經(jīng)濟增速放緩對金融行業(yè)帶來的挑戰(zhàn)

摘要:作為現(xiàn)代市場經(jīng)濟的核心，金融的發(fā)展程度對經(jīng)濟的增長程度有著不可替代的作用。然而經(jīng)濟增長的情況也將對金融行業(yè)帶來不同的影響。本文主要討論了經(jīng)濟增長與金融發(fā)展的關(guān)系，通過分析目前我國金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和經(jīng)濟增速放緩對金融發(fā)展的影響，找出目前我國金融行業(yè)發(fā)展中存在的問題，并提出相關(guān)的應(yīng)對措施和建議。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟增長；金融發(fā)展；金融服務(wù)體系

中圖分類號：F038.1 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4117（2011）03-0117-01

引言：隨著我國金融體制改革的不斷深入，金融行業(yè)對經(jīng)濟增長的作用越來越顯著，而經(jīng)濟增長也將對金融行業(yè)的發(fā)展起到一定的促進作用。這使得關(guān)于經(jīng)濟增長與金融發(fā)展的關(guān)系成為金融發(fā)展理論研究的重點。金融發(fā)展可看作是金融體系整體功能的一個動態(tài)的優(yōu)化過程，在該過程中，金融體系各組成部分與外部經(jīng)濟環(huán)境不斷進行互動，使得金融體系自身不斷得到創(chuàng)新、優(yōu)化和得以完善，從而實現(xiàn)金融資源的最優(yōu)配置。根據(jù)世界各國經(jīng)濟發(fā)展的經(jīng)驗，經(jīng)濟增長與金融發(fā)展之間關(guān)系密切，近年來許多經(jīng)濟學(xué)家們也開始研究經(jīng)濟增長與金融發(fā)展之間的關(guān)系，因此，明確經(jīng)濟增長情況對金融行業(yè)的影響對金融行業(yè)的健康發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。

一、經(jīng)濟增長與金融發(fā)展的關(guān)系

金融是指貨幣資金的融通，而資本的形成將推動經(jīng)濟發(fā)展，因此金融發(fā)展推動經(jīng)濟發(fā)展，經(jīng)濟發(fā)展水平與金融發(fā)展水平相適應(yīng)。薩繆爾森認為經(jīng)濟增長是指一個國家潛在的國民產(chǎn)量或潛在的實際GNP的擴展，可以看作是生產(chǎn)可能性邊界隨著時間向外推移。經(jīng)濟增長集中表現(xiàn)為經(jīng)濟實力的增長，即國民生產(chǎn)總值的增加，其充分條件是制度和意識的相應(yīng)調(diào)整，必要條件是技術(shù)進步。金融發(fā)展包括金融工具、金融市場的發(fā)展、金融部門效率的提高和金融制度的優(yōu)化。經(jīng)濟增長的速度將影響金融發(fā)展的程度。當經(jīng)濟發(fā)展水平較低時，經(jīng)濟體會盡量選擇簡單的金融中介，以節(jié)約成本，并達到積聚儲蓄和分散投資風(fēng)險的目的，隨著經(jīng)濟發(fā)展的不斷加快，越來越多的人對金融服務(wù)提出了更高的要求，這將不斷催生出復(fù)雜的金融中介、更多的金融工具、和完善的金融市場和金融制度，從而使得金融行業(yè)得以不斷發(fā)展。因此經(jīng)濟增長到一定程度將推動金融的發(fā)展，然而這還取決于經(jīng)濟增長的速度。當經(jīng)濟增速較為緩慢時，將給金融發(fā)展帶來一定的挑戰(zhàn)。反之，由于金融體系有集聚儲蓄、配置資源、管理風(fēng)險和監(jiān)管企業(yè)等職能，因此它可以通過減少金融交易成本以導(dǎo)致投資增加和提高資源配置效率以提高生產(chǎn)率這兩種方式來促進經(jīng)濟增長。G.Saint在1992年指出經(jīng)濟增長與金融發(fā)展之間存在雙重均衡的關(guān)系，即高的收入水平將促進金融體系的充分發(fā)展和完善，而金融體系的發(fā)展將反過來促進經(jīng)濟的進一步增長，當一國經(jīng)濟發(fā)展處于較低水平時，將使得金融發(fā)展受到限制，從而影響資源配置效率的提高，進而減緩經(jīng)濟增長的速度。因此，經(jīng)濟與金融之間是相互促進和相互制約的關(guān)系。

二、我國金融行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

雷蒙德#8226;戈德斯密斯在其著作《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》對金融深化的程度提出了貨幣化比率、金融相關(guān)率、金融資產(chǎn)的多樣化、金融機構(gòu)種類和數(shù)量以及金融資產(chǎn)發(fā)展的規(guī)范化這五個評價指標。貨幣化比率是指廣義貨幣與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率，一般被用來反映一國金融發(fā)展不斷強化和深化的過程，雖然我國貨幣化比率逐年升高，但并不能表明我國金融化程度已經(jīng)很深。金融相關(guān)率是指一國全部金融資產(chǎn)與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比值，它反映的是金融行業(yè)在經(jīng)濟中的地位以及各種金融工具對經(jīng)濟活動引導(dǎo)的水平，在該指標上，我國已經(jīng)超過中等發(fā)展中國家，從上述兩個指標來看，我國金融發(fā)展速度較快，一定程度上促進了我國金融發(fā)展的深化。金融資產(chǎn)的多樣化主要是衡量一國全部資產(chǎn)的豐富程度和金融工具創(chuàng)新的能力等方面，目前我國金融工具的種類還較為豐富，已經(jīng)形成一個貨幣、股票、債券、黃金和外匯市場并存的，以多層次交易場所及豐富交易產(chǎn)品和機制為特征的金融體系。但銀行，尤其是國有銀行仍是金融市場的主體，這使得金融機構(gòu)和金融市場難以為中小企業(yè)和民營企業(yè)服務(wù)，制約了這些企業(yè)的發(fā)展，從而降低了社會總體資源配置的效率，阻礙了金融行業(yè)的發(fā)展。

三、經(jīng)濟增長減緩對金融發(fā)展的影響

金融發(fā)展的最根本作用因素是經(jīng)濟發(fā)展水平，經(jīng)濟增速放緩將導(dǎo)致居民收入增速的放緩，就業(yè)率降低，就業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，金融服務(wù)便利性受到影響，人們將選擇具有較低成本的金融中介和金融工具，從而抑制金融工具的創(chuàng)新和金融市場的完善進而阻礙金融發(fā)展，而就業(yè)結(jié)構(gòu)金融服務(wù)的便利性在一定程度上決定著我國金融的整體發(fā)展。其次，由于經(jīng)濟增長減緩，居民收入會相對減少，儲蓄率將降低，社會可用投資將減少，從而導(dǎo)致總體投資率的降低，而市場經(jīng)濟中的投資活動主要以金融為媒介，在經(jīng)濟增速減緩的過程中，社會總體投資率的降低將導(dǎo)致金融深化程度下降，根據(jù)休#8226;帕特里克的需求追隨理論，經(jīng)濟規(guī)模的擴大將要求金融業(yè)提供更大規(guī)模和更復(fù)雜的金融服務(wù)，將催生更多的金融產(chǎn)品如衍生金融產(chǎn)品，從而使金融深化程度提高。反之，若經(jīng)濟增速減緩，經(jīng)濟規(guī)模將減小，難以刺激金融業(yè)提供更大規(guī)模和更復(fù)雜的金融服務(wù)，金融產(chǎn)品難以創(chuàng)新，因此，將抑制金融發(fā)展。

四、相應(yīng)的措施和對策

（一）完善金融服務(wù)體系：經(jīng)濟的最優(yōu)增長需要一個完善的金融服務(wù)體系與之相適應(yīng)，而我國還存在金融壟斷的情況，缺乏面向中小企業(yè)和民營企業(yè)的金融市場，同時，還缺乏為企業(yè)提供各方面金融服務(wù)的金融產(chǎn)品，從而使金融業(yè)的適度競爭受到限制，金融機構(gòu)創(chuàng)新不足，金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一。因此應(yīng)該著重建立和健全面向中小企業(yè)和民營企業(yè)的金融服務(wù)體系，是金融體系能夠提供多層次和全方位的服務(wù)。其次，應(yīng)該鼓勵和推動金融機構(gòu)進行金融創(chuàng)新，不斷豐富金融金融工具，拓寬投資渠道，以促進金融發(fā)展從而加快經(jīng)濟的增長。

（二）強化和完善金融監(jiān)管體制：對金融機構(gòu)和金融市場的有效管理和監(jiān)督是保持金融市場和金融結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的重要條件，通過金融監(jiān)管可以降低金融風(fēng)險，提高金融市場運行的效率，監(jiān)管不當或監(jiān)管過度都將導(dǎo)致監(jiān)管成本和道德風(fēng)險的增加，金融市場運行效率的低下。因此政府應(yīng)該不斷強化和完善金融監(jiān)管體制，加強監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)和配合能力，增強統(tǒng)一監(jiān)管的力度，使得金融業(yè)能夠朝著健康的方向發(fā)展。

作者單位：中國人民銀行通化市中心支行

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