金融監管:尋求平衡的藝術

　　無論何時何地，在一個新興的轉軌市場批評金融監管，總是能夠贏得程度不同的掌聲。但是，就監管機構自身來說，擺在眼前的往往是艱難的平衡與選擇。
　　在中國這樣一個快速成長的轉軌金融市場中，金融監管當局既背負著培育金融市場與監管金融機構的雙重責任，又要在推動改革本土監管體系的同時維持整個金融體系的相對穩定，避免監管的改革對現實市場的運行形成顯著的沖擊。金融監管機構需要在多重目標和力量的平衡中找到平穩的路徑。這樣，無論是站在市場、機構還是監管體系運作的角度，處在這樣的金融環境下、這樣的發展進程中的金融監管機構，一定能夠被找出許多可以批評的地方。
　　在一般的市場經濟中，金融監管目標較為明確，也就是保護消費者利益，控制金融風險，維護金融穩定。然而在經濟轉型的過程中，不同階段的金融監管目標具有動態變化的特征。例如，在計劃經濟轉型初期，維護金融秩序，保證宏觀經濟穩定是監管的主要目標。隨著計劃經濟成分的減弱和市場化程度的不斷提高，控制不良貸款、防范金融風險和保護存款人利益等目標逐步被提到了較為重要的高度。與此同時，配合經濟結構的轉型，以及利益主體的多元化，從宏觀的角度把握對不同行業和不同領域的政策支持，配合并保證宏觀經濟政策的有效實施也為經濟轉型中的金融監管者不得不兼顧的目標。
　　在從計劃……