黃金沖上1770美元投資者恐慌中找“安全感”

每當市場的恐慌襲來，黃金便成為投資者的寵兒，其強勢上漲的勢頭，與股市的暴跌形成了強烈的反差和對照。

8月9日，亞太時段午盤，國際現貨黃金升至1770美元／盎司的新高紀錄。8月8日，亞太午盤國際現貨黃金一度上漲至1715美元附近，輕松沖破1700美元的關口防線；而國內上海期貨交易所黃金期貨放量大漲，截至收盤漲幅高達3.18％。

隨著上周全球股市的劇烈震蕩，黃金近期表現牛氣十足。在上周的一周時間里，國際金價從1600美元／盎司漲到1660美元／盎司以上，漲幅高達3.75％；而在7月初，國際金價才1494美元／盎司，而至8月9日亞太午盤已升至1770美元／盎司，一個月漲幅更是高達18.47％。

業內人士繼續看漲

對于這兩天金價暴漲，興業銀行貴金屬分析師蔣舒認為，金價快速上漲的主要推手，在于標普對美國主權信用評級的下調，市場恐慌帶動美元走弱金價上漲。

上海信托副總經理劉響東認為，美國QE2出臺后，貨幣超發體現在黃金價格上，所以造就了金價近期以來的大幅漲勢。

全球機構還在繼續預期黃金價格的上調。昨日，摩根大通將金價上調預期至“年底漲至2500美元／盎司”，而此前的預期為“年底漲至1800美元／盎司”；高盛集團宣布三個月金價預期上調5.1％達至1645美元／盎司，十二個月的黃金價格上調為1860美元／盎司。

一些機構和機構人士紛紛建議投資者買入黃金。8月8日，摩根士丹利繼續建議投資者買入黃金；劉響東也預期黃金上漲的預期不會改變，認為應根據個人特點配置。

“從目前來看，如果恐慌繼續蔓延的話，再創新高是可能的。”不過，蔣舒認為在所有機構看高金價的時候應保持警惕，從目前的情況來看，年底金價站上2000美元／盎司的判斷還為時太早，因這兩天金價上揚是標普“降調”和經濟負面報告所致，而實際上美元沒有大家想象的那么“弱勢”。

最終還看經濟

市場之所以繼續看高未來金價，其邏輯是預期美國經濟疲軟，隨后將會推出QE3或類似的手法，那么美國再次量化寬松將使美元繼續貶值，而對應的黃金價格會隨之而走高。現在的問題是，美國是否會推出QE3，美國的經濟是否會陷入二次衰退?如果這兩者不會產生的話，金價繼續沖高2000美元／盎司的可能性就會大大降低。

英大證券研究所所長李大霄認為，美國二次衰退的可能性偏低，目前美國還處于復蘇當中，此次標普因美國減赤不夠而調降美國主權信用評級，本質上與2008年的金融危機不能相提并論。

蔣舒也認為美國二次衰退的可能性不大，而且從消費數據來看并不是十分悲觀，“現在消費相對好一點，預示著下一個季度的GDP不會太糟糕，因為美國消費數據一般比美國GDP的數據領先一個季度，看每個月美國的消費數據和情況，大致能夠提前知道GDP的數據趨勢。”

美聯儲近日公布，6月消費信貸按月增155億美元，為2007年8月以來新高，并大幅超過預期50億美元；5月份消費信貸數據僅為51億美元。此前，7月26日發布的7月消費者信心指數為59.5點，超過6月的57.6點。由于美國GDP中消費占比達七成，所以從美國的消費數據來看，未來GDP將保持正增長。

雖然近幾個月GDP的增速都是正的，環比呈微幅增長，還沒有明顯的衰退跡象，但是蔣舒認為失業率成為了關鍵，“失業率比較高，因為失業率是民眾關心的，同時也對選民沒法交待，所以接下來，美聯儲將密切關注未來幾個月的失業率。”美國7月失業率降至9.1％，僅比6月失業數據微幅增0.1％。從失業人數和經濟數據來看，目前市場認為，美國陷入二次衰退的可能性增加至50％。

對于市場上認為“8月美國將推出QE3”，蔣舒認為推QE3還為時尚早，8月不太可能，因為現在美國的通脹不是很低，并未處于通貨緊縮時期，如果此時推出QE3美國的失業數據下去了，接著美國的CPI又上來了，伯南克之前的工作就白做了。所以，其認為，目前這個點位上不宜激進地去預估金價，因為美國QE3能否推出還處于觀察期，“當市場所有的人都往一個方向看的時候，結果往往并不如眾所愿。”

如今站在金價1700美元的上方，在美國經濟數據并未惡化和QE3還未推出之前，投資該如何把握機會和控制風險呢?蔣舒建議，投資者不應把投資期限設得太長，“如現在進入黃金市場，想要投資四五年，這不是一個很好的時點。如果是短線交易者，如一天或者三五天的投資期限，有可能存在短線機會。”