非對(duì)稱信息條件下的中小企業(yè)融資創(chuàng)新①——信用擔(dān)保體系

天津理工大學(xué)管理學(xué)院 石蕾

中國石油東北煉化工程有限公司機(jī)械分公司 石艷

中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著不可替代的作用。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)字顯示，截止到2010年底，中小企業(yè)占中國企業(yè)總數(shù)的99%以上，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)超過60%，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)超過50%，提供了近70%的進(jìn)出口貿(mào)易額，創(chuàng)造了80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。毋庸置疑，中小企業(yè)在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長、增加國家財(cái)政收入、吸納就業(yè)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化城市服務(wù)功能、完善社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制和社會(huì)穩(wěn)定等方面，都發(fā)揮著舉足輕重的作用。然而我國中小企業(yè)還是面臨著諸多發(fā)展困境，尤其是融資難的問題，更是成為了制約我國中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。

1 信息不對(duì)稱下的融資分析

所謂的信息不對(duì)稱主要是指中小企業(yè)和銀行之間的信息交流不夠，一方或者雙方有意隱瞞信息或者捏造信息，銀行無法獲得中小企業(yè)的真實(shí)發(fā)展情況，從而不愿意給中小企業(yè)提供貸款或者以加大中小企業(yè)融資成本來轉(zhuǎn)嫁、降低風(fēng)險(xiǎn)。銀行與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，必然造成了中小企業(yè)在融資前后存在著逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。目前用于解決逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題的主要方法有如下五種，如表1 ：

分析表1所列舉的五種解決逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題的基本方法，發(fā)現(xiàn)其中的政府管制屬于非市場化形式，在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的今天，其存在失效區(qū)域，不能很好地履行其預(yù)期功能；而抵押和凈值方法對(duì)于中小企業(yè)來說，更容易失效，因?yàn)橹行∑髽I(yè)相對(duì)來講，規(guī)模較小，所擁有的固定資產(chǎn)較少，不能滿足銀行所需要的貸款抵押額度；……