浦東新區：構筑多層次融資服務體系

本刊記者 郭霞

浦東新區：構筑多層次融資服務體系

本刊記者 郭霞

上海市科委主任壽子琪說：“浦東在科技金融領域的創新，是綜合配套改革試點的重要內容。”為深入實施浦東新區綜合配套改革，浦東新區先行先試，率先研究、建設形成了科技企業信用互助擔保服務平臺和知識產權質押融資服務平臺，以創新的融資機制解決科技型中小企業融資難問題。僅2009年，就有飛凱光電等23家企業分別受惠于浦東科技企業信用互助、浦東知識產權質押融資擔保和浦東科技金融服務公司委托貸款，共計獲得1億元以上的融資支持。

浦東新區通過政府設置專項資金，有效引導和帶動了銀行資金，通過操作機構的服務，將科技型企業融資的鏈條緊密、有機地鏈接起來，形成包括貸款、擔保、租賃在內融資方式，已構建起符合市場經濟規律、貫穿科技企業發展階段、滿足企業融資需求的多層次融資服務體系。

市區聯動，銀政企合作風險共擔

浦東新區擁有國家級開發區張江高科技園區和眾多科技企業。科技企業普遍具有“輕資產、缺擔保、無抵押”的特點，只有技術和專利，卻沒有廠房和其他固定資產作為抵押物進行融資。貸款金額小，要求的擔保卻不少，這導致科技企業面臨著一個共同的尷尬：難以從普通商業銀行獲得貸款。為克服中小企業融資難問題，浦東新區通過多種途徑實現銀政企的有效結合，已初步構建了以張江易貸通為基礎的銀企合作平臺，由浦東科技金融公司、中信保等合作的投貸聯動、保貸聯動平臺。

據介紹，2008年，上海市科委提供900萬元，浦東新區政府配套9000萬元專項資金，作為擔保保證金交給浦東生產力促進中心運營，凡是運行良好的有短期融資需求的浦東科技型中小企業都可以申請，將自有知識產權和業主信用質押給浦東生產力促進中心作反擔保，向銀行獲得貸款。該擔保體系由政府專項資金引導，企業參與互保，使用信用杠桿引導銀行向科技企業貸款，形成了政府、企業、銀行三方承擔風險的創新機制，共同解決企業融資難問題。

2008年底，浦東新區順應廣大科技型中小企業的呼吁，決定設立科技企業信用互助專項資金，政府（50%）、企業群體（40%）和銀行（10%）共同承擔風險，通過有效的組織和貼近的服務，極力提高企業的信用水平，幫助科技型中小企業獲得商業銀行的貸款。在這項政策中，企業以繳納互助金（20～100萬元）的形式分擔互助融資風險，中心以信用互助專項資金為依托，幫助企業獲得不超過互助金五倍額度（100～500萬元）的貸款支持，企業負擔的總成本約為貸款總額的7～8%。企業可以根據生產經營的計劃和需要，按需獲得授信，并通過追加互助金的形式獲得持續、快速、便捷的貸款支持。

信用互助政策的設計，來自于企業，服務于企業，目前，提出申請要加入信用互助計劃的企業有100多家。企業認為，實施科技企業信用互助計劃，能有效提高特定區域、特定行業的整體信用水平，改善產業鏈融資環境，幫助企業依托長期的良好信用獲得高效便捷的貸款支持。如臺資企業施邁爾公司，受金融危機的影響，2009年新產品開拓市場遭遇了資金瓶頸，中心服務團隊根據多年來對企業信用、產品開發、生產和經營的了解和現場多次調研，通過信用互助政策幫助企業獲得了急需的資金，目前，公司的新產品已得到國內最大的高壓開關設備廠——西安高壓開關廠的認可，即將進入批量生產階段，填補了國內重點支持發展的超高壓輸變電領域的一項空白。

參加浦東科技企業信用互助擔保的上海火速網絡科技有限公司成立于1998年10月，是一家專注于網絡營銷服務的民營企業。歷經10年的發展，火速網絡已經發展成為中國網絡營銷領域的領跑者，公司于2009年獲得500萬元的貸款擔保。公司負責人表示，盡管公司銷售額已經突破8000萬元，但由于缺乏抵押物，過去公司每到需要融資時總會“卡殼”，通過政府專項資金引導，企業參與互保，銀行能夠更為放心地向科技企業貸款。

2011年1月19日，浦東新區與上海銀行正式簽署中小企業融資銀政合作項目，通過政府支持、銀行創新、監管突破，建立銀政風險共擔機制，將以最多2.125億元的貸償和獎勵，撬動50億元的中小企業貸款。據了解，通過銀政合作模式將實現中小企業信貸業務的“四個創新”：一是提高抵押融資比例，放大企業融資規模；二是豐富質押融資手段，提升企業信用在融資項目中的占比；三是優化信貸流程，提高審批效率；四是在有限的信貸規模下，提高中小企業貸款規模比重。

多管齊下，拓展企業融資新路徑

科技企業信用互助擔保只是近年來浦東在科技金融領域進行創新的一個最新例子。2006年底，浦東新區積極響應建設創新型國家戰略，率先落實和開展了知識產權質押融資服務工作。新區設立了知識產權質押融資專項資金，政府（95%）和銀行（5%）共同承擔風險，以企業可質押的知識產權（目前包括專利、新藥證書、軟件著作權、集成電路設計版權、文化創意企業著作版權等）為抵押物，幫助企業獲得銀行貸款支持。企業負擔的總成本約為貸款總額的7～8%，支持貸款額度每家企業不超過200萬元，期限不超過3年。

知識產權質押融資模式的推出，在浦東科技企業中引起了不錯的反響。由于是政府支持的擔保，銀行簡化了審批程序，使放貸速度快成為優勢，一般一個月內就能夠放款。截至目前，共幫助近百家企業獲得了1.3億元以上的貸款，獲貸企業多為科技型中小企業，所處行業均屬高科技行業領域。相關數據表明，受貸企業發展狀況普遍良好，資產增長明顯。

據了解，在這些企業中，90%以上是通過這項政策第一次走進了商業銀行的大門，在受理時，20%的企業處于虧損狀態（獲得融資后，這些虧損企業有90%扭虧為盈），總收入少于500萬元的約有50%。得到支持后，這些企業營收年均增長45%左右，約有20%左右的企業年均增長在200%以上。企業普遍反映，知識產權質押融資服務在幫助企業穩定生產、開拓市場、操作訂單，尤其是建立良好的信用記錄、打通商業融資渠道等方面作用顯著。

雖然知識產權質押業務拓寬了科技型中小企業的融資渠道，降低了銀行貸款的門檻，但毋庸諱言，這種新型融資形式在目前并不普遍適用，很多金融機構仍青睞于房地產等不動產質押貸款產品。據了解，一般的房產抵押貸款，商業銀行根據房產評估價值的60%左右給予企業授信；而知識產權質押貸款，銀行根據知識產權評估價值的30%左右給予企業授信；其次在評估費用上，假設按照同等的比例1%收取評估費用，一企業如果需要貸款300萬元的話，以房產抵押只需要支付5萬元評估費，而以知識產權質押則需要支付10萬元評估費用；其次，相較于知識產權質押貸款，傳統的房產抵押貸款在受理和辦理的過程中要簡便許多。

據悉，企業在辦理知識產權質押融資的過程中，有兩個環節至關重要，一個是對知識產權價值的評估，另一個是質押登記手續的辦理。價值評估直接關系到企業向銀行申請知識產權質押可獲得貸款的數額，而質押登記手續則直接影響這筆貸款的發放。

創新機制，財政資金撬動社會資本

在國際上，創業風險投資被形象地稱為“高科技產業發展的推進器”。硅谷的成功經驗，就是以斯坦福大學為平臺的科技資源與以沙丘路為平臺的風險投資體系的完美結合，造就了舉世矚目的新經濟。

為促進創業風投快速發展，早在2006年，浦東就設立了10億元的創業風險投資引導基金，2008年增加至20億元，借助市場機制和專業團隊的力量，通過母基金、項目匹配投資等方式，引導基金以較小的比例，與海內外其他出資人（主要是知名VC機構或管理團隊）共同出資，設立優先投向浦東的創業投資基金或直接投向一些亟需扶持發展的戰略性新興產業項目。

2010年7月19日，浦東新區審議通過《通過浦東科投、張江科投支持高端人才集聚浦東開展科技創業的試點方案》，決定5年統籌安排20億元，依托浦東科投、張江科投兩大平臺，開展國資創投公司盈利模式、資金，補充方式和績效考核方式等運行機制改革試點，激勵其加大對高端創業團隊的支持，重點支持獲得國家“千人計劃”、國家科技重大專項、上海市高技術產業化重大專項、國家創新基金等立項支持的科技企業。

2010年8月，浦東創業風險投資引導基金被納入科技部重點合作項目，并獲得國家科技部配套資金5000萬元，共同組建創業風險投資基金。這是繼2007年5月 《浦東創業風險投資引導基金試點方案》被直接納入《〈上海市中長期科學和技術發展規劃綱要 （2006-2020年）〉若干配套政策》之后，浦東創業風險投資引導基金的又一次提升——從市級層面的政策試點上升到國家層面的政策試點，示范和帶動意義重大。

2010年9月，浦東科投、張江科投與首批6家科技企業簽署投資協議，投資總金額約3.4億元人民幣。截至目前，通過引導基金與國內外知名創業投資機構合作，已設立面向高科技企業的19只投資基金，集聚創投資本超過300億元，這些基金已向浦東科技企業投資超過51億元。這些投資一方面放大了財政資金的杠桿效應，例如引導基金首筆直接投資是對凱賽生物的200萬美元，引導了7600萬美元社會資本投入企業，政府財政資金的杠桿效率達38倍；另一方面，扶持一批高成長型科技企業快速壯大，在被投資企業中，交技股份已在中小板上市，中微半導體、聚力傳媒、萬得信息、凱賽生物等一批科技企業已成為產業細分領域的領軍企業。

2011年2月，浦東新區人大常委會制定并審議通過《關于推進浦東新區高新技術產業化的決定》，對社會資金為浦東科技中小企業提供融資的，視情給予一定比例的風險補償或支持。浦東新區人大副主任彭戌蘭介紹，《決定》第一次將浦東“鼓勵創新、寬容失敗”的理念體現在制度安排和法律保障的框架內，即對社會資金為浦東科技中小企業提供融資的，視情給予一定比例的風險補償或支持；對國資支持科技中小企業的，允許發生緣于非主觀故意造成的失敗或失誤，減輕或免于追究相關人員的責任，由此產生的風險損失給予風險補償。

直接融資，助科技企業進入上市通道

美國當地時間10月19日，中國最大醫藥外包研發公司之一尚華醫藥研發服務集團（實體為睿智化學、開拓者化學等）在紐交所正式掛牌交易，成為浦東新區第二家在紐交所上市的國內醫藥合同研發外包（CRO）企業，成功融資8700萬美元。

尚華醫藥海外上市的背后，離不開浦東的積極推動，協助企業與主管部門溝通協調，組織和推薦企業申報國家和市級產業化項目，給予股改補貼等政策扶持，跟蹤企業情況，及時掌握企業發展中的困難和問題，并協助妥善解決。

早在2008年，浦東新區頒布《科技中小企業股份制改造資助實施細則》，對科技企業股份制改造給予獎勵，并與上海市證監局、證券公司、專業中介機構等專業機構建立企業上市的協調推進機制。2010年1月，張江高新區獲準成為“代辦股份轉讓系統”（即“新三板”）擴大試點園區之一，相關配套政策也紛紛出臺，2010年8月，在《張江高科技園區支持科技企業融資實施辦法》中明確，對企業參與新三板股份制改制相關費用給予不超過50萬元的一次性補貼，對企業進入新三板掛牌相關費用給予不超過30萬元的一次性補貼。

2010年9月13日，微創醫療在香港聯交所上市，這是1月康耐特（新區首個創業板企業）、5月交技股份、7月摩恩電氣等一批公司成功登陸國內資本市場以來，浦東科技企業在境外資本市場又一重大斬獲。據悉，“十一五”期間，浦東新區共有20多家科技企業在國內外上市，截至2010年7月底，注冊在浦東新區的上市企業已有90家，占本市國內上市企業數的一半以上，目前，還有十幾家科技企業在證監會上市備案，50余家企業已進入上市通道。2010年，浦東已經落地或正在接洽的12個重大產業項目，總投資將達到1000億。如大飛機項目，包括研發、總裝和發動機項目，總投資150億元；華力微電子12英寸芯片生產線項目，總投資145億元；日月光封裝測試生產線項目，總投資80多億元。這些企業中的絕大多數，不是本行業內的龍頭，就是成長速度迅猛的新星。

“上市公司群體”已成為浦東經濟體系中重要的組成部分。科技企業成功在國內外資本市場上市，一方面說明浦東已聚集了成批的優質科技企業，具備上市的條件；另一方面與新區近年鼓勵企業上市的激勵政策不無相關。為此，新區還制訂《浦東新區促進中小企業上市的財政扶持辦法》，將對新區擬上市或掛牌的企業、新遷入浦東的擬上市企業以及保薦或推薦新區企業上市的券商給予適當補貼和獎勵。