險(xiǎn)的英文簡稱是FOF，意為基金中的基金。不同產(chǎn)品設(shè)置了不同數(shù)量的賬戶，主要類型分為成長型賬戶、平衡型賬戶以及穩(wěn)定型賬戶。其中成長型賬戶側(cè)重配置股票基金，平衡型賬戶側(cè)重配置股票、債券基金，穩(wěn)定型賬戶側(cè)重配置債券基金、銀行存款、現(xiàn)金。

為了提升投資收益率，完全有必要進(jìn)行賬戶的動(dòng)態(tài)管理。

采取的措施包括以下3個(gè)方面。首先，根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢的變化，調(diào)整賬戶比例。在牛市，應(yīng)該提高成長型賬戶的投資比例，在熊市應(yīng)該降低成長型賬戶的投資比例，轉(zhuǎn)移到避險(xiǎn)型賬戶，從而降低資金損失，需要說明的是這里提及的是賬戶中的整筆資金，不適用于定期定投。其次，做好躉交/追加投資的風(fēng)險(xiǎn)控制。投連險(xiǎn)賬戶運(yùn)作有個(gè)時(shí)間差，客戶當(dāng)天提出申請(qǐng)，次日保險(xiǎn)公司才進(jìn)行操作。經(jīng)濟(jì)形勢的變化是不可預(yù)測的，所以從安全角度考慮，建議把整筆追加的資金先放在低風(fēng)險(xiǎn)賬戶，按照一定的比例往高風(fēng)險(xiǎn)賬戶轉(zhuǎn)移。再次，根據(jù)生命周期調(diào)整賬戶比例通常人們都會(huì)有目的性地進(jìn)行投資，如養(yǎng)老規(guī)劃。在接近退休年齡時(shí)，建議對(duì)賬戶配置進(jìn)行調(diào)整，規(guī)避市場經(jīng)濟(jì)因素導(dǎo)致賬戶價(jià)值的大幅縮水。

理性評(píng)價(jià)投連險(xiǎn)

眾所周知，投資是長期的行為，投連險(xiǎn)更是如此。整筆投資遵循“72法則”，定期定投則遵循“125法則”，即按照10%年化收益率計(jì)算，本金翻番分別需要7.2年和12.5年。整筆投資效率高，但是波動(dòng)大，擇時(shí)擇機(jī)尤為重要。它的缺陷恰恰是定期定投的優(yōu)勢，選擇定期定投，在牛市可以買到少量投資單位，在熊市則可以買到更多的投資單位，通過時(shí)間來平攤成本，有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。