淺析我國中小企業的投資風險及應對策略

四川大學經濟學院 楊惟舒 劉倩薇

淺析我國中小企業的投資風險及應對策略

四川大學經濟學院 楊惟舒 劉倩薇

中小企業作為推動我國經濟發展的一支重要力量，是我國經濟發展的強勁動力。但是由于其規模較小，承受風險的能力也較差，因此分析其投資風險以及應對策略有重要意義。本文從企業所處的內外部環境進行分析，并提出了中小企業應如何應對面臨的各方面風險。

中小企業投資 風險 成因

1 中小企業投資風險的定義

中小企業是一個相對而言的概念，指該企業的人員規模、資金規模以及經營規模等都比其所在行業的大企業較小的企業。而投資風險是指投資人在投資時，所承擔的未來收益的不確定性以及損失的可能性。

2 我國中小企業投資面對的環境及其所產生的風險2.1 中小企業投資風險形成的系統環境

2.1.1 政治環境及其所產生的企業外部環境

主要是指企業在投資時，所面對的國內外的政策和政治活動的總和。一國的政治穩定性以及制度的完善程度與政策的導向直接影響著企業的投資活動。而這給企業帶來的風險主要就是政策風險。有的企業不顧國家的政策導向而盲目投資，最后由于國家的勒令停止而產生巨大的損失導致投資失敗而使企業背上巨額債務。可以看出，企業外部環境中政治環境所產生的風險對企業的影響是巨大的，所以一定要防范這類最為基礎的風險。

2.1.2 法律環境及其所產生的風險

主要是指企業在投資時，所面對的國內外的法律法規的總和。企業所處環境中的法律法規直接決定著企業投資的成敗，而其帶來的法律風險對企業的投資就有著至關重要的影響。如果企業違反我國的法律法規進行投資生產，就會受到相應的處罰并且相關的投資也會被沒收。由此看來，我國法律對于我國中小企業企業的投資具有指引的作用，企業的任何投資都必須在法律范圍之內。

2.1.3 經濟環境及其所產生的風險

這主要是指企業在投資時，所面臨的宏觀經濟的運行狀況，主要是各種經濟指標所反映出來的當時市場的狀況以及政府所實行各種經濟政策所帶來的預期效應。這里的經濟指標主要有利率、匯率、CPI (消費者物價指數)、PPI (生產者物價指數)等。因而中小企業在經濟環境中需要面對的風險就會有利率風險、匯率風險、通貨膨脹所帶來的風險以及市場各種產品供求關系變化所帶來的風險。利率風險主要是指中小企業在投資時，利率的變化給企業投資的收益帶來的不確定性。匯率風險主要是指中小企業投資時，本幣和外幣的兌換比率的變化給企業投資帶來的不穩定性。而CPI以及PPI是反映通貨膨脹率重要指標。通貨膨脹率主要是影響企業投資時的購買能力。通貨膨脹率高時，企業的購買能力較低，投資的能力有限，抵御風險的能力也較弱。而通貨膨脹率低時，則相反。因此我國的市場的通貨膨脹率對中小企業的投資收益狀況有著重大的影響。而市場上各種產品的供求關系的變化對企業投資的影響，是指市場上某一類產品的需求較大時，很多企業都盲目生產，但是經過一段時間之后，就會出現生產過剩，企業的成本無法收回，從而使企業的投資遭受損失。

2.2 中小企業投資風險形成的企業內部環境

企業的內部環境分析主要從企業內部管理、市場營銷能力、企業財務環境等。

2.2.1 企業內部管理環境及其所產生的風險

企業內部管理環境主要是指企業在日常的企業管理工作中所遇到的各種因素總和，包括計劃、組織、任用、控制等。內部管理環境是企業內部環境中最為重要的環境，其產生的風險主要有管理風險、技術風險、經營風險以及生產風險。管理風險主要是指由于企業的管理人員的素質不高，使得決策不科學，從而導致投資損失。這種投資風險主要是由決策人員的主觀的風險意識不高或者是管理經驗不足所造成的。技術風險主要是指由于技術落后所產生的投資收益的不確定性。而經營風險主要是指企業由于采購材料不利、生產的組織方式的落后以及對產品的推廣度不夠等等，所引起的企業無法收回成本造成損失的風險。生產風險主要是指企業投資的某一產品是否具有獲利的可能性，從而使得企業的投資收益具有了潛在的不確定性。

2.2.2 企業財務環境及其所產生的風險

企業的內部財務環境主要是指企業在進行內部財務管理時，所面臨的各種財務因素的總和。而由此所產生的風險主要包括財務風險以及流動性風險等。財務風險指企業依靠發行股票或債券以及借款而獲得融資時，會使企業的活動在一定程度上受到限制，以至于企業陷入財務困境，最后導致投資失敗。流動性風險主要是指企業把手中的流動性資金大部分或全部用于投資，以至于不足以償還企業的到期債務時，形成流動性不足，最后造成企業投資拖垮企業。

2.2.3 企業的市場銷售環境及其所產生的風險

企業的銷售環境主要是指企業在產品銷售時，所面對的各種因素的總和。最為主要的是面對的市場環境以及同業競爭的環境，由此產生的風險是同業競爭風險。這種風險主要是指企業投資在面臨同業競爭者時，使投資收益有了不確定性。如果企業投資方向的競爭者較多，則盈利也較為困難，但是若投資方向的競爭者較少則相反。

3 我國中小企業應對投資風險的應策略

3.1 應對外部環境的策略

3.1.1 國家應逐步完善企業面對的外在環境

中小企業應在投資前對相關的項目的外部環境進行考察分析。我國的中小企業投資的外在環境還不完善，需要政府出臺相關的政策對中小企業的投資作指引，為其投資創造一個良好的外部條件，降低中小企業投資的外在風險。外在環境遇到的主要是一些系統風險，這些風險只能在一定程度上預防，所以中小企業在投資時要注意分析項目的外在風險，特別是注意研究投資所在國的政策導向以及有關的法律法規。評價投資項目的運行的外在經濟環境，特別是市場環境對投資項目的影響。做好投資項目在遇到外在經濟環境滑坡時的應對措施，作為中小企業更是應該做好投資項目在各種經濟環境下運行的應對措施，因為中小企業由于規模小，資金少，抵御風險的能力較為差。

3.1.2 中小企業應在投資過程中對投資項目的外在環境進行監督

企業投資的外在環境是不斷變化的，因此應建立有關的監控機制，不斷對外部環境進行監控，如果外部環境有大的變化，便可以采取相應的措施對投資項目進行改進，防止投資項目的資金損失過大。中小企業可以對投資項目建立相應的跟蹤程序，一旦發現投資項目的外部環境有變化就可以對項目進行相應的修改。同時在發現投資項目風險過大時，還可以采用分散投資的方法，降低投資項目的總體風險。

3.1.3 中小企業應在投資后較快的回收投資資金，在投資回收后及時總結投資經驗

中小企業在選擇投資項目時應盡可能的選擇投資回收較快，收益在短時間內可以實現的項目。畢竟我國中小企業承受風險的能力較差，如果選擇長期投資便會拖垮企業，使企業的周轉資金減少。在這種情況下，外部環境一旦發生突變，便會使企業受到較大的影響。因此，投資回收期短，見效快的項目對中小企業來說才是一個好項目。而在投資項目完成之后，便要及時的總結經驗，為下一次投資做準備。

3.2 應對內部環境的策略

3.2.1 加強對企業內部人員的培訓，提高領導以及決策人員的素質

要從各方面對企業內部人員進行培訓，充實內部員工的管理經驗，就可以讓企業的在管理方法和技術上得以改進，使企業的整體素質有一個質的提升，在一定程度上可以避免由于管理不善以及經驗不足所造成的投資損失。

3.2.2 加強對企業內部的決策管理，制定詳細地投資財務計劃

企業在進行投資時要做好各個投資項目的財務分析，評估每個項目的可行性，并對每個項目的投資回收期、收益以及所需要承擔的風險。這樣就可以有效地降低財務風險，減少不必要的損失。同時中小企業要做好自身的周轉資金和投資資金的分離，降低由于投資占用過多資金使企業陷入流動性危機的風險。

3.2.3 完善公司的治理結構以及相關的決策程序

中小企業在做好各種細節程序之后，還需要有一個良好的制度保證企業以及投資項目的有效運行，對中小企業中不符合企業發展的各種制度結構進行整改。在投資項目的決策中也要有完善的程序來保證，這樣才可以做到科學決策，避免由此造成的一系列風險。

[1] 鄭明望.我國中小企業投資風險研究[J]. 統計與決策, 2010,(22).

[2] 馬新晶.中小企業投資風險防范[J].合作經濟與科技, 2010,(16).

[3] 陳春亞,蔡彭真.關于中小企業投資的風險及規避[J].中國商貿,2010,(20).

[4] 周一萍.基于金融危機影響后中小企業投資風險管理的思考[J].電子商務,2009,(12).

F272

A

1005-5800(2011)04(c)-077-02