多方認賠的好消息

　　周K線三連陰
　　本周（5月3日至5月6日）1漲3跌，累計跌幅2.23%。雖然跌幅沒有較上周（3.25%）放大，但是本周少一個交易日，而且周三下跌2.56%，這是2月22日（福島核泄漏）以后的最大跌幅。本周的下跌讓周K線三連陰。上次是2010年4月6日到5月7日，周K線五連陰，之后就沒有出現連續三根以上的陰線。
　　既然本周1漲3跌，日K線繼續維持在60日均線以下。季均線斜率仍然向上，但是幅度不高。如果維持目前價位不動，4天后季均線斜率將向下。
　　
　　麻煩何時了
　　前一篇周報延續4月7日以后的偏空看法，主要的觀點是多方不相信自己，屢跌屢接，但是反彈跑得比誰都快。本周這個現象發生變化，升水很小，4個交易日的收盤價差為-0.02%、0.00%、-0.18%、0.37%。周四稍微高一點，這是受拉尾盤的影響，其他三個交易日從來不升水。如果不計算最后15分鐘的變化，15點的價差分別為0.10%、0.19%、0.02%、-0.10%。也是非常低的水平。所以，多方在本周“低調”行事。
　　前一篇周報的另外一個偏空論點，“麻煩變大了”的主因，持倉量增加，本周也不同了。本周的4個交易日，收盤持倉量的變化為-1372手、-1186手、-426手、-2836手，連續下降。這讓持倉量22日移動平均線（OI MA22）的最高點停留在本周二。周三到周五，持倉量回到22日前的水平，OI MA22呈現打平的現象，不再增加。
　　
　　多方認賠
　　本周最重要的故事，就是價差和持倉量的穩步下移。價差方面，4個交易日5分鐘價差的平均值為0.24%、0.19%、0.19%、0.11%。除了在本周穩步下移外，跟上周相比，更是明顯偏低。上周5個交易日的價差平均值為：0.25%、0.49%、0.42%、0.65%、0.87%。本周的最高值，比不上前一周的最低值。
　　持倉量也是這種情況，除了每天收盤都下降外，盤中的最高點也越來越低。周二持倉量的最大值為36276手，略低于上周五的36390手。周三到周五的下降速度就加快，持倉量最大值分別為34410手、32811手、31830手。
　　價差和持倉量下降，屬于多方離場。因為多方離場將降低持倉量；交易指令為賣出，壓低價格，進而是價差下降。多方離場的狀態，肯定是止損，因為過去三周是下跌趨勢。如何理解多方止損呢？如果當成正向指標，這是看空的訊號，多方肯定是認為還將下跌，所以趕緊止血。但是，既然本輪下跌前兩周是多方加碼，代表多方看錯了，不是聰明的交易者。既然如此，多方止損就應該是看漲的訊號。
　　
　　價格發現繼續神奇
　　每天15點以后，如果預測隔日開盤價，不需要講價位，只要講方向，筆者認為不容易。如果是9點24分預測，也許能達到60%，畢竟收集了很多海內外的信息。假如是15點15分就給出預測，筆者若是有51%的準確率，就很滿足了。
　　神奇的是，股指期貨似乎總是神奇的猜對隔日開盤走勢。以本周為例，上周五到本周四，4個交易日15點整到15點15分，IF1105的價格變化為-0.19%、-0.12%、-0.19%、-0.20%。都是下跌，幅度不小。本周二到周五，4個交易日，現貨的開盤漲跌為0.00%、-0.57%、-0.45%、-1.03%。猜對3次，而且這3次的現貨跌幅都大于期貨。換言之，不僅猜對，而且都是賺錢的。
　　如果再看9點14分期貨開盤的漲跌幅，本周二到周五分別為0.32%、-0.14%、-0.29%、-0.33%。又是猜對3次。除了周一，你可以發現，前一天15點以后15分鐘看跌的幅度，隔天開盤再追加，還可以小于現貨的跌幅（除了周四打平）。期貨交易人能賺到錢，幅度拿捏的很好，著實令人敬佩。
　　
　　結論
　　綜合以上，前期看空的因素消失，大盤有止跌的機會。