捕捉主力自救解套的機會

　　隨著2011年中報及三季報的披露結束，上市公司的業績與持股情況得以清晰展現。進入到四季度，政策微調信號的出現，市場行情逐漸回暖。在反彈的行情下，前期被錯殺的公司往往會在這種市場下取得不錯的收益。股東戶數是籌碼集中度的重要風向標之一，我們可以從最近的兩個季度股東人數變化中窺探大額資金運作的途徑。在強勢的市場中，股東戶數的集中程度與股價往往是正相關的，而在弱市下，這些大額資金也容易被套，但是在反彈中也容易得到更好的表現。
　　基于這樣的思路，我們根據2011年中報和三季報的股東戶數變化以及股價的漲跌幅，挑選出“主力被深套的個股”。
　　選股邏輯和思路：
　　第一步：剔除*ST、ST公司，剔除缺失數據的公司。因為這些公司不具有可比性，不在我們的考量范圍內。
　　第二步：篩選出2011年二季度和三季度股價跌幅都大于10%以上的公司。同時篩選出二季度和三季度股東人數全部都下降的個股。股東人數持續下降表明主力的增倉行為是持續發生的，說明主力機構對于公司的認可沒有發生方向性的變化。下跌得越多，說明主力被套牢得更多，這類公司在弱市中相對安全，而且在反彈中也收益也相對多。
　　第三步：按照第三季度相對于第一季度股東人數下降幅度進行排名，挑選出下跌幅度最高的前二十家上市公司，得出表中的數據。
　　結合其基本面、估值等情況，篩選出5家在當前市場環境下相對安全，同時也有可能在反彈下最有可能獲得超額收益的個股——江海股份、雙塔食品、賽為智能、寶勝股份、華平股份。因為這些個股半年多來，在股價股東戶數降低的同時，更多的是機構在背后增持。而機構相對個人投資者，對行業和公司的研究更為透徹。
　　江海股份是前兩個季度股東人數下降最多的上市公司，但是同時也是這幾家公司中最受機構關注的公司。公司專做工業電容器，應用于新能源等新興產業。機構歷來一致看好，但是今年3月份的日本地震，嚴重影響了日本的工業，江海股份在7月的反彈中走出一波上漲。但隨后8—10月跟隨大盤調整，加之國內外經濟的疲軟，并沒有出現原來市場預期的高成長性，所以股價下跌幅度也相當大。公司在近期的反彈中明顯底部放量，說明有可能是華安基金在三季度的大幅減持，而三季度增倉的景順長城能源基建和動力平衡這兩只基金則有被套的嫌疑，近期增倉的主力也有可能是出于自救或者繼續看好。
　　與江海股份相比，賽為智能雖然上市后由于業績下滑的因素，備受各方質疑，但是機構在今年卻在股價下跌中不斷介入。從整個博弈的層面看，賽為智能還不斷有自然人進出前十大流通股。從第三季度披露的數據看，寶盈基金為增持的主力軍，旗下鴻陽證券投資基金（封閉式）、泛沿海區域增長和資源優選都是新進入的前十大流通股股東。
　　另外，雙塔食品和寶勝股份也受到機構不同程度的關注。寶勝股份除了股東人數下滑較多以外，更加值得關注的是其在股東人數下滑后的股價大幅下跌。公司生產的電纜涉及到特高壓，特高壓在年中的時候一度由于各種原因導致年初的計劃被推遲或者延后，使得其股價在今年二、三季度下跌了42.42%，主力資金已經被嚴重套牢。值得關注的是，近期特高壓利好頗多，國家能源局在9月15日舉行的“十二五”電網規劃小組工作會議中指出，“十二五”電網規劃擬將于明年3月之前形成并上報國務院，這也是國家“十二五”規劃首次把特高壓建設放在政府的工作報告當中，是未來幾年特高壓建設的重大利好。寶勝股份也在近期的反彈中，量明顯在逐漸放大，資金不斷流入，主力資金在進行加倉，機構在此時點增倉有基本面好轉的原因。
　　與上述四家公司相比，華平股份在四季度除了有基金增持以外，還受到了社保的關注。資料顯示，社保在第三季度買入了百萬股。與其他機構的行為有所不同，社保一般來說，擇股相對保守和穩健。同時更加值得關注的是，10月底，財政部和國家稅務總局發布了《關于軟件產品增值稅政策的通知》，明確了軟件企業增值稅退稅政策。四季度往往是收入的集中確認期，通過退稅，上市公司要實現業績的快速增長是一個大概率事件，而華平股份又有不錯的業績支撐，所以在目前的區域對其進行跟蹤關注，應該會獲得不錯的收益。