格力電器:近期有望啟動(dòng)增發(fā)

　　傳聞：格力電器(000651)有望于近期獲得增發(fā)批文，三季度毛利率會(huì)回升。
　　記者連線：格力電器證券部工作人員稱，沒(méi)那么快，增發(fā)批文應(yīng)該是近期就能拿到了，公司已經(jīng)獲得了證監(jiān)會(huì)“無(wú)條件通過(guò)”的口頭通知，但現(xiàn)在會(huì)里還在走程序，一旦拿到正式批文，公司會(huì)立即發(fā)公告。今年三季度的經(jīng)營(yíng)情況還是不錯(cuò)的，具體數(shù)據(jù)還是得等到三季報(bào)披露。
　　格力電器此次擬公開增發(fā)不超過(guò)2.5億股，募資不超32.6億元，主要投資于總部商用空調(diào)技改擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目等5個(gè)項(xiàng)目。證監(jiān)會(huì)已于8月19日審核通過(guò)了格力電器公開增發(fā)A股申請(qǐng)。格力電器9月1日公告稱，鑒于公司股東大會(huì)審議通過(guò)的增發(fā)方案有效期將于9月19日到期，為保證此次增發(fā)方案及相關(guān)工作的延續(xù)性，公司董事會(huì)提請(qǐng)股東大會(huì)審議將公司公開增發(fā)方案決議的有效期延長(zhǎng)一年。
　　此前市場(chǎng)曾預(yù)計(jì)格力電器有望于二季度末拿到批文。據(jù)了解，格力電器公開增發(fā)時(shí)間表晚于市場(chǎng)預(yù)期的原因是，上市公司收購(gòu)控股了一家財(cái)務(wù)公司89%股權(quán)，證監(jiān)會(huì)第一次碰到“制造+財(cái)務(wù)”的情況，討論了很久，確保沒(méi)有問(wèn)題了才可上會(huì)。
　　產(chǎn)能不足是格力電器2011年面臨的最大問(wèn)題。生產(chǎn)線自年初以來(lái)一直處于三班倒運(yùn)轉(zhuǎn)，仍然不能滿足市場(chǎng)需求，目前渠道貨源普遍緊張。格力正加快鄭州、武漢基地?cái)U(kuò)產(chǎn)，預(yù)計(jì)年底產(chǎn)能可增至3600萬(wàn)臺(tái)，不排除后期有新增產(chǎn)計(jì)劃出爐。由于商用空調(diào)的毛利率水平較高，增發(fā)項(xiàng)目中新建的商用空調(diào)項(xiàng)目將優(yōu)化格力的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升總體的盈利能力。整體看來(lái)，增發(fā)預(yù)案將對(duì)格力電器的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力有一個(gè)較大的提升。
　　2010年格力空調(diào)總銷量2656萬(wàn)臺(tái)，其中內(nèi)銷1871萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)占有率36%，與美的一起合計(jì)享有約64%內(nèi)銷市場(chǎng)份額，空調(diào)內(nèi)銷市場(chǎng)雙寡頭壟斷的格局已經(jīng)形成。中長(zhǎng)期看，格力電器較高的盈利水平不僅可以維持，還有提升空間。格力電器2008年、2009年和2010年凈資產(chǎn)收益率分別為30%、34%和37%，連續(xù)三年保持高水平，主要來(lái)自格力高杠桿、輕資產(chǎn)、快速回轉(zhuǎn)的結(jié)果。