小漁村的趨勢投資高手(4)

　　 投資簡歷
　　姓名：李華軍，網名：先鋒，1971年5月生，碩士，注冊會計師。
　　入市時間：1993年
　　投資風格：對價值成長股進行趨勢投資。
　　操盤感語：投資，是買公司，不是買指數。
　　
　　買賣時機的選擇
　　2、突然5日移動平均線圓弧底
　　圓弧底是一類底部扎實、上升動能較大的形態。能形成這類形態的股票基本面一般比較好，當它受大盤影響或者其它一些利空因素影響時，股價會有一個單邊下跌過程，但由于基本面質地優良，利空釋放后，拋盤會越來越少，股價跌幅也不斷變小。
　　多空平衡后，受空頭思維的影響，做多意愿起初也不強烈，看好未來的多頭只進行嘗試性買入，股價就在交易極其清淡的環境中，小陰小陽交替出現，略向上行。在利空或者大盤的影響被逐漸淡化后，空頭的情緒也變的比較穩定，拋盤不會太多，也不會再大幅殺跌，多頭對利空的影響也是在逐步消化。
　　基本面預期良好支撐買入力量不斷增強，從而股價會不斷回升，振幅不會太大，整個下跌和回升過程像一個圓形鍋底。單從K線的走勢看，這種圓弧底不明顯。5日移動平均線是和K線走勢最接近的均線，它有平滑的作用，消除了個別K線的影響，從而使圓弧底非常明顯。5日移動平均線圓弧底圖線的形態宛如一彎新月(見圖)。
　　一般來說，圓弧底的形成一般需要五周以上的時間，形成時間越長，調整時間越充分，底部越扎實，上升動能越大，上升幅度一般在30%以上。
　　圓弧底是強烈的見底信號，一旦放量突破，即確認圖形形成，股價將會有一個月以上的中級上升行情，投資者應在圓弧底突破時，積極介入。愛爾眼科（300015）在2010年1月4日開始調整，到2010年3月1日形成五日均線的圓弧底，3月2日和3日回踩圓弧底，3月4日沖高回落，5日再次放量向上，形成突破。3月5日就是最佳買入的時機（見圖）。
　　計算投資適宜度，決定倉位控制
　　倉位控制也是股市投資成敗的一個關鍵。李華軍信奉的投資理念是買公司，不買指數，因此不會完全以大盤趨勢來控制倉位。因為他覺得國內股票市場已經到牛熊不明顯的時代，大牛和大熊的條件都不具備，最多是上下震蕩。這種情況下，選股是最重要的。
　　但是，大盤波動比較劇烈或者市場情緒很差時，對強勢股也會造成較大的短期影響。因此，操作股票時會考慮投資的市場環境，從而決定買不買以及買多少倉位。市場環境包括大盤指數表現、宏觀政治經濟環境、市場情緒、市場資金和板塊強度，這幾項因素李華軍把它們歸納為一個指標——投資適宜度。通過計算投資適宜度，按照投資適宜度的得分來控制倉位，從而回避短期風險。
　　投資適宜度分5擋：（1）樂觀80分以上——強勢個股全倉積極做多；（2）正面60－80 分——強勢個股可6－8成倉積極做多；（3）中性40－60分——強勢個股可以4－6成倉做多；（4）負面20－40分——強勢個股可以4成倉以下做多；（5）悲觀20分以下——關注強勢股，暫停操作。
　　以包鋼稀土（600111）的案例說明投資適宜度的評分。
　　
　　評分標準：
　?。?）大盤表現——按強弱力度評分：牛市70－100，平衡市50－70，熊市0－50。
　　大盤在2010年7月2日探底2319后，2010年7－8月一直處于回升中，有回調的風險，但整體走勢偏強，李華軍當時給予的評價是60分。
　　（2）宏觀政治經濟環境——按是否有利于股市：積極影響70－100分，中性50－70分，消極不利0－50分。
　　當時在操作包鋼稀土時，對政策調控的擔憂在減弱，經濟政治環境無大的利空，預期偏樂觀，對此時的宏觀政治和經濟環境評分是70分。
　?。?）市場情緒——按投資者買股票的意愿以及成交量變化評分。
　　2010年8月初，上海和深圳市場總體成交量1200億，成交量正常，比低位高40%以上，個股比較活躍，持續上漲的股票不時涌現，有賺錢效應。但經過前期的大幅下跌和近期的反彈，投資者一般比較謹慎，買股票意愿中性偏積極。對市場情緒當時的評分是60分。
　　（4）市場資金——按資金的寬松度評分。
　　2010年的7－8月，國內貨幣資金供應適中，市場不缺資金，屬于中性偏好。評分是60分。
　　（5）板塊強度——當板塊能獨立于大盤時，評分有很大意義，結合市場認可度和板塊基本面變化評分。
　　國家政策支持預期較好，支持新興產業的政策不斷出現，國家對新興產業尤其是新能源汽車的產業扶持力度很強。2010年6月，財政部等四部委聯合下發《關于開展私人購買新能源汽車補貼試點的通知》，業內千呼萬喚的私人購買新能源汽車補貼啟動。新能源汽車概念板塊中，鋰電池的龍頭股成飛集成翻番上漲，已經引起了市場對于新能源汽車概念的強烈關注，屬新興產業。尤其是新能源汽車核心原材料的稀土來說，其產業未來前景非常光明，中短期的空間都很巨大。李華軍對當時的板塊強度評分是80分。
　　通過以上的評分和加權計算，截至2010年8月10日，李華軍對包鋼稀土投資適宜度的評分為68分，出現買入時機時，可以用6－8成倉位積極做多包鋼稀土。
　　
　　持有和賣出原則
　　在相對高點買入股票后，必須堅持以下原則：比關鍵價位跌了7－8%，必須止損。止損是為了防止一旦判斷錯誤發生重大損失，強勢成長股從關鍵的突破價位回調的幅度一般不會達到7－8%。若跌到了這個位置，走出主升浪的概率也就很小了。10日線是中線持股的重要判斷標準。
　　對于走出突破性行情的強勢成長股，突破后一般走出一波30%以上的主升浪，未達到目標時，10線的支撐是非常有力的。否則，上升趨勢可能會發生轉變。有效跌破10日線時，要賣出。放量跌破10日線，且后續4個交易日內不能收復10日線即為有效跌破。該指標用于在股票突破后，漲幅不超過30%時效果較好。當股價漲幅超過30%，且在高位震蕩或者橫盤7個交易日以上時，10線會鈍化，這時如果等到有效跌破10線再決定賣出時，股價可能已經比高點跌去了10－20%，采用下述其它指標來決定賣出時機效果會更好。
　　當股價漲幅超過30%以上時，出現以下情況減倉：（1）放量大漲后第二天出現放量陰線時，減倉，適當止贏防范短線風險。（2）高位出現第二次放量沖高，而次日不能繼續維持強勢時，減倉，此為股價短線走弱信號。（3）股價已高位震蕩7個交易日以上，當出現放量跌破5日線時清倉，此為股價即將調整的強烈信號。（4）從估值看，已經接近或超過最樂觀的估值時，也可在高位放量急升時止贏。
　　掌握賣出原則，需要強調的一點是：不同股票，基本面不同，持有原則也會有所差異，在買入時，就要考慮好什么條件下賣出。（全文完）