憂慮情緒漸緩，塑料做多機會顯現

能源化工研究員 胡振龍

歐債危機暫告一段落，市場恐慌情緒得到緩解，歐元兌美元匯率回升，同時美股上揚，投資者風險偏好增強提振原油；國內5月經濟數據向好，匯改有望吸引熱錢流入，市場資金面壓力得到緩解；塑料前期超跌，在國內外宏觀趨于緩和的背景下反彈。

一． LLDPE

行情回顧

六月迄今為止，LLDPE表現跌多漲少局面。六月第一周，歐債危機撲朔迷離，國內證券市場憂心忡忡，塑料主力L1009價格重挫，最低去到9280元/噸；第二周，主力在原油大跌帶領下開盤即跌停，但隨后技術性反彈至周末；第三周，端午節后LLDPE連續兩天下跌收陰。筆者認為， LLDPE將超跌反彈，六月下旬開始一波振蕩上揚行情。（參見圖一）

二． 影響因素分析

2.1 上游原料

1．原油

近期原油基本面喜憂參半，預期走勢震蕩。利多方面：其一，國際能源署將其對2010年全球石油日需求的預期上調7萬桶，至168萬桶。其二，夏季用油旺季及颶風季節到來，基本面支撐油價利好因素增多。其三，5月份中國進出口值2439.9億美元，增長48.4%，消除投資者對全球經濟的疑慮，歐元受中國消息推動走強，美元指數下降。其四，西班牙公債標售良好。利空方面：統計數據顯示，截至6月11日當周，美國原油庫存意外上升169萬桶，同時由于煉油廠出于對庫存上升的擔憂而減少原油加工量，使原油庫存繼續上升。綜上，經濟復蘇提振需求預期，對原油形成支撐，而對短期供應過剩將壓制原油上漲幅度。

2．乙烯單體

隨著數套石腦油裂解裝置的重啟，如中……