全球通脹下越南經濟的當前形勢

　　當前越南不僅面臨通脹問題，更為嚴重的是，國家外匯嚴重短缺，而經濟卻美元化現象嚴重
　　
　　越南經濟亮紅燈，CPI高居不下
　　
　　2011年是越南正式革新的第25個年頭，過去一段時間，越南經濟取得的成績是值得稱贊的。1月19日越共召開的第十一次全國代表大會報告指出：2001-2010年，越南經濟年均增長速度達到7.2%；經濟結構積極轉變；按照實際價格計算，2010年國內生產總值（GDP）是2000年的3.4倍，2010年人均GDP達到了1168美元；財政收入和出口總額是2000年的5倍；文化、社會、外交和國防等各方面都取得了重大成就。
　　盡管這樣，越南經濟還存在不少深層次的問題，2008年由高通脹引起的恐慌，正是這些問題的集中爆發。盡管這一次金融動蕩后政府推出緊急應對措施取得一定成效，加上國際金融危機蔓延導致國際商品價格下跌從而使越南暫時躲過了危機，但并不意味著越南經濟的隱患已經消除。近些年來越南經濟增長過熱，通貨膨脹嚴重；貿易逆差不斷擴大，對外資的吸引力下降；貨幣持續貶值，外匯黑市猖獗；外匯儲備銳減；財政赤字過大。其中，尤為突出的是，CPI高居不下，時時刺激百姓和政府緊繃的神經。
　　經過2008年的震蕩，2009和2010年越南的CPI基本得以控制。然而，進入2010年后，越南的CPI逐步恢復了上漲勢頭，第四季度達到了11.75%。進入2011年以來，CPI保持持續升勢，1-3月份的同比增長率分別達到：12.17%、12.31%和13.89%，月環比增長率達到1.74%、 2.09%和2.17%，大有后浪推前浪之勢。在國際原油、黃金和大宗商品價格處于上漲趨勢的背景下，可以預計，接下來的幾個月，越南的CPI將持續升高。據國際貨幣基金組織最新預測，2011年越南CPI漲幅將超過16%，這將遠遠高出政府制定的7%的目標。
　　
　　越南盾貶值，國家外匯嚴重短缺
　　
　　當前越南不僅面臨通脹問題，更為嚴重的是，國家外匯嚴重短缺，而經濟卻美元化現象嚴重。
　　從理論上說，一國合理的外匯儲備余額為進口額的3個月額度加上短期債務余額，因此，越南當前的合理外匯儲備水平應超過300億美元。但實際上，據各種非越南官方途徑得到的數據，越南外匯儲備在2008年底為236億美元，2009年底為160億美元，2010年底為136億美元，當前則不足100億美元。而越南的外貿逆差高居不下，2008-2010年分別為：175億美元、122億美元和126億美元。2011年第一季度，越南出口總額為192億美元，進口總額223億美元，貿易逆差超過30億美元。外債方面，2008、2009年政府及政府擔保外債規模分別為218億美元和279億美元，2010年6月30日為290億美元，其中短期債務大約為100億美元。這樣的形勢意味著，政府隨時可能陷入支付困境。
　　為了化解這一風險，最直接的辦法是貶值本幣，大量拋出越南盾，購買市場上的美元以增加儲備，同時促進出口，抑制進口，減少外貿逆差。另外，越南自由市場上的美元匯率長期高于國家銀行的美元匯率，差價大約在10%左右，這次貶值有利于兩種價格趨于一致，符合越南最終實現貨幣自由兌換的改革目標，也減輕了央行長期以來的外匯壓力。
　　越南的一些經濟智囊則一直主張，通過一次性本幣貶值到位，徹底解決長期困擾越南經濟的一些問題，如外匯價格扭曲和由此帶來的黑市交易猖獗，促進出口，抑制進口，最終實現貿易平衡等，哪怕這需要冒一定的風險。根據他們的推斷，越南經濟經過一段時間的調整和適應后，將在下半年恢復平穩。
　　政府部門緊鑼密鼓出臺救助措施
　　
　　面對高通脹和外匯嚴重短缺的緊迫形勢，除了央行采取一次性大幅貶值本幣以外，越南總理阮晉勇在2月24日緊急召見了各個方面的主要領導人討論應對舉措。會后，阮晉勇簽署政府第11號決議，批準實施抑制通貨膨脹、穩定宏觀經濟和保障社會民生的七項措施并就各部委負責的相關工作進行具體分工。
　　緊接著，越南國家銀行（央行）、財政部、投資計劃部、海關和工商部等各部門相繼頒布了各種具體措施。其中，國家銀行采取連續幾次提高利率、法定儲備率的措施，并強制國有企業把美元出售給銀行，加大打擊外匯黑市交易，禁止金條買賣；投資計劃部于3月19日出臺防止經濟美元化的五項措施；工商部和海關聯合采取許多控制和減少貿易逆差的措施；財政部也出臺增加收入、控制財政赤字、節省經常性開支的各項配套措施，并配合其他部門打擊美元黑市交易、金條交易，出臺具體政策保障民生等。
　　
　　越南經濟短期內不至于陷入崩潰
　　
　　筆者認為當前越南政府出臺的這些措施，態度堅決、力度空前，而且針對經濟美元化現象進行打擊，并大力堵塞金店等金融監管漏洞，似乎擊中了越南經濟的要害，從理論上來說，可以達到提高百姓對越南盾的信心，緩解國家外匯短缺的目標，因而越南短期內還不至于陷入危機或者崩潰。然而，這些措施的效果如何，還要取決于政府部門的要求與實際執行規定效果之差距有多大。
　　需要慎重考慮的是，越南政府通過這些行政措施來治理經濟，與建立市場經濟體制的初衷相違背，并且也有悖于越南居民長期以來持有美元、自由買賣黃金的習慣，這必然會引起一些不良后果。雖然外匯短缺問題暫時得到緩解，美元化現象暫時得以抑制，通脹增速趨于平穩，但是總體經濟活躍度將下降、增長速度放緩、外資撤離、失業率增高、貧困人口增加，社會不穩定因素增加。在當前中東北非局勢出現動蕩的國際背景下，越南政府也不得不小心謹慎。
　　越南經濟與我國經濟，無論是規模還是出現的問題，都沒有太多的可比性，即使越南經濟出現危機，那也是在對東南亞其他國家產生普遍影響之后，才會間接地影響到我國。
　　（作者為中國社會科學院馬克思主義研究院副研究員）
　　■（責編/杜美麗 美編/葉銳）