中國中小企業融資現狀及原因分析

摘要：中國中小企業融資問題一直是制約中小企業發展的首要問題，也是社會各界關注的熱點問題。基于中國現實情況，研究了現階段中國中小企業融資的現狀并分析其原因，在此基礎上，從政府、企業及金融機構三個層面上提出解決中小企業融資難的相應建議和對策。

關鍵詞：中小企業；融資；原因分析

中圖分類號：F830.9 文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2011）22-0059-02

引言

改革開放以來，中國確立了以市場化為目標的經濟體制改革，中小企業產值在中國國民經濟總產值中的占比越來越高，其所起的作用也越來越大，已經成為推動中國經濟增長的重要力量和緩解就業壓力的重要渠道和保障。截至2008年末，中小企業的數量在全國企業總量中比重超過99%，中小企業創造GDP超過比重了55%，在工業新增產值中的占比超過75%，在外貿出口總額中的占比超過65%，在社會商品銷售額中的占比接近60%。①但是，作為推動中國經濟發展的重要引擎的中小企業發展卻極不順暢，融資難成為制約中小企業發展的重要因素，如何破解中小企業融資困境是我們必須面對的首要問題。

一、中國中小企業融資現狀

1.融資渠道狹窄，融資方式受限。中國中小企業融資渠道狹窄主要體現在如下方面：直接融資渠道受阻嚴重，內源式融資是中小企業主要的融資方式，非正式金融是中小企業融資的重要渠道。李玉海（2006）經研究也發現中國中小企業在資金融通方面受到了較大的限制，表現為：中小企業在外源式融資中過分地依賴債務融資，在債務融資中又過于偏重銀行等金融機構貸款，忽視其他的債務融資方式。另外，中國資本市場發展不成熟也制約融資方式的多樣化。中國證券市場門檻較高，創業投資體制不健全，公司債發行的準入障礙多，中小企業難以通過資本市場公開籌集資金。

2.融資成本較高。中小企業的融資成本一般包括利息支出和籌資費用，與國有大中型企業相比，中小企業在向銀行融資時，由于其融資額度小銀行單筆業務成本高，且貸款風險相對較高，因此不僅無法享受優惠利率，而且還要支付比大中型企業借款高得多的利息。銀行對中小企業的貸款一般采取擔保方式，不僅手續繁雜，而且為尋求合規的擔保物，中小企業還要付出諸如擔保費、抵押資產評估費等相關費用。融資渠道的狹窄和阻塞使得許多中小企業為求發展不得不退而求其次從非正規金融處融資，使中小企業在市場競爭中處于不利地位。

3.地區差異明顯。在沿海地區，數目眾多的中小企業是其經濟的支柱，如廣東、浙江、江蘇、福建等地，中小企業在成為經濟骨干和經濟增長引擎的同時，自身產品升級和技術更新加快，這些地區的銀行對中小企業資金支持上也相對積極。此外，由于經濟發展水平較高以及民間信用體系的逐步建立完善，這些地區親友借貸、職工內部集資以及民間借貸等非正規金融在中小企業融資中發揮了重要作用。而在中國較為偏遠中西部地區，中小企業數量及質量均與沿海有較大差異，其自身競爭力不如沿海地區中小企業，當地銀行由于資產質量和收益方面的考慮，制定對中小企業慎貸的策略，同時非正規金融遠不如沿海地區發展程度高。中小企業融資難一直是世界性難題，只不過在中國更為突出，而在中國中西部地區尤為嚴重。

二、中國中小企業融資現狀原因分析

1.企業自身原因。（1）企業自身信譽缺失。對中小企業來說，內部管理體制不健全，相當一部分經營管理者專業素質較差，加之企業規模小、經營風險大等因素，這些都導致中小企業的信用得不到保證。（2）擔保責任難以落實。從金融機構對抵押物的偏好看，往往要求企業用固定資產來抵押，同時對抵押物的選擇一般僅限于土地、機器、設備、房地產的所有權或使用權。而中小企業普遍具有固定資產少，土地、房產等抵押物不足的特點，提供一定數量和質量實物用于貸款抵押難度較大，貸款擔保責任難以落實。（3）企業缺乏競爭力，經營風險高。中小企業規模普遍偏小，多存在于競爭性相對較強的行業中，產業水平較低，抗風險能力差，可持續發展能力相對較弱。大多數中小企業尚處于粗放式的發展階段，資源浪費現象比較普遍。此外，中小企業的經營者自身的素質不高也導致了中小企業管理中存在一系列問題。這些原因導致了銀行在選擇中小企業客戶時都比較謹慎，不情愿扶持這些發展前景不被看好的中小企業。

2.金融機構因素。（1）貸款市場的高度壟斷。由于國家對市場進入的嚴格限制及傳統上經營范圍條塊劃分的殘余，即使是中小金融機構也在當地市場上擁有一定的壟斷力量。這就使中小金融機構失去了改進經營的壓力和動力，再加上各級政府對中小金融機構經營上的不恰當干預，使得中小金融機構經營混亂，不能很好地為中小企業服務。（2）金融體系結構不合理，服務不到位。一方面，目前在中國的金融機構體系中，沒有專門為中小企業提供融資服務的政策性銀行和投資公司，而現有的地方中小金融機構發展極不規范，各金融機構業務趨同、市場趨同，真正面向中小企業的中小金融機構發展緩慢。另一方面，銀行貸款流程復雜、周期長，難以適應中小企業經營靈活、資金周轉快的特點，與企業對貸款需求的季節性要求差距較遠。（3）銀行管理體制缺陷。一是管理權限過分上收，不利于基層放貸積極性的發揮。嚴格的授信管理制度，客觀上削弱了基層商業銀行對中小企業信貸支持的能力。二是權責不對等使基層金融部門“恐貸”心理嚴重。銀行風險管理責任追究制度日益強化，直接造成了基層銀行的工作人員在面對非國有企業的貸款請求時不敢放貸。三是現行呆壞賬核銷制度存在缺陷。國家每年拿出部分財政資金用于銀行不良資產核銷，但核銷對象僅限于國有企業，私營、個體企業甚至連集體企業的呆賬壞賬均不能核銷，而貸款風險存在的客觀性使國有商業銀行在開拓非國有企業信貸業務時有后顧之憂。

3.制度供給不足。（1）中小企業相關法律制度缺位。現有的法律法規及配套措施還不完善，缺少實際操作性。從法律角度分析，國家為了扶持中小企業融資難出臺了《中小企業促進法》，但是在《中小企業促進法》中缺乏具體的實施條例，使得其在促進中小企業發展的力度上大打折扣。另外，政府缺乏對中小企業融資的政策支持，許多國家在發展中小企業的時候都采用許多優惠政策，積極鼓勵中小企業的發展。然而在中國，由于政府與金融機構制定的金融政策都是根據企業所有制的類型和行業特征為基礎的，并不是以企業規模為依據，這就會在政策上使得中小企業處于劣勢。（2）缺少健全的融資擔保體系。目前，中國擔保體系還不健全，在解決中小企業融資方面的作用有限，并且地區之間也不平衡。在融資過程中，中小企業難以向銀行提供借款的擔保，而中國中小企業所擁有的資產結構特點決定了其無法提供合適的抵押資產，為減少貸款風險，銀行在向中小企業貸款時，不僅貸款利率高于大企業，而且還人為設了種種苛刻的規定和限制。因此，缺少成熟的擔保機構與健全的擔保體系已經成為制約中國中小企業融資的一個重要原因。（3）政府金融管制政策的限制。和大企業貸款對比，中小企業貸款通常風險較大，因此，收取較高利息是銀行等金融機構對貸款的風險補償。而利率管制通常會使正式金融市場的貸款利率相對較低，一方面加大信貸需求和供給之間的缺口；另一方面則進一步萎縮了金融機構對中小企業信貸的規模。同時，由于收費管制金融機構也不愿為中小企業提供承諾貸款和其他金融服務的便利，這反而使中小企業融資更加困難、交易成本更高。

三、對策建議

1.加強政府的制度供給。（1）政府主導建立信用擔保體系。由政府出面組建擔保機構，為中小企業融資進行擔保，這樣不僅能夠使中小企業獲得生產經營所需資金，同時也降低了銀行的風險。可以說，有效緩解中小企業債務融資缺口的重要政策工具就是有了政府的信貸擔保體制。（2）制定相關的法律法規。在國外采取的主要措施是：通過立法手段扶持中小企業發展，制定一整套的政策措施，并在實際中借助中小企業管理機構加以實施。為此，中國需要將政府機構、中小企業、金融機構等融資主體的責任范圍、權利義務、融資辦法和保障措施等用法律形式來規范。

2.中小企業的自我提高。（1）要樹立良好的信用觀念，改善財務狀況，提高信譽形象。中小企業的良好信譽形象是融資成功的重要角色，因此，中小企業必須從自身做起，通過建設中小企業誠信文化、誠信精神、提高企業的知名度和美譽度來擴大社會影響力。（2）提高中小企業經營者和管理者的水平，進一步完善法人治理結構，不斷建立規范的現代企業制度，大力引進優秀人才和先進技術。（3）建立監督機制。不僅企業內部需要建立的機制是監督機制，企業外部也要建立監督機制。

3.金融機構的改革完善。（1）完善中國的銀行體系，建立為中小企業服務的中小銀行。大力發展中小型銀行，擴大中小型銀行的規模。同時，還要加大國有銀行對中小企業的貸款力度，制定相關的優惠政策。鼓勵建設融資融券銀行，降低市場準入制度，增強資金利用效率。（2）利率和銀行收費市場化。中國對收費和利率的管制制約了商業銀行的定價權利，在向中小企業提供貸款和服務時，存在著較大風險的中小企業貸款和較小風險的大企業貸款采用同一貸款利率，不符合風險收益對等原則。應該進一步使利率市場化，發揮市場的作用合理配置資源。

參考文獻：

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[4]嚴華好.浙江省中小企業融資現狀研究及政策意見[J].浙江金融，2009，(8).[責任編輯 陳麗敏]