上海發展供應鏈金融的條件與對策分析

摘 要：供應鏈金融作為金融服務和供應鏈服務的融合體，亦成為一個解決貿易融資問題的重要工具，發展供應鏈金融對上海加速建設“四個中心”具有重要意義。本文在分析上海發展供應鏈金融的有利與不利條件的基礎上，提出上海加快供應鏈金融發展以加速“四個中心”建設的政策建議。

關鍵詞：上海；供應鏈金融；條件

中圖分類號：F830 文獻標識碼：Ａ 文章編號:１００３－９０３１(２０11)12－００77－０3 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.12.22

一、供應鏈金融的內涵

供應鏈金融是指銀行向客戶(核心企業)提供融資和其他結算、理財服務，同時向這些客戶的供應商提供貸款及時收達的便利，或向其分銷商提供預付款代付及存貨融資服務，即供應鏈金融就是銀行圍繞核心企業，管理上下游中小企業的資金流和物流，變把握單個企業的不可控風險為供應鏈整體的可控風險，通過立體獲取各類信息，將風險控制在最低的融資服務模式。供應鏈金融最大的特點就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業，以核心企業為出發點，為供應鏈提供金融支持。一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業，解決中小企業融資難和供應鏈失衡的問題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業的購銷行為，增強其商業信用，促進中小企業與核心企業建立長期戰略協同關系，提升供應鏈的競爭能力。

二、上海發展供應鏈金融的有利條件

（一）內外貿迅猛發展為供應鏈金融提供需求潛力

在建設國際貿易中心戰略的指導下，上海作為全國內貿中心和外貿口岸，對內已形成覆蓋全國的銷售市場網絡，對外已同170多個國家和地區建立起貿易關系，逐年增長的貿易額無疑為供應鏈金融發展提供需求潛力。目前，一體化的供應鏈管理模式已成為企業經營的主要模式和競爭優勢的主要來源，供應鏈單個貿易環節的銀行融資模式已無法滿足企業一體化融資需求；企業一體化經營和管理的最集中體現就是B2B形式電子商務。因此，上海B2B電子商務的發展必然對供應鏈金融等一體化融資模式的配套服務產生巨大需求。

（二）中小企業云集為供應鏈金融奠定需求主體基礎

上海是長三角地區經濟的橋頭堡，以建立“四個中心”為目標，憑借良好的基礎設施、發達的科技教育和日趨完善的政策環境，使長三角地區成為中國最具經濟活力的城市帶，云集一大批優質集團公司、跨國企業，同時在這些集團公司下有成熟的供應鏈，凝聚著眾多企業。據調查，我國中小企業總資產中大約60%是應收賬款和存貨等動產，以應收賬款和存貨等動產作質押的供應鏈融資市場潛力巨大，即上海發展供應鏈金融具有巨大需求主體基礎[1]。

（三）大型企業發展為供應鏈金融提供核心企業基礎

供應鏈金融中，金融機構借助核心企業的信用，將資金有效注入處于弱勢的上下游配套的中小企業。因此，核心企業的發展程度成為供應鏈金融發展的關鍵。“十一五”期間，上海規模以上工業企業發展態勢良好，企業規模和利潤總額持續增長，經營效率逐步改善，大型企業經濟效益綜合指數明顯高于工業總體、中小型企業，表明上海企業發展層次明顯，即大型企業可擔當核心企業而為所處供應鏈上下游中小企業提供信用保證，為發展供應鏈金融提供核心企業基礎。

（四）發達的金融業為供應鏈金融奠定供給基礎

“十一五”期間，在建設國際金融中心戰略的引領下，上海金融業獲得巨大發展，必將從多方面為發展供應鏈金融奠定堅實的供給基礎。2010年，上海金融業增加值達1932億元，近3倍于2005年，占全市GDP比重達20%，比2005年提高5.5個百分點，為供應鏈金融發展奠定供給業基礎。近年，上海的金融專業服務業營業收入、機構數量、執業人數等都保持高速增長，已發展成為僅次于北京的全國第二大行業集聚地。其中，金融業單位數量，特別是銀行業單位數量的逐步增加，為發展供應鏈金融奠定供給主體基礎。

（五）物流業的發展為供應鏈金融奠定供給配套基礎

“十一五”期間，上海物流業增加值年均增速達15%左右，增加值占全市GDP比重為13%，高于7%的全國平均水平，占全市第三產業增加值的比重為25%，高于16%的全國平均水平。長三角地區物流聯動發展政策的出臺，上海物流業發展環境的完善，為物流業發展提供廣闊前景，如隨著物流業政策不斷深化、細化，上海近百家物流企業成為差額征收營業稅的試點企業。物流園區、城市配送物流、制造業物流、物聯網技術應用等重點領域先后獲得國家國債專項資金和服務業引導資金及上海服務業引導資金等專項資金支持，累計資金達億元，這些政策有力地推動物流業技術創新、管理升級，充分體現出上海物流業發展前景。

（六）政府對中小企業的高度重視顯示政策支持

為做好中小企業融資工作，銀監會出臺中小企業貸款融資指引，從建立六項機制的角度引導商業銀行做大做實，做好小企業的金融服務。供應鏈金融正是通過將中小企業納入供應鏈體系，以其存貨、應收賬款和預付賬款等作為質押，以核心企業作為中小企業的信用保證而向中小企業提供融資服務，大大降低融資門檻，如發展順利，能極大緩解中小企業“融資難”問題，具有極大的政策機遇。

（七）上海初步積累大規模發展供應鏈金融的經驗

銀行積極探索集團所屬物流公司與銀行合作的供應鏈金融組織新模式，建立操作平臺，形成集中化的供應鏈金融管理模式，明確專業經營機構，建立專業化經營隊伍，并通過與大買方、大賣方、電子商務平臺、供應鏈管理公司等合作營銷渠道，為供應商和下游客戶融資提供解決方案[2]。這些業務的探索與開展，已為上海企業、銀行大規模發展供應鏈金融提供豐富的經驗。

三、上海發展供應鏈金融的不利條件

（一）物流綜合服務功能亟待增強

動產融資或倉單融資等供應鏈金融業務涉及第三方物流的監管服務，銀行只有與有實力的大物流公司合作才能有效降低風險。但上海物流業發展水平、物流運作現代化程度以及作業效率還難以充分滿足供應鏈金融發展的需要[3]。

1.物流企業經營效率較低。2010年，我國貨物運輸成本比發達國家高3倍，物流費用占貨品總成本比重高達30%；全國物流成本占GDP比重仍超過18%，兩倍于發達國家平均水平8%~10%，均表明我國物流業發展水平和運行效率相對較低。

2.物流企業信息化程度低。上海雖在建設“三港、三網”、發展電子商務方面取得很大進步，但物流業的信息化建設和經營效率一直沒有較大改進，先進的物流信息管理系統、數據交換技術和貨物跟蹤系統等尚未得到普遍應用，商流、物流、信息流不能實現及時、準確傳達；網上交易、通關、代理、保險、銀行支付、信息反饋等都未廣泛應用，極大地影響企業運作效率和行業競爭力的提高。

3.物流企業信用度亟待提高。供應鏈金融中，物流企業是鏈接金融機構、中小企業和核心企業多方參與主體的紐帶；物流企業的引入旨在加強供應鏈金融的風險控制[4]。但在物流企業準入不嚴的情況下，供應鏈金融的貨押監管可能轉為一個新的風險隱患，如監管方瀆職、與中小企業的合謀詐騙或與核心企業發生糾紛等，必然影響供應鏈金融的有序循環，使供應鏈金融的風險管理得不到無縫銜接，嚴重時將使整個供應鏈金融中斷或崩潰。

4.物流標準化程度還有待提高。目前我國物流用語、計量標準、技術標準、數據傳輸標準、物流作業和服務標準等基礎標準的制定工作還未完全開展，特別是沒有形成一個與國際接軌的標準體系。這種狀況導致物流成本上升和服務質量降低，影響物流活動的質量、效率和效益的提高以及國際物流活動的通暢，此將對供應鏈金融業務的開展造成不利的影響。

（二）中小企業信息化和電子商務化程度相對較低

1.中小企業信息化應用發展相對滯后。受電信基礎設施建設滯后制約，我國中小企業信息化發展環境仍不完善，公共服務不到位，社會服務體系不健全——企業上網需求正在迅速提高，由于大多數企業通過寬帶主干網接入互聯網，互聯網接入帶寬直接影響數據傳輸的速率，間接影響著企業信息化的實施效果。

2.我國中小企業電子商務應用水平相對較低。截至2010年末，我國中小企業僅有15.85%經常應用電子商務，48.78%偶爾應用，28%還未應用過；即使已應用電子商務的中小企業也主要集中在銷售和售后服務環節，而在原材料和中間產品采購階段、生產階段、中間品與產品庫存階段、物流配送階段等環節則運用的相對較少，此將制約銀行發展供應鏈金融的空間[5]。

3．上海信息技術產業軟件基礎和綜合應用相對滯后。供應鏈金融涉及銀行和企業兩個層面，而連接兩者的信息技術發展卻很難同步，進而影響信息傳輸的完整性和準確性以及業務銜接的流暢性，往往還會引致風險發生；此外，由于供應鏈管理信息庫承擔對整個供應鏈各環節進行實時監控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求，需要以良好的信息技術作為基礎。因此，信息技術創新就成為供應鏈金融得以順利發展的關鍵。

（三）上海社會信用體系建設相對滯后

當前，我國社會信用征集系統、信用中介機構的建設還處于起步階段，企業信用信息得不到有效歸集和準確評估，平時缺乏對失信情況進行有效記錄和公開，如上海企業信用信息入庫量由2005年60萬家增至2007年98萬家后即出現停滯。

（四）上海金融業難適應供應鏈金融發展要求

自提出建設國際金融中心后，上海金融業發展迅速，成就巨大，但還遠落后于紐約、倫敦、東京等成熟的國際金融中心——這些城市的金融業增加值占GDP比重都已達20%左右，而上海2010年僅為11.45%，2011年1—6月下降為11.24%，低于香港2009年的15.2%和新加坡2010年的11.95%。發揮國際金融中心功能的諸多軟件基礎設施嚴重制約金融業國際化程度，也會影響銀行進行創新的能力，進而制約供應鏈金融的發展。同時，金融制度建設層面約束較多。從銀行方面來說，銀行受到嚴格的分業經營管制，不可能從整體上為供應鏈管理提供財務融資的服務，加上業務的運作與管理必然存在盲區和不易控制的環節。從企業方來說，非金融機構不得從事金融業務活動，物流公司不能以其自有資金為企業墊付款項融通資金。

四、上海發展供應鏈金融的對策

（一）促進物流業發展以提供優質配套服務

1．推進物流業標準化和信息化建設以提供綜合服務能力。建立兼顧經濟技術發展水平和國際標準體系的物流業標準化體系建設，并在統一標準的基礎上，不斷改進物流技術，實現物流活動的合理化；采用多種途徑加快建設物流業信息平臺，如通過鼓勵國有、私營企業、外資和個人等多重投資主體參與物流信息基礎設施建設，企業共建、共享信息基礎設施，推廣EDI、GPS技術系統在物流業的應用，加速上海物流業與現代信息技術的結合。

2．加強物流業倉儲管理水平以降低銀行風險。物流業要積極改善倉儲設備，提升配套服務質量，及時做好質押物的倉管工作；為增加倉單質押業務對中小企業的吸引力，擴大市場影響，力求在保證貨物安全的情況下，簡化質押物的出入庫手續流程、提高工作效率；實時跟蹤檢測貨物價格，一旦發現市場價格大幅波動，要及時與銀行、質押方聯系；正確引導中小企業關注上游原材料的價格變化趨勢，適當引入中遠期交易行為，為企業成本鎖定、套期保值等提供有力的操作工具；積極利用各種風險控制手段，提高風險保障，特別是尋求專業化的物流保險產品，轉嫁風險損失，這已成為供應鏈金融業務不斷發展的必然要求[6]。

（二）增強社會信息化建設力度和效率

1．提升信息產業科技創新能力和商業化運用能力。建議制訂有助于提升信息企業創新能力、培育信息產業新增長點的政策，促進建立以產業鏈為紐帶的研發和創新聯盟，以及以同行業技術前沿為目標的技術創新體系，爭取在下一代互聯網、基礎軟件、智能信息處理、物聯網系統應用等關鍵領域取得創新突破，以為供應鏈金融發展提供堅實的信息服務基礎。

2．構建參與方共享的信息平臺。建議由政府主導、銀行和各企業共同參與構建信息共享平臺，如建立客戶資料收集制度、資信調查核實制度、資信要案管理制度、信用動態分級制度、合同與結算過程中的信用風險防范制度、信用額度稽核制度、財務管理制度等一系列制度，對客戶進行全方位信用管理，形成互動的監管和控制機構，最終實現核心企業、物流企業與銀行間的信息共享與充分合作，并加強信用管理[7]。

（三）金融機構要提升經營和管理能力、增強風險防范能力

1．建立信息收集和監控機制。商業銀行應根據市場行情正確選擇質押物，并與物流公司設定合理的質押率、貸款成數和利率水平，同時應建立市場需求及價格變化趨勢的預測機制，規避價格波動風險；還（下轉第88頁）

（上接第79頁）可考慮對質押品進行套期保值，規避市場風險對貨品價值的沖擊。

2．建立健全社會信用評估體系。一方面，建立起一個配套的、適合中小企業的信用評估體系，如在評估指標體系的構建中應以定性分析為主，定量分析為輔、注重中小企業創新和發展能力、注重考察主要管理者素質、注重現金流分析等，特別是變靜態評估為動態評估，評估方法由傳統的單一授信主體評估制度轉變為“主體+債項”二合一的新型評估制度[8]。另一方面，引入專業信用評級公司，尤其是偏重于中小企業市場的評級公司，因其業務需要和專業性，掌握著更多行業內的企業信息和精準的評級技術，能為商業銀行提供有建設性的建議。

（四）完善相關法律法規，創造良好的法律環境和保障

根據供應鏈金融業務的特點，加快修訂《擔保法》《合同法》《物權法》等法律法規，包括對供應鏈金融業務的準入資格、行業管理辦法、操作指南等做出相關規范，為供應鏈金融的風險防范奠定法律基礎，促進其健康有序發展。

（五）政府應制定相關支持政策

政府應設立專項基金，以為銀行開展供應鏈金融提供擔保，降低其風險系數；對開展供應鏈金融的金融機構適度給予稅收優惠或財政支持；如果部分物流企業亦提供供應鏈金融業務，亦可享受同等的稅收優惠或財政支持。

（特約編輯：羅洋）

參考文獻：

[1]佚名.供應鏈金融：在產業鏈上發掘信用空間[N].第一財經日報，2010-10-15.

[2]謝衛群.供應鏈金融：中小企業融資難的“強心劑”[EB/OL].東方網，2011-3-11.

[3]王志平.上海建設國際大都市的戰略與途徑[M].上海：上海人民出版社，2010.5:245.

[4]郭清馬.供應鏈金融模式及其風險管理研究[J].金融教學與研究，2010（2）:2-6.

[5]中國電子信息產業發展研究院.中國中小企業信息化發展研究報告[R].2011.

[6]郭治.淺談物流銀行業務開展的問題與對策[J].湖北財經高等專科學校學報，2007（8）:25-27.

[7]龍志云，陳飛燕.我國供應鏈金融發展現狀的再思考[J].市場周刊，2011（1）:83-84.

[8]李國青.供應鏈金融在商業銀行中小企業信貸中的應用研究[J].特區經濟，2010（1）:295-297.