關于我國民間借貸問題的探討

[摘要]民間借貸的發展，一方面是由于存在著金融抑制、交易中的信息不對稱以及對中小企業而言的低成本；另一方面，數量龐大的民間資本亦為其提供了豐厚的土壤。民間借貸雖然具有一定積極作用，但是對其存在的問題不容忽視。文章對此作了較為深入的分析，并提出一些對策建議供有關部門參考。

[關鍵詞]民間借貸；民間資本；非正規金融

[中圖分類號] F823.4 ［文獻標識碼］ Ａ[文章編號] 1673-0461（2011）10-0031-04

民間借貸對于拓展企業融資渠道、緩解銀行借貸資金不足的矛盾，對于促進我國社會經濟的發展，起到了重要作用。然而，由于我國金融市場發育不足、金融監管體制不完善以及借貸雙方法律意識淡薄等方面的原因，民間借貸常常引發經濟糾紛，甚至釀成治安案件和刑事案件，從而給社會增添不穩定因素。最近，溫州由于民間借貸引發的一系列企業家外逃、跳樓等案件，更是引起全社會的關注。

因此，有必要對民間借貸的成因及其影響展開分析，并提出相應對策建議，以作為監管當局的參考。

一、我國民間借貸存在和發展的成因

民間借貸作為商品經濟中的一種金融現象，已存在數千年之久。目前，即便在發達市場經濟國家，民間借貸也是一種司空見慣的經濟行為。然而在我國現階段，民間借貸的存在和發展除了源自商品經濟的一般內在因素外，還源自以下成因。

1. 金融抑制和金融歧視的存在

長期以來，我國存在著金融抑制和金融歧視。在政府的干預之下，商業銀行的絕大多數資金被分配給國有經濟部門，而分配到非國有經濟部門的資金則少得多。盡管改革開放以來，我國非國有經濟所占份額日趨增大，但是從銀行獲得的信貸支持卻未見明顯增長。上個世紀90年代以來，我國證券市場異軍突起。但我國發展證券市場的目的主要是為了推進國有企業的改革。因此，證券市場也出現了和銀行分配信貸資金時的歧視現象，通過發行股票而籌集的資金絕大多數被投入到國有經濟部門，對非國有經濟部門的投入則很少。在這一背景下，大量民營企業不得不通過民間借貸的渠道籌集資金。這是促使我國民間借貸發展的一個最主要的成因。

2. 能夠有效減少交易中的信息不對稱

在金融市場上，借貸雙方總是存在信息不對稱的現象，所以容易引起道德風險和逆向選擇。要使這個問題得到有效解決，必須盡可能地搜集多方面的信息，以減小信息不對稱的問題。民間借貸一般以“血緣”、“地緣”和“業緣”為基礎，借貸雙方接觸較多，當事人彼此較為了解，與融資相關的信息較易獲得且高度透明，如資金的用途、還款的能力等，因而能夠有效減少交易中的信息不對稱問題。正由于民間借貸在克服信息不對方面有著獨特的優勢，因而能夠降低借方的監督成本和道德風險等機會主義行為。

從借入方看，選擇民間借貸的企業一般是處于發展初期、受到資金限制的中小型企業。在這種情況之下，中小企業進行融資的社會成本將大幅度降低，而經理人員在進行項目選擇時也會更加慎重，因此，內部人控制和道德風險都可能極大程度地減小。反之，如果中小型企業在創業初期選擇商業銀行進行信貸融資的話，將會導致經理人員傾向于進行高風險的投資行為；進而，如果企業項目投資失敗，不僅商業銀行會受到不良債權的損失，還有可能導致系統性的金融不穩定。

3. 對于中小企業來說具有較低的交易成本

在金融市場中，交易成本是指為達成金融交易所耗費的各種資源。從更廣泛的意義上，交易成本也可解釋為金融制度的運行成本。中小企業融資中的交易成本低，意味著金融制度的效率高；反之，中小企業融資中的交易成本高，則意味著金融制度的效率低。當前，一般中小企業難以通過正規金融渠道進行融資，主要是因為對它們而言，正規金融的交易成本過高，換言之，正規金融對于中小企業效率較低。在這種情況下，中小企業不得不多方尋求較低交易成本的融資方式，例如，民間借貸就成為中小企業的一種有效選擇。

對于中小型企業而言，民間借貸雖然具有比銀行信貸高得多的利率，但是仍然具有較大的優勢。

首先，民間借貸能夠降低信息成本。民間借貸一般是出現在親朋好友或熟悉的業務客戶之間，基于信任關系而產生，這樣借貸雙方能夠較深入地了解彼此的情況，因而，能夠降低借方的監督成本和道德風險等機會主義行為。

其次，民間借貸能夠降低簽約成本。在通過銀行信貸進行融資時，由于手續繁瑣使得單位資金的簽約成本較高，而民間借貸在交易過程中一般不需要對融資方進行“公關”并支付“尋租”成本，也無預算、審批等程序，只需要借貸雙方根據具體情況簽訂借貸合同，貸款選擇自由、借貸數額自由，期限靈活，利率定制靈活，借貸手續簡便，因而能夠減低簽約成本。

此外，民間借貸的執行成本較低。正規的銀行信貸完全依賴現行的法律法規體系，擔保方式和擔保品種受到較大的約束，擔保管理和處置成本較高，但是，對于民間借貸而言，由于是依托社會關系，所以在擔保方式和擔保品種上能夠靈活多樣，交易過程快捷，大大降低貸款契約的執行成本。

4. 龐大的民間資本提供了充足的資金來源

改革開放30多年來，我國民營經濟獲得空前發展。發達的民營經濟創造了龐大的民間資本，這些資本在投資制造業的同時，也越來越多地投向回報更高的金融領域。由于我國銀行業對內不開放，大部分民間資本只能投向諸如民間借貸等非正規金融領域。一些具備實力的民營企業不僅用自有資本從事民間借貸，甚至用廠房或其他不動產作抵押，向銀行申請貸款。然后，再將這些錢以更高的利息貸放出去，以補貼制造業利潤下降帶來的虧損。據業界透露，目前，溫州的服裝業、打火機、[鏡、皮革等基本上是無利可圖的，所以他們就發展非主營業務，民間借貸算是非主營業務之一。除了民營企業，一些資金富余的上市公司也把錢投向民間借貸業務，有的上市公司的貸款收益甚至超過主業收益。

近年來，人民幣儲蓄存款余額持續增長，城鄉居民普遍資金富余，而現有投資渠道狹窄，當前由于銀行存款利率不高，加上征收利息所得稅，公眾的利息收入進一步下降。同時，欠發達地區和農村居民投資渠道相對單一，多數居民不具備投資股票的條件，縣市以下國債發行量少，農村基本不發行。多數具有風險偏好、手頭有較多盈余的富裕居民，在市場供需兩種力量的推動下，通過發放高利率的民間借貸以謀取較高的利息收益，民間資本的趨利性使他們在投資股市專業知識缺乏、信息不對稱等一系列制約條件下，只能選擇具有一定道德約束和信用了解基礎的民間借貸。

二、民間借貸存在的問題

民間借貸盡管對于拓展企業融資渠道、緩解銀行借貸資金不足的矛盾和促進我國社會經濟的發展起到一定促進作用，然而對于其帶來的各種風險亦不可忽視，主要表現在以下幾個方面。

1. 法律地位不明確

作為我國信用體系中的一種非正規信用形式，民間借貸長期以來處于法律地位不明確的尷尬地位。至今為止，沒有一部專門規范民間借貸行為的法律法規，僅有《中華人民共和國民法通則》、《中華人民共和國合同法》、《最高人民法院印發＜關于人民法院審理借貸案件的若干意見＞的通知》等若干法律法規。這些法律法規涉及面較窄，還不夠具體，不能適應民間借貸快速發展的需要。比如，按照我國目前的相關法律和政策，民間借貸被界定為自然人之間以及自然人和經濟組織之間的借貸，而經濟組織之間的借貸則被列為非法。更為嚴重的是，民間借貸與非法吸收公眾存款、非法集資等刑事犯罪一直處于剪不斷、理還亂的境地。

據了解，目前我國對民間借貸實行以行政管制為主和刑事懲治為輔的管理原則。由于行政監管和刑事規制的法律法規之間協調不夠，既可能打擊正當的“民間借貸”活動，使個人和企業正常的融通資金的訴求受到壓制，也可能放縱以“民間借貸”為掩護的非法金融活動，引發一系列民事和刑事糾紛，從而擾亂正常的金融秩序乃至影響當地社會穩定。

總之，目前民間借貸中借貸雙方行為規范、債權債務關系的界定、口頭協議糾紛、高息集資行為、“高利貸”中的高額利潤等問題都需要專門的民間借貸法規去解決。

2. 缺乏合理監管

金融在國民經濟中處于牽一發而動全身的地位，所以國家對金融業的監管超過任何一個行業，金融業的“防火墻”比任何行業都嚴密。

然而，由于民間借貸的法律地位不明確，國家無法將其納入統一的監管體系。目前，我國采取的是“單線多頭”的金融監管體制，即全國的金融監管權集中在中央，地方沒有獨立的權力；在中央則形成“一行三會”的多家機構共同負責的監管模式。銀監會負責監管有國家頒發正式牌照的金融機構，沒有牌照的民間借貸機構理論上銀監會并不負責，不負責的這些領域一旦出現問題，很可能影響正規金融機構的穩定，這樣就出現了民間借貸的監管缺失。

一方面，非正規金融所分流的資金在體制外循環，不能被貨幣當局統計觀測和監控，另一方面，非正規金融借貸利率是借貸雙方根據資金的市場供求關系自發制定的，這些問題都很容易導致政府宏觀調控能力減弱，貨幣政策效果下降。

在監管缺失的情況下，產生的負面影響是：

（1）借貸數據無法準確統計。民間借貸主要順著親情關系或業務關系延伸發展，借貸行為隱秘，分布區域廣泛，數據來源不一，信息收集困難，從而無法準確統計借貸數據，即使作為權威機構的人民銀行也只能通過抽樣調查了解大致情況，無法經常性開展實地監測，也無法對收集到的信息一一核實，導致民間借貸監測信息的收集和準確性難盡人意。

（2）組織方式、運作機制、約束機制等方面具有許多不規范的特征。某些個人或機構所會直接間接地利用民間借貸這種方式，或擅自設立金融機構，或非法集資，或大肆發放高利貸，從中牟取不法利益。此時，正常的金融秩序將被破壞，良性的經濟發展也會受阻礙。

3. 資金投向具有盲目性

在法律地位不明確和合理監管缺失的情況下，民間借貸行為不受國家貨幣信貸政策和產業政策制約，使資金投向具有盲目性，資金很可能流入到國家限制或禁止的相關產業，在一定程度上影響到宏觀經濟調控效果。如2004年國家出臺了對鋼鐵、水泥、電解鋁行業的信貸限制政策，但由于高利率的誘惑，民間借貸仍向這些高耗能行業集聚，既給執行國家宏觀調控政策造成障礙，又對出借入的資金安全形成了較大隱形風險。

4. 民間借貸多為短期行為

民間借貸立足借貸雙方的個人關系，一般只用于彌補短期的資金缺口，資金供給和使用依附于短期的經濟關系，對于長期的市場變化缺乏預測，多為短期行為，市場的波動以及經營中的未曾預計的種種因素的出現，都會影響借貸關系的順利完結。從資金需求方看，借款人可能只考慮彌補當前資金缺口、度過難關，對于資金按時還本付息并沒有作妥善安排。從資金供應方看，貸款人出于人情關系、資金收益等考慮借出資金，而沒有將借款人的債務償還能力充分考慮。由于借貸雙方均為短期行為、缺乏長期的計劃，資金鏈可能隨時斷裂，不利于企業自身與地方經濟長期穩定發展。

5. 易引發資金惡性循環

民間借貸利率要顯著高于銀行貸款利率。我國民法通則規定，民間借貸利率的上限為銀行貸款利率的4倍，超過此上限則為高利貸。實際上，在許多情況下民間借貸利率要遠高于此標準，只不過在合同上的利率不超過此標準，額外利息則附加到各種名目繁多的費用中去了。

今年以來，銀行資金收緊，中小企業融資難的狀況進一步加劇，不得不更多地求助于民間借貸。由此推動民間借貸市場行情不斷看漲，民間借貸利率節節攀高，一些地區甚至出現10%、15%的高額月息。

在利率接連攀高的情況下，民間借貸容易陷入借新還舊、越滾越大的惡性循環，一旦資金鏈斷裂，就會面臨巨額資金無法收回的局面。而在民間利率高企、“全民放貸”愈]愈烈的情況下，民間借貸市場會形成泡沫，只有在利率不斷上升的預期下才能保持平衡，一旦平衡被打破，后果不堪設想。

從企業本身看，從民間借貸市場以高息融入資金，雖解了燃眉之急，但無可避免地加重了債務負擔，可能得不償失。有的企業難以支付到期債務，往往通過吸收新的高息本金來償還到期的高息負債，拆東墻補西墻，并形成惡性循環，無異于飲鴆止渴，嚴重影響企業的健康發展。

三、促進民間借貸規范發展的對策建議

10月4日，溫家寶總理在溫州考察時強調，要加強對民間借貸的監管，引導其陽光化、規范化發展，發揮其積極作用。依據溫總理這一講話精神，提出以下對策建議供有關部門參考：

1. 建立健全相關法律、法規，營造民間借貸發展的法制環境

全國人大及國務院相關行政部門應修訂和完善現行法律法規和部門管理制度中的滯后條款，盡快制定適應民間借貸規范發展的法規和管理辦法，以保證民間借貸有合理的生存和發展空間，為民間借貸市場發展提供必要的法律制度環境。

一是盡快制定“民間借貸法”，賦予民間借貸合法的法律地位，從法律上明確界定高利貸、非法吸收公眾存款、非法集資和正常民間借貸的界限，推動民間借貸走出灰色地帶，允許中小企業和其他類型的經濟組織以吸收股本金、職工內部集資等方式融資。

二是打擊違法金融活動，保障民間借貸合法權益。堅決打擊和取締非法集資、金融詐騙和地下錢莊等非法金融行為，維護民間借貸發展的良好市場秩序。

三是發揮稅收調控功能，引導民間借貸健康發展。要通過征收利息稅加強對民間借貸活動的調節和管理。要加大稅法宣傳力度，集中開展民間借貸稅收和發票知識的宣傳，增強出借人依法納稅意識；稅務部門要借助制度規范和多部門參加的綜合治稅網絡支持，增強稅收管控能力。

2. 加強對民間借貸的監督和管理，將其納入金融宏觀調控體系

民間借貸不同于銀行信貸，在監督和管理的方式、方法上有著顯著不同，對其必須進行專門的監測、監督和管理。一個重要原則是，可采用“雙線多頭”監管模式，即賦予地方政府一定的監管權力，調動各級政府金融辦的監管積極性，使其加入到民間借貸的監管主體中來。

一是要建立民間借貸的檢測體系。人民銀行可牽頭與地方的農調隊、農信社合作，加強銀行、工商、行業協會和個體民營經濟協會之間的協調溝通，建立民間借貸的檢測體系，對民間借貸的規模、用途、利率進行全方位監管，及時向社會各界發布動態信息，引導民間借貸理性發展。同時加大民間借貸信息點的設置密度，全面、定期采集民間借貸活動的有關數據，及時掌握民間借貸的資金量、利率水平、交易對象，全面分析民間借貸的社會效果，以為有關部門制定宏觀政策提供數據支持。

二是要加快征信體系的建設。在完善企業和個人征信體系建設的基礎上，將征信體與服務對象由國家正規金融機構和金融市場延伸到公民個人，使征信服務社會化，成為一種社會公共資源，讓民間借貸主體通過征信系統及時了解和掌握對方的信用狀況，規避借貸風險，減少借貸糾紛。

三是加快中介體系建設。要鼓勵民間借貸中介機構的發展，成立民間借貸自律機制，將民間借貸納入組織化管理體系之中，要鼓勵公證機構和律師事務所開展民間借貸合同公證、民事糾紛法律咨詢、代擬民間借貸合同等業務，為民間借貸提供法律中介服務。

3. 合理引導民間信貸資金的流向，給予中小企業更多的信貸支持

民間借貸資金的流向具有盲目性，與國有企業的行業壟斷有著一定關聯。不少領域至今仍為國有企業所壟斷，民營資本面臨準入壁壘，可供選擇的投資渠道和工具并不多。

2010年5月13日，國務院發布了關于鼓勵和引導民間投資健康發展的36條意見（即“新36條”），無疑為民間資本發展提供了新機遇，也為實現民資與國資、外資的公平競爭提供了新的環境。

根據這一文件精神，政府部門應采取切實有效的措施打破行業壟斷，完善市場公平準入機制，放開一批領域的經營權，支持民間資本參與國有企業改革。對已建成的基礎設施、市政設施，采取所有權、經營權分離的辦法，打破部門壟斷，采取政企分開、取消特殊優惠等措施推向市場，民營企業通過公平競爭，獲得經營權；積極推進民營企業參與軍事工業、航空航天等領域的產品開發和生產。

還應積極引導民間資本加大對先進制造業和新興產業的投入力度，尤其是新能源、新材料、新醫藥、節能環保等領域，加快推進工業轉型升級。尤其是對中小企業的技術改造、自主創新和設備更新等貸款，繼續安排小企業貸款風險補償資金，推廣滿足中小企業融資需要的各種貸款抵押產品，切實減輕中小企業融資負擔。

4. 建立利率定價機制，遏止民間借貸中的“高息”投機行為

要發揮民間借貸的積極效應，就必須建立民間借貸利率定價機制，確定民間借貸合理的利潤空間。高風險意味著高收益，民間借貸的利息回報要與其承擔的資金風險相對等。要結合利率市場化和民間借貸的風險分布，根據不同地區、不同產業、不同行業、不同規模企業和個人經營的盈利空間來確定民間借貸合理的利率范圍。讓資金供求雙方以官方利率為基準，實行風險和交易費用加成定價方法，即根據借款的主體、借款的用途、借款的緩急程度、借款的時間長短來確定不同貸款對象的風險和收益差別，自行設定貸款利率，以充分發揮利率的資金配置作用，使資源配置更有效率。

同時，通過建立預警機制，發布民間借貸行為指引，規范民間借貸利率定價，遏止民間借貸中的“高利貸”行為。就當前來說，應在努力緩解資金供求失衡狀況的前提下，采取措施改變資金價格扭曲現狀，把民間借貸利率打下來，從而扭轉一些企業“重投機輕經營”的行為。

[參考文獻]

[1] 李世新，張耀謀，李 力，鄭才林. 我國當前民間借貸成因、問題與對策[J]. 區域金融研究，2009（5）.

[2] 郭田勇. 民間借貸應雙線多頭監管[R]. 華夏日報，2011-10-15.

Discussion on China's Private Lending

Zhou Maoqing

（Institute of Finance and Banking，Chinese Academy of Social Sciences，Beijing 100732，China）

Abstract：The development of private lending is attributed to the following factors. On the one hand， there exists financial control， information asymmetry in transactions and lower cost for small and medium enterprises; on the other hand， the large quantity of private capital in society offers a good opportunity for its existence and development. Though private lending plays an active role in the financial market， it has some problems which should not be ignored. This paper makes an in-depth analysis of the problems and puts forward some counter-measures and suggestions for them.

Key words：private lending；private capital；non-regular finance

（責任編輯：張丹郁）