淺談民營企業在籌資中出現的問題

摘要：我國民營經濟多年來持續高速發展，民營企業已逐步成為我國經濟和社會發展的重要力量。在市場經濟條件下，我國民營企業存在著廣闊的發展空間，但在其發展過程中普遍存在著籌資難的問題。由于我國資本金融市場尚不完善，銀行在信用、風險等方面對民營企業普遍存在不信任的現象，對民營企業貸款相對比較謹慎，造成民營企業融資相對困難，從而制約了民營企業的進一步快速發展。

關鍵詞：民營企業；外部環境；籌資渠道

中圖分類號：F275.1文獻標識碼：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（s）.2011.10.12文章編號：1672-3309（2011）10-51-02

民營企業是在經濟體制改革過程中產生的，指所有的非公有制企業。除“國有獨資”、“國有控股”外，其他類型的企業只要沒有國有資本，均屬民營企業。

資金是企業的血液，是企業賴以生存和發展的必要條件。籌資，作為企業財務管理體系的一個重要組成部分，不僅影響著企業的生產經營活動，而且對企業的價值、風險以及對企業財務管理目標的實現都有著舉足輕重的影響。籌資問題已成為制約民營企業發展的瓶頸，尤其是建筑行業，資金回籠周期加長，受整體經濟整體不景氣等因素影響，95%以上的建筑企業資金鏈普遍緊張。作為對市場波動極為敏感、對投資依存度極高的建筑業企業，化解籌資困難所帶來的資金鏈壓力，建筑市場多年快速發展投入資金量較大，所面臨的周期性調整，這些都需要資金保障。這里所指的籌資均屬外部籌資，主要包括：專業銀行信貸資金、非金融機構資金、其他企業資金、民間資金和外資。

一、民營企業籌資中存在的問題

1、籌資渠道窄。一方面，從民營企業自身的狀況看，民營企業規模相對小，自有資金不足、信譽度不高、信用級別普遍較低；另一方面，由于國有商業銀行對投資固定資產貸款審批權限過于集中，加上不良貸款比重較高，收貸難度進一步加大，而國家對民營企業信用擔保方面尚不健全，使得國有商業銀行無法對不良經營行為采取有效防范措施，為降低貸款風險，國有商業銀行不得不持謹慎態度。據浙江省有關部門統計，目前浙江全省民營企業有100多萬家，但該省所有金融機構中小企業信貸客戶只有10萬家左右，籌資難成為一直制約民營企業發展的關鍵因素之一。不可否認，籌資難成為民營企業普遍面臨的問題。一份來自浙江省銀監局的報告顯示，2011年浙江省主要銀行機構可用信貸規模較2010年下降了12%，而民間“高利貸”利率一路上升。據人民銀行溫州支行監測，一季度溫州民間借貸綜合利率單季上漲11．91%，比2010年第四季度漲幅高8個百分點，企業籌資成本大幅度提高，而民營企業只能通過專業銀行和民間借貸籌資，股票、債券市場融資基本沒有；民營企業雖然發展迅速，但在資本市場面前與國有企業的發展地位不同，即使是目前的創業板市場，雖然也對民營企業開始全面放開，但門檻的設置讓大多數民營企業可望不可及，絕大多數民營企業只能置身于資本市場之外。另外，專業銀行貸款條件較之大企業嚴格很多，甚至沒有資格獲得金融機構發放的貸款，民間借貸籌資金額十分有限，而且成本較高。據人民銀行廣州分行調查，上半年廣東民間借貸加權平均利率達18.45%。

2、目前的國家政策缺乏為民營企業貸款擔保的信用體系。民營企業自身抵押擔保不足，抵押擔保落實困難是當前民營企業融資特別是申請貸款過程的最大難題之一。

3、所有制性質的歧視是造成民營企業貸款難的主要原因。從體制角度來分析，在當前國家轉型經濟條件下，“私企、民企”還是不如大型國企的待遇，還是受到“所有制”和“規模”歧視，而且由于當前市場經濟體制還不完善，它們不可避免要受到“所有制歧視”。

4、民營企業缺少各級政府的扶持。市場經濟體制下，民營企業雖然得到迅速發展，成為社會經濟的重要組成部分，2010年民營企業稅收完成1.1萬億元，可政府沒有針對民營企業出臺優惠籌資政策，很多門檻都不是依照民營經濟運行的要求設置的，造成了民營企業籌資困難。

二、解決民營企業籌資難的措施

1、優化民營企業外部環境，拓寬民營企業融資渠道。政府應盡快完善有利于民營企業融資發展的法律、法規及相關的政策。目前，我國已出臺了《關于鼓勵和促進中小企業發展的若干政策意見》和《中小企業促進法》，可見，我國在這方面還是做出了一定的努力，希望政府加快轉變職能進程，不斷完善政策法規建設，給民營企業更多平等競爭的機會。

2、拓寬民營企業融資渠道。完善直接融資體系建設，健全資本市場體系。建立包括主板市場、二板市場在內的多層次的資本市場融資體系，以滿足民營企業對融資的要求；拓寬民營企業股權融資渠道。股份制本身也是一種融資制度，其實質是治理企業的結構規范化，有利于股權的轉讓和交易，從而有利于實現民營企業的外部融資；充分利用短期債券融資，實現民營企業融資的多元化。短期融資券是指具有法人資格的非金融企業，在銀行間債券市場發行和交易，并約定在一年期限內還本付息的有價證券。與傳統的銀行貸款相比，短期融資券有著明顯的優勢：融資金額較大，可以安排連續發行，免擔保、免抵押；降低了企業財務成本；為企業創造了新的融資平臺，有利于多元化籌集和市場化運用。南通四建集團2011年5億元短期融資券項目標志著全國民營建筑企業短期融資券項目的成功辦理，也意味著民營企業可以正式通過銀行間交易商協會直接融資，邁出進入債券市場的第一步。借鑒國外經驗，建立中小企業創業投資公司和創業投資基金是創業資本，帶有一定政策性的扶持性質，享受一定的優惠政策，只有這樣才能使創業投資基金步入健康的軌道快速發展，才能對民營企業的發展真正起到強有力的推動作用。加入世界貿易組織后，資本市場已經開放，資本市場準入門檻有所降低，大批外資流入中國，大量的外國資本將涌入中國資本市場。民營企業應抓住這一契機，不斷提高管理水平，積極尋求與外資合作，盡快實現投資主體多元化，進一步拓寬籌資渠道。

國有商業銀行應為民營企業融資營造公平的競爭環境，調整現有信貸政策，修改企業信用等級評定辦法及標準，打破以企業規模、性質作為界限，支持民營企業的合理資金發展需求，遵循公平合理、公正誠信的原則，逐步提高對民營企業貸款比重。建立多種形式的中小企業金融企業。首先，成立為民營企業服務的金融機構；其次，提倡發展地方性中小金融機構。隨著我國民營企業的不斷發展壯大，可以發展地方性民營金融機構，使其成為民營企業融資的主要來源。因此，當前可適量增加民營金融機構的數量。

3、強化資金管理，加強財務風險控制。民營企業要提高資金的使用效率，合理安排資金結構，使資金應用達到最佳的效果。在完善資金結構的同時還要維持一定的付現能力，以保證正常資金運用的周轉，確定現金的最佳持有量。一般來說，流動性較強的資產相對收益低，企業要盡可能的減少閑置資金，即使不將資金投資于本企業的資產也要將其投資于能產生一定收益的其他資產，避免因為資金閑置帶來的損失。加強應收賬款的管理，民營企業要采取各種措施，盡量的按期收回款項。建立企業內部控制制度，在物資采購、領用及樣品管理環節規范操作程序，堵塞漏洞，維護企業資產安全，減少資金浪費。民營企業通過加強內部管理水平提升可信度，以爭取可能的籌資機會；民營企業要完善用人機制，不斷提高經營管理水平，規范財務管理，增強信用意識和信用等級，建立良好的企業信譽和企業形象。

4、建立信用擔保體系，切實解決民營企業貸款擔保難的局面。首先，要大力發展互助性擔保制度建設；其次，建立民營企業間信貸擔保體系。在美、日等發達國家，信用保證是企業使用率最高且效果最好的一種金融支持。政府應積極鼓勵國有商業銀行向民營企業貸款，給民營企業的發展營造一個寬松的外部融資環境。（責任編輯：齊逸）

參考文獻：

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