談黃金風(fēng)險(xiǎn)和管理與投資策略

［摘 要］近年來(lái)，黃金市場(chǎng)備受關(guān)注，金價(jià)出現(xiàn)了大幅的上漲。近期金價(jià)創(chuàng)出了新的高點(diǎn)，成為了金融市場(chǎng)中的一大投資熱點(diǎn)。相對(duì)于其它的投資品種來(lái)講，黃金市場(chǎng)的投資具有較強(qiáng)的保值功能。但黃金市場(chǎng)依然存在較高的投資風(fēng)險(xiǎn)，作為投資者要充分了解黃金市場(chǎng)。在投資策略上，需進(jìn)行良好的投資組合，管理好風(fēng)險(xiǎn)。本文通過(guò)簡(jiǎn)析在黃金市場(chǎng)中怎樣利用投資組合來(lái)降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。

［關(guān)鍵詞］黃金市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn)管理 投資策略

隨著美元指數(shù)短線繼續(xù)上行，部分市場(chǎng)人士看多今年的美元投資，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)今年金價(jià)的上漲仍然值得期待，并有可能再次創(chuàng)出新高。在此背景下黃金投資是否還有機(jī)會(huì)？當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)從衰退中復(fù)蘇，金價(jià)能否再達(dá)新高，2011年的黃金市場(chǎng)又有哪些投資前景和策略呢？在黃金市場(chǎng)中，投資者常常容易出現(xiàn)盲目投資，跟風(fēng)投資的現(xiàn)象。當(dāng)前金價(jià)處于歷史的高點(diǎn)和黃金市場(chǎng)受到追捧的情況下，只有把握正確的投資策略和投資方法，善于運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。才能理智的對(duì)待黃金市場(chǎng)的波動(dòng)和較好的規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)從而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)在“避險(xiǎn)+保值”的前提下的“增值”。

一、黃金投資風(fēng)險(xiǎn)

目前黃金指數(shù)剛剛過(guò)了1500大關(guān)，處于高位震蕩的格局。因此，黃金投資依然是具有較高的風(fēng)險(xiǎn)。黃金的投資風(fēng)險(xiǎn)是指：由于黃金價(jià)格波動(dòng)形成的黃金投資浮動(dòng)或?qū)嶋H投資虧損，以及由于虧損形成的企業(yè)經(jīng)營(yíng)連續(xù)性危機(jī)。黃金投資風(fēng)險(xiǎn)的核心問(wèn)題在于價(jià)格，除此之外，還有技術(shù)手段。黃金市場(chǎng)是一個(gè)充滿(mǎn)迷幻與誘惑的市場(chǎng)。針對(duì)目前的行情，金價(jià)未來(lái)的走勢(shì)還要看美元的動(dòng)向。盡管不排除美元出現(xiàn)一定幅度的反彈，但美元中長(zhǎng)期格局還將支撐金價(jià)在高位運(yùn)行。并且中東地區(qū)的戰(zhàn)亂不斷，原油價(jià)格是黃金價(jià)格上升的一個(gè)催化劑。所以，要對(duì)黃金市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)要有充分的認(rèn)識(shí)。

黃金市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)特征

1.投資風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性

客觀性是相對(duì)于投資者的主觀意識(shí)而言的，它并不會(huì)因?yàn)槿说囊庾R(shí)為轉(zhuǎn)移的。這是由于客觀因素決定的，因此投資者必須正視黃金市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在性。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)存在的廣泛性

在進(jìn)行黃金市場(chǎng)的投資中，黃金投資中的各個(gè)都存在著不確定性，都存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此，黃金市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)具有廣泛性。

3.投資風(fēng)險(xiǎn)的影響性

在市場(chǎng)中，投資與風(fēng)險(xiǎn)是并存的。風(fēng)險(xiǎn)具有影響性，致使許多投資者不敢面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)或在風(fēng)險(xiǎn)面前不知怎么辦，而后致使投資者在投資中虧損。因此，在黃金市場(chǎng)的投資中，投資者應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)和分析風(fēng)險(xiǎn)的影響性，觀察風(fēng)險(xiǎn)對(duì)大多數(shù)投資者的影響，從而把握黃金市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)。

4.投資風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)性和可變性

黃金市場(chǎng)的投資品種很多，選擇不同的投資品種，會(huì)有不同的收益同時(shí)也會(huì)具有不同的投資風(fēng)險(xiǎn)。投資的風(fēng)險(xiǎn)在不同的地方和不同的時(shí)間段內(nèi)，會(huì)具有不同的投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)充分學(xué)會(huì)把握風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)性和可變性

二、黃金投資策略與風(fēng)險(xiǎn)管理

1.投資策略

（1）基本面和技術(shù)面分析。由于影響金價(jià)的因素很多，在分析黃金價(jià)格走勢(shì)的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)將基本面和技術(shù)面相結(jié)合，并把握好當(dāng)前金價(jià)的主導(dǎo)影響因素。國(guó)際經(jīng)濟(jì)正處于全球流動(dòng)性過(guò)剩的階段，國(guó)際政治環(huán)境中政治問(wèn)題的影響仍未消除，這些不利因素需要黃金發(fā)揮保值避險(xiǎn)功能，因而提升了市場(chǎng)對(duì)黃金價(jià)值的認(rèn)同度：美元走勢(shì)與黃金價(jià)格通常具有負(fù)相關(guān)的關(guān)系，目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的局面令美元貶值日益加劇，也令黃金的長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)得以確立；國(guó)際原油價(jià)格與黃金常常出現(xiàn)同漲同跌的情況，近期金價(jià)的走勢(shì)更是凸顯了這種特征。

從技術(shù)面的角度看：時(shí)間跨度為10年的圓弧底形態(tài)決定了黃金正處于長(zhǎng)期大牛市之中，這顯示目前中短期的金價(jià)走勢(shì)開(kāi)始再度出現(xiàn)上升的曙光。

無(wú)論從基本面還是從技術(shù)面的角度，黃金長(zhǎng)期牛市的趨勢(shì)都是顯而易見(jiàn)的。但目前中期上升趨勢(shì)有待進(jìn)一步確認(rèn)，短期內(nèi)金價(jià)受油價(jià)波動(dòng)影響，盤(pán)整波動(dòng)難以避免。黃金作為一種增值保值的投資品種，投資者不必在意短期內(nèi)價(jià)格的波動(dòng)，買(mǎi)入后選擇長(zhǎng)期持有是普通投資者最佳的投資策略。

（2）投資組合。黃金市場(chǎng)的投資有實(shí)物黃金、紙黃金、期貨黃金等類(lèi)型，選擇不同的投資品種，進(jìn)行不同的投資組合有利于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

在黃金市場(chǎng)里，要充分發(fā)揮投資組合的作用，根據(jù)不同的投資風(fēng)險(xiǎn)做出不同的判斷，做出正確的投資組合。利用不同的投資品種進(jìn)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提高收益。

2.風(fēng)險(xiǎn)管理

風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)決策的過(guò)程，其基本程序包括為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)采取的各個(gè)步驟，即風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析、考察各種風(fēng)險(xiǎn)管理方法的可行性、選擇最佳的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)及監(jiān)控結(jié)果等。對(duì)于黃金市場(chǎng)的投資，同樣需要做好風(fēng)險(xiǎn)管理。在進(jìn)行投資前應(yīng)充分做好工作，這樣才能更好的實(shí)現(xiàn)收益避免虧損，實(shí)現(xiàn)保值和增值。

（1）風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性。作為投資者，在進(jìn)行投資前先做好風(fēng)險(xiǎn)的管理。有利于降低投資的風(fēng)險(xiǎn)率，把損失降到最低限度，將風(fēng)險(xiǎn)最小化，創(chuàng)造更多的獲利機(jī)會(huì)。有助于培養(yǎng)和保持良好的投資心態(tài)，減少盲目的投資和跟風(fēng)投資。

（2）風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施。①不同的時(shí)間段做不同的投資。要學(xué)會(huì)根據(jù)不同的時(shí)間段，做出不同的投資策略。學(xué)會(huì)控制投資，根據(jù)黃金價(jià)格的變動(dòng)，做出準(zhǔn)確的判斷，提高投資的準(zhǔn)確性。②根據(jù)資金做好投資比例估算。要根據(jù)自己所擁有的資本，做出合理的投資規(guī)劃。把握好投資的比例，避免過(guò)于集中的投資。根據(jù)不同的投資風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)行不同比例的投資來(lái)分擔(dān)投資的風(fēng)險(xiǎn)。

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