我國商業銀行信貸風險管理機遇與挑戰研究

【摘要】信貸風險管理是現代商業銀行風險管理的核心內容。長期以來，信貸和存款是我國商業銀行的主營業務，由此，存貸的利息差成為我國商業銀行的主要利潤來源。但是信貸業務是存在重大風險的，信貸風險也就成為我國商業銀行面臨的主要風險。2008年美國次貸危機和全球金融風暴的影響，不僅使我國商業銀行面臨的金融風險日益增加，更為中國商業銀行理清發展戰略、加快國際化發展提供了有益的借鑒和難得的發展新機遇。

【關鍵詞】次貸危機 信貸風險管理 機遇挑戰

【中圖分類號】F830.33【文獻標識碼】A【文章編號】1009-8585(2011)05-00-02

1 美國次貸危機及其成因

在美國爆發的這場次貸危機是指由于美國利率上升，加重了購房者的還貸壓力，房市持續走冷，購房者難以通過出售房產或者抵押獲得新的融資，造成次級抵押貸款機構破產，進而使得由這些房貸所形成的投資基金被迫關閉，投資者、消費者信心大減，股市劇烈震蕩而引起的金融風暴。美國次貸危機的爆發，其“蝴蝶效應”引起全球金融市場的劇烈震蕩，究其原因，主要有三個方面。

1.1 美聯儲不合時宜的貨幣政策

為了應對美國高科技發展經濟泡沫的破滅和“9·11”恐怖襲擊對美國經濟的沖擊，刺激經濟增長，美聯儲長期實施低利率的貨幣政策:2001年至2003年，優惠貸款利率由6.5%降至1%，該利率水平保持長達一年之久;2001年9月至2005年5月，短期利率一直保持在3%以下。低利率貨幣政策導致企業流動性資產泛濫，充裕的銀行信貸導致房地產和其他資產價格大幅上漲。為了抑制日益形成的通貨膨脹，從2004年4月到2007年6月美聯儲又加息17次，利率由1%上升至5.25%，購房者的負債壓力迅速上升，直接導致房地產價格下跌，交易量急劇萎縮。6年間利率出現如此大起大落，顯然美聯儲的貨幣政策犯了不合時宜的錯誤。

1.2 金融創新缺乏合理有效的監管

美國住房次貸危機的發生，是和金融創新產品在房地產領域無節制開發、缺乏有效金融監管而畸形擴張有密切聯系的。美國傳統的住房抵押貸款流程是:首先銀行要對客戶進行嚴格的實質審查，才能發放貸款，然后，將貸款計入資產負債表內，之后，收取利息和本金，同時監督借款人的還款能力;而創新的住房抵押貸款流程是:銀行在對客戶進行形式審查后就發放貸款，然后將貸款證券化并出售給投資銀行，之后為投資人收取利息和本金。從二者的比較中可以看出，創新的住房抵押貸款一味追求風險轉移，忽視了金融風險正在擴大，而相關機構并沒有及時對這種創新的產品的有效性和合理性進行監督，使得次級貸款的風險不斷的轉移給抵押貸款銀行、投資銀行、世界各地的投資人。

1.3 金融機構內部缺乏風險意識

住房資金的活動和周轉是金融機構贏利的源泉，由于住房貸款屬于長期貸款，影響了貸款機構的資金流動，所以這些機構把貸款轉換成各種各樣的債券，通過信用評級機構進行評級，賣給投資者。在這個過程中，信用評級機構為了自身的利益，對這些債券的評級標準都比較低，評定的級別都很高，同時由于信息的不對稱，投資者只能通過評級的結果來判定債券的優劣，并不能真正了解債券到底優在哪里、劣在哪里，投資風險增加。美國的金融機構在追求經濟利潤的同時，忽視了金融風險的存在和擴大，使得這場源于美國的金融危機，演變成了波及全球的金融海嘯。

2 金融危機對我國商業銀行信貸風險管理的嚴峻挑戰

2.1 給中國銀行業帶來明顯直接損失

隨著海外證券及直接投資的增加，中國銀行業在此次次貸危機中遭受了明顯的直接損失。次貸危機爆發前的2006年底，金融機構所持外匯資金中進行有價證券及投資的比重達45%，總金額高達1800億美元。

2007年次貸危機后，國內主要商業銀行通過出售等方式降低了有價證券及投資的比重。截至2009年底，共有7家中資銀行披露持有雷曼債券或有對雷曼的貸款，涉及總額約7.2億美元，共有5家中資銀行持有“兩房”債券，賬面價值總額約245億美元，目前，中國銀行業已經為持有的次級住房貸款支持債券、雷曼相關債券提取了近400億元的減值準備。

在直接投資方面，中國銀行業近年來“走出去”步伐加快，海外直接投資增多，受此次次貸危機影響.海外直接投資出現了較大的賬面浮虧。

2.2 在華外資銀行增長緩慢，融資難度加大

2003年以來，在華歐美外資金融機構規模不斷擴大，2006年底，歐美金融機構在華數量已接近50%，由于此次次貸危機對全球金融機構均造成了較大負面影響，同時對歐美金融機構造成了更大的沖擊，因此，自2007年后外資銀行在華總資產增長速度急劇下降，2008年上半年甚至出現了一定程度的負增長，隨著金融危機的進一步惡化并逐步波及亞洲銀行業，外資銀行總資產將會出現較大規模減少。

同時，國際金融機構總部財務惡化導致了在華外資銀行信用水平降低，融資困難，2007年以來，外資銀行在華債券發行直線下降，2009年底發行額度只有1.7億元，為自2002年以來最低水平，同時，隨著中國對外資實行法人銀行注冊之后，大量的中小外資銀行面臨較大的流動性壓力，這進一步加劇了外資銀行機構在國內市場的融資難度。

2.3 對實體經濟影響加大

隨著次貸危機對我國實體經濟的影響日漸顯現，以及國內經濟發展中出現的一些新情況和新問題，外部金融危機的沖擊可能通過資產估值壓力、進出口貿易疲軟和市場整體流動性收縮等方式，影響國內企業的盈利能力，進而對銀行業金融機構的流動性和資產質量產生影響，引致不良資產總體規模增加。

截至2009年底，中國14家上市銀行房地產開發貸款(包括建筑業貸款)占貸款總額的12.5%，個人住房按揭貸款占貸款總額的15.5%，房地產相關貸款合計占貸款總額達到約28%，隨著國家對房地產行業融資、購房政策進行調控，本輪全球金融危機將房地產價格下降的氣氛傳遞到中國，同時近年來中國房地產快速上漲集聚了部分泡沫，價格進一步下降的可能性加大，將對銀行業相關的信用風險造成較大影響。

2.4 金融衍生產品創新步伐放慢

過度運用金融創新引發的次貸危機使銀行業產品創新受到質疑，銀監會因此叫停了多項理財產品和外匯交易等創新產品，中國已經試點3年多的信貸資產證券化業務也受到格外關注，銀行業金融產品創新步伐將因此次危機而放慢，對銀行業拓展收益渠道，開發分散和轉嫁風險的產品產生了更大的影響。

3 金融危機為我國商業銀行信貸風險管理帶來新的機遇

3.1 國際銀行業格局面臨重新分配

次貸危機對全球金融業產生了巨大的沖擊，使歐美銀行業深受其害，在美國約8500家商業銀行和儲貸機構中，陷入危機的銀行數量約117家，截至2009年底倒閉銀行20家。IMF估計由次貸危機所引起的金融業損失將達1.4萬億美元，其中超過一半的損失將由銀行承受，其余部分則落在保險公司、養老基金、對沖基金和其他投資者身上，截至2009年末，金融業已造成的損失總額達8000億美元，這意味著對銀行業整體將有進一步創傷。歐洲和日本銀行業以并購方式加快進入美國市場，而美國銀行業原有的海外市場，也成為本國銀行業和歐洲及日本銀行業爭奪的目標，次貸危機將使得銀行業國際格局面臨重新分配。因此，中國銀行業抓住此次機遇，可以在未來的國際銀行市場中占據有利地位，加速中國銀行業的崛起。

3.2 為我國商業銀行多元化提供借鑒

次貸危機的爆發堅定了全球主要金融機構加快戰略轉型步伐的決心，進一步推動了剝離非核心業務的進程，包括出售或縮減房地產資產業務，減少在投資銀行業務的投入等，同時，對于戰略性的業務則加大投入。10年的發展使中國銀行業進入了綜合化經營的時代，爭相開展投資銀行、保險、租賃、基金等業務，推進綜合化經營步伐，而對自身具有持久競爭力的核心業務定位尚不清晰。次貸危機爆發后，國際金融巨頭剝離非核心資產，重新回歸核心業務的趨勢給正在全力推進多元化的中國銀行業以警示，為中國銀行業重新認識綜合化與專業化經營模式提供了借鑒和參考。

3.3 降低新興市場的競爭程度

受次貸危機影響，未來一段時間內，歐美商業銀行將不得不在資本市場籌資以維持其穩定性，在一定程度上制約了其對新興市場的擴展步伐，同時，由于在新興市場的股權投資帶來了較為可觀的投資收益，如歐美金融機構在中國銀行業的投資已實現了較大幅度的增資，通過出售新興市場的股權或業務不僅能夠在一定程度上緩解其資金壓力，也是其在國際范圍內調整資源布局的重要手段。隨著中國企業在新興市場“走出去”步伐的加快，國際銀行業的全球戰略調整降低了新興市場的競爭程度，為中國銀行業擴大在該市場的份額創造了有利時機。

3.4 降低中國銀行業進入歐美市場阻力

為避免更多的金融機構倒閉，阻止金融危機進一步蔓延，歐美國家紛紛向國內金融機構、尤其是銀行業大量注資并收購部分股權。如美國聯邦政府宣布接管兩大住房抵押貸款機構房利美和房地美，向瀕臨破產的美國國際集團(AIG)提供850億美元緊急貸款，使得政府將持有該集團近80%的股份。英國政府也已向RBS、蘇格蘭哈利法克斯銀行(HBOS)和萊斯銀行等該國三大銀行投資共計640億美元。在這樣的整體氛圍下，將使歐美監管當局對大批金融機構國有化，使其對國有資產的商業化運作進行重新定位，將在一定程度上放松外資入股歐美境內金融機構的限制，為中國銀行業進入當地市場減輕了政策障礙。

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