企業運營中的現金流管理方略

石曉光

企業的現金流如同血脈，在企業體內不斷地周轉循環，現金流管理水平的高低是企業存亡的關鍵，資金周轉不暢會導致企業運營艱難，資金鏈斷裂會直接導致企業倒閉破產，如何作好現金流的管理工作，是擺在會計人員面前的必須解決的課題，筆者在此談幾點看法。

一、現金流管理的原則規范

（一）現金流的含義及地位

現金流是企業在一定期間內經濟活動產生的現金流入、現金流出及現金流量的總稱。它不僅包含庫存現金與銀行存款，還包括流動性、變現性強的現金等價物。現金是企業經營的前提和保障，是企業生存與發展的基礎，其高度流動性使之能任意轉換為其他任何類型的資產，在投資項目上具有高度的表決權。在美國金融危機爆發后，銀行大門緊閉了，資本市場也是一片慘淡，企業的貨物大量積壓，企業資金鏈緊張，許多企業都患了“資金饑渴癥”，可見，現金就是企業的生命，沒有現金，再好的生意，再好的項目、再好的利益最大化方案都是空談。

（二）現金流的內部控制制度

1.效益好的企業，通過銷售等方式取得現金后，都會注重對現金的管理工作，防止貪污、詐騙、挪用等違法亂紀的行為發生，在企業建立現金崗位責任制，建立合理的授權審批手續，加強印鑒及票據的管理，防止遺失和被盜。另外，配備合格的財務會計人員，作好現金的核算工作，嚴格把握現金的開支范圍，超范圍的現金需通過銀行結算；遵守企業庫存現金額度的規定，正常情況下企業都應根據日常開支所需的現金量提出計劃，銀行根據情況核定所需庫存現金的最高限度，超過庫存現金限額的部分應當日存入銀行，不得坐支現金，要定期和不定期地進行現金盤點，確保賬實相符。

2.企業借出款項必須執行嚴格的審核批準程序，嚴禁擅自挪用、借出貨幣資金，企業取得的貨幣資金必須及時入帳，不得設賬外賬，建立貨幣資金授權制度和審核批準制度，并按照規定的權限和程序辦理貨幣資金支付業務，企業有關部門或個人用款時，應當提前提出申請，注明款項的用途、金額、支付方式等，并附有相關的原始憑證，經審批和復核后辦理貨幣資金支付手續，及時登記現金和銀行存款日記賬，定期編制銀行存款余額調節表。

（三）現金流的信息管理系統

若想要較好地利用企業資金，應設置現金流的信息管理系統，商業銀行的資金管理系統發展很快，企業與銀行互聯系統，企業能夠通過本身財務系統，辦理系統內賬戶資金查詢，資金的收入與支出，資金的回籠與下撥，綜合收付款業務等，也可實時監控其異地分支機構的銀行存款賬戶的動態情況，實現資金的統一調度，總部還可以對下屬公司實施權限設置，最大限度地提高資金的利用率。

二、現金流管理的常用的方法

（一）增加收入

企業的收入正常情況下包括銷售商品收入、提供勞務收入、讓渡資產使用權收入等，是企業在日常經營過程中為完成其經營目標所從事的經常性活動而形成的經濟利益總流入。對外出售不需用的原材料，轉讓無形資產使用權，對外進行權益性投資（取得現金股利）或債權性投資等活動（取得利息）雖不屬于企業的經常性活動，但屬于企業為完成其經營目標所從事的與經營性活動相關的活動，由此形成的經濟利益的總流入也構成企業的收入。企業管理者都力爭擴充收入來源渠道，爭指標，上項目，簽定有效合同，擴大資本積累，強化資本運營，提高勞動生產率，增加有效的資金來源。以使企業擁有較為充裕的資金鏈。但現實中，有的企業放棄主營業務，特別是在主營業務較差的情況下，把投資轉化為投機，試圖以此來彌補主營業務的不足，不斷參股、盲目擴張，結果往往適得其反，最終會導致資金鏈斷裂并陷入財務危機。

（二）加強應收款的管理工作

1.企業經營，一方面要提高經濟效益，增加收入，另一方面應加強應收賬款的管理力度，作好客戶信譽評估工作，加快評估頻率，隨時關注高風險地區、行業及客戶的信譽度，分別對應收帳款、應收票據、預付帳款、其他應收款、應收利息、應收股利、長期應收款等科目建立明細賬，企業因銷售商品、產品、提供勞務等經營活動所形成的債權，應準確確認其入賬價值，及時反映應收賬款的形成、收回情況，合理地確認和計量壞賬損失，并按規定比例計提壞賬準備。同時收縮信用規模及授信額度，多利用信用保險等債權轉移工具，并及時反饋信息，日清月結。在以賒銷方式銷售商品及提供勞務交易時，應充分利用現金折扣，為了鼓勵客戶提前償付貨款，可與債務人達成協議，債務人在不同期限內付款可享受不同比例的折扣，這樣可降低應收款項風險，但這需要管理者平衡好利潤率和資金的關系。此時，應收賬款按總價法入賬，即應收賬款以未減去現金折扣的金額作為入賬價值，實際發生的現金折扣作為一種理財費用，記入發生當期的損益。

2.在經濟不景氣情況下，企業可以利用現金保障度高的結算工具，如一筆合同，可以給客戶短期的應收賬款，也可以收客戶稍長些的銀行承兌匯票，雖然應收期較長，但卻是更有保障的收款方式。

（三）節約開支

1.要編制預算方案與資金使用計劃，各部門需要資金必須提前申報，財務人員根據企業的具體情況具體分析實施，協調平衡開支，在籌集資金時，注意企業自有資金和債務資金的比例，利用財務杠桿效應，積極利用與企業自身規模相適應的外部資金，減少企業風險，使資金成本最低。

2.確保公司每分錢都花在刀刃上，降低制造過程中原材料的價格和行政管理中的辦公經費、業務招待費、差旅費費等，提高設備和員工的勞動效率。每一位員工應結合自身工作特點，主動尋求降低成本的方式與方法，從細節上提出降低成本的合理化建議，降低企業庫存量，甚至只訂當天的產品，完成的產品當天出貨。

3.注重加強對企業員工的培訓，培養全面多能的企業員工，提高勞動效率，使企業的成本管理工作從任務型、控制型向效率型、管理型過渡。著重解決困繞企業多年的三角債問題，對設備不斷進行更新改造，采用加速折舊、提前報廢、自籌更新改造資金等方式，提高產品的競爭力和資金的使用效率，有效地進行成本控制。

4.企業應隨時加強對庫存量的分析，改善存貨資金占用狀況，這就要求企業采用先進的存貨管理技術和方法，規范存貨管理流程，減少存貨品種的多樣性并加強原材料的通用性，充分利用會計信息系統，對存貨的取得、驗收入庫、原料加工、倉儲保管、領用發出、入庫出庫情況進行及時準確記錄，確保管理過程的風險得到有效控制，將銷售計劃、生產計劃與采購計劃緊密銜接，企業要綜合考慮生產經營計劃，市場供求等因素、控制采購量，縮短采購周期，確保存貨處于最佳庫存狀態，通過市場調研，按需生產，避免因存貨積壓而占用資金。

（四）做到收支平衡

1.在現金管理中，應確定一個恰當的現金持有量，資產負債表上的貨幣資金科目數字很大，就應引起關注，再看資產負債表右邊的短期負債、長期負債，應用閑置的資金先用來還債，這樣便會提高企業的信譽，另外，還可進行有價證券投資等方式來提高現金收益率，企業應根據實際情況確定最佳現金存量，最佳現金存量是保持企業現金流動性與收益性，有效的現金流出與現金流入間最佳結構關系，從而達到現金流入與流出的平衡。

2.了解客戶的生產計劃和庫存計劃，制定產成品庫存目標，再根據成品目標制定原料庫存目標，以此來安排原材料的采購計劃，有些產品可以訂單生產，甚至實行零庫存，將成本細分做到精細化，把成本預算作為企業資源配置管理、理清成本的投入產出關系，消減那些未來不會或者只是很少帶來產出的成本，以最快的方法將現金從日常的營運中解放出來。（3）注意企業資本金和信貸之間的比例，長期負債和短期負債的比例，同時廣開財路，使資金來源多元化并同時審視過去的投資行為，對價值貢獻進行謹慎分析，出售或者關閉對企業價值貢獻為負值的資產，使優質資產得到保全，從而保證資金使用價值的最大化，確保現金流的持續性、盈余性和安全性。

（五）作好融資工作

1.在經濟低迷時，企業管理部門一定要進行融資的研究，要抓住社會資金這一大頭，增加資金供給總量。近年來我國銀行和民間資金一直存在流動性過剩問題，過多的資金流入股市、房市，對國民經濟的穩定運行造成沖擊，加大了宏觀調控的難度。私募投資提供了將富余資金注入到急需企業的渠道，這不僅解決了企業急需資金的困難，同時也分散了銀行和證券市場的壓力。另外，還要積極進行股權融資，債券融資，產權交易，創業投資和風險投資等直接融資渠道，實現企業融資渠道多樣化、融資方式市場化、融資手段規范化和融資結構合理化的格局。提高政府和銀行對企業融資的重視程度。企業的經營者和財務人員必須隨時密切關注國家及地方的相關優惠政策，并充分利用好這些優惠政策。

2.并購是企業資產重組的方式，并購成功的首要條件是根據不同的交易方式選擇適合的融資方式。包括現金支付、股票支付、資產置換等，現金支付是最簡單明了的融資方式，其自身的優勢是對目標公司的股東來說可以得到價值確定的補償，但對并購方來說，現金的支出會造成公司資產的流動性降低，增加財務風險。大規模的資金支出會對企業造成壓力，為了避免現金支付對并購方帶來的資金壓力，越來越多的并購是利用證券市場的發展，采取股票支付及其他金融工具的支付方式，即發行股票給目標公司的股東即可，目標公司的股東可以有機會享受并購之后的經營利潤甚至一部分經營權，但股票支付會使目標公司的股東成為本公司的新股東，會稀釋一部分公司管理的控制權。資產置換對于融資來說是壓力最小的一個支付方式，現在很多企業的并購都是通過相互的資產置換進行交易，這種交易方式一般發生在企業對某種業務資產進行剝離的時候，雙方對某一業務的資產進行交換，這種方式除了可能需要補足的現金外，不需要額外的融資，對現有資產進行置換即可，但資產評估問題，雙方資產都可能難以準確定價，這對并購經濟效益的影響短期內是難以估量的。

3.挖掘內部潛力，充分利用企業不需要的非金融性有形資產，利用機器設備、廠房、土地、生產線等資產作為支付手段來實現對目標公司的并購，在經濟形勢未明朗之前，暫停一切投資計劃或減緩固定資產投資規模與速度，急需的，金額較大的設備可以采取融資租賃的方式，這樣可以減少現金的大量流出。另外，融資租賃可以加速折舊，能緩解所得稅的壓力，同時，還要把握好設備的采購時機，避免因不必要的設備閑置和資金占用而造成浪費。保持資金鏈的安全與完整。

（六）稅收方面

要確保企業現金流的正常循環，還要看稅收，在企業資金短缺的情況下，稅收問題可以和稅務機關協商，充分利用國家優惠政策，如稅務方面申請延長或優惠，緩交、補交等。利用合理合法的節稅技巧，合理合法避稅。同時避免因管理不善而造成重復納稅，避免因偷漏稅而被罰款、繳納滯納金，造成不必要的現金流失。增強法律和道德意識，做好財稅處理工作，對納稅籌劃方法和稅務風險進行研究，達到使企業減輕稅負和緩解資金壓力的目的。

總之，在企業運營過程中，一定要加強現金流的管理工作，特別是在金融危機時期，要想方設法走出困境，走出低谷，盤活資金，把有限的資金用在刀刃上，實現企業整體效益最佳。

[1]解振所.貨幣資金[k]新編財務會計Ⅰ.2008，（4）.

[2]秦志敏.我國中小企業并購融資的相關問題分析[j]財會學習.2008（12）.