中國對外直接投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整關(guān)系的實證研究

摘要：利用1985—2009年的數(shù)據(jù)，運用協(xié)整檢驗、Granger因果關(guān)系檢驗等方法對中國對外直接投資對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響進行了實證研究。結(jié)果表明，對外直接投資能促進中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，但促進作用有限，并存在一定的滯后性。在分析了產(chǎn)生這種結(jié)果的可能原因后，提出相應(yīng)政策建議，以使中國更好地進行對外直接投資，推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

關(guān)鍵詞：對外直接投資；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；優(yōu)化升級；實證研究

中圖分類號：F74 文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2011）22-0147-02

引言

中國自提出“走出去”的戰(zhàn)略以來，對外直接投資（OFDI）得到了迅速發(fā)展：投資流量從2002年的27億美元增長到2009年的478億美元，年均增長率高達64.4%；截至2009年末，中國已有1.2萬多家境內(nèi)投資者對分布在全球177個國家和地區(qū)的境外企業(yè)進行了直接投資，投資存量近2 500億美元。中國OFDI的蓬勃發(fā)展對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級產(chǎn)生了深遠的影響。

一、文獻回顧

國內(nèi)外學(xué)者對OFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整間的關(guān)系進行了大量的研究。Kojima的邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論認為，投資國應(yīng)向國外依次轉(zhuǎn)移本國的比較劣勢產(chǎn)業(yè)，集中更多力量發(fā)展本國的比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，以促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。Vernon的產(chǎn)品生命周期理論指出，一國應(yīng)根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不同階段選擇不同的對外投資方式，以使企業(yè)在從具有壟斷優(yōu)勢到退出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的過程中獲得最大效益，推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。Cantwell和Tolentino的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論認為，發(fā)展中國家企業(yè)技術(shù)的提高與其對外直接投資的增長直接相關(guān)，企業(yè)技術(shù)的提高促進了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級[1]。中國學(xué)者汪琦研究了OFDI對一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的傳導(dǎo)路徑，認為OFDI可以推動中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級[2]。范歡歡和王相寧通過實證研究發(fā)現(xiàn)，中國OFDI與第一、三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化無關(guān)，僅與第二產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化有關(guān)[3]。肖黎明指出，OFDI推動了中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，它不僅加快了中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向外轉(zhuǎn)移，還通過逆向技術(shù)溢出效應(yīng)促進了中國新興產(chǎn)業(yè)的成長和壯大[4]。可見，關(guān)于OFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整間關(guān)系的研究還主要集中在理論上，實證研究相對較少，本文用較新的數(shù)據(jù)，對兩者間的關(guān)系進行了實證研究。

二、模型構(gòu)建及數(shù)據(jù)說明

1.模型的建立。構(gòu)建如下模型對中國OFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整間的關(guān)系進行檢驗：

lnY=α+βlnOFDI+ε（1）

Y代表產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的幅度。根據(jù)克拉克法則，隨一國經(jīng)濟發(fā)展水平的不斷提高，第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占該國GDP的比重不斷下降，而第二、三產(chǎn)業(yè)占比會不斷上升，所以，用中國歷年第二、三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占當年GDP的比重來衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的幅度。OFDI是中國歷年對外直接投資流量。

2.數(shù)據(jù)來源及說明。本文選取1985—2009年的數(shù)據(jù)作為樣本。Y的數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計局發(fā)布的《中國統(tǒng)計年鑒》；2001年前OFDI流量的數(shù)據(jù)來自中國國際收支平衡表，2002—2009年OFDI數(shù)據(jù)來自商務(wù)部公布的《對外直接投資統(tǒng)計公報》。

三、實證分析及結(jié)果說明

1.單位根檢驗。用ADF方法對lnY和lnOFDI的時間序列進行平穩(wěn)性檢驗。檢驗結(jié)果（如下頁表1所示）。

下頁表1表明，lnY和lnOFDI的一階差分序列dlnY和dlnOFDI是平穩(wěn)的。

2.協(xié)整檢驗。用EG兩步法對lnY和lnOFDI進行協(xié)整檢驗。檢驗結(jié)果（如下頁表2所示）。

下頁表2表明，協(xié)整方程的殘差序列為平穩(wěn)序列，說明中國OFDI與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整間存在長期穩(wěn)定的比例關(guān)系。

3.Granger因果關(guān)系檢驗。由于只有平穩(wěn)序列間才能進行Granger因果關(guān)系檢驗，因此，用一階差分序列dlnY和dlnOFDI來檢驗它們之間的因果關(guān)系。

表3表明，當滯后期為1~5時，中國OFDI不是國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的Granger原因；當滯后期為6時，中國OFDI影響了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級；但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級一直都不是中國OFDI的Granger原因。

4.回歸結(jié)果。用Eviews6.0軟件對方程1做最小二乘估計，得到回歸方程：

lnY=-0.3666+0.0468lnOFDI（2）

（-16.0728） （7.4488）

R2=0.71F=55.48DW=1.66

5.回歸結(jié)果分析。（1）中國OFDI對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響存在滯后性。因為：第一，中國OFDI的規(guī)模還較小，短期內(nèi)還不能對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級帶來較明顯的推動作用；第二，OFDI對投資國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響一般是通過影響該國資源供給、對外貿(mào)易、技術(shù)進步等傳導(dǎo)路徑實現(xiàn)的，這就必然存在著資源優(yōu)化配置和技術(shù)消化吸收的過程，從而使中國OFDI沒有在當期表現(xiàn)出對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的積極影響 [5]。（2）中國OFDI與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整間只存在單向Granger因果關(guān)系，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化不是中國OFDI發(fā)展的原因，這與中國的現(xiàn)狀也是比較符合的。因為就目前來看，中國OFDI還不具備國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的先決條件，相反中國是想通過對外投資建立起國際生產(chǎn)體系，來推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。（3）通過方程（2）可以看出，中國OFDI每增加1%，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的幅度提高0.0468%，說明中國OFDI的確能促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，但促進作用還有限。這主要是因為，中國OFDI產(chǎn)業(yè)分布還不盡合理：中國大部分OFDI屬于資源尋求型和市場尋求型，高度集中于對資源開發(fā)業(yè)和初級加工制造業(yè)的投資；對技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的投資比重還較低，對國內(nèi)波及效應(yīng)強的產(chǎn)業(yè)投資還很不足[6]。這些因素就使得中國OFDI對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的推動作用還沒有充分發(fā)揮出來。

四、政策建議

1.注重對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇。在加強對國內(nèi)波及效應(yīng)強的第二產(chǎn)業(yè)對外投資的同時，注重對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的投資，因為這些產(chǎn)業(yè)的對外投資不僅有利于技術(shù)的獲取，還與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的發(fā)展方向一致。因此，中國未來應(yīng)注重對技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的對外直接投資。

2.加強政府在對外直接投資中的作用。政府應(yīng)在法律制度、產(chǎn)業(yè)政策、信息服務(wù)和企業(yè)融資等方面為中國企業(yè)進行對外直接投資提供更好的條件，以進一步帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

參考文獻：

[1]尹小劍，唐天偉.國際FDI理論比較研究綜述——兼論對中國FDI的啟示[J].前沿，2010，(17).

[2]汪琦.對外直接投資對投資國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)及其傳導(dǎo)機制[J].國際貿(mào)易問題，2004，(5).

[3]范歡歡，王相寧.中國對外直接投資對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響[J].科技管理研究，2006，(11).

[4]肖黎明.中國境外投資與國家經(jīng)濟利益[M].北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社，2007.

[5]袁明蘭.中國對外直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響研究[D].南京：南京航空航天大學(xué)，2008.

[6]宋偉良.論中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇[J].經(jīng)濟社會體制比較(雙月刊)，2005，(3).[責(zé)任編輯 安世友]