論美債危機(jī)及其影響

摘 要：在世界經(jīng)濟(jì)不斷變革的今天，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)可以稱得上是風(fēng)向標(biāo)，而近些年美國(guó)不斷出現(xiàn)危機(jī)無(wú)疑給世界經(jīng)濟(jì)一個(gè)重創(chuàng)。這次爆發(fā)的美債危機(jī)是美國(guó)過(guò)度舉債的結(jié)果，作為非美國(guó)境內(nèi)持有美債最多的中國(guó)，無(wú)疑受到了重大影響。而對(duì)于美國(guó)政府采取的提高債務(wù)上限的應(yīng)對(duì)措施，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為只是治標(biāo)不治本。

關(guān)鍵詞：美債危機(jī)；中國(guó)經(jīng)濟(jì)；世界經(jīng)濟(jì)

中圖分類號(hào)：F830.99 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2011）35-0135-03

一、背景

（一） 世界經(jīng)濟(jì)概況

盡管2011年9月5日香港特別行政區(qū)財(cái)政司司長(zhǎng)曾俊華稱“亞洲大部分經(jīng)濟(jì)體仍屬穩(wěn)健，亞洲區(qū)經(jīng)濟(jì)前景長(zhǎng)遠(yuǎn)還是樂(lè)觀的”，但是他首先提到的還是目前亞洲財(cái)經(jīng)市場(chǎng)的波動(dòng)。可見(jiàn)，亞洲經(jīng)濟(jì)形勢(shì)從目前看并不是十分樂(lè)觀。再來(lái)看歐洲方面，2011年 8月2日的 “上海證券報(bào)”記者鄭曉舟提出了這樣的評(píng)價(jià)：“之前的冰島破產(chǎn)，到后來(lái)的希臘危機(jī)，這已經(jīng)是歐洲債務(wù)危機(jī)的第二次高潮。可以想象，歐洲債務(wù)危機(jī)的第三次高潮應(yīng)該出現(xiàn)在西班牙身上。如今的西班牙，全國(guó)失業(yè)率高達(dá)21%，年輕人口的失業(yè)率更高達(dá)40%。葡萄牙的情況也不容樂(lè)觀，只是劇情還沒(méi)有演變到這一幕。歐洲債務(wù)危機(jī)要最終謝幕，至少要等到歐洲各國(guó)的經(jīng)濟(jì)有了切實(shí)的起色，解決了諸如失業(yè)、赤字等問(wèn)題，才能夠沒(méi)有驚心動(dòng)魄的高潮。”可見(jiàn)，歐洲當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也是不容樂(lè)觀的。而作為世界經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)，美國(guó)這次的債務(wù)危機(jī)無(wú)疑給國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)帶來(lái)了一個(gè)沉重的打擊。中央人民銀行行長(zhǎng)周小川稱，美國(guó)國(guó)債是全球債券市場(chǎng)最主要的投資與交易品種，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的大幅波動(dòng)和不確定性將影響國(guó)際貨幣金融體系穩(wěn)定，拖累全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

國(guó)債，也稱國(guó)家公債，是國(guó)家以其信用為基礎(chǔ)，通過(guò)向社會(huì)籌集資金所形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。國(guó)債是由國(guó)家發(fā)行的債券，是中央政府為籌集財(cái)政資金而發(fā)行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。由于國(guó)債的發(fā)行主體是國(guó)家，所以它具有最高的信用度，被公認(rèn)為是最安全的投資工具。然而，作為世界上最強(qiáng)大的國(guó)家最“安全”的金融產(chǎn)品如今都出現(xiàn)了嚴(yán)重的問(wèn)題，可見(jiàn)當(dāng)今的世界經(jīng)濟(jì)還是非常需要調(diào)整和改革的。中國(guó)興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、市場(chǎng)研究總監(jiān)魯政委這樣說(shuō)：“國(guó)債，即使是發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)債，也可能存在違約風(fēng)險(xiǎn)，甚至還可能不及某些高信用等級(jí)的公司債。這將改變未來(lái)金融市場(chǎng)的定價(jià)體系，也將改變金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制理念和投資行為。債務(wù)危機(jī)的本質(zhì)，源于入不敷出，對(duì)應(yīng)的解決辦法只能是量入為出。”可見(jiàn)，世界經(jīng)濟(jì)處在亟待變革的階段。

（二）美債危機(jī)爆發(fā)的原因

首先，美債危機(jī)的爆發(fā)與美國(guó)政府的關(guān)系是密不可分的。俄羅斯總理普京斥責(zé)美國(guó)是世界經(jīng)濟(jì)的寄生蟲，寄生于這種美元處于世界經(jīng)濟(jì)壟斷地位的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。雖然說(shuō)這樣的評(píng)價(jià)還是有失公道的，但是從一定程度上說(shuō)明了其他國(guó)家對(duì)美國(guó)債務(wù)管理出現(xiàn)的問(wèn)題表現(xiàn)出一定程度的憤怒。

其次，美國(guó)之所以會(huì)出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，從客觀上除了美國(guó)的責(zé)任之外，其他購(gòu)買美國(guó)國(guó)債的國(guó)家也有不可推卸的責(zé)任。目前，美國(guó)作為世界第一強(qiáng)國(guó)，無(wú)論是政治軍事力量還是經(jīng)濟(jì)實(shí)力在國(guó)際上都是首屈一指的。并且，從總體上來(lái)看，美國(guó)一直以來(lái)的信用記錄也是相對(duì)比較好的。所以，很多國(guó)家愿意購(gòu)買美國(guó)政府發(fā)行的債券，這也從一定程度上造成了其國(guó)債的過(guò)度發(fā)行。

中國(guó)興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、市場(chǎng)研究總監(jiān)魯政委談到債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的原因時(shí)，闡述了以下內(nèi)容：“第一，高福利。社會(huì)保障支出是財(cái)政支出當(dāng)中最大的一項(xiàng)，高福利縱容的私人的過(guò)度消費(fèi)卻同時(shí)加重了政府的負(fù)擔(dān)。第二，經(jīng)濟(jì)疲弱。美國(guó)雖然在本輪危機(jī)前經(jīng)濟(jì)較為強(qiáng)勁，但作為危機(jī)的風(fēng)暴眼，所受沖擊巨大財(cái)政支出較多。”

而債券基金Lommis Sayles副總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布萊恩·霍里根這樣說(shuō)道：“從短期來(lái)看，債務(wù)危機(jī)形成的原因在于2008—2009年遭遇的經(jīng)濟(jì)大衰退。較低水平的就業(yè)及收入情況導(dǎo)致稅收的水平降低，并令緊急支出的規(guī)模大增。結(jié)果就使這些國(guó)家擁有龐大的預(yù)算赤字，且債務(wù)占GDP的比重也在不斷升高。在一些國(guó)家，支持受損銀行體系的成本也令經(jīng)濟(jì)衰退的情況加劇。從長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)和歐洲都存在人口老齡化的問(wèn)題。這些國(guó)家有龐大的退休金及養(yǎng)老金支持方案。這些福利政策將導(dǎo)致政府支出占GDP的比例大幅上揚(yáng)。結(jié)果就是形成越來(lái)越龐大的預(yù)算赤字，而這只有靠加稅和大幅削減支出來(lái)解決。”

從以上內(nèi)容可以看出，美債危機(jī)不僅僅是單純的債務(wù)問(wèn)題，而是與諸多經(jīng)濟(jì)狀況密切相關(guān)的，并且與當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也密不可分。

二、 美國(guó)應(yīng)對(duì)美債危機(jī)的措施分析

（一）提高債務(wù)上限

美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬在美國(guó)時(shí)間2011年7月31日表示：“兩院的兩黨領(lǐng)袖已就削減赤字和避免違約的協(xié)議達(dá)成一致。這一妥協(xié)地權(quán)朝著我們所需要的赤字削減邁出了重要的第一步。最重要的是，它將讓我們避免違約。”具體說(shuō)來(lái)，美國(guó)債務(wù)上限提高至少2.1萬(wàn)億美元，以滿足美國(guó)直至2013年的需要。并且，在未來(lái)10年最多削減2.5萬(wàn)億美元政府赤字，以此來(lái)避免美國(guó)出現(xiàn)歷史上的首次違約。根據(jù)美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，到2011年5月16日的法定債務(wù)上限已經(jīng)達(dá)到14.29萬(wàn)億美元，這就意味著至此債務(wù)上限已經(jīng)超過(guò)了16萬(wàn)億美元的歷史高位。

在美國(guó)剛剛宣布達(dá)成提高債務(wù)上限的協(xié)議之際，全世界都跟著松了一個(gè)口氣。之后的第一個(gè)交易日開盤，股市、大宗商品等風(fēng)險(xiǎn)型資產(chǎn)普遍上漲。期貨指數(shù)交易記錄顯示，美股道瓊斯指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)開盤均上漲，美元兌日元、瑞郎等貨幣開始反彈，并且黃金、白銀等避險(xiǎn)品種則出現(xiàn)了下跌的走勢(shì)。

在調(diào)高債務(wù)上限暫且短時(shí)間內(nèi)平息了此次美債危機(jī)之際，諸多專家學(xué)者表示了自己對(duì)于此舉的態(tài)度，而大多數(shù)對(duì)此舉表示并不樂(lè)觀。銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾表示，美國(guó)政府提高國(guó)債上限的動(dòng)機(jī)是，發(fā)新債還舊債，長(zhǎng)此以往造成經(jīng)濟(jì)的空心化，其實(shí)就是一種變相的“旁氏騙局”。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》張敏杰稱，“如果新發(fā)國(guó)消化不掉，美國(guó)可能會(huì)開動(dòng)印鈔機(jī)作為彌補(bǔ)。長(zhǎng)此以往，每年將有大量美元流出，商品、股票的價(jià)格上漲，引發(fā)全球資產(chǎn)價(jià)格泡沫。”

在上調(diào)債務(wù)上限之后的一個(gè)星期之內(nèi)，2011年8月5日標(biāo)準(zhǔn)普爾突然宣布下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，由此引發(fā)美國(guó)以及歐洲股市大幅度下挫，并波及亞洲股市，A股也跟著持續(xù)下跌，以此反映出世界市場(chǎng)對(duì)美國(guó)的政府能否維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)開始逐漸地失去信心。這次將美國(guó)AAA級(jí)長(zhǎng)期主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)，評(píng)級(jí)前景由“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”。標(biāo)普還表示，“我們認(rèn)為國(guó)會(huì)和政府最近達(dá)成的財(cái)政緊縮協(xié)議不足以穩(wěn)定政府的中期財(cái)務(wù)狀況”，故未來(lái)一年半中還可能再次下調(diào)其信用評(píng)級(jí)。

從歷史上看，失去AAA還是美國(guó)第一次，足以可見(jiàn)這次美債危機(jī)的嚴(yán)重程度。盡管穆迪和惠譽(yù)投資者服務(wù)公司維持AAA評(píng)級(jí)，但也同時(shí)給出了“負(fù)面”的評(píng)級(jí)前景。經(jīng)濟(jì)學(xué)博士樂(lè)嘉春認(rèn)為，“下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)的負(fù)面影響很大，因?yàn)檫@預(yù)示了未來(lái)美國(guó)國(guó)債利率將可能微幅上升，導(dǎo)致政府擔(dān)保債務(wù)的成本上升，借貸成本也將隨之上升，這將增加美國(guó)人的利息支出，也不利于刺激其未來(lái)消費(fèi)需求增長(zhǎng)。”可見(jiàn)，美國(guó)政府提高債務(wù)上限之舉只是治標(biāo)不治本，之后還有很多的工作需要去研究和探索。

（二）其他措施分析

對(duì)于其他可行的措施來(lái)說(shuō)，最簡(jiǎn)單易行的方式便是印發(fā)鈔票。但是，此舉會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)造成消極影響。東方匯理中國(guó)業(yè)務(wù)主管孫昊表示：“盡管標(biāo)普公司降低了美國(guó)政府的信用評(píng)級(jí)，但在未來(lái)的相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，美國(guó)國(guó)債的最大風(fēng)險(xiǎn)是其違約風(fēng)險(xiǎn)。公司無(wú)力償債的時(shí)候可以違約，甚至破產(chǎn)倒閉。但政府不會(huì)這樣做，因?yàn)檎梢园l(fā)行貨幣，特別是美國(guó)政府，可以發(fā)行國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，所以美國(guó)除去以正常的償債方式償還債務(wù)之外，還可以通貨膨脹和貨幣貶值的方式在全球范圍內(nèi)清償債務(wù)。”他還稱，“目前美國(guó)政府已經(jīng)用完了幾乎所有傳統(tǒng)的政策工具，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)仍然在低位徘徊，甚至可能陷入新一輪的衰退。”

中銀國(guó)際控股有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征表示，提高債務(wù)上限的潛在代價(jià)，就是美國(guó)通貨膨脹的長(zhǎng)期化，“美國(guó)通過(guò)借債開動(dòng)印鈔機(jī)，向市場(chǎng)上大量供應(yīng)美元，只要美聯(lián)儲(chǔ)印鈔機(jī)一直轉(zhuǎn)，美國(guó)國(guó)債信用就不會(huì)崩潰。問(wèn)題是，這樣做最終會(huì)使美元購(gòu)買力不斷下降，金價(jià)從35美元/盎司漲至目前的1 600多美元/盎司，就是美元購(gòu)買力下降的重要體現(xiàn)。”因此，從根本上，美國(guó)未來(lái)需要通過(guò)減少開支、增加稅收的方法解決過(guò)度負(fù)債問(wèn)題。

在美債危機(jī)成為世界經(jīng)濟(jì)焦點(diǎn)之際，美國(guó)也在醞釀和嘗試并且實(shí)踐著很多種措施，以盡可能降低美債危機(jī)的消極影響。2011年8月4日，美國(guó)財(cái)政部宣布，“將拍賣三年期國(guó)債320億美元、10年期國(guó)債240億美元及30年期國(guó)債160億美元；進(jìn)行季度再融資720億美元，募集476億美元現(xiàn)金，再融資244億到期證券。”而且，在未來(lái)的時(shí)期內(nèi)，還是有可能再次利用拍賣國(guó)債的方式來(lái)緩解債務(wù)危機(jī)。

從上面的分析可以看出，其實(shí)應(yīng)對(duì)美國(guó)債務(wù)危機(jī)并沒(méi)有切實(shí)可行并且立竿見(jiàn)影的辦法。因此，節(jié)約政府開支、解決就業(yè)問(wèn)題、最大程度上抑制通貨膨脹等等最基本的措施也就成了美國(guó)乃至世界需要努力的方向。

三、中國(guó)在美債危機(jī)中受到的影響

對(duì)于美國(guó)國(guó)債的持有者情況來(lái)看，美國(guó)社保基金持有2.67萬(wàn)億美金，占國(guó)債總量的19%，位列第一位；美國(guó)財(cái)政部持有1.63萬(wàn)億美元，占有11.3%，位列第二；中國(guó)持有1.16萬(wàn)億美元，占總量的8%，排名第三。分列第四和第五位的是美國(guó)家庭和日本。從這項(xiàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債的數(shù)額相當(dāng)龐大，不但位于非美國(guó)境內(nèi)持有比例的第一位，甚至總量超過(guò)了美國(guó)的家庭。可以想象的是，中國(guó)勢(shì)必在這次美債危機(jī)中有相當(dāng)程度的損失。

從某種程度上來(lái)說(shuō)，中國(guó)投資美國(guó)國(guó)債的初衷是考慮到美國(guó)國(guó)債的信用級(jí)別高，安全性高。但是，中國(guó)的投資決策者也在即時(shí)分析著投資產(chǎn)品的走勢(shì)。據(jù)美國(guó)財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，2010年末，中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債的數(shù)量為11 601億美元。再來(lái)看一組數(shù)據(jù)，截至2011年6月底，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備總規(guī)模近3.2萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)了30％。而截至2011年5月末，中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債已經(jīng)達(dá)到了約11 598億美元。換而言之，在2011年上半年外匯儲(chǔ)備大幅度增長(zhǎng)的情況下，2011年的前5個(gè)月，中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債反而減少了3億美元。可見(jiàn)，中國(guó)對(duì)美債也在做市場(chǎng)的減持。很明顯，中國(guó)降低損失最直接的方式就是減持美國(guó)國(guó)債。然而，減持也會(huì)帶來(lái)一定的問(wèn)題。比如，找到相對(duì)更加安全、流動(dòng)性較好、回報(bào)較高的新的儲(chǔ)備資產(chǎn)并不是一件易事。另外，減持會(huì)很快導(dǎo)致現(xiàn)在持有的美債的價(jià)格下跌，從而使之前的投資出現(xiàn)虧損。

作為美國(guó)最大債權(quán)國(guó)，可以說(shuō)中國(guó)面臨著很多問(wèn)題。其中，美元兌人民幣的再次走低無(wú)疑對(duì)中國(guó)的出口企業(yè)造成一次沉重的打擊。聯(lián)合國(guó)全球經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)中心主任洪平凡稱，外匯儲(chǔ)備只是應(yīng)對(duì)于國(guó)際支付危機(jī)出現(xiàn)的一種“保險(xiǎn)”機(jī)制。所以說(shuō)，類似于買保險(xiǎn)，并不是儲(chǔ)備的越多越好，過(guò)多的外匯儲(chǔ)備是一種資源配置上的浪費(fèi)。雖然龐大的美元儲(chǔ)備是中國(guó)應(yīng)對(duì)國(guó)際事務(wù)的強(qiáng)大后盾，但是從一定程度上給中國(guó)政府帶來(lái)了一定的問(wèn)題。從某種角度來(lái)看，中國(guó)過(guò)多的外匯儲(chǔ)備為美國(guó)等貨幣發(fā)行國(guó)提供了過(guò)低利息的貸款，而若把其中的一部分資金投入于國(guó)內(nèi)的建設(shè)，很可能會(huì)創(chuàng)造出更高的回報(bào)率。

洪平凡舉例說(shuō)：“如果我們把中國(guó)積累的1.9萬(wàn)億外匯儲(chǔ)備與迄今流入到中國(guó)的直接外資累計(jì)共計(jì)約8 000億美元進(jìn)行一個(gè)比較，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，從宏觀角度上講，相當(dāng)于中國(guó)借給了外國(guó)（美國(guó)、歐洲和日本這些發(fā)行國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的發(fā)達(dá)國(guó)家）1.9萬(wàn)億的短期、低息貸款，來(lái)?yè)Q取外國(guó)對(duì)中國(guó)8 000億美元的長(zhǎng)期、高回報(bào)投資。當(dāng)然，前者貸款的風(fēng)險(xiǎn)低，后者投資的風(fēng)險(xiǎn)高。這反映出與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)金融體制不發(fā)達(dá)，無(wú)法有效地將本國(guó)的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)變?yōu)楦咝实耐顿Y，不得不將自己的儲(chǔ)蓄以低息帶給外國(guó)，換取外國(guó)高效的投資。因?yàn)橹袊?guó)在國(guó)際金融體系中的地位還很低，人民幣不是硬通貨。”這個(gè)例子說(shuō)明，中國(guó)最根本的任務(wù)還是強(qiáng)大國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，這樣很多問(wèn)題也就迎刃而解了。

對(duì)于未來(lái)的投資走向，專業(yè)分析人員認(rèn)為，從2011年開始，中國(guó)利用的新增加的外匯儲(chǔ)備購(gòu)買的美國(guó)資產(chǎn)開始有遞減的趨勢(shì)，而將來(lái)可能更多的投資在歐元區(qū)的債權(quán)。周小川在2011年7月末表示：“無(wú)論過(guò)去、現(xiàn)在還是將來(lái)，歐洲金融市場(chǎng)都是中國(guó)主要投資市場(chǎng)之一。”同時(shí)，他也表示，任何應(yīng)對(duì)措施都是為了保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，意在維護(hù)經(jīng)濟(jì)方面和金融方面的安全和發(fā)展。中國(guó)外匯儲(chǔ)備一直堅(jiān)持多元化投資原則，并會(huì)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，最大程度上減少國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)可能對(duì)我國(guó)造成的負(fù)面影響。

四、美債危機(jī)的啟示

美國(guó)次貸危機(jī)剛剛告一段落，這一次的美債危機(jī)再一次給美國(guó)的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了沉重的打擊。隨之而來(lái)的，美國(guó)這個(gè)全球經(jīng)濟(jì)霸主也給世界的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了一抹灰色。美國(guó)次貸危機(jī)引起實(shí)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這一次的美債危機(jī)又是否會(huì)引起實(shí)際經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)呢？其實(shí)，世界股市已經(jīng)開始表現(xiàn)了世界各國(guó)的投資者對(duì)這一重大負(fù)面消息的恐慌。即使達(dá)成債務(wù)上限協(xié)議，美國(guó)股市及歐洲股市都是以下跌報(bào)收，亞太地區(qū)的股市更是無(wú)一例外全軍覆沒(méi)。

可以說(shuō)，這一次導(dǎo)火索也是世界各國(guó)的決策當(dāng)局意識(shí)到了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的增加，世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策也受到了一定程度的影響。例如，澳大利亞央行放棄了加息計(jì)劃，決定繼續(xù)維持利率不變。華爾街分析人士認(rèn)為，美歐等主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)再次集中發(fā)出了正常顯著放緩信號(hào)，令經(jīng)濟(jì)二次探底的疑慮再度抬頭。

經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）秘書長(zhǎng)安吉拉·吉古亞近期表示，“預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐將放緩，該機(jī)構(gòu)此前警告過(guò)的各種風(fēng)險(xiǎn)開始顯現(xiàn)。其中包括大宗商品價(jià)格上漲、房地產(chǎn)市場(chǎng)的不穩(wěn)定、金融及銅存在的問(wèn)題以及國(guó)際貿(mào)易談判缺乏進(jìn)展。”可以說(shuō)，美債危機(jī)只是一個(gè)警示，接下來(lái)的一系列的各國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題還在醞釀中。

再來(lái)看美債危機(jī)之際，我國(guó)應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在談到我國(guó)應(yīng)如何應(yīng)對(duì)這場(chǎng)風(fēng)波的時(shí)候，提出了以下六點(diǎn)：“1.加快我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型步伐；2.貨幣政策審慎平衡、前瞻把握；3.進(jìn)一步增強(qiáng)密閉匯率的彈性，可加大對(duì)美元匯率的雙向波動(dòng)；4.國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控不宜因此而有所波動(dòng)；5.創(chuàng)新投資方式，努力推進(jìn)外匯增量投資的多元化；6.加大財(cái)政轉(zhuǎn)移支付力度。”

美國(guó)Fort投資顧問(wèn)公司首席投資長(zhǎng)尼古拉斯·沙金當(dāng)談到中國(guó)在這場(chǎng)危機(jī)后需要做的工作時(shí)，這樣說(shuō)道：“我認(rèn)為中國(guó)需要將其外匯儲(chǔ)備更加多元化，這樣就可以將對(duì)美國(guó)的依賴程度降低。其中的一種方法是讓人民幣盯住一籃子貨幣。對(duì)于市場(chǎng)對(duì)歐洲、美國(guó)及日本等國(guó)債務(wù)問(wèn)題的擔(dān)憂，黃金成為一個(gè)絕佳的值得持有的資產(chǎn)。但從另外一個(gè)方面看，黃金的價(jià)格也有可能遭遇泡沫。不過(guò)，在美聯(lián)儲(chǔ)開始采取緊縮政策之前，我不認(rèn)為黃金的價(jià)格會(huì)大幅下跌，這至少還有很長(zhǎng)的路要走。”另外，東方匯理中國(guó)業(yè)務(wù)主管孫昊認(rèn)為，對(duì)于中國(guó)來(lái)講，可以適當(dāng)?shù)臏p少美債投資，取而代之的可以是“通過(guò)匯率、進(jìn)出口、稅收等政策鼓勵(lì)企業(yè)或個(gè)人在海外投資，比如海外直接投資、戰(zhàn)略收購(gòu)等”。

總體來(lái)說(shuō)，美債危機(jī)除了對(duì)世界財(cái)經(jīng)甚至國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局造成了負(fù)面的影響，但是從某種程度來(lái)說(shuō)，這種必然消極的影響中也蘊(yùn)藏著一定的積極作用。比如，歐洲債務(wù)危機(jī)也因?yàn)槊纻C(jī)的爆發(fā)被高度關(guān)注，甚至日本等國(guó)家也開始審視本國(guó)的債務(wù)問(wèn)題，各個(gè)國(guó)家更加慎重地進(jìn)行境外投資。這些無(wú)疑是對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置有著促進(jìn)的作用。從更深層面來(lái)看，為了從根本上解決潛在爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，美國(guó)政府會(huì)更加有力地抑制通貨膨脹、有效地控制匯率、高度重視失業(yè)問(wèn)題等等，而這些恰恰都是美國(guó)乃至世界需要做的。世界各國(guó)也會(huì)更加積極地調(diào)整自己國(guó)家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和布局，以最大程度地減少債務(wù)危機(jī)對(duì)本國(guó)的影響。作為高速發(fā)展的中國(guó)，相信可以最大程度地減小這次美債危機(jī)的不良影響，更加注重國(guó)內(nèi)各項(xiàng)事業(yè)的建設(shè)，使經(jīng)濟(jì)向著積極、平穩(wěn)的方向發(fā)展。