鵬華基金陳鵬:重個股\\輕政策

　　Wind資訊顯示，今年以來新興產業中如移動支付、節能元器件等概念板塊跌幅已超20%。然而并非所有的個股都萎靡不振，一些主題基金仍憑借優秀的選股能力獲取收益。在業績皆墨的基金榜單中，鵬華新興產業表現亮眼，憑借穩健的建倉節奏，在弱市之中仍然獲取正收益。wind數據顯示，截至9月9日，鵬華新興產業成立以來凈值增長率0.7%，而同期上證綜指跌幅超7.6%。
　　對此，鵬華新興產業基金經理陳鵬表示，在今年新興產業幾乎全線下挫的情況下，該基金在建倉期這段時間保持了一定的正收益，更確切的說，應該歸因于相對規避了風險。談及建倉思路，陳鵬表示“6月份以來，A股在國內外環境的影響下震蕩下行，市場上的風險多過機會。我們比較幸運的重倉了幾只表現良好的股票，對組合貢獻也比較大。我們比較嚴格的遵守了契約要求，當前關注的行業TMT偏多一些。目前，新興產業作為高估值板塊經過今年以來的下跌已經到了30-50倍市盈率水平，這是衡量投資機會的一個維度，建倉節奏會考慮多方面的因素。下一階段投資的重點考慮領域除了TMT之外，還會考慮醫藥生物、傳媒、新能源、新材料等領域。”
　　對于9月份即將陸續出臺的戰略性新興產業規劃，鵬華新興產業基金經理陳鵬指出，當前市場中的投資應重個股、輕政策。當前市場疲弱，投資者信心不足，一些概念性、題材性的所謂機會恐怕很難支撐股價有較大表現，因此，精選個股更有利于把握未來個股的收益機會，為投資者創造更多的收益。
　　面對四季度，鵬華新興產業基金經理陳鵬表示將保持謹慎樂觀，陳鵬進一步解釋道“謹慎在于：資金面確實不寬松，目前看來指望貨幣政策的轉向暫時也不太現實；而國際經濟的復雜局面可能會進一步影響國內投資者的情緒。樂觀在于：國內經濟仍然穩步增長，市場的估值水平也處于歷史的相對低位。”隨著市場預期逐步穩定，投資者情緒逐步安定，陳鵬相信市場會出現較好的投資機會。
　　具體到行業選擇上，新興產業中較受關注的電子行業景氣度在2季度下降，LED、PCB等產業毛利下滑較為明顯，對此陳鵬認為，國內的電子行業與國際電子產業景氣周期關聯度很高，今年以來受到外圍經濟不景的影響較大，從目前的經濟環境判斷，行業可能還會承壓一段時間。此外，全球電子產業自Apple崛起之后，對行業格局有非常大的影響，處于利潤重新分配的變局之中，這也對業內的公司帶來了不同的沖擊。因此，電子行業的機會更可能來自于局部產品，或產業鏈的部分環節。