威孚高科:直逼箱體上軌 或沖年內高點

　　四季度訂單環比將有較大改善。前三季度重卡行業銷量同比大幅下滑，同時整車和發動機企業多在消化庫存，公司本部直列泵和參股企業博世汽柴高壓共軌系統訂單三季度均同比大幅下滑，導致公司前三季度利潤出現波動。由于一季度是重卡銷售旺季，整車企業會在前一年的四季度進行備貨，應對銷售旺季的到來。由于前三季度下游企業去庫存基本完畢及開始為明年一季度備貨，預計公司和博世汽柴訂單在第四季度會出現較大改善。初步預計公司全年并表業務利潤同比增長，投資收益可能會略有下滑。
　　公司在商用車排放升級領域布局完整，三大業務將全面受益。排放標準升級，將會促使燃油噴射、進/排氣系統的升級換代。在燃油噴射系統領域：公司自主開發的WAPS 系統、VE 分配泵與博世汽柴的高壓共軌系統將在柴油機燃油噴射系統配套市場進行高低搭配；在排氣系統領域：公司在尾氣后處理系統技術儲備豐富；在進氣系統領域，市場份額將進一步提升：公司渦輪增壓系統業務增長迅速，柴油機增壓率不斷提升將有利于公司做大該項業務。公司將長期受益于排放標準的升級。
　　操作策略：該股近期急勢上揚，已經進入整理半年之久的箱體中樞，若成功突破上軌，則有望沖擊年初形成的高點。