多方大舉進場 預期可以更高

　　本周2.02%的漲幅雖然較上周8.02%縮小，但是出現標志事件，周三收盤成功站穩60日均線，這是7月22日后的首次。如果上漲至2890點，季均線斜率也將向上，將形成標準的偏多格局。
　　股指期貨有價格發現功能，具體體現在價差。升水越高，期指越看漲。然而，同樣是看漲，卻有精明和不精明之分。例如，如果全天升水最高點，恰好出現在現貨的最低點，那就令看官大呼過癮。或者，長假在即，價差卻越走越高，節后果真大漲，更讓人覺得多方藝高人膽大。
　　從10月17日的文章開始，就明確說出止跌，當時的依據是空方離場。之后的3周，期指看多，這是從價差的增加得出的。10月17日至21日，還沒有看到非常精明的多方。例如下跌的過程中，價差放大一段時間，接著縮小，最低點又放大。這就是多方還沒有具備充足的信心。但是筆者當時認為，瑕不掩瑜，相比過去三個月，已經好多了。所以，下了“相比前期沒有更糟”的結論，繼續看漲。
　　10月24日至28日，就有所不同了，多方開始展現豐滿的羽翼。例如，24日完全抓住上漲階段。又如，每次遇到現貨的低點，期指都要高一點。因此，多頭訊號進一步加強。
　　進化到本周，不只力量強大，還要表演一些特技。例如周三收盤，收盤價差高達1.26%，這是2010年12月21日以后，收盤價差最大值。隔天果然高開，而且晚間歐美股市全部大漲。高升水仿佛是音樂家的指揮棒。
　　有人提出這樣一個問題：根據本周期指偏多，預測下周會上漲。但是，怎么保證下周期指也做多呢？
　　這是一個極佳的問題，涉及技術分析的兩個基本假設。首先，技術分析無法預測市場情緒還能持續多久，所以，大部分的技術分析無法得出“漲多久”和“漲多少”。技術分析能做的，就是在沒有結束看漲前，繼續持倉；訊號一反轉，立刻平倉。如果長期交易下來，累計收益為正，就是好策略。
　　第二個基本假設，就是人（市場）的情緒轉變不會太快。這非常重要，如果轉換過快，跟隨者頻繁折返跑，就很難成為交易策略。就像本輪開始只是止跌訊號，雖然不強，但是考慮到深跌過后，如同做了噩夢，剛起床時余悸猶存，能夠稍微做多就不容易。接下來就是逐漸加強，這是一個連續的過程。
　　自從4月13日開始，A股走了半年熊市。這中間有兩次反彈，一是6月21日至7月15日反彈8.83%，二是10月24日至今已經反彈10.20%。前次反彈越過季均線后，漲勢趨緩，最后無功而返；本次也越過季均線，能否再漲還要后市驗證。
　　以期指的角度，兩次反彈最大的不同，就是持倉量。6月22日，持倉量22日移動平均線下降，空方離場，開啟反彈。邏輯十分合理，看空的力量消失，當然可以上漲。然而，7月4日站上季均線后，持倉量仍