敗寇已定

　　白忙兩周
　　本周（5月23日至5月27日）1漲4跌，累計下跌5.07%，打破過去兩周的盤整格局。其中周一下跌3.16%，跌幅排名今年第三。
　　日K線繼續維持在60日均線以下，季均線斜率也彎頭向下，兩個現象都是偏空訊號。
　　本周十分精彩。周一就大跌3%以上，既不是震蕩，更不是上漲。期指的情況也發生變化，原本持倉量少于同期的IF1106合約，也于周一打破歷史記錄。這只是起頭，總計本周5個交易日，收盤持倉量歷史最高點被4次刷新。周五更是瘋狂的增加4773手，持倉量日增量也創歷史記錄。盤中持倉量最高點分別在周一和周五被刷新。總之，本周就像拍賣會，持倉量被不斷刷新。
　　
　　多方搶反彈成功
　　有了以上這些數據，期指交易人的動態就異常清晰。周一13點50分前，價差呈現上升趨勢，持倉量增加，多方進場。當時市場已經下跌2.56%，期指一路低接。13點50分后，價差下降，持倉量減少，多方離場。但不是獲利了結，而是止損出場，因為價格仍然下跌。離場的量少于進場，當天多方仍然留在場內，試圖搶反彈。
　　周一期指留給市場最大的疑問，就是多方是正指標還是反指標。
　　周二低開低走，價差的平均值上升到前面沒有的高度。就在10點50分的持倉量的最高點，也是現貨最低點，價差最高點。隨后現貨反彈收紅，多方獲得勝利。總計10點50分前后，持倉量增加3987手和減少4291手，期指多方從市場賺走335.76萬元。至此，多方還不是反指標，因為周二的交易是獲利的。
　　
　　成王敗寇就此一役
　　周三的大盤一路下滑，價差持倉量一路升高，多方不斷低接。由于現貨遲遲不反彈，持倉量的高點被延后到14點35分。更重要的是，14點35分前價差增加，之后價差再增加，看漲意圖十分明顯。
　　15點以后，期指上漲0.65%，創下最后一刻鐘漲幅紀錄，這相當于強烈看好周四現貨高開。
　　周三收盤持倉量打破周一創下的歷史紀錄，代表多方加碼。如此重兵壓境，而且是逆勢而為，是否為正指標，成王敗寇就此一役。
　　
　　結局揭曉
　　周四是本周最為關鍵的一天，它揭曉了多方是否為反指標。
　　首先，在前一日最后15分鐘上漲0.65%的基礎上，9點14分到25分再上漲0.29%，這相當于從周三15點以后，上漲0.93%。如此激情，9點25分，果然如期貨所料，現貨上漲0.71%，高開幅度是2011年第3高。然而，期貨上漲幅度大于現貨，這讓開盤時段的價差居高不下。9點30分到10點5分，這段時間現貨保持在3010點以上，價差平均值為0.29%。對比周四最后35分鐘的0.21%，相當于高開后價差還增加，典型的追高。
　　然而追高沒有效果，周四依舊以下跌做收。持倉量又創歷史新高，多方繼續低接。
　　周五的價差和持倉量都是一路上揚，持倉量的增量創歷史紀錄，多方壓下重金。然而，當天的價格一路下跌。從周四已經是反指標來看，在周五的全周最低點，持倉量增加最大，反而是壞消息。
　　以當前多方為反指標來看，跌勢沒有止住的跡象。